8月28日盘前 隔夜全球资讯汇总及市场情景推演与情绪操作思路
展开
一、隔夜全球财经资讯
（一）美股：英伟达财报引爆 AI 行情，纳指大涨 1.57%
美东时间周四（8 月 27 日）美股三大指数集体收涨，科技股在英伟达超预期财报带动下全面走强。截至收盘，道指涨 105.56 点、涨幅 0.20%，报 53569.44 点；标普 500 指数涨 55.29 点、涨幅 0.72%，报 7730.99 点；纳指涨 411.15 点、涨幅 1.57%，报 26541.35 点，领涨三大指数。大型科技股分化明显，特斯拉涨 2.60%、微软涨 1.75%、苹果涨 0.36%，谷歌跌 0.41%、Meta 跌 0.87%、亚马逊跌 1.54%。
英伟达财报是全场核心。 公司 8 月 26 日盘后发布 2027 财年第二季度业绩：营收 962 亿美元，同比大增 106%、环比增长 18%，显著高于市场预期（约 921-924 亿美元）；净利润 596.88 亿美元，同比大增 126%；其中数据中心收入 890 亿美元，同比增 117%，占总收入超九成。公司给出三季度营收指引约 1080 亿美元（上下浮动 2%），并预计 2028 财年营收再增长约 70%。CFO 克雷斯表示，受内存等供应紧张影响毛利率短期承压，预计随涨价在 2028 财年一季度生效后毛利率将稳定在 72%-73%。黄仁勋称 "AI 已到拐点，算力就是收入"，需求增速远超供应链当前能交付的 70% 指引，Vera Rubin 平台已全面量产，并与 SK 海力士建立多年技术合作以推进下一代 AI 内存。财报后英伟达单日暴涨 8.74%，收于 227.98 美元，市值单日增加约 4420 亿美元、总市值升至 5.52 万亿美元，逼近历史最高价，罗森布拉特证券将目标价由 325 美元上调至 390 美元。
芯片与软件板块联动。 费城半导体指数涨 2.33%，博通涨 4.49%、英特尔涨 4.36%、台积电 ADR 涨 2.30%，AMD 跌 0.89%、Marvell 跌 1.49%。软件股同步大涨：赛富时（Salesforce）财报超预期收涨 22.58%，CrowdStrike 收涨 20.50%，派拓网络（Palo Alto）涨 12.83%。
存储链高开回落、收盘分化：美光科技（MU）盘中一度涨近 4% 后回落，收盘跌 0.32%，报 935.39 美元（今开 967.01、最低 906.89，全天高开低走、尾盘小幅回升）；SK 海力士 ADR（SKHY）收涨 2.27%，报 161.61 美元（盘中最高 164.73）；希捷科技微涨 0.10%，闪迪跌 0.96%，西部数据跌 1.47%。盘前存储股曾集体高开（闪迪、SK 海力士一度涨超 4%，美光涨近 4%），但多数回吐涨幅。光通信方面 Lumentum 涨 1.82%、Coherent 涨 0.35%。另据公司动态，SK 海力士在印第安纳州投资逾 40 亿美元的存储芯片封装厂已正式动工。
中概股表现分化。 纳斯达克中国金龙指数收跌 0.74%，百度涨 3.95%、哔哩哔哩涨 3.81%、理想汽车涨 0.33%；阿里巴巴跌 2.94%、拼多多跌 2.36%、小鹏汽车跌 3.25%、京东跌 0.97%、网易跌 0.60%。
（二）大宗商品：原油、贵金属双双收涨
国际油价反弹。WTI 10 月原油期货结算价涨 1.58%，报 83.53 美元 / 桶；布伦特 10 月原油期货结算价涨 2.12%，报 89.70 美元 / 桶。地缘方面霍尔木兹海峡临时航道仍在磋商，卡塔尔与伊朗就联合清除海峡水雷达成一致，但特朗普政府已多次告知调停方无意回归美伊 6 月谅解备忘录条款，市场对海峡全面通航仍存疑虑。
贵金属收涨。C OMEX 12 月黄金期货正式结算价涨 0.23%，报 4664.00 美元 / 盎司；COMEX 9 月白银期货结算价涨 2.07%，报 69.431 美元 / 盎司。基本金属方面，锌从四年多高点回落。
（三）汇市：美元指数微跌，美元兑日元高位窄幅
美元指数 8 月 27 日微跌 0.01%，在汇市尾市收于 99.159，过去一个月已由 101 上方回落至 99 附近。
美元兑日元方面，纽约尾盘报 159.4 一线（各口径 159.43-159.45），较前一交易日 159.40 基本持平、微幅走强，当日整体交投区间 159.12-159.53 日元。日元整体仍偏弱，日媒报道称其在美日联手干预下仍持续走弱、再次逼近 160 关口。
人民币方面，8 月 27 日在岸人民币兑美元 16:30 收盘报 6.7199，较上一交易日上涨 6 点；夜盘在 6.7233 附近；离岸人民币报 6.7193 附近，整体在 6.72 一线窄幅运行。当日官方中间价设在 1 美元对人民币 6.7840 元，较前一交易日下调 11 个基点。
（四）美债与利率：收益率小幅上行
债市方面，2 年期美债收益率报 4.20%，10 年期报 4.67%，30 年期报 5.19%，三个期限均较前一交易日上行约 1 个基点。8 月 27 日进行的美国 7 年期国债拍卖中标收益率符合预期，为 2024 年以来最高水平；美国商品贸易逆差创逾一年最大，资本品进口增幅录得数十年最快。
（五）全球其他市场与宏观焦点
欧洲股市 8 月 27 日收盘涨跌不一：英国富时 100 指数跌 0.79%，报 10792.54 点；法国 CAC40 指数跌约 1.7%（初步收跌 1.78%），法国预算担忧拖累市场；意大利 MIB 指数跌 1.17%、银行板块跌逾 2%；德国 DAX 指数逆势收涨 0.27%。
日韩股市 8 月 27 日高开后震荡，韩国 KOSPI 盘初一度涨约 2.5%、SK 海力士韩股一度涨约 5%，此后涨幅大幅收窄。港股恒生指数 8 月 27 日收跌 0.34%，报 25565.74 点。富时中国 A50 期货昨白天小幅上行约 66 点，今晨基本持平。
宏观与政策动态： 周五（今日）杰克逊霍尔全球央行年会进入焦点日，美联储主席凯文・沃什将发表主旨演讲，这是其以主席身份首次在该年会演讲，市场高度关注其对 2% 通胀目标及利率路径的表态。克利夫兰联储主席哈马克、堪萨斯联储主席施密德均表示当前政策不在限制性区间；柯林斯则称若通胀未如期回落将支持加息。经济数据方面，截至 8 月 22 日当周美国初请失业金人数降至 20.3 万人，低于市场预期的约 20.8 万，四周均值报 20.55 万。地缘层面，特朗普称对伊朗重返谈判 "没有时间表"，伊朗官员称已准备好对美条件清单并威胁反制。
二、A 股个股资讯
（一）重大资本运作与重组
• 中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券（"三合一"）事项获上交所审核通过，券商整合再进一步，关注今日券商板块反馈。
• *ST 康佳拟以股东会决议方式主动撤回 A 股和 B 股股票在深交所的上市交易（主动退市），股票今日（8/28）复牌。
• 湖南黄金43.34 亿元收购黄金天岳与中南冶炼，重组方案落地。
• 信维通信拟 11 亿元收购相关资产。
• 华昌化工控股股东筹划协议转让股份，或致控股权变更，继续停牌（预计不超 2 个交易日）。
• ST 龙元要约收购期限届满，今日复牌并刊登结果公告。
（二）中报业绩（8/27 晚间披露）
• 天齐锂业：上半年营收 122.42 亿元，同比增 153.32%；净利润 42.42 亿元、扣非净利润 42 亿元，同比大幅增长，受益于碳酸锂价格回暖与锂行业景气回升。
• 云南锗业：上半年营收 7.32 亿元，同比增 38.21%；归母净利润 7426.99 万元，同比增 235.31%。值得注意的是，"章建平" 新进成为第四大股东，持有 665.98 万股。
• 中航光电：上半年营收 112.4 亿元，同比增 0.5%；归母净利润 11.19 亿元，同比降 22.13%；但 Q2 净利润 7.21 亿元，环比 Q1 大增 80%，单季边际改善明显。
• 其余业绩亮点：恺英网络净利同比增 50.34%；当升科技上半年净利 5.2 亿元、增 67.25%；联赢激光净利增 69.86%，拟 10 派 0.8 元；中原证券净利增约 61%；众鑫股份净利增 66.61%；荣晟环保净利增 65.54%，拟 10 派 6 元；香农芯创净利同比猛涨超 2200%。
（三）大单与合同
• 大普微（ 301666 ）与客户 A 签订企业级 PCIe SSD 销售订单，含税总金额 5.15 亿美元（约合人民币 34.91 亿元），占公司 2025 年经审计主营业务收入的 152.70%。该股昨日已 20cm 涨停，存储 / 企业级 SSD 主线热度延续。
• 航宇科技签署约 2.4 亿元航空发动机转动件长期供货协议。
• 力源科技签订 3488 万元凝结水精处理设备销售合同；松井股份签订约 3000 万元电芯绝缘 UV 喷墨打印设备合同。
（四）增减持与回购
• 百润股份实控人拟以 5000 万元 - 1 亿元增持公司股份。
（五）交易提示与风险
• 电科思仪（创业板）今日网上申购，发行价 16 元，网上发行仅 1224.80 万股。
• ST 京蓝、ST 围海今日（8/28）停牌一天，8 月 31 日复牌并撤销其他风险警示，分别更名 "京蓝科技"" 围海股份 "。
（六）行业与主题线索（对今日盘面的关键映射）
一是英伟达产业链映射。隔夜英伟达财报全面超预期并上调指引，直接利好 A 股 AI 算力、国产芯片、存储（HBM / 企业级 SSD）、光模块 / 光通信等方向。昨日 A 股半导体板块已先行大涨（科创 50 涨 3.77%）：澜起科技涨 10.06%、海光信息涨 6.50%、江波龙涨 6.05%、长鑫科技涨 5.38%、兆易创新涨 4.76%、寒武纪涨 2.75%，今日关注能否在外盘共振下延续。今晨产业面再添催化：国产芯片 "已爆单、排期可能排到一年之后"，华为 AI 数据中心项目海外拓展获重大进展；三星电机已调涨 MLCC 四季度报价；PCB 行业下半年投资主线明确指向 AI 服务器 PCB、高阶载板、先进封装；上海 "十五五" 战略性新兴产业规划落地，重点扶持集成电路、人工智能、创新药、高端制造。
二是美国电力设备禁令冲击。特朗普签署第 14420 号行政令，以 "国家安全" 为由宣布电力电网领域国家紧急状态，禁止美国采购、进口或安装部分外国制造的大型电力系统设备及相关软件（覆盖变电站变压器、大型发电机、工业控制系统及电池储能系统等），要求能源部 120 天内出台细则。这是三个月内美国第三次对华电力设备限制升级，昨日 A 股逆变器龙头阳光电源盘中一度跌超 14%，收盘重挫 12.24%、位列 A 股跌幅第一，储能 / 逆变器 / 输变电设备板块集体承压，公司回应称具体影响尚在研究中，今日需继续警惕该方向余震。与此同时，美方放风拟以 "产能过剩" 为由对国内商品额外加征 7.5% 关税，商务部已作出回应，短期压制出口链情绪。
三是资金面与外资动向。8 月 27 日沪深两市主力资金合计净流入 332.14 亿元，电子、通信、计算机三大科技板块为流入主力，其中电子板块净流入 215.46 亿元，胜宏科技获 19.93 亿元、天孚通信获 15.65 亿元大举买入。海外 "长线钱" 加仓中国趋势延续：挪威政府养老基金已买入 658 只中国股票、总市值超 470 亿美元；阿布扎比投资局一季度 A 股持仓市值从 60.39 亿元激增至 195.24 亿元；高盛数据显示截至 8 月 5 日近一个月中国股票基金净流入 508.2 亿美元，占新兴市场总额近六成。
四是宏观与政策。今年前 7 个月全国规模以上工业企业利润同比增长 17.6%，其中电子行业利润同比增长 1.1 倍，印证科技制造景气。外交部表示中美双方就年内互动安排保持沟通；商务部就美方拟额外加征 7.5% 关税作出回应。另国常会已部署新一代通信网络建设，超前建设 5G-A、万兆光网、卫星互联网、算力网络，利好光通信与算力产业链。监管口径方面，对于 "未盈利企业 IPO 申报全面收紧" 传言，明确不存在一律无法上市的情况，但对未盈利企业审核将更严格。
三、今日（8/28）重点关注
1. 杰克逊霍尔年会沃什演讲（美联储主席首秀）—— 影响全球风险偏好、美债与汇率走势；
2. 英伟达产业链映射能否在外盘大涨后继续发酵（AI 算力、存储、光模块、国产芯片）；
3. 美国电力设备行政令 + 拟加征 7.5% 关税对电力设备、出口链的冲击与阳光电源事件发酵；
4. 券商 "三合一"（中金吸收合并东兴、信达）过会对券商板块的催化；
5. 电科思仪申购与 ST 摘帽复牌个股的短期交易性机会。
整体来看，隔夜外盘在英伟达财报驱动下风险偏好显著回升，原油、黄金、白银齐涨，美元指数微跌、美元兑日元高位窄幅，人民币稳中偏强，叠加 A 股昨日放量至 2.14 万亿、科技主线资金净流入明显，今日 A 股大概率高开并延续科技成长主线，但需提防电力设备外部利空与高位存储股的分化回吐。
四、今日（8 月 28 日）操作建议与情景推演
周期定位决定策略基调： 当前处于修复主升段中后段、向亢奋初期过渡的节点，方向上是 "可做多但需盯紧分歧信号" 的阶段。核心变量只有一个 —— 总龙头深中华 A 的今日表现，它是整个市场情绪的晴雨表和总开关。今日操作必须建立在情景推演的基础上，切忌盲目乐观。
情景一：主升延续（概率评估：偏大）。 触发条件：深中华 A 竞价高开、盘中承接有力甚至继续晋级 7 板；高位股楚天龙不大面；量能维持在 2 万亿以上；炸板率不显著回升。若此情景兑现，则周期进入确认主升，操作上可以：黄金线持有深中华 A 或围绕其做低位补涨；积极参与 3 板中军（捷荣技术 / 冀衡医药 / 万向德农 / 青山纸业 / 康盛股份）的 3 进 4 晋级，优选 "有板块联动 + 非一字" 的标的；2 进 3 低位晋级也可适度参与。
情景二：高位分歧（概率评估：中等）。 触发条件：深中华 A 断板但杀跌温和、未触发恐慌；或高位股普遍冲高回落、炸板率回升至 25% 以上、量能明显萎缩。这是主升段最常见的 "分歧日"，操作上应：降低仓位至防守水平，停止追高任何高位股；把重心切到低位补涨（首板 / 二板）和主线内部的低吸，回避高位接力；医药线可作为分歧期的避风港，利用分歧低吸而非追高。
情景三：退潮确认（概率评估：偏小，但必须预案）。 触发条件：深中华 A 大面甚至跌停、高位股集体核按钮、跌停家数显著放大（回到两位数）、涨停家数骤降。若此情景出现，说明修复主升宣告结束、周期转入退潮，操作上应果断空仓或仅保留极低仓位观望，不在退潮期做任何接力，等待下一轮冰点后的新周期。
具体方向上的纪律：
第一，黄金线是今日第一观察对象，深中华 A 的竞价和开盘前半小时走势直接决定当日情绪基调，它的强弱应作为操作的总纲。
第二，风险最大的标的必须主动回避：海鸥住工连续四个一字、无换手，一旦开板极易出现天地板级别的亏损，坚决不碰；楚天龙昨日已现多次炸板、晋级质量差，今日高位接力风险显著，谨慎对待；百花医药、神奇制药这类医药高位反复票，只可低吸不可追高。
第三，科技题材（光模块、算力液冷、数字货币）昨日刚扩散，今日大概率内部淘汰分化，青山纸业（秒板、走势干脆）质量相对较好，但整体方向应视为 "轮动机会" 而非 "主升主线"，以快进快出的心态应对。
第四，仓位与节奏上，主升段中后段宜保持中等偏上仓位（六到七成区间），但必须给今日分歧留出降仓余地；尤其注意今日是周五，叠加近期连涨后的获利盘，周五资金兑现意愿通常偏强，若今日冲高遇阻、量能无法延续，应主动兑现而非恋战。
一句话总结： 情绪处于修复主升段中后段，深中华 A 是今日总开关；方向上看多黄金与低位晋级、低吸医药、快打科技轮动，回避一字无换手板与高位分歧板；核心纪律是 "盯紧深中华 A、盯紧量能与炸板率"，一旦分歧信号出现立即降仓，若出现退潮信号则果断空仓等待新周期。
（一）美股：英伟达财报引爆 AI 行情，纳指大涨 1.57%
美东时间周四（8 月 27 日）美股三大指数集体收涨，科技股在英伟达超预期财报带动下全面走强。截至收盘，道指涨 105.56 点、涨幅 0.20%，报 53569.44 点；标普 500 指数涨 55.29 点、涨幅 0.72%，报 7730.99 点；纳指涨 411.15 点、涨幅 1.57%，报 26541.35 点，领涨三大指数。大型科技股分化明显，特斯拉涨 2.60%、微软涨 1.75%、苹果涨 0.36%，谷歌跌 0.41%、Meta 跌 0.87%、亚马逊跌 1.54%。
英伟达财报是全场核心。 公司 8 月 26 日盘后发布 2027 财年第二季度业绩：营收 962 亿美元，同比大增 106%、环比增长 18%，显著高于市场预期（约 921-924 亿美元）；净利润 596.88 亿美元，同比大增 126%；其中数据中心收入 890 亿美元，同比增 117%，占总收入超九成。公司给出三季度营收指引约 1080 亿美元（上下浮动 2%），并预计 2028 财年营收再增长约 70%。CFO 克雷斯表示，受内存等供应紧张影响毛利率短期承压，预计随涨价在 2028 财年一季度生效后毛利率将稳定在 72%-73%。黄仁勋称 "AI 已到拐点，算力就是收入"，需求增速远超供应链当前能交付的 70% 指引，Vera Rubin 平台已全面量产，并与 SK 海力士建立多年技术合作以推进下一代 AI 内存。财报后英伟达单日暴涨 8.74%，收于 227.98 美元，市值单日增加约 4420 亿美元、总市值升至 5.52 万亿美元，逼近历史最高价，罗森布拉特证券将目标价由 325 美元上调至 390 美元。
芯片与软件板块联动。 费城半导体指数涨 2.33%，博通涨 4.49%、英特尔涨 4.36%、台积电 ADR 涨 2.30%，AMD 跌 0.89%、Marvell 跌 1.49%。软件股同步大涨：赛富时（Salesforce）财报超预期收涨 22.58%，CrowdStrike 收涨 20.50%，派拓网络（Palo Alto）涨 12.83%。
存储链高开回落、收盘分化：美光科技（MU）盘中一度涨近 4% 后回落，收盘跌 0.32%，报 935.39 美元（今开 967.01、最低 906.89，全天高开低走、尾盘小幅回升）；SK 海力士 ADR（SKHY）收涨 2.27%，报 161.61 美元（盘中最高 164.73）；希捷科技微涨 0.10%，闪迪跌 0.96%，西部数据跌 1.47%。盘前存储股曾集体高开（闪迪、SK 海力士一度涨超 4%，美光涨近 4%），但多数回吐涨幅。光通信方面 Lumentum 涨 1.82%、Coherent 涨 0.35%。另据公司动态，SK 海力士在印第安纳州投资逾 40 亿美元的存储芯片封装厂已正式动工。
中概股表现分化。 纳斯达克中国金龙指数收跌 0.74%，百度涨 3.95%、哔哩哔哩涨 3.81%、理想汽车涨 0.33%；阿里巴巴跌 2.94%、拼多多跌 2.36%、小鹏汽车跌 3.25%、京东跌 0.97%、网易跌 0.60%。
（二）大宗商品：原油、贵金属双双收涨
国际油价反弹。WTI 10 月原油期货结算价涨 1.58%，报 83.53 美元 / 桶；布伦特 10 月原油期货结算价涨 2.12%，报 89.70 美元 / 桶。地缘方面霍尔木兹海峡临时航道仍在磋商，卡塔尔与伊朗就联合清除海峡水雷达成一致，但特朗普政府已多次告知调停方无意回归美伊 6 月谅解备忘录条款，市场对海峡全面通航仍存疑虑。
贵金属收涨。C OMEX 12 月黄金期货正式结算价涨 0.23%，报 4664.00 美元 / 盎司；COMEX 9 月白银期货结算价涨 2.07%，报 69.431 美元 / 盎司。基本金属方面，锌从四年多高点回落。
（三）汇市：美元指数微跌，美元兑日元高位窄幅
美元指数 8 月 27 日微跌 0.01%，在汇市尾市收于 99.159，过去一个月已由 101 上方回落至 99 附近。
美元兑日元方面，纽约尾盘报 159.4 一线（各口径 159.43-159.45），较前一交易日 159.40 基本持平、微幅走强，当日整体交投区间 159.12-159.53 日元。日元整体仍偏弱，日媒报道称其在美日联手干预下仍持续走弱、再次逼近 160 关口。
人民币方面，8 月 27 日在岸人民币兑美元 16:30 收盘报 6.7199，较上一交易日上涨 6 点；夜盘在 6.7233 附近；离岸人民币报 6.7193 附近，整体在 6.72 一线窄幅运行。当日官方中间价设在 1 美元对人民币 6.7840 元，较前一交易日下调 11 个基点。
（四）美债与利率：收益率小幅上行
债市方面，2 年期美债收益率报 4.20%，10 年期报 4.67%，30 年期报 5.19%，三个期限均较前一交易日上行约 1 个基点。8 月 27 日进行的美国 7 年期国债拍卖中标收益率符合预期，为 2024 年以来最高水平；美国商品贸易逆差创逾一年最大，资本品进口增幅录得数十年最快。
（五）全球其他市场与宏观焦点
欧洲股市 8 月 27 日收盘涨跌不一：英国富时 100 指数跌 0.79%，报 10792.54 点；法国 CAC40 指数跌约 1.7%（初步收跌 1.78%），法国预算担忧拖累市场；意大利 MIB 指数跌 1.17%、银行板块跌逾 2%；德国 DAX 指数逆势收涨 0.27%。
日韩股市 8 月 27 日高开后震荡，韩国 KOSPI 盘初一度涨约 2.5%、SK 海力士韩股一度涨约 5%，此后涨幅大幅收窄。港股恒生指数 8 月 27 日收跌 0.34%，报 25565.74 点。富时中国 A50 期货昨白天小幅上行约 66 点，今晨基本持平。
宏观与政策动态： 周五（今日）杰克逊霍尔全球央行年会进入焦点日，美联储主席凯文・沃什将发表主旨演讲，这是其以主席身份首次在该年会演讲，市场高度关注其对 2% 通胀目标及利率路径的表态。克利夫兰联储主席哈马克、堪萨斯联储主席施密德均表示当前政策不在限制性区间；柯林斯则称若通胀未如期回落将支持加息。经济数据方面，截至 8 月 22 日当周美国初请失业金人数降至 20.3 万人，低于市场预期的约 20.8 万，四周均值报 20.55 万。地缘层面，特朗普称对伊朗重返谈判 "没有时间表"，伊朗官员称已准备好对美条件清单并威胁反制。
二、A 股个股资讯
（一）重大资本运作与重组
• 中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券（"三合一"）事项获上交所审核通过，券商整合再进一步，关注今日券商板块反馈。
• *ST 康佳拟以股东会决议方式主动撤回 A 股和 B 股股票在深交所的上市交易（主动退市），股票今日（8/28）复牌。
• 湖南黄金43.34 亿元收购黄金天岳与中南冶炼，重组方案落地。
• 信维通信拟 11 亿元收购相关资产。
• 华昌化工控股股东筹划协议转让股份，或致控股权变更，继续停牌（预计不超 2 个交易日）。
• ST 龙元要约收购期限届满，今日复牌并刊登结果公告。
（二）中报业绩（8/27 晚间披露）
• 天齐锂业：上半年营收 122.42 亿元，同比增 153.32%；净利润 42.42 亿元、扣非净利润 42 亿元，同比大幅增长，受益于碳酸锂价格回暖与锂行业景气回升。
• 云南锗业：上半年营收 7.32 亿元，同比增 38.21%；归母净利润 7426.99 万元，同比增 235.31%。值得注意的是，"章建平" 新进成为第四大股东，持有 665.98 万股。
• 中航光电：上半年营收 112.4 亿元，同比增 0.5%；归母净利润 11.19 亿元，同比降 22.13%；但 Q2 净利润 7.21 亿元，环比 Q1 大增 80%，单季边际改善明显。
• 其余业绩亮点：恺英网络净利同比增 50.34%；当升科技上半年净利 5.2 亿元、增 67.25%；联赢激光净利增 69.86%，拟 10 派 0.8 元；中原证券净利增约 61%；众鑫股份净利增 66.61%；荣晟环保净利增 65.54%，拟 10 派 6 元；香农芯创净利同比猛涨超 2200%。
（三）大单与合同
• 大普微（ 301666 ）与客户 A 签订企业级 PCIe SSD 销售订单，含税总金额 5.15 亿美元（约合人民币 34.91 亿元），占公司 2025 年经审计主营业务收入的 152.70%。该股昨日已 20cm 涨停，存储 / 企业级 SSD 主线热度延续。
• 航宇科技签署约 2.4 亿元航空发动机转动件长期供货协议。
• 力源科技签订 3488 万元凝结水精处理设备销售合同；松井股份签订约 3000 万元电芯绝缘 UV 喷墨打印设备合同。
（四）增减持与回购
• 百润股份实控人拟以 5000 万元 - 1 亿元增持公司股份。
（五）交易提示与风险
• 电科思仪（创业板）今日网上申购，发行价 16 元，网上发行仅 1224.80 万股。
• ST 京蓝、ST 围海今日（8/28）停牌一天，8 月 31 日复牌并撤销其他风险警示，分别更名 "京蓝科技"" 围海股份 "。
（六）行业与主题线索（对今日盘面的关键映射）
一是英伟达产业链映射。隔夜英伟达财报全面超预期并上调指引，直接利好 A 股 AI 算力、国产芯片、存储（HBM / 企业级 SSD）、光模块 / 光通信等方向。昨日 A 股半导体板块已先行大涨（科创 50 涨 3.77%）：澜起科技涨 10.06%、海光信息涨 6.50%、江波龙涨 6.05%、长鑫科技涨 5.38%、兆易创新涨 4.76%、寒武纪涨 2.75%，今日关注能否在外盘共振下延续。今晨产业面再添催化：国产芯片 "已爆单、排期可能排到一年之后"，华为 AI 数据中心项目海外拓展获重大进展；三星电机已调涨 MLCC 四季度报价；PCB 行业下半年投资主线明确指向 AI 服务器 PCB、高阶载板、先进封装；上海 "十五五" 战略性新兴产业规划落地，重点扶持集成电路、人工智能、创新药、高端制造。
二是美国电力设备禁令冲击。特朗普签署第 14420 号行政令，以 "国家安全" 为由宣布电力电网领域国家紧急状态，禁止美国采购、进口或安装部分外国制造的大型电力系统设备及相关软件（覆盖变电站变压器、大型发电机、工业控制系统及电池储能系统等），要求能源部 120 天内出台细则。这是三个月内美国第三次对华电力设备限制升级，昨日 A 股逆变器龙头阳光电源盘中一度跌超 14%，收盘重挫 12.24%、位列 A 股跌幅第一，储能 / 逆变器 / 输变电设备板块集体承压，公司回应称具体影响尚在研究中，今日需继续警惕该方向余震。与此同时，美方放风拟以 "产能过剩" 为由对国内商品额外加征 7.5% 关税，商务部已作出回应，短期压制出口链情绪。
三是资金面与外资动向。8 月 27 日沪深两市主力资金合计净流入 332.14 亿元，电子、通信、计算机三大科技板块为流入主力，其中电子板块净流入 215.46 亿元，胜宏科技获 19.93 亿元、天孚通信获 15.65 亿元大举买入。海外 "长线钱" 加仓中国趋势延续：挪威政府养老基金已买入 658 只中国股票、总市值超 470 亿美元；阿布扎比投资局一季度 A 股持仓市值从 60.39 亿元激增至 195.24 亿元；高盛数据显示截至 8 月 5 日近一个月中国股票基金净流入 508.2 亿美元，占新兴市场总额近六成。
四是宏观与政策。今年前 7 个月全国规模以上工业企业利润同比增长 17.6%，其中电子行业利润同比增长 1.1 倍，印证科技制造景气。外交部表示中美双方就年内互动安排保持沟通；商务部就美方拟额外加征 7.5% 关税作出回应。另国常会已部署新一代通信网络建设，超前建设 5G-A、万兆光网、卫星互联网、算力网络，利好光通信与算力产业链。监管口径方面，对于 "未盈利企业 IPO 申报全面收紧" 传言，明确不存在一律无法上市的情况，但对未盈利企业审核将更严格。
三、今日（8/28）重点关注
1. 杰克逊霍尔年会沃什演讲（美联储主席首秀）—— 影响全球风险偏好、美债与汇率走势；
2. 英伟达产业链映射能否在外盘大涨后继续发酵（AI 算力、存储、光模块、国产芯片）；
3. 美国电力设备行政令 + 拟加征 7.5% 关税对电力设备、出口链的冲击与阳光电源事件发酵；
4. 券商 "三合一"（中金吸收合并东兴、信达）过会对券商板块的催化；
5. 电科思仪申购与 ST 摘帽复牌个股的短期交易性机会。
整体来看，隔夜外盘在英伟达财报驱动下风险偏好显著回升，原油、黄金、白银齐涨，美元指数微跌、美元兑日元高位窄幅，人民币稳中偏强，叠加 A 股昨日放量至 2.14 万亿、科技主线资金净流入明显，今日 A 股大概率高开并延续科技成长主线，但需提防电力设备外部利空与高位存储股的分化回吐。
四、今日（8 月 28 日）操作建议与情景推演
周期定位决定策略基调： 当前处于修复主升段中后段、向亢奋初期过渡的节点，方向上是 "可做多但需盯紧分歧信号" 的阶段。核心变量只有一个 —— 总龙头深中华 A 的今日表现，它是整个市场情绪的晴雨表和总开关。今日操作必须建立在情景推演的基础上，切忌盲目乐观。
情景一：主升延续（概率评估：偏大）。 触发条件：深中华 A 竞价高开、盘中承接有力甚至继续晋级 7 板；高位股楚天龙不大面；量能维持在 2 万亿以上；炸板率不显著回升。若此情景兑现，则周期进入确认主升，操作上可以：黄金线持有深中华 A 或围绕其做低位补涨；积极参与 3 板中军（捷荣技术 / 冀衡医药 / 万向德农 / 青山纸业 / 康盛股份）的 3 进 4 晋级，优选 "有板块联动 + 非一字" 的标的；2 进 3 低位晋级也可适度参与。
情景二：高位分歧（概率评估：中等）。 触发条件：深中华 A 断板但杀跌温和、未触发恐慌；或高位股普遍冲高回落、炸板率回升至 25% 以上、量能明显萎缩。这是主升段最常见的 "分歧日"，操作上应：降低仓位至防守水平，停止追高任何高位股；把重心切到低位补涨（首板 / 二板）和主线内部的低吸，回避高位接力；医药线可作为分歧期的避风港，利用分歧低吸而非追高。
情景三：退潮确认（概率评估：偏小，但必须预案）。 触发条件：深中华 A 大面甚至跌停、高位股集体核按钮、跌停家数显著放大（回到两位数）、涨停家数骤降。若此情景出现，说明修复主升宣告结束、周期转入退潮，操作上应果断空仓或仅保留极低仓位观望，不在退潮期做任何接力，等待下一轮冰点后的新周期。
具体方向上的纪律：
第一，黄金线是今日第一观察对象，深中华 A 的竞价和开盘前半小时走势直接决定当日情绪基调，它的强弱应作为操作的总纲。
第二，风险最大的标的必须主动回避：海鸥住工连续四个一字、无换手，一旦开板极易出现天地板级别的亏损，坚决不碰；楚天龙昨日已现多次炸板、晋级质量差，今日高位接力风险显著，谨慎对待；百花医药、神奇制药这类医药高位反复票，只可低吸不可追高。
第三，科技题材（光模块、算力液冷、数字货币）昨日刚扩散，今日大概率内部淘汰分化，青山纸业（秒板、走势干脆）质量相对较好，但整体方向应视为 "轮动机会" 而非 "主升主线"，以快进快出的心态应对。
第四，仓位与节奏上，主升段中后段宜保持中等偏上仓位（六到七成区间），但必须给今日分歧留出降仓余地；尤其注意今日是周五，叠加近期连涨后的获利盘，周五资金兑现意愿通常偏强，若今日冲高遇阻、量能无法延续，应主动兑现而非恋战。
一句话总结： 情绪处于修复主升段中后段，深中华 A 是今日总开关；方向上看多黄金与低位晋级、低吸医药、快打科技轮动，回避一字无换手板与高位分歧板；核心纪律是 "盯紧深中华 A、盯紧量能与炸板率"，一旦分歧信号出现立即降仓，若出现退潮信号则果断空仓等待新周期。
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
预判达人
