$华电辽能(sh600396)$小记：由于美伊冲突的持续，美推迟访华，伊退出世界杯，种种迹象表明冲突短期，或者说本月内很难结束，对于冲突给全球经济带来的影响，是最近两周多机构每天研究的问题，最终的结论显而易见，持续冲突对全球经济不利，最悲观的影响是滞涨后的经济衰退，那各行各业都会有或多或少的影响。基于此判断，机构在重要会议结束后，从上周五开始是持续减仓状态，当然这个消息也是一些机构会议里面证实的，盘面也能看出来。对于机构来说，当前阶段的减仓是为了规避风险，这点无可厚非，减仓不分板块，都是均衡减的，减仓后资金大概率是进入一些避险资产，这也能印证近期美元指数的坚挺，毕竟美那边受到霍尔木兹海峡影响不大。回到盘面，既然机构在减仓，盘面在持续缩量，那对于当下行情的定义就是超跌反弹行情，定义好了后，那就是之前文章的策略，买冰点卖修复，板块这边，除了新题材和主线，另外就是充分回调方向的短期博弈，比如商业航天这种超跌，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数跌破60日均线后持续下挫，尽管亚太股市已经反弹，但不影响A股的下挫，这点上面小记也说了，主要原因是国内机构的持续减仓，本周三在探底后，迎来了某神秘资金的护盘，可以看到一些ETF是放量拉起来的，但资金并没有因为指数翻红而进场，还是持续的缩量成交状态。按照这种趋势，短期指数还要震荡，不排除继续去考验4000点左右的支撑力度，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：在指数持续下挫过程中，抱团方向出了金牛化工这种抱团龙头，代表整个冲突方向的高度，但在周二晚上伊方重要任务拉尼贾尼出事后，原油居然是冲高回落的，说明冲突的持续并不能带动冲突方向，比如原油、化工等方向的上涨，于是周三开盘竞价冲突方向集体核按钮，金牛补跌，正常预期后面是回调，这里就要等待回调到位再看。而算电方向，前面电的表现很强，周三算电的金开新能也是率先发力，这里就比较有意思了，毕竟周一和周二算电的核心是顺钠，这样就显得资金没有底气，所以金开最终被砸，也影响了整个算电的冲高回落，这也代表资金认为这个方向短期震荡时间还不够，还需要等待；

第二：机会解析：除了化工、算电以外，周三最强的就是英伟达黄仁勋定义的Token工厂带来的算力反弹，中午还有阿里平头哥的涨价，这里反应到A股上，仅仅是算力股的超跌反弹，毕竟正宗的不多，反应到港股上，智普和minimax股价都新高了，毕竟是直接接入龙虾的模型，真正的大模型公司，当然还有Token概念股讯策。从实际反馈来看，资金并不太认同A股的一些AI公司，那后面大家的眼光还是要放在今年机构重推的Halo交易，即重资产，低淘汰率，在AI上就是AI方向的一些原材料公司，在风光储上就是真正的光伏大厂，叠加美国储能的需求，以及国内算电的推动，后面还是在这些方向找机会更好一些。具体到交易层面，在机构减仓，指数低位反弹，成交缩量的环境中，买跌不买涨，买冰点卖修复，一定是胜率更高的方式，建议提高基础研究能力，找到一些好公司后反复参与为主。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！