核心判断

今天是内外消息严重撕裂的一天。外部：美股三连跌、美债10年期收益率创2023年10月以来新高、美联储9月加息概率升至71.3%、欧央行昨晚加息25个基点落地、原油破百、日韩股市大幅低开，全球风险偏好被PPI超预期+通胀担忧压得死死的。内部：国新办发布会放出重磅组合拳——《金融强国建设"十五五"规划》正式出台、证监会披露今年中长期资金净买入A股超6000亿元、中美正就300亿美元对等降税框架磋商、算力大会今天开幕、燧原科技科创板上市。今天大概率低开，关键是内部利好能否扛住外部压力，而今晚20:30美国8月CPI将决定下周全球方向。操作上：低开不恐慌、不急着抄底，重点看金融和算力两个政策直接受益方向，仓位控制在五成左右过周末。

 

一、外围市场

昨夜美股三大指数继续收跌，这是连续第三个交易日下跌。道琼斯收52064.10跌约0.60%，纳斯达克收26081.72跌约0.65%，标普500收7591.70跌约0.58%。导火索是昨晚公布的美国8月PPI同比5.4%，高于预期的5.3%，叠加此前上调的前值，引发美债新一轮抛售，美国10年期国债收益率盘中触及2023年10月以来最高水平，美联储9月加息概率升至71.3%。日本、韩国股市今天大幅低开。

欧洲央行昨晚宣布将三大关键利率上调25个基点，存款机制利率升至2.50%，是今年第二次加息，并上调了通胀预期，表态偏鹰。

大宗商品方面，国际原油破百：WTI原油收102.48美元/桶涨6.69%，布伦特收107.63美元/桶涨6.34%，原因是也门胡塞武装占领红海战略要地哈尼什群岛，进一步威胁红海航运。另外白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税。

 

二、A股昨日复盘

昨天A股震荡回落，四大指数全线收跌。上证指数收3934.40跌0.43%，沪深300收4548.39跌0.53%，深证成指收13617.67跌0.77%，创业板指收3338.42跌0.49%。外部PPI预期扰动加上高位股退潮，指数承压。

板块上，金融逆势走强是最大亮点。银行板块涨1.53%，城商行涨2.39%，国有大行涨1.63%，发布会前资金已经提前埋伏金融。玻纤方向涨3%以上（电子布涨价逻辑），船舶制造涨2.81%，电力电网方向活跃。

连板高度大幅压缩，退潮明显：百大集团5连板昨日断板，金正大、华脉科技、中百集团等3连板也全部断板。昨天收盘连板梯队只剩：4连板桂林旅游（消费/旅游）；3连板瑞尔特（卫浴）、云煤能源（煤炭）；2连板国创高新、鼎信通讯、渝三峡A、闽东电力、长城电工、新农开发。

涨停分布：电力电网5只、消费3只、玻纤3只、存储芯片2只、金融2只。整体涨停数量明显缩水，市场赚钱效应在收敛。

 

三、今日消息面

利好方面：

第一，昨天下午国新办金融发布会重磅落地，今天继续发酵。《金融强国建设"十五五"规划》正式出台，央行配套印发了《中国人民银行"十五五"改革发展规划》和9份行动方案。证监会副主席李超披露：今年社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%，下一步将更大力度激发市场活力，实施更具包容性的发行上市、并购重组制度，修订后的证券公司监管条例有望近期出台。这是今天金融板块最强的政策催化，券商、保险、银行、金融科技直接受益。

第二，中美经贸缓和信号：商务部表示中美正就300亿美元对等降税框架安排进行磋商，争取推动相关安排早日落地；外交部表示中方与美方就年内元首互动安排保持沟通。这对市场风险偏好是重要对冲。

第三，2026中国算力大会今天（9月11日）至13日在河北举行，设"算力首创首发发布会"，国产算力芯片、智能体等产品集中亮相。燧原科技今天在科创板上市，国产算力芯片方向有事件催化。

第四，微软计划将数据中心容量扩充至原来的三倍，达到38吉瓦，全球算力需求持续验证。

第五，美国气象预报机构给出数据：2026-27年北半球秋冬期间出现极强厄尔尼诺概率超90%，农业涨价逻辑继续强化。

第六，原油破百，油气开采、油服、燃气方向受益；胡塞武装占领红海战略要地，航运运价有上行预期。

第七，珠海冠宇确认给苹果包括折叠机在内的多款手机供应电芯，折叠屏产业链有映射。

第八，三部门印发工业母机企业增值税加计抵减政策通知；MLCC龙头村田停产部分产品；《数字湖北建设"十五五"规划》印发；金砖国家领导人会晤9月12-13日举行，跨境支付有事件预期。

利空和风险方面：

第一，外围系统性压力：美股三连跌、美债收益率创新高、美联储加息概率71.3%、欧央行加息、日韩低开，今天A股开盘承压是大概率。

第二，今晚20:30美国8月CPI公布，这是决定性变量。PPI已经超预期，如果CPI也超预期，美联储加息预期会进一步强化，下周一全球风险资产可能再受冲击。今天是周五，这个不确定性横跨整个周末。

第三，高位股继续退潮：桂林旅游昨晚澄清"未参与平陆运河有关事宜"，鼎信通讯澄清"电力业务未在国家电网2026年第一批次中标"，国创高新澄清"沥青涨价增加采购成本"。连板高度已经压到4板，纯题材股风险很大。

第四，减持：欧普康视拟减持3%、国科恒泰3%、皮阿诺3%、固高科技2.38%等。

 

四、板块机会与操作策略

今天三条线：政策线（金融）、事件线（算力）、避险线（电力/油气/存储）。

金融政策线（今日最强催化）： 金融强国规划正式出台是实打实的顶层设计，叠加中长期资金净买入6000亿的实锤数据、券商监管条例有望近期出台，今天金融方向有资金承接逻辑。但注意昨天发布会前金融已经提前异动，今天要看是高开兑现还是继续走强，不要追大幅高开。

算力事件线（今天开幕）： 中国算力大会今天开幕，燧原科技科创板上市，微软扩产38GW，国产算力芯片、智能体集中亮相。算力方向今天有密集事件催化，看低位的算力芯片、服务器、液冷、光模块。

避险周期线（外部越差它越强）： 原油破百利好油气开采和油服，厄尔尼诺90%概率利好农业涨价链，电力电网有国家能源局新型电网部署延续逻辑，存储有SK海力士创新高映射。这些方向有硬数据支撑，适合防守。

操作建议（基于经验判断，非投资建议）：

第一，今天低开概率大，但不要恐慌性割肉，也不要急着抄底。重点观察开盘后半小时金融和算力能否放量承接，能承接住就是"低开高走"的格局，承接不住就要控制风险。

第二，今天是周五，加上今晚20:30美国CPI这个跨周末的核弹级变量，仓位建议控制在五成左右，不满仓过周末。如果今晚CPI超预期，下周一低开还有子弹；如果CPI降温，周一再加不迟。

第三，不要碰高位连板股。连板高度已经压到4板，桂林旅游、鼎信通讯、国创高新昨晚集体澄清，高位股退潮周期里接飞刀是最危险的。

第四，重点方向排序：金融（政策实锤）＞算力（事件密集）＞油气/电力/存储（硬逻辑防御）。全部只做低位、有业绩、有成交量的，不做纯概念。

 

五、今日事件提醒

今晚20:30美国8月CPI数据（本周最核心变量，决定下周一全球方向）。

2026中国算力大会今天至13日在河北举行；燧原科技科创板上市。

科创50等指数样本调整，今天收市后生效，睿创微纳、华丰科技、屹唐股份、影石创新、盛合晶微调入。

金砖国家领导人第十八次会晤9月12-13日，跨境支付有事件预期。

目前持仓:乐山电力、贵州燃气、尾盘抓取翠微股份，今天偏空，找机会空了。