Q3新品拉货全面提速，供应链跟踪8月R系列PCB排产放量，四季度指引大幅增长，此外 ASIC 三季度排产也在环比加速，PCB制造在新产能爬坡贡献下有望普遍迎来业绩加速。

反弹先锋买边际变化
景旺电子：Q3光模块及AI服务器放量，经营状态类似25Q1的sh，公司股权激励落地诉求转正，msap产线加速扩产，深度绑定旭创/立讯等大客户，AI服务器伴随rubin系列实现份额提升，小中板/switch确认已经进入批量生产，27年业绩有望持续上修

方正科技：管理层改革落地，技术实力业内领先，重庆工厂/泰国工厂接力爬坡，背靠NV及交换机光模块大客户，产品结构改善下业绩有望加速释放，27年业绩也有望持续上修。

稳健白马建议平铺：沪电/深南/生益科技/生益电子

沪电：Q2已经超预期，产能拐点已经确立，交换机/谷歌增量巨大，目前对应27年仅19x

深南：AMD新晋第一大客户，载板/Msap放量，PTFE加工技术能力领先，下半年有望进入业绩加速，对应27年19x

生益科技：8月仍在涨价，高速伴随rubin拉货持续提份额，PTFE验证顺利推进，26/27年业绩仍在上修，对应27年保守预期18x

生益电子：亚马逊asic进入拉货高峰，Q3环比显著加速，tr4后续有望接力增长，新客户谷歌亦有积极进展，国产算力占据主导位置，对应27年仅20X