A股交易复盘｜8月26日：指数涨了，连板却更弱了：市场反弹真的开始了吗？
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这是DataForge竞价情绪模型30个交易日公开验证计划中的第18次记录。
今天的市场有一个比较明显的矛盾：
指数在上涨，但短线情绪并没有同步修复。
上证指数承接了前一个交易日的反弹走势，早盘小幅低开后逐步上攻，10:40左右形成全天高点，随后维持高位震荡。
成交量较昨日略有放大，单看指数走势，今天其实是一场相对不错的反弹。
但如果把视线从指数切换到连板股，看到的却是另外一幅景象。
今天10CM涨停股从昨日的61只下降到49只，
20CM涨停股从4只下降到3只。
与此同时，接近跌停的个股从昨日的2只下降到今天的0只。
所以今天的市场并不是全面走弱，而是呈现出一种比较明显的结构：
指数在涨，亏钱效应在缓解，但连板接力却没有跟上。
这也让我对今天的上涨多了一分谨慎。
一、模型样本验证：
2只样本再次全部涨停
今天竞价模型筛选出了2只趋强样本。
第一只，是逆周期医药题材的 $冀衡医药(sz002742)$ ，模型给出的历史走强概率为44.8%。
第二只，是超跌重组题材的 $海鸥住工(sz002084)$ ，走强概率为83.7%。
最终结果：2只样本全部涨停。
连续两天，模型都筛选出了涨停样本。
但和昨天一样，两个模拟账户今天依然没有交易。
原因很简单:
昨天收盘之后，G1和G2都处于极冷状态，两个账户均没有达到最低交易条件。
所以按照前一天制定的交易计划，即使今天竞价模型再次出现了趋强样本，也不能因为盘面出现了机会，就临时改变交易规则。
该空仓的时候，还是要空仓。
这其实也是这次30个交易日公开验证中，我越来越重视的一点：
模型首先负责寻找机会。
但什么时候允许账户真正参与，还需要由市场环境来决定。
二、指数反弹了，但短线情绪还没有回来
今天收盘之后，模型对市场环境的评价为：
G1 连板生态：22.4｜极冷
G2 接力梯队：35.3｜偏冷
G3 市场扩散：30.1｜极冷
从未来3个交易日的趋势判断来看：
G1：下降趋势66.7%
G2：上升趋势66.7%
G3：下降趋势66.7%
这组数据说明，目前市场还没有形成明确的情绪反转信号。
从G1、G2、G3的叠加曲线来看，
三个指标目前仍然在低位反复纠缠，并没有出现非常明确的趋势性变化。
但这里也出现了一些值得关注的变化。
8月19日，G1、G2、G3共同创出阶段新低。
随后，8月24日G1、G3开始出现比较明显的止跌迹象，G2也在8月25日形成了一个阶段性的上升底。
所以现在的市场状态，与前几天相比已经出现了一些细微变化。
只是这种变化还不足以证明情绪已经开始反转。
从月度叠加曲线来看，目前整体情绪已经低于7月30日的低点。
因此我的判断是：
市场情绪继续大幅创新低的空间正在逐步收窄。
但“跌不动”和“马上反转”，是两回事。
接下来市场可能有两种比较常见的演化方式。
一种是继续在低位震荡，通过时间换空间，让市场情绪慢慢修复。
另一种则可能出现一次比较剧烈的盘中波动，通过最后一轮恐慌释放完成情绪出清，然后再逐步进入修复阶段。
目前还没有足够的数据让我判断究竟会走哪一种。
所以现在最重要的事情，不是猜底。
而是等待G1、G2真正出现同步改善。
因此，模型今天给出的操作建议依然比较明确：
回避情绪接力和后排跟风，耐心等待市场完成修复。
三、9:25竞价：普通资金回来了，接力资金却还没有
今天9:25的竞价数据，也很好地解释了为什么指数上涨并没有带来明显的短线情绪修复。
从竞价叠加曲线来看，今天全市场竞价资金较昨日出现了小幅回升。
这一点与今天指数上涨的表现是相互印证的。
也就是说，市场并不是没有资金。
资金正在承接部分普通股票以及趋势型品种。
真正的问题在于：
接力资金依然没有回来。
今天昨涨停今竞价资金和全市场封单资金依然出现小幅下降。
这两个指标的表现，仍然说明多头对于当前的位置并没有形成足够的接力信心。
今天汉森制药高位炸板，也可以看作这种情绪的一个缩影。
前期爱丽家居等高标受到监管之后，对市场连板接力资金造成的影响，到现在依然没有完全消退。
所以今天虽然指数上涨，但短线资金并没有因此重新变得激进。
这也是为什么我会把今天的行情定义为：
趋势资金在修复，接力资金仍在观望。
再看月度竞价资金叠加曲线，
会发现目前几类竞价资金都已经逐渐接近前期低点，而且暂时还没有出现特别明确的反弹。
如果把这条曲线理解成连板接力资金的“温度计”，那么现在的温度依然非常低。
资金不是一天之内突然离场的。
过去这段时间，接力资金实际上一直在非常缓慢地撤退。
所以我现在更关注的，并不是指数还能涨多少，而是：
当接力资金撤退到临界位置以后，市场会以什么方式重新完成情绪平衡。
如果能够温和地完成修复，当然是最好的情况。
如果最后还需要一次剧烈的恐慌释放，也并非完全没有可能。
因此现在依然没有必要急着抢跑买入。
四、两个模拟账户：连续两天空仓
目前两个模拟账户的状态没有变化。
随机买入模拟账户
当前资产：42536.09元
累计收益率：-14.93%
当前G2仍然没有达到“平衡”的最低交易条件。
今天继续空仓，没有操作。
择时买入模拟账户
当前资产：42381.39元
累计收益率：-15.24%
当前G1同样没有达到“平衡”的最低交易条件。
今天继续空仓，没有操作。
连续两天，模型都筛选出了最终涨停的趋强样本，但两个模拟账户都没有参与。
如果单纯从收益角度看，这当然意味着错过。
但从系统测试的角度看，我反而认为这是一个非常有价值的阶段。
因为真正困难的从来不是：
“看到涨停之后告诉自己，当时应该买。”
真正困难的是：
在市场环境没有达到交易标准的时候，即使眼前出现了涨停，也依然能够忍住不交易。
这也是我希望通过这30个交易日验证的一件事情。
五、明天，继续等
今天收盘以后，G1依然处于极冷，G2处于偏冷状态。
所以按照目前的交易规则，明天两个模拟账户依然不会主动开仓。
当然，如果明天G1、G2出现明显改善，尤其是两个指标能够同步回升并重新达到交易条件，账户才会重新进入交易状态。
现在的市场其实已经到了一个比较有意思的位置。
指数开始反弹，成交量有所恢复，部分趋势资金已经开始尝试进场。
但短线接力资金依然冷淡。
这意味着市场可能正在从“全面恐慌”逐渐向“低位分歧”过渡。
至于这是不是行情真正的转折点，现在还不能下结论。
六、风险提示
1. 本模型基于公开市场数据进行统计分析，不保证未来收益；
2. 历史统计规律不代表未来市场必然重复；
3. 市场环境变化可能导致模型有效性下降；
4. 本测试仅用于验证数据模型和统计规律；
5. 不构成任何投资建议或交易指导。
今天的市场有一个比较明显的矛盾：
指数在上涨，但短线情绪并没有同步修复。
上证指数承接了前一个交易日的反弹走势，早盘小幅低开后逐步上攻，10:40左右形成全天高点，随后维持高位震荡。
成交量较昨日略有放大，单看指数走势，今天其实是一场相对不错的反弹。
但如果把视线从指数切换到连板股，看到的却是另外一幅景象。
今天10CM涨停股从昨日的61只下降到49只，
20CM涨停股从4只下降到3只。
与此同时，接近跌停的个股从昨日的2只下降到今天的0只。
所以今天的市场并不是全面走弱，而是呈现出一种比较明显的结构：
指数在涨，亏钱效应在缓解，但连板接力却没有跟上。
这也让我对今天的上涨多了一分谨慎。
一、模型样本验证：
2只样本再次全部涨停
今天竞价模型筛选出了2只趋强样本。
第一只，是逆周期医药题材的 $冀衡医药(sz002742)$ ，模型给出的历史走强概率为44.8%。
第二只，是超跌重组题材的 $海鸥住工(sz002084)$ ，走强概率为83.7%。
最终结果：2只样本全部涨停。
连续两天，模型都筛选出了涨停样本。
但和昨天一样，两个模拟账户今天依然没有交易。
原因很简单:
昨天收盘之后，G1和G2都处于极冷状态，两个账户均没有达到最低交易条件。
所以按照前一天制定的交易计划，即使今天竞价模型再次出现了趋强样本，也不能因为盘面出现了机会，就临时改变交易规则。
该空仓的时候，还是要空仓。
这其实也是这次30个交易日公开验证中，我越来越重视的一点：
模型首先负责寻找机会。
但什么时候允许账户真正参与，还需要由市场环境来决定。
二、指数反弹了，但短线情绪还没有回来
今天收盘之后，模型对市场环境的评价为：
G1 连板生态：22.4｜极冷
G2 接力梯队：35.3｜偏冷
G3 市场扩散：30.1｜极冷
从未来3个交易日的趋势判断来看：
G1：下降趋势66.7%
G2：上升趋势66.7%
G3：下降趋势66.7%
这组数据说明，目前市场还没有形成明确的情绪反转信号。
从G1、G2、G3的叠加曲线来看，
三个指标目前仍然在低位反复纠缠，并没有出现非常明确的趋势性变化。
但这里也出现了一些值得关注的变化。
8月19日，G1、G2、G3共同创出阶段新低。
随后，8月24日G1、G3开始出现比较明显的止跌迹象，G2也在8月25日形成了一个阶段性的上升底。
所以现在的市场状态，与前几天相比已经出现了一些细微变化。
只是这种变化还不足以证明情绪已经开始反转。
从月度叠加曲线来看，目前整体情绪已经低于7月30日的低点。
因此我的判断是：
市场情绪继续大幅创新低的空间正在逐步收窄。
但“跌不动”和“马上反转”，是两回事。
接下来市场可能有两种比较常见的演化方式。
一种是继续在低位震荡，通过时间换空间，让市场情绪慢慢修复。
另一种则可能出现一次比较剧烈的盘中波动，通过最后一轮恐慌释放完成情绪出清，然后再逐步进入修复阶段。
目前还没有足够的数据让我判断究竟会走哪一种。
所以现在最重要的事情，不是猜底。
而是等待G1、G2真正出现同步改善。
因此，模型今天给出的操作建议依然比较明确：
回避情绪接力和后排跟风，耐心等待市场完成修复。
三、9:25竞价：普通资金回来了，接力资金却还没有
今天9:25的竞价数据，也很好地解释了为什么指数上涨并没有带来明显的短线情绪修复。
从竞价叠加曲线来看，今天全市场竞价资金较昨日出现了小幅回升。
这一点与今天指数上涨的表现是相互印证的。
也就是说，市场并不是没有资金。
资金正在承接部分普通股票以及趋势型品种。
真正的问题在于：
接力资金依然没有回来。
今天昨涨停今竞价资金和全市场封单资金依然出现小幅下降。
这两个指标的表现，仍然说明多头对于当前的位置并没有形成足够的接力信心。
今天汉森制药高位炸板，也可以看作这种情绪的一个缩影。
前期爱丽家居等高标受到监管之后，对市场连板接力资金造成的影响，到现在依然没有完全消退。
所以今天虽然指数上涨，但短线资金并没有因此重新变得激进。
这也是为什么我会把今天的行情定义为：
趋势资金在修复，接力资金仍在观望。
再看月度竞价资金叠加曲线，
会发现目前几类竞价资金都已经逐渐接近前期低点，而且暂时还没有出现特别明确的反弹。
如果把这条曲线理解成连板接力资金的“温度计”，那么现在的温度依然非常低。
资金不是一天之内突然离场的。
过去这段时间，接力资金实际上一直在非常缓慢地撤退。
所以我现在更关注的，并不是指数还能涨多少，而是：
当接力资金撤退到临界位置以后，市场会以什么方式重新完成情绪平衡。
如果能够温和地完成修复，当然是最好的情况。
如果最后还需要一次剧烈的恐慌释放，也并非完全没有可能。
因此现在依然没有必要急着抢跑买入。
四、两个模拟账户：连续两天空仓
目前两个模拟账户的状态没有变化。
随机买入模拟账户
当前资产：42536.09元
累计收益率：-14.93%
当前G2仍然没有达到“平衡”的最低交易条件。
今天继续空仓，没有操作。
择时买入模拟账户
当前资产：42381.39元
累计收益率：-15.24%
当前G1同样没有达到“平衡”的最低交易条件。
今天继续空仓，没有操作。
连续两天，模型都筛选出了最终涨停的趋强样本，但两个模拟账户都没有参与。
如果单纯从收益角度看，这当然意味着错过。
但从系统测试的角度看，我反而认为这是一个非常有价值的阶段。
因为真正困难的从来不是：
“看到涨停之后告诉自己，当时应该买。”
真正困难的是：
在市场环境没有达到交易标准的时候，即使眼前出现了涨停，也依然能够忍住不交易。
这也是我希望通过这30个交易日验证的一件事情。
五、明天，继续等
今天收盘以后，G1依然处于极冷，G2处于偏冷状态。
所以按照目前的交易规则，明天两个模拟账户依然不会主动开仓。
当然，如果明天G1、G2出现明显改善，尤其是两个指标能够同步回升并重新达到交易条件，账户才会重新进入交易状态。
现在的市场其实已经到了一个比较有意思的位置。
指数开始反弹，成交量有所恢复，部分趋势资金已经开始尝试进场。
但短线接力资金依然冷淡。
这意味着市场可能正在从“全面恐慌”逐渐向“低位分歧”过渡。
至于这是不是行情真正的转折点，现在还不能下结论。
六、风险提示
1. 本模型基于公开市场数据进行统计分析，不保证未来收益；
2. 历史统计规律不代表未来市场必然重复；
3. 市场环境变化可能导致模型有效性下降；
4. 本测试仅用于验证数据模型和统计规律；
5. 不构成任何投资建议或交易指导。
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