黄河旋风是国内超硬材料行业老牌龙头，主营工业金刚石、培育钻石及功能性金刚石产品，技术积淀与产能规模均处于行业第一梯队。
业绩端，公司正处于周期底部减亏修复阶段。2025年实现营收13.56亿元，同比增长4.24%，归母净利润亏损9.50亿元，亏损同比收窄3.36%；2026年上半年营收8.07亿元，归母净亏2.22亿元，减亏节奏加快，毛利率显著回升，核心驱动为工业金刚石行业供需格局改善，产品价格触底反弹。
成长看点聚焦AI散热新赛道。随着高算力芯片热密度持续提升，金刚石热沉片凭借超高导热性能迎来规模化应用机遇，公司功能性金刚石技术已实现实质性突破并投产，有望打造第二增长曲线。同时培育钻石业务产品结构持续优化，助力盈利能力修复。
风险：公司已连续三年累计亏损超27亿元，2026年上半年资产负债率升至94.64%，债务压力突出；金刚石散热业务尚未贡献实质营收，业绩落地进度存在不确定性，行业价格波动仍可能冲击盈利