大家早上好，我是老张。

今天开盘，科技方向承压基本没什么悬念。

隔夜美股三大指数继续调整，纳指下跌1.33%，标普下跌0.69%，费城半导体指数更是大跌接近5%。英伟达跌超2%，美光跌7%，台积电、阿斯麦、AMD跌幅都超过4%，光通信方向的Coherent、Lumentum也出现大幅调整。

这次外围科技下跌，真正需要重视的并不只是美伊关系，而是远期美债收益率快速上升。

美国30年期国债收益率盘中创出2007年以来新高，10年期美债收益率也维持在4.7%附近。利率上升以后，高估值科技股肯定最先受到影响，尤其是前期涨幅较大的芯片、存储和AI硬件。

美伊60天停战期到期，又没有看到明确续期表态，国际油价继续走高，进一步加重了市场对通胀和利率的担忧。但对科技估值影响更直接的，还是远期美债收益率。

昨天下午的回拉，今天要接受检验

昨天A股开盘确实是放量下跌，深成指、创业板一度跌幅比较明显，长鑫科技、紫光股份、新易盛这些容量品种都在调整。

不过下午开始，市场成交速度慢慢降了下来，尾盘半导体设备、材料和部分光通信品种又有资金回流，指数也被拉回去不少。

这一段到底是资金限制卖出后的护盘，还是一次有意做出来的洗盘K线，昨天无法直接下结论，今天才是真正的验证。

因为昨天下午A股已经能够看到纳指期货跳水，如果只是单纯跟随外围，尾盘科技本不应该那么积极。所以今天虽然外围很差，但也不能一开盘就直接认定科技全部结束，还是要看五日线附近有没有承接。

科技这轮反弹的判断方式不用搞得太复杂，就是看五日线。

低开以后能够迅速拉回，核心容量品种没有继续放量破位，说明昨天尾盘的回流不是白拉。即使早上比较难看，后面也有修复的可能。

如果低开以后继续放量下杀，跌破五日线又迟迟收不回来，那就不要再给自己找理由。科技和指数绑定得太深，一旦科技集体破位，短期也很难马上出现一条新主线把市场接起来。

昨天大家还在讨论长鑫科技有多强，结果当天就出现调整。长鑫这种容量核心如果继续走弱，存储和半导体自然就缺少底气。今天科技能不能稳住，还是要看长鑫以及光通信、PCB这些核心品种的反馈。

农业能不能继续，竞价就会给答案

昨天盘面发酵最强的是农业。

农业上涨所对应的粮食价格、天气和海外供应等消息，其实前几天就已经出现了。昨天之所以突然全面爆发，更多是赶上了科技分歧，资金顺势选择了低位避险方向。

所以农业今天要想继续加强，竞价不能只是一般强。

正常来说，竞价至少要看到三只以上一字板，金健米业、红四方这些前排品种的封单也不能太小。前排足够强，后排才有继续活跃的基础。

如果竞价强度明显低于预期，前排频繁漏单，后排大概率会迅速掉队。

最近量化资金很喜欢在第一天把一个板块平铺开来，第二天却不一定愿意维护竞价。农业昨天已经是全天发酵，今天真正有观察价值的还是前排，后排稍微弱一点就容易出现冲高回落。

农业如果竞价不及预期，撤出来的资金可能重新尝试科技修复，也可能去油气、信创或者机器人继续轮动。因此，农业今天强不强，不只是决定农业自身走势，也会影响整个市场早盘的资金去向。

高位情绪已经不太对劲

指数这边暂时还没有明显破坏，但高位情绪的问题越来越明显。

爱丽家居连续异动后的监管压力增加，一鸣食品尾盘拉升后进一步接近200%异动区间，部分医药弹性品种已经出现大幅回落。昨天三只4连板品种全部晋级失败，澳洋健康跌停，天洋新材盘中一度上演天地板。

这些信号放在一起看，高位接力已经不是单纯的正常分化，而是负反馈正在积累。

今天竞价除了看农业，还要看昨天那些高位人气股有没有继续出现核按钮。如果负反馈进一步扩大，连板接力和连续加速的方向就要格外谨慎。

现在市场最容易出现的问题，就是科技低开不敢看，农业高开又急着往后排挤，最后农业冲高回落、科技却走出修复，两边都没踩对节奏。

盘面越是快速轮动，越不能一开盘就着急证明哪个方向一定对。

今日两个观察案例

今天选两个市场辨识度比较高的品种，一个代表农业，一个代表国产科技。

金健米业$金健米业(sh600127)$

金健米业昨天走出两连板，盘中接近40万手封单，是目前农业方向最有辨识度的前排之一。

今天不单独看它能不能继续涨，而是把它当作农业板块的情绪风向标。如果竞价封单继续保持强势，同时农业出现三只以上一字板，说
明板块还有进一步发酵的可能。

如果竞价封单明显缩小，盘中又频繁开板，那么农业后排的风险会迅速增加。它今天最大的作用，是帮助判断农业属于持续加强，还是完成一轮高低切换后开始分化。

中国软件$中国软件(sh600536)$

中国软件昨天下午涨停，收在34.45元，是信创和国产软件方向的容量人气品种。

外围科技大跌的背景下，单纯跟随海外映射的芯片、存储和光通信会承受压力，而信创、国产操作系统这类国内逻辑受到外围影响相对小一些。

中国软件今天不需要大幅高开，反而是平开或者小幅低开以后能够快速转强，更能说明资金愿意承接。如果竞价明显低于预期，昨天涨停附近又没有资金维护，那信创大概率还是一次尾盘轮动。

一个看农业能不能继续，一个看科技分歧后资金会不会转向国产软件，两只都以竞价和开盘承接为准，不单看消息和开盘涨幅。

持仓简单说一下


目前持仓没有变化，还是太极实业、亨通光电、亿田智能和半导体设备ETF。

太极实业和半导体设备ETF继续跟踪半导体五日线以及设备材料方向的承接；亨通光电主要看光通信能不能顶住外围压力；亿田智能盘后披露了算力中心项目合同，今天看市场对消息的实际反馈。

持仓暂时按照原来的方向观察，不因为外围大跌就提前下结论，也不会在走势出现破位以后一直找理由硬扛。

今天这盘不会太轻松。

科技要接受外围大跌的考验，农业要接受高潮后的竞价检验，高位情绪又在积累负反馈。科技如果能守住五日线，市场还有机会走成一次洗盘后的修复；如果科技集体破位，农业竞价又不及预期，那就先让市场自己选择方向。

我是老张，早上8点准时做盘前梳理，晚上21:00回来复盘验证。大家看完顺手点个赞，今天一起看看科技这根五日线到底守不守得住。

以上仅为个人盘前复盘和案例观察，不构成投资建议。市场有风险，参与需谨慎。