本周A股迎来放量修复行情，沪指周涨2.81%，科创综指大涨10.96%，市场交投持续活跃，周六消息面与产业数据共同定下下周行情主线，核心分为四大热点。
第一，AI算力与半导体成为市场绝对主线。存储芯片周期反转，海外大厂持续扩产，国内企业中报业绩集中兑现，叠加集成电路保护新规落地，国产替代逻辑强化。周五北向资金大幅流入电子板块，光模块、先进封测、液冷设备资金抱团明显，但高位标的存在获利兑现压力，后续将向业绩稳健的细分龙头分化。
第二，贵金属迎来强催化。美国7月非农数据大幅不及预期，市场下调美联储加息预期，美元走弱带动国际金价突破4400美元，单周涨幅超7%。国内央行连续21个月增持黄金储备，供需与流动性双重支撑贵金属板块，短期涨幅过高，需警惕冲高回落风险，更适合逢低布局。
第三，地产稳增长政策释放暖意。北京落地限购优化新政，非京籍购房社保年限缩短，一线城市松绑打开政策想象空间，地产链、家居建材迎来估值修复窗口。叠加国常会集中核准核电、特高压项目，基建稳增长赛道具备中长期配置价值。
第四，创新药板块超跌反弹。8月进入中报披露高峰期，创新药企业商业化数据亮眼，政策持续鼓励医药研发，医疗服务、CXO细分获机构资金回流，作为防御成长赛道，震荡行情下具备避险属性。
整体来看，外围流动性宽松、国内政策托底共振，市场风险偏好持续回升。操作上主线优先算力硬件与创新药，贵金属、基建作为弹性补充，规避纯题材高位小票，紧盯中报业绩兑现情况，把握结构性修复机会。