盘前思路很简单，不是看市场当下做什么，而是知道市场缺什么，那就知道自己在等什么。不同板块节奏不一样，同一个板块节奏都可能不一样，今天还是那句话——震荡市，来回滚动，节奏大于选股。

一、昨天怎么回事

沪指收3966涨0.67%五连阳，创业板跌0.73%。看着还行，但量缩了——全天25231亿，比前一天少了1413亿。五连阳还缩量，说明增量资金没进场，场内资金在搬家，不是全面做多。

最关键的细节：10点钟放量近2000亿，到收盘反而缩了1447亿。这中间有资金在跑，科技占大头。电子跑了251亿，通信跑了163亿，计算机跑了89亿，加一起500多亿。中际旭创5天跑了143亿，光迅科技盘中差点跌停。

但近4100家上涨，涨停99家，连板12家，赚钱效应还在，只是不在你以为的地方。11:11宁德时代拉升的时候，中际旭创已经水下6个点了——宁德真强不会等到中午才拉，它就是托指数的，顺便给科技留点空间。13:22判断日内差不多了再跌说不过去，后面也确实V回来了，但这个V是权重托的，不是科技自己走出来的。

二、外围什么情况

美股微跌，但内部分化极大：能源暴涨4.63%，医疗涨1.68%，芯片光通信重挫。跟A股昨天一个路子，全球资金都在从科技往能源医疗搬。

真正的大戏在商品。霍尔木兹海峡通航不明，WTI原油暴涨5%到82美元，布伦特87.7美元，盘后一度涨6.68%。金价4448继续涨1.08%，白银五天涨了8.2%。港股黄金股集体爆发，老铺黄金涨12%，招金矿业涨4%。中概医药直接疯了，中进医疗涨35%，九洲大药房涨32%。这对今天A股医药和黄金是直接刺激。

A50微跌0.23%，汇率稳定，期指没给明确方向。

三、今天怎么干

医药还是第一位。 12只涨停成交78亿，百花医药5连板总龙头，开开实业3连板，哈药、百普赛斯、誉衡、哈三联、瑞康、毕得医药全是2连板，梯队最完整。但要注意，周五医疗服务已经大涨8个点，周末药明康德出消息，昨天竞价康龙化成、昭衍新药都是在周五涨幅上大幅高开的，这种一致之后高开冲高本身是取关点。

两点除外：低位主动走强的，和情绪抱团的。情绪抱团只要监管不发话问题不大，重点是低位主动走强。这里别搞混了，承接强不等于主动走强——药明康德往下走的时候你冲上去当显眼包，那叫枪打出头鸟，哈药昨天都炸了一次。9:25开开实业那种顶一字的，是给散户看的，不是让你做的，一字套利现在没什么意思。买票得想清楚谁来接你筹码，最好的接盘方是基金，所以就选基金持仓的票，别去看什么消息，互联网消息都是涨完了给你普及的。

医药扩散两条线：板块内部往医疗器械、医药商业、中药、创新药扩散；另外就是吃酒喝药老搭档，白酒资金选的也是机构端，迎驾贡酒这种，情绪金种子没人做。今天重点看首板溢价，昨天贝瑞基因、美年健康把AI医疗带起来了，首板溢价好可以做做首板。高位连板别追，百花5板了，追高小心停牌。甘李药业GLP-1授权欧盟39国、首付6200万欧元加里程碑6.64亿欧元，药明康德美国法院初步禁令胜诉CXO利空出尽，这两个是机构票，看资金介入度。

第二看算力基础设施。 注意不是光模块GPU那些，是给算力"供水供电"的——电网、液冷、数据中心、MLCC。"十五五"算力网新增投资4万亿年均8000亿是十四五三倍，阿里云 CUBE 5.0交付100天成本降10%，8月12号上海算力芯片博览会就开了，MLCC成了AI服务器第三大成本项需求暴增87%日韩放弃低端订单国产替代窗口打开。昨天中际旭创跌4个点的时候MLCC还有抵抗力，这就是信号。风范股份6天5板看能不能继续打开空间，京泉华、中电鑫龙、三变科技、海鸥股份、圣阳股份这些首板的看补涨，风华高科、国瓷材料、博迁新材是MLCC机构票。

第三是黄金有色。 贵金属板块资金流入27亿全市场第一，外围金价油价都在涨，港股黄金股集体大涨。但已经涨了一波了，别追高，分歧低吸。翔鹭钨业4天2板，华钰矿业、鹏欣资源首板，招金黄金2连板，潮宏基首板，白银看湖南白银、盛达资源，紫金矿业是机构票。

第四看消费。 茅台流入6.92亿全市场第一，大资金在加仓消费核心资产。一鸣食品10天6板老龙涨停，儒意电影、三柏硕也板了，《欢迎来龙餐馆》预售破亿，鸡苗一天涨8%，生猪连涨。这个方向偏防御，市场分歧的时候资金往这跑。香飘飘、北京文化、华天酒店、皇氏集团这些首板的看溢价，迎驾贡酒是白酒机构端选择。

军工机器人看轮动就行。 长城军工涨停带起内蒙一机、北方长龙，兵装重组涨7%全市场第一，军工横了9天有轮动需求，但题材不一致别追高。机器人选的是绝对低位，秦安股份2连板。高争民爆9天6板高位注意风险。

四、科技怎么处理

大资金在逐步撤退，这个趋势昨天进一步确认。明后两天看AI硬件能不能横住，横不住要谨慎。目前观点是时间还没到，硬件还有救，但仅限于千亿市值以下的超跌反弹，吃一口就跑，别恋战。寒武纪业绩不及预期跌得没中际旭创狠，完全看嘴长在谁身上。上周五放量的品种今天继续走强的话，超预期也要高抛；缩量的找脱离点。

五、几种走法

高开高走（三成）： 医药继续批量涨停，算力电网放量，沪指冲4000。开盘半小时放量、涨停快速破50家可以顺势加医药低位补涨和算力首板，但4000附近必有抛压，高位股别追。量跟不上就警惕冲高回落。

平开震荡（五成，最可能）： 沪指3950-3980震荡，医药高位分歧但低位活跃，算力黄金轮动，科技继续弱。不追高不杀跌，医药高位分歧但板块还有10只以上涨停就低吸最强2连板或做首板，风范晋级就做算力补涨，黄金看港股脸色低吸。

低开调整（两成）： 跌破3950半小时收不回，涨停不足30家，高位股集体跳水。爱丽家居今天停牌核查对高位情绪有压制，这种情况降仓位回避高位连板，往白酒黄金煤炭高股息躲。但3900是强支撑，回调是机会不是跑路。

六、风险提醒

爱丽家居12天11板今天停牌，百花、宝鼎、高争民爆、一鸣食品这些高位票都要警惕。先导基电澄清不涉及磷化铟，今天可能分歧。周三美国CPI数据，今明两天市场可能偏谨慎。量能如果继续缩到2.3万亿以下就是纯结构性行情，别想普涨。

七、最后

目前还是主力想让散户赚钱的阶段，从极致下杀到极致反弹，昨天调整不过分。上周五放量的品种继续走强就高抛，缩量的找脱离点。医药时间换空间，没放量冲高回落的问题不大，慢是机构票的特点。AI应用没跌破20日线观点不变。到8月15号市场还横在这里量能没减，就是最大安慰。

时间未到，掌控节奏，高抛低吸。