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本次存储与AI芯片行业核心总结：当前全球存储紧缺周期大幅拉长，闪迪明确供给紧张持续至2028年，行业客户已开始洽谈2029-2030年产能，长协锁产趋势明确。野村推出全新芯片短缺指数，依托韩台产业链宏观数据建模，测算出2026年芯片供需缺口达2012年以来最大值，本轮短缺为近十多年最严峻级别。另外Semianalysis数据证实，老旧A100芯片至今仍大规模服役，并非性价比优势，纯粹是高端芯片极度短缺导致。GB300算力、能效、单Token成本碾压A100，算力产出是A100的400倍，综合盈利效率远超老芯片。叠加阿里云老旧超期芯片仍满负荷运行，充分印证全球高端算力、存储芯片供需缺口极大，行业高景气、紧供给格局将长期延续。