昨天复盘观点，就是要暂离科技股，主要指这一波反弹中涨幅领先的AI产业链硬件端。逻辑就是美债收益率近期不断新高对短期全球资本市场带来的震荡效应。[淘股吧]

美债收益率常被视为全球资产的“定价之锚”，美债以及欧洲债市不断新高，所有依赖于未来现金流的资产估值模型都要重新计算，科技股，尤其是AI公司，其估值很大一部分来自对未来利润的预期，更高的贴现率会直接降低这些“未来钱”的现值，从而压缩其估值倍数。
只是没想到昨夜美股纳指小阴，而我们今天却从平均股价到四大指数，全线大阴，百股跌停，这显然就不能让美债一个人背锅了。
下午收盘前，评论区总结了今天下跌的主要因素，盘后再看，似乎还要再增加一个主力借机洗盘的因素，因为是情绪小票崩盘带崩市场，这里面有太多人为因素：
外围

1、openai和anthropic的营收不达预期，特别是openai说要放缓进度两周。
2、美债收益率持续攀升达到历史新高对全球资本市场造成巨大扰动----美国30年期国债收益率飙升，创了2007年以来新高，全球长债遭抛售，进一步压制高估值成长股的估值空间。
3、市场开始押注27年四大云csp厂商的资本开始预期下修。
总结：
第一，全球资产都不便宜了——不便宜的时候，市场对任何利空都是过敏体质。
第二，市场对 AI 的增速出现了巨大分歧，而现金流是这次分歧里最要命的诱因。
内部：
1、外围科技股暴跌，情绪直接传导。隔夜美股科技板块集体重挫，费城半导体指数暴跌约5%，存储芯片龙头们跌幅较大。这直接压制了我们AI算力、半导体、CPO等前期热门的硬件赛道，导致开盘即遭遇大幅抛压，情绪影响较大。
2、高位题材股被监管点名，引发核按钮。交易所近期对爱丽百花蓝盾等严重异常波动的高标股进行重点监控，并上报多起违法违规线索。这导致前期连板妖股集体团灭，引发高位题材股的恐慌性出逃，情绪再次影响。
3、资金高低切换，防御板块逆势走强。在市场风险偏好下降的背景下，资金呈现恐慌性撤离高位成长、涌入低位防御的典型避险姿态。这种剧烈的风格切换加剧了市场分化，导致指数跌幅被权重防御板块部分对冲。
4、宇树上市抽血效应，人形机器人利好兑现。
5、朱雀三号陆地回收验证，商业航天概念高开低走，又是落地兑现。
总结
外围映射叠加内部诸多因素交织，放大了市场情绪恐慌程度。下一周的重点，原本是构筑新箱体结构，结果因为今天的大跌，变成了修复今天的大阴线。
但沪指目前出现30分钟底背离，今天的低点，大概率也就是明天的低点。

分析今天的涨跌题材之类没啥意义，因为今天大跌的板块的未必是没有预期的，今天涨的题材，未必是有持续性的。
明天理应有一个反弹（今夜美股纳指高开立即跳水翻绿了），但也只是解套或减亏的机会，切勿追涨，因为不能排除后续还有冰点再冰点。
所以，即便要抄底，也只能控制好仓位，用套利思维去操作。
牛市持股，熊市等待，既然确认退潮，不如就空仓观察一两天。
牢记祖训，退潮期三不做：

①退潮期不做弱转强
②退潮期顶一字不做
③退潮期不做卡高度

盘前火箭回收成功，航天却再次扑街。上一次海上回收成功，大盘和板块整体处于高位，这次陆地回收成功，板块处于相对低位。位置截然不同，还是这么砸，这次有点过分了。
而机器人今天领跌，倒是在预期中，宇树和长鑫从各方面都没法类比，一句话，宇树不值这个估值。长鑫上市能带动整个存储产业链，而宇树从电机、减速器、驱动器、编码器到激光雷达很多环节自己做，那么和它有关联的上游企业未必能跟着分到多少利润。



今日操作：

开盘就根据昨日复盘观点全部清仓了，但后来根据昨夜美股应用端上涨又去博弈了中国软件。又选了一只家电题材的春光科技，两只都是辨识度小盘股，但今天小盘股被杀得最狠。
如果早知今天会跌成这个样子，肯定会选择空仓。
明天择机卖出，计划空仓。