周一分享
两张中报里的“不对称”——美农与我家，聊聊我关注的几个点

先说$美农生物(sz301156)$

数字上最直观的冲突是：营收3.28亿，增长38.71%，但净利润只有1806万，下滑23.23%。典型的“增收不增利”。

但拆开看可能没那么悲观。一季度其实很强——营收1.59亿，增长59.26%，净利润1345万，增长51.43%。二季度单季净利润只有460万，把整个上半年拉下来了。公司解释提到股份支付的影响，扣除这块，净利润指标同比增长7.55%——也就是说，经营层面的盈利能力其实没有报表数字看起来那么差。

这家公司做饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料，在这个细分领域扎根超过27年，是上海市“专精特新”企业。产品出口40多个国家，今年一季度毛利率已经提升到31.48%，产品结构升级的趋势是成立的。

再说$我爱我家(sz000560)$

利润端很漂亮——净利润8079万，同比增长110.4%。但营收47亿，同比下降16.9%。

核心城市二手房市场回暖是基本面：上半年北京、上海二手房成交量均创近5年同期新高。我爱我家在京沪的交易单量分别增长24.3%和29.7%，明显跑赢大盘。这说明公司在核心城市的市占率在提升，而不是单纯靠β。

资管业务（相寓）在管房源35.8万套，出租率95%，出房天数9.5天——运营效率在行业里算不错的水平。

声明：
此内容笔记只为了记录个人操作，不对个人投资进行任何建议，各位买卖盈亏自负，切勿盲目跟风。市场变幻莫测，决策请谨慎。股市有风险，投资需谨慎。