兆易创新作为国产 “存储 + MCU” 双龙头，2026 年上半年业绩迎来爆发式增长，实现营收 115.66 亿元、归母净利润 68.57 亿元，同比分别增长 178.67%、1091.5%，核心驱动来自存储行业周期上行，利基 DRAM 、SLC NAND、NOR Flash 三大产品线量价齐升，盈利能力大幅跃升证券之星。
业绩可持续性层面，中长期成长逻辑扎实：NOR Flash 全球市占率稳居第二，AI 端侧、车载、服务器场景需求持续扩容，国产替代空间充足；利基 DRAM 受益海外大厂产能退出，供需缺口有望延续至 2027 年；MCU 业务国内市占领先，车规、工业级产品加速突破，构成第二增长曲线。
但存储行业强周期属性突出，当前产品价格已处周期高位，后续涨价动能逐步减弱，且净利润包含一定非经常性损益，超高增速难以线性延续。中风险视角下，赛道长期价值明确，建议逢周期调整分批布局，紧盯存储价格拐点与新产品落地节奏。个人观点，不构成投资建议