有研硅

国内半导体硅材料国家队，差异化布局8英寸功率硅片与刻蚀设备硅耗材，避开12英寸硅片惨烈内卷赛道。AI芯片、刻蚀设备需求上行，刻蚀硅部件属于耗材属性，具备持续替换需求。

个人思考：公司不靠单纯硅片涨价讲故事，刻蚀耗材毛利率更稳定，国产替代核心标的之一。

中船特气

电子特气核心龙头，央企背景，六氟化钨、三氟化氮产能全球领先，深度受益HBM与先进制程扩产。海外厂商供给收缩，行业供需缺口持续拉开，产品量价齐升支撑业绩释放。

个人思考：特气属于芯片制造刚需耗材，赛道壁垒极高，需观察整体半导体板块的反馈情况。

铜冠铜箔

AI服务器高速PCB带动高频高速铜箔需求，公司RTF、HVLP高端铜箔持续推进客户认证，是内资少数实现高端产品批量供货的厂商。行业经历长时间下行周期之后，盈利迎来拐点。

个人思考：逻辑核心绑定算力PCB产业链，优势是位置相对适中；行情高度依赖算力板块情绪，属于算力支线弹性标的。

哈药股份

老牌综合药企，拥有大量OTC大单品与深厚渠道基础。本轮行情催化来自二季度业绩拐点回暖，两款新获批药物拟纳入国家级集采，有望快速放量打开院内市场。

个人思考：创新药板块情绪核心，需后排小弟助攻，容量大市值的药明康德衬托。

风华高科

国内MLCC绝对龙头，AI服务器单机MLCC用量大幅提升，叠加车规需求共振，行业进入周期回暖阶段。公司高端产能持续释放，高容、算力级产品占比不断提升，带动整体毛利率上行。

个人思考：MLCC兼具周期成长属性，日韩厂商优先保障海外大客户，国内供应链替代空间打开

⚠️内容仅个人复盘记录，不构成任何投资建议。

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