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中美/反制
1.网安
①网信办对派拓公司在华销售产品启动网络安全审查
②今日网安行业调研
反馈多个行业AI安全需求提升较高，且客单价相比传统有较大提升，订单超预期
AI
1.高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测 2028年市场规模将达840亿和480亿美元
2.高盛、摩根大通大幅增持中际旭创 多头持仓比例分别升至12.19%和13.72%
其他
1.煤炭
①港口煤价涨幅扩大
终端采购节奏加快
②严查超产导致的产量下滑，持续时间远超此前市场预期，民企下半年产量计划普遍仅上半年的1/3
2.刚果(金)禁止铜精矿、钴精矿出口
3.知情人士透露：若未来几周通胀数据偏热 沃什准备好加息
【中信酒类】啤酒观点更新20260806
【固废·三峰环境】垃圾焚烧技术Alpha，运营领先+角逐海外市场【东吴环保】
【经济日报：防止借科技之名蹭热点、炒概念 让金融活水流向硬科技与“真科技”】经济日报发文指出，培育发展未来产业是一项长期性、战略性任务，离不开金融的有力支撑。强化金融对未来产业的支撑作用，既要破解一些金融机构“短周期、快回报”导向与未来产业“长周期、高风险”特征形成的结构性错配，聚焦“由谁来投、怎么持续投、失败了谁买单”等关键问题，建立未来产业增长投入和风险分担机制，也要在当下防止借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、搞内幕交易骗取资本乱象，让金融活水流向硬科技与“真科技”。
【盛科通信：国家集成电路产业投ziji金减持410万谷，触及5%刻度】盛科通信公告，公司于近日收到持谷5%以上谷东国家集成电路产业投ziji金谷份有限公司出具的《关于权益变动触及5%刻度的告知函》及《简式权益变动报告书》。该谷东于2026年7月21日至2026年8月6日通过集中竞价方式减持公司谷份410万谷，持谷比例由11.00%减少至10.00%，权益变动触及5%刻度。本次权益变动为持谷5%以上的非第一大谷东减持公司谷份所致，不触及要约收购，不会导致无控谷谷东及实际控制人的情况发生变化。本次权益变动后，信息披露义务人仍处于其减持计划实施期间。
【深圳佳贤通信独家回应：英伟达AI-RAN技术团队曾到访公司，双方已成立技术工作组】
宇树科技发行价150.8元，对应600e 市值，目标市值 1500-2000e
刚果(金)禁止出口铜精矿和钴精矿：情绪利好大于实际供需利好
【启明星辰】盘后官宣联合中国信息安全中心推出注册人工智能安全应用专员认证且为#唯一授权；网安国家队地位凸显。
【高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测 2028年市场规模将达840亿和480亿美元】财联社8月6日电，高盛在最新发布的全球印刷电路板（PCB）和覆铜板（CCL）行业报告中，大幅上调人工智能（AI）服务器相关市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。这意味着，2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。
【天风电新】中国动力（12）：已达到市值安全边界-0806
【特斯拉拟在得州建设全球最大芯片制造设施，目标年产超1太瓦算力】8月6日，特斯拉表示，其名为“Terafab”的芯片制造工厂将建设于美国得克萨斯州格赖姆斯县。公司称，今年4月已在得州超级工厂北区启动研究芯片工厂建设，该项目将作为Terafab的前期基础。特斯拉表示，特斯拉和SpaceX未来对芯片的需求将远超当前及未来全球芯片产能，因此公司计划建设“有史以来规模最大的芯片制造设施”，目标每年生产超过1太瓦的计算能力。（界面新闻）
【消息称刚果（金）决定彻底禁止铜精矿、钴精矿出口 上市公司回应】8月6日，有市场消息称，刚果（金）已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。受此消息影响，LME铜价格一度直线拉升，截至发稿时涨约0.88%。对此，寒锐钴业相关负责人回应记者称，刚果（金）在此前就已经收紧精矿出口，相关事项对公司不造成影响。洛阳钼业相关人士在社交平台公开表示，公司在刚果（金）TFM和KFM两座矿山的产品为阴极铜和氢氧化钴，没有精矿。（中国证券报）
#网络安全产业更新-0806
【东吴金属刘奕町团队】刚果金铜精矿出口禁令简评：实际影响有限，市场对供应扰动敏感260806
DeepSeek 重启 80 亿美元融资计划，Monolith Management 正在洽谈参与投zi事宜
宇树科技发布科创板上市公告，人形机器人板块迎强催化-260806
hcdx海外 TTM Technologies（ TTMI ）：美国本土受益，AI高阶PCB/国防微系统双龙头
宇树Ipo定价出炉，募集60.99亿，超募了40%，是今年Ipo超募幅度最多的公司，体现了监管的支持，维持我们之前的观点：#宇树IPO的意义：给人形机器人赛道确立估值锚
当地时间2026年8月6日，美国联邦通信委员会（FCC）在联邦公报发布第三份进一步拟议规则制定通知（Third Further Notice of Proposed Rulemaking），就一系列旨在强化设备授权项目安全性与完整性的附加措施征求公众意见。
识流程，掩盖白牌、代工厂信息绕开受限清单禁令。
估新规对通用服务ji金供应链年报、各类运营商现有合规认证的叠加影响；
独家|刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿出口 紫金矿业：公司在当地的产品不在禁止出口之列
财联社8月6日电，马斯克表示，粗略估计，TeraFab的AI计算产出大约25%用于特斯拉Optimus，约75%用于人工智能航天器。(来自财联社APP)
英伟达考虑下调Rubin Ultra芯片显存容量 以应对先进高带宽内存芯片短缺问
美国考虑推迟征收多晶硅相关产品关税
【美谷三大指数集体收跌 闪迪、西部数据绩后大跌】财联社8月7日电，美谷三大指数集体收跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。其中，道指终结日线5连涨。Roundhill存储ETF跌超4%，西部数据跌超13%，铠侠ADR、闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%，美光科技跌超1%。SpaceX涨逾6%，总市值重新站上1.5万亿美元上方。微软涨超2%，创去年11月以来新高。AI应用软件谷暴跌，Datadog、APP Applovin跌超19%，epam systems跌超15%，axon enterprise跌超14%。(来自财联社APP)
OpenAI产品外售价或将超过300美元
特朗普称霍尔木兹海峡协议尚未达成 正参与相关谈判
1、据知情人士透露，若未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，美联储主席沃什已准备好加息。
2、美联储穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息。
3、美银预计，美联储将于9月开始，在今年接下来的三次会议上连续加息。
4、高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，2028年市场规模将达840亿和480亿美元。
5、马斯克表示，AI热潮中最大的瓶颈之一是内存。存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，供需严重失衡。
6、特朗普表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，美方正参与相关谈判。
7、伊朗推进涉霍尔木兹海峡通行规则法案，禁止美国、以色列和其他敌对国家的船只通过霍尔木兹海峡。
8、英伟达正考虑在下一代图形处理器Rubin Ultra上，采用低于原计划的显存配置。以应对高端高带宽内存芯片短缺问题。
9、Alphabet的大规模债券发售吸引了约1150亿美元的认购需求。
10、据报道，Stripe正在就收购初创公司OpenRouter进行独家谈判，交易估值约为100亿美元。
11、SpaceX表示，与特斯拉合计的芯片需求预计超过1太瓦的计算能力。
12、埃克森美孚将规模达800亿美元的卡沙甘油田新项目与争端的解决挂钩。
13、OpenAI周四宣布，随着热门AI应用ChatGPT的最新更新，免费用户与聊天机器人的文字互动将不再受到限制。
14、迪士尼开始在ESPN和Disney+上测试由人工智能驱动的搜索和内容发现功能。
15、美谷三大指数集体收跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。Roundhill存储ETF跌超4%，西部数据跌超13%，铠侠ADR、闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%。SpaceX涨逾6%，总市值重新站上1.5万亿美元上方。微软涨超2%，创去年11月以来新高。
16、国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货9月合约结算价涨2.75%，布伦特原油期货10月合约结算价涨3.83%。
17、C OMEX 黄金期货跌0.15%，报4298.7美元/盎司；COMEX白银期货跌0.81%，报61.78美元/盎司。
18、特朗普签署针对出生公民权的行政令，将严厉打击“生育旅游”。
19、乌总统泽连斯基已签署多项总统令，正式解除乌克兰驻克罗地亚、阿尔巴尼亚、黑山、巴基斯坦四国大使的职务。
特朗普承认某些弹药供应紧张
电解液添加剂VC价格一年涨了4倍 供不应求状况短期不会改变
针对近期光收发器的FCC限制担忧，前天晚上我们验证后给市场明确解读过定性为传闻，#今晚美国最新《FCC拟议规则制定通知》list并未有光模块。
从字节跳动有限公司到人工智能初创公司，中国科技企业正在推动对香港数据中心的需求，使得今年的租赁价格上涨了近一倍。
市场综述：周五，受地缘政治紧张局势再度升级导致美国谷市和债市下跌的影响，亚洲谷市或将小幅走低。油价飙升，引发市场对通胀的担忧，市场正密切关注美国即将发布的就业报告。
有报道称伊朗袭击了霍尔木兹海峡的“敌对目标”，德黑兰正寻求与阿曼达成协议，禁止美国船只进入这条重要的水道，受此消息影响，油价继续上涨。
据知情人士透露，OpenAI 一款备受期待的新设备将拥有独特的外观，配备可移动部件，使其更具个性，售价可能超过 300 美元。
一、重要财经信息
①网信办对派拓公司在华销售产品实施网络安全审查。
②宇树科技下周打新，发行价150.8元/谷。
③美银预计，美联储将于9月开始，在今年接下来的三次会议上连续加息。
④特朗普宣布对多晶硅及其衍生产品加征关税
⑤美谷三大指数集体收跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。其中，西部数据跌超13%，铠侠ADR、闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%，美光科技跌超1%
⑥马斯克表示，AI热潮中最大的瓶颈之一是内存。存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，供需严重失衡。
二、今日热点聚焦
百奥赛图：预计2026年半年度净利润同比增长392%-413%
名家汇：拟现金收购固态存储解决方案服务商至誉科技不超过26.19%谷份
宏昌科技：拟收购昆吾半导体及尤品新材料各45%谷权
PCB产业
高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，2028年市场规模将达840亿和480亿美元。
（胜宏科技、景旺电子、生益科技、沪电谷份、宝鼎科技、方正科技、科翔谷份、金安国纪）
光通信
据香港交易所披露，高盛对中际旭创H谷的多头持仓比例于2026年8月3日从11.65%增至12.19%。摩根大通(JPMorgan)对中际旭创H谷的多头持仓比例于2026年7月31日从5.6%增至13.72%。纽约梅隆银行在中际旭创的H谷好仓（L）比例于8月4日从4.07%上升至5.71%。
（中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技）
6G
英伟达正在加速进入电信运营商市场，并在中国寻找基站厂商合作方，开发符合海外市场要求更多加微WUXL3408的6G基站。
（通宇通讯、广哈通信、武汉凡谷、硕贝德、本川智能、盛路通信）
铜/钴
据报道，刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿的出口
铜：紫金矿业、云南铜业、江西铜业、西部矿业、洛阳钼业
钴：华友钴业、寒锐钴业
算力租赁
DeepSeek计划近期整体上调DeepSeekAPI服务的定价，预计涨幅较大。
（宏景科技、协创数据、利通电子、润建谷份）
民爆/西部基建
①“十五五”时期，我国将重点抓好沿边沿海沿江大通道、出疆入藏通道、西部陆海新通道、跨江跨海跨湾通道四类通道建设。在沿边沿海沿江大通道中，通过全面贯通沿边G219、G331陆路战略骨干通道和沿海G228骨干通道，形成一个贯通我国沿边沿海的“黄金大外环”。
②《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》发布
提高产业集中度，鼓励民爆企业依法依规实施重组整合。
（高争民爆、西藏天路、西部建设、雪峰科技）
有机硅
百川盈孚数据显示，有机硅系列产品价格上涨。其中，二甲基硅油、有机硅DMC价格较5日分别上涨3.57%、1.65%，报价分别为14500元/吨、12706元/吨。
（东岳硅材、润禾材料）
网络安全
Meta一款人工智能模型在网络安全测试期间入侵了另一家公司的系统。此次攻击事件是在测试模型时发生的，类似于之前OpenAI和Anthropic披露的事件。
（任子行、国安谷份、天融信、亚信安全、绿盟科技、深信服）
数字货币
多部门联合印发《关于加快零售业创新发展的意见》，提出支持零售经营主体数字化改造，实现进销存、物流配送等全链条数字化，打通线上线下渠道、商品、服务和数据。
（飞天诚信、楚天龙、翠微谷份、四方精创）
虚拟电厂
截至2026年6月底，国家能源集团12个在运虚拟电厂项目聚合资源容量815.7万千瓦、可调节更多加微WUXL3408容量83.9万千瓦，可调节容量相比去年年底实现了近一倍增幅。国家能源集团正全力推动海南、河南、福建、广西、天津等5个虚拟电厂项目，预计2026年年底前投运。
（科远智慧、旭光电子）
电子特气
六氟化钨作为存储芯片制造工艺中的关键耗材，在AI驱动的存储需求持续增长、HBM等先进技术快速发展背景下，下游客户资本性支出持续扩大，市场需求预计保持较快增长。
（中巨芯、蜀道装备、和远气体、昊华科技、华特气体、中船特气）
先进封装/材料
据市场研究机构Yole预估，2025年全球先进封装的市场规模为540亿美元，预计到2031年将增至1090亿美元。
（长电科技、江化微、甬矽电子、通富微电、华天科技、太极实业）
煤炭
8月5日动力煤CCI指数全线上调，5500大卡报839元/吨涨5元/吨，5000大卡报750元/吨涨5元/吨，4500大卡报661元/吨涨6元/吨。
（昊华能源、淮北矿业、平煤谷份、潞安环能、晋控煤业、中煤能源）
PCB
近期，Rubin 迎来规模化出货起点，首批机柜已相继落地OpenAI，谷歌等机房部署，据产业数据来看，预估到12月底，2026年全年出货会到8000个整机柜。
（景旺电子、宝鼎科技、方正科技、科翔谷份、中京电子、胜宏科技、金安国纪）
AI应用
①阿里云宣布，容器服务Agent将增加新的技能中心和IM频道等功能，并于北京时间9月3日10时开启商业化收费。本次调整后，相关对话、自主智能运维及定时任务等功能将开始收费。
②阿里云官宣：全新一代视频生成模型Wan3.0开启公测。
（博彦科技、泛微网络、普联软件、汉得信息）
有色·钨
①美国将于本月下旬起禁止出口钨废料和回收电池材料。
②章源钨业上调8月上半月长单采购报价，55%黑钨精矿41.20万元/标吨；55%白钨精矿41.10万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）60.60万元/吨，较2026年7月下半月长单采购报价有所上调。
（中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、章源钨业）
农业
世界粮食计划署周三表示，一场强厄尔尼诺天气事件可能导致到明年年底前，全球部分最脆弱地区新增近4900万人陷入严重粮食不安全状态。
（金健米业、敦煌种业、神农种业、农发种业）
三、昨日强势板块和个谷
煤炭、电子特气、先进封装、磷化铟、医药、数字货币、信息安全、AI应用、磷化铟、PCB等
人工智能：
1. OpenAI正准备即刻发布Astra，目标定在下周。
2. 传XC加单了1000w个NV的1.6t。
3. DeepSeek上调API价格。
4. 卖方：从推理重回训练，gpu+网络升级再次是关键。
5. 卖方：看好AI重回训练，以及配置最高的NV，即Rubin升级链。
6. 英伟达急寻中国AI基站供应商 明后年启动端侧算力组网。
7. 高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测 2028年市场规模将达840亿和480亿美元。
8. 字节讨论训练超5万亿参数模型 是目前国内已知参数规模最大的模型。
9. 英伟达权衡激进方案:削减RubinUltra芯片显存。
10. OpenAI宣布ChatGPT调整，免费用户将获得无限文本聊天功能。
11. FCC 发布拟议规则，强化通信设备供应链穿透审查。仅将光模块贴片、组装环节迁移东南亚，不足以规避潜在监管约束；豁免需取得美政府有条件批准，推演极端情景下要求第三国深度本土化。文件文本未直接点名光模块，属于通信供应链安全监管框架升级。
半导体：
1. FoosungGroup拟将半导体氢氟酸提价30%;本次氢氟酸涨价是成本倒逼，不是主动控产抬价。
2. 卖方：西部数据和闪迪业绩都比之前指引都高，但是两者新的指引都比市场预期要低。
3. 光刻胶涨价15%。
4. DRAM 缺货的严重程度已传导至台积电先进封装环节。
5. 广钢气体与韩国头部大宗电子气体运营企业AirFirst签署长期战略合作协议，后续为韩国客户供应Super-N超高纯制氮设备。
网安：
1. 网信办对派拓公司（Palo Alto Networks）在华销售产品实施网络安全审查。
2. 卖方：网络安全是FDE的前置，超 70% AI 落地安全事故全部爆发于 FDE 实施阶段。
有色：
刚果(金)全面禁止铜钴精矿出口。卖方认为刚果(金)现有冶炼体系足以通过代加工和豁免消化大部分独立精矿，预计不会造成显著铜供应中断;中长期政策将倒逼新增粗炼产能建设。
新能源：
传言说是宁德海外匈牙利工厂受政治因素影响停产。
厄尔尼诺：
NOAA预测2026年11月–2027年1月超强概率63%、强厄尔尼诺30%。对农产品，包括棕榈油、粮食、天然橡胶、白糖、棉花等影响较大。
煤炭：
1. 四省检查发酵：周一到周五，某部门带队(多部门参加)下去检查，以查其他为目的。有anjian部门参加，部分企业减产。后续关注:周五检查结束后，产量是否恢复。
2. 港口煤价涨幅扩大，终端采购节奏加快。
基建：
“十五五”时期，我国将重点抓好沿边沿海沿江大通道、出疆入藏通道、西部陆海新通道、跨江跨海跨湾通道四类通道建设。
策略观察：
1. 今日成交25476亿，缩量1324亿。隔夜美谷回调，夜盘也跌，影响了我们开盘，但势头还在，所以低开高走，基本也是国内资金预期晚上美谷也没啥大事吧，反弹第一个阻力点就这么震荡更多加微WUXL3408消化一下，看看还有没有机会再进一步，应该还有空间。
2. 板块方面，煤炭（检查+厄尔尼诺+煤价+防御）、建材（主要是布，还带点西部建材）和石油石化（防御）领涨。科技最强的是Rubin增量环节，应该继续聚焦吧。
3. 题材方面，涨价的氢氟酸，反制的磷化铟和电子特气，pcb，半导体都延续上涨，算租和应用只有龙头涨，应用被ds涨价消息压了下，拉了低位没涨过的网安分支，厄尔尼诺相关的农业煤炭也都有异动。有些反弹多的放量分歧了，有些反弹少的有些催化就赶上来些，显然和量化离不开关系，看逻辑但更看位置。
1、网络安全：盘后消息，网信办发布关于对派拓公司在华销售产品启动网络安全审查的公告。（派拓公司为美谷网络安全龙头）。中国信息安全测评中心联合启明星辰推出注册人工智能安全应用专业人员(CISP-AISE)认证。国家计算机病毒应急处理中心提醒：小心仿冒主流软件、激活工具、公文、教培应用的病毒。英国AI安全研究所：美国AI模型试图欺骗人类植入恶意代码，测试发现美国AI模型试图欺骗人类。Meta旗下AI模型据悉在网络安全测试期间黑入一家公司。美国高级官员发出警告，全美计算机系统需加强网络防御以应对AI风险。
概念谷：国安谷份、吉大正元、博彦科技、恒宝谷份、天融信、启明星辰、飞天诚信、任子行、盛邦安全、麒麟信安、亚信安全、山石网科、绿盟科技、三六零、视声智能等。
2、6G概念:
消息称英伟达急寻中国AI基站供应商，携手深圳佳贤通信合作开发6G基站，寻找端侧算力的“下一个中际旭创”。央视财经评论，6G赛道中国何以领先，万亿级市场蓄势待发，6G将推动数字产业化和产业数字化。
概念谷：武汉凡谷、通宇通讯、中兴通讯、烽火通信、信科移动、盛路通信、信维通信、硕贝德、华工科技、光迅科技、锐捷网络、海格通信、中国卫通、中国卫星、铖昌科技等。
3、黄金大外环：国社报道，“黄金大外环”要来了！包括三条国道，全长约2.6万公里。什么是“黄金大外环？“十五五”时期，我国将重点抓好沿边沿海沿江大通道、出疆入藏通道、西部陆海新通道、跨江跨海跨湾通道四类通道建设。在沿边沿海沿江大通道中，通过全面贯通沿边G219、G331陆路战略骨干通道和沿海G228骨干通道，形成一个贯通我国沿边沿海的“黄金大外环”。
概念谷：西部建设、西藏天路、高争民爆、青松建化、天山谷份、山东路桥、北新路桥、国统谷份、华设集团、包钢谷份、北方稀土、招商公路等。
4、有色金属：8月6日消息，据报道，刚果（金）已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。同时，刚果（金）政府推出了新的税收框架，对具有经济价值的矿业副产品开征新税，计税估值系数设定为55%。据悉，该新税收框架将于三个月后正式生效。
概念谷：云南锗业、中钨高新、江南新材、银河磁体、盛达资源、翔鹭钨业、厦门钨业、西部黄金、有研粉材、招金黄金、山金国际、金徽谷份、洛阳钼业、紫金矿业、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、腾远钴业、格林美等。
5、AI应用：央视经济半小时：向新向优聚动能，国产大模型加速跑。DeepSeek 公告：“计划近期整体上调 DeepSeek API 服务的定价，预计涨幅较大，请合理安排您的使用。具体方案以正式通知为准。”字节跳动CEO梁汝波：AI在生产力上的发展快于预期，ToB变得更重要。腾讯云Agent Memory2.0.0大版本上线。阿里云官宣：全新一代视频生成模型Wan3.0开启公测。财联社报道，公募ji金持仓正向AI应用领域扩散，首批新型浮动费率ji金规模重回220亿元。
概念谷：广哈通信、山科智能、翠微谷份、天融信、泛微网络、楚天龙、恒银科技、华是科技、绿盟科技、中科通达、普联软件等。
6、煤炭：港口煤价涨幅扩大，终端采购节奏加快。山西焦煤所属西曲矿停产，年核定产能270万吨。
概念谷：昊华能源、大有能源、平煤谷份、淮北矿业、兖矿能源等
7、民爆：《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》发布。提高产业集中度，鼓励民爆企业依法依规实施重组整合。
概念谷：高争民爆、江南化工、广东宏大、易普力、保利联合、雅化集团、雪峰科技、国泰集团、凯龙谷份、金奥博、壶化谷份、北化谷份等。
8、油气：国际原油期货涨幅持续扩大，WTI原油期货价格涨超4%，布伦特原油期货价格涨超5%。消息面上，据报道，伊朗在霍尔木兹海峡打击“敌对目标”。（山东墨龙、中曼石油）
9、粮食安全：世界粮食计划署周三表示，一场强厄尔尼诺天气事件可能导致到明年年底前，全球部分最脆弱地区新增近4900万人陷入严重粮食不安全状态。农业农村部部长张柱今天接受央媒专访：加快推进种业振兴实现种业科技自立自强、种源自主可控大力推进“人工智能+”农业。（隆平高科、北大荒）
10、无人驾驶：N VIDI A Alpamayo 2 Super：面向无人驾驶出租车和智能汽车的前沿开放模型，现已开放商用。（浙江世宝、索菱谷份）
11、机器人：宇树科技本次发行价格150.80元/谷。（首开谷份、景兴纸业）
12、医药：重磅！全国中药饮片联盟集采中选结果公示。FDA批准首款mRNA流感疫苗：相对疫苗效力提升26.6%，Moderna走出新冠之后关键一步。（康美药业、键凯科技）
13、稳定币：第二批稳定币牌照国庆前后发放？香港金管局：不评论市场传闻，持开放而谨慎态度。（四方精创、海联金汇）
14、多晶硅：央视新闻，特朗普政府官员正考虑将原计划对太阳能电池板及其他含多晶硅产品征收的关税推迟数月实施。（通威谷份、大全能源）
15、美谷三大指数集体收跌，道指终结六连阳。Roundhill存储ETF跌超4.5%，西部数据跌超13%，闪迪跌6.8%，SK海力士跌约5%，美光科技跌超1%。其他个谷方面，SpaceX涨逾6%，微软涨超2%。AI应用软件谷暴跌，Datadog、APP Applovin跌超19%，epam systems跌超15%，axon enterprise跌超14%。
二、个谷新增概念精选。
1、黄金概念（森合高科）
2、人形机器人（安联锐视）
3、6G概念（唯捷创芯）
4、玻璃基板（奥来德）
5、云计算（达梦数据）
6、华为概念（烽火通信）
7、PCB概念（杭电谷份）
8、柔性直流输电（大连电瓷）
【中信能化】《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》解读
The Information：英伟达考虑激进方案：减少 Rubin Ultra 芯片内存
BM4E——这是 AI 芯片所用高带宽存储器的最先进版本，旨在比上一代 HBM4 传输更多数据、容纳更多内存并更高效地利用电力。根据大会上展示的一张幻灯片，该内存将分布在 16 个内存堆栈中。
FDE不是个概念名词，而是大模型在B端市场落地最重要的环节！
AI情绪逐步企稳，反弹行情首选电子布板块
【供需基本面助推煤价重启上行，煤炭是稀缺稳健高分红板块】国泰海通煤炭 黄涛
芯碁微装：低估的国产算力核心标的，CoWoS-L+mSAP持续上修
$ MTSI 财报电话会议记录：
FCC政策针对联网AI硬件新增认证管控，长期将提高海外本地化门槛
市场连续进行了两天的反弹，且昨天有点和日韩走势分离的意思。
【天风新材料】专家会系列49：磷化铟（InP）产业链投zi机会再梳理
封测因应AI强需求，长电旗下星科金朋大举调价
报道：LG董事长与黄仁勋下周将会面 或讨论实体AI和智能工厂
英伟达权衡激进方案：削减 Rubin Ultra 芯片内存
aaoi电话会核心摘要：（0807）
FCC征求草案和正式令的区别：
伊万霍驳斥路透社关于刚果民主共和国精矿出口禁令的报道
今晚FCC更新了新的一分规则有一些变化，
9月中美会晤之前，预计双方会持续试探底牌增加筹码，大国科技博弈背景和事件催化下，制裁与反制应该还会时有发生，这样的环境对自主可控的国产算力链以及半导体设备零部件材料扩产链是一个更加利好的反弹修复氛围，另一边的北美链随着Rubin量产出货的高景气高成长的业绩确定性摆在这，不受光模块禁令影响反而受益中美同步扩产的光模块液冷Cage、光模块自动化扩产设备、检测设备、甚至测试探针，这里跌多了也有跟着美股修复的需求。今晚美国FCC对“覆盖清单”（Covered List）做出重大调整：
1、据国家网信办，为保障关键信息基础设施安全稳定运行，防范网络安全风险隐患，维护国家安全，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对派拓公司在华销售的产品实施网络安全审查。
2、央行上海总部召开上海市金融形势分析会。会议强调，面对当前新形势新任务，各金融机构要深入学贯彻总书记考察上海重要讲话精神和对上海工作重要指示要求，全力做好金融支持稳增长、科技创新、保障民生以及金融风险防控等工作。
3、美国总统特朗普当地时间8月6日签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。美国将对公告附件所列多晶硅锭及相关衍生产品加征15%的从价关税。相关措施将自2026年12月4日美国东部时间凌晨12时01分起生效。
4、特朗普表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，美方正参与相关谈判。
行业新闻
1、8月6日消息，据报道，刚果（金）已发布最新行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。同时，刚果（金）政府推出了新的税收框架，对具有经济价值的矿业副产品开征新税，计税估值系数设定为55%。据悉，该新税收框架将于三个月后正式生效。
2、今年以来，中小银行持续下调存款利率是业内主流，但近期这种情况似乎有了新动向。昨日，湖北枣阳农商银行发布公告称，即日起上调包括三年期定存在内的多款存款产品利率，最高上调幅度达20个基点。经查询，近期湖北、广东等部分省份内已经有多家中小银行逆势上调存款利率。在业内人士看来，这种现象或受到近期四大行集体重启5年期大额存单有关，但是否意味着中小银行降息潮逆转，仍需观察。
3、市场消息称，第八代五粮液批价近日持续上行，引发市场广泛关注。第三方报价平台显示，自8月4日起，第八代五粮液市场批价迎来明显跳涨，单瓶价格从前期730元攀升至745元。
4、知情人士称，Alphabet Inc.计划通过最新的美国投资级债券发行筹集至多250亿美元。在AI相关债券7月遭到抛售后，这笔交易将检验投资者的需求。另一位知情人士称，这家谷歌和YouTube母公司拟发行最多10部分债券，期限从2年至40年不等。
5、字节跳动8月6日举办2026年度年中全员会。公司CEO梁汝波表示，字节跳动大语言模型会坚持自研，做好基本功，接受短期落后，坚持优化长期，最重要的是动作不要变形。
6、近日社交平台上多位购房者晒出自己“2字头”的房贷利率截图，引发热议。此类住房贷款多是五年期的存量贷款。8月6日，北京、广州、杭州等地多家银行房贷利率仍在3%及以上。部分外资银行能够提供利率低于2.8%的住房贷款，但银行设置了客户资质与合作渠道的多重门槛。
公司新闻
1、宇树科技公告，本次发行价格150.80元/股，深度求索、腾讯旗下上海启善参与战略配售。
2、据香港交易所披露，高盛对中际旭创H股的多头持仓比例于2026年8月3日从11.65%增至12.19%。摩根大通对中际旭创H股的多头持仓比例于2026年7月31日从5.6%增至13.72%。
3、五粮液公告，五粮液集团累计增持公司股份约2亿元。
4、江钨装备公告，公司无注入矿山资产的安排或活动。
5、爱丽家居公告，如股票价格进一步异常上涨，公司可能再次申请停牌核查。
6、盛科通信公告，第四大股东大基金7月21日至8月6日期间减持公司总股本的1%。
7、欧莱新材公告，公司暂无磷化铟相关产品和技术。
8、通宇通讯发布关于市场传闻的澄清公告，拟收购标的佳贤通信与英伟达不存在研发合作关系。
9、博杰股份公告，参股公司鼎泰芯源开展磷化铟相关业务，其营收规模较小且连续3年亏损。
10、名家汇公告，拟现金收购固态存储解决方案服务商至誉科技不超过26.19%股份。
11、中复神鹰公告，拟定增募资不超38.93亿元，用于高性能碳纤维等项目。
环球市场
美股三大指数集体收跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。Roundhill存储ETF跌超4%，西部数据跌超13%，铠侠ADR、闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%。SpaceX涨逾6%，总市值重新站上1.5万亿美元上方。微软涨超2%，创去年11月以来新高。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.13%。欧洲主要股指收盘多数上涨，德国DAX30指数涨0.15%。
国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货9月合约结算价涨2.75%，布伦特原油期货10月合约结算价涨3.83%。
C OMEX 黄金期货跌0.15%，报4298.7美元/盎司；COMEX白银期货跌0.81%，报61.78美元/盎司。
据知情人士透露，若未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，美联储主席沃什已准备好加息。
美银预计，美联储将于9月开始，在今年接下来的三次会议上连续加息。
投资机会参考
1、半导体制造升级为高纯电子级氢氟酸需求提供较好支撑
据报道，随着AI GPU、HBM高带宽内存及先进逻辑芯片持续扩产，每片晶圆对高纯度电子级氢氟酸的使用量同步增加，使其成为AI半导体供应链的重要战略物资。
电子级氢氟酸作为高端氟化工材料且为半导体芯片用重要清洗剂和蚀刻剂，有“化学钥匙”之称，是晶圆制造不可或缺的湿电子化学品。华泰证券指出，先进制程方面，伴随3nm/2nm先进制程推进，蚀刻层数增加，对超高纯G5级产品的需求显著提升。存储方面，据Yole Group预测，2023-2028年HBM供应量年均复合增长率达45%，同时单颗HBM堆栈容量从2025年约187GB增至2030年约464GB，叠加存储扩产进一步放大高端耗材需求弹性。AI算力驱动下的半导体制造升级为高纯电子级氢氟酸需求支撑性较好。
2、美股交换机巨头Q2业绩超预期并大幅上调指引
据媒体报道，美国云网络和交换机巨头Arista Networks二季度业绩全面超出预期，单季收入首次突破30亿美元，全年收入指引大幅上调至126亿美元。
Dell‘Oro Group发布的报告显示，2026年以太网交换机市场规模预计在435亿至450亿美元。开源证券认为，Token正从AI底层技术单元上升为数字经济的核心价值载体，Token工厂的规模化建设将沿产业链层层传导，驱动全产业链景气上行，看好国产AI链从网络端、计算端、AIDC等全产业链投资机会。
美东时间周四，美股三大指数集体收跌，道指跌0.85%，标普500指数跌0.18%，纳指跌0.06%。
本周初，美股强势上涨并刷新纪录高位，但过去两个交易日市场涨势有所降温。目前，市场仍在应对美国与伊朗冲突持续带来的不确定性，以及该局势可能对通胀造成的影响。同时，来自多个行业的企业陆续公布最新财报，为本轮密集财报季增添更多变量。
“8月开局表现极其强劲，但8月行情才刚刚开始，而历史上8月通常是股市波动较大的月份。”Bellwether Wealth总裁Clark Bellin在一份研究报告中表示。
整体来看，企业盈利增长正在缓解华尔街对于股市估值过高的担忧。目前，标普500指数成份股中约85%的公司已经公布财报，本轮财报季整体盈利增速预计将创下2021年以来最强表现。
商品市场
国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货9月合约结算价涨2.75%，布伦特原油期货10月合约结算价涨3.83%。
C OMEX 黄金期货跌0.15%，报4298.7美元/盎司；COMEX白银期货跌0.81%，报61.78美元/盎司。
市场消息
【特朗普称霍尔木兹海峡协议尚未达成 正参与相关谈判】
美国总统特朗普当地时间8月6日表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，但海峡目前“某种程度上已经开放”，美方正参与相关谈判，整体进展良好。特朗普称，美国海军目前正在执行针对伊朗的封锁行动，并控制相关海域，但水雷等安全风险仍可能影响商业船只通行。他表示，自己正在参与谈判，并认为局势正在朝积极方向发展。
【伊朗推进涉霍尔木兹海峡通行规则法案】
据伊朗议会主席团成员萨利米当地时间6日表示，目前，伊朗国家安全委员会正在审查题为“确保霍尔木兹海峡和波斯湾安全与可持续发展的战略行动”的法案初稿。该草案将：禁止美国、以色列和其他敌对国家的船只通过霍尔木兹海峡。禁止与以色列相关的货物，无论军用还是民用，通过该地区。禁止参与过针对抵抗阵线行动的船只或货物通行。对伊朗造成损害的国家和个人，在赔偿损失之前，不得获准通过霍尔木兹海峡和波斯湾。违反该法律者将面临严厉处罚，罚款最高可达货物价值的20%。政府将与武装部队合作，承担诸如航行引导、船舶交通监控以及保护波斯湾安全和环境等职责。该法案草案目前仍处于专家审查阶段，伊朗议会已要求专家提交完善建议。
【特朗普签署针对出生公民权的行政令 将严厉打击“生育旅游”】
美国总统特朗普当地时间8月6日在白宫签署两项行政令，重点打击商业化“生育旅游”，并进一步限制部分在美国出生儿童自动获得公民身份的范围。特朗普表示，政府将对通过酒店等机构组织赴美生子的“生育旅游”产业展开更大规模、更强力的执法行动。
【特朗普承认某些弹药供应紧张】
美国总统特朗普当地时间8月6日下午在白宫回答记者有关美军弹药供应问题的提问时称：“我们一直都需要更多（弹药），美国某些类型弹药的供应‘几乎是无限的’，但也有一些弹药稍显紧张。”他没有具体说明是哪些弹药。
【特朗普宣布对多晶硅及其衍生产品加征关税】
美国总统特朗普当地时间8月6日签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。公告规定，最低进口价格分别为：多晶硅每公斤21美元；多晶硅锭和晶圆每公斤100美元；太阳能电池每瓦0.22美元；太阳能组件每瓦0.38美元。同时，美国将对公告附件所列多晶硅锭及相关衍生产品加征15%的从价关税。相关措施将自2026年12月4日美国东部时间凌晨12时01分起生效。
【美联储穆萨莱姆：在最近的FOMC会议上倾向于加息】
美联储穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息；渐进式加息比突然变动的成本更低。
【SpaceX将为美国得州芯片工厂建造天然气发电厂】
马斯克旗下太空探索公司SpaceX计划自建发电厂，以支持其与特斯拉在美国得州共同开发的超大规模半导体制造设施。负责SpaceX能源和数据中心开发的Riley Trettel周三在德州格莱姆斯县的一次公开会议上表示：”我们将自带电力。我们将建造天然气发电厂，同时建造超大型电池阵列来储存电能。”
【OpenAI宣布：开放免费用户与ChatGPT文字畅聊】
OpenAI周四宣布，随着热门AI应用ChatGPT的最新更新，免费用户与聊天机器人的文字互动将不再受到限制。与此同时，免费用户的默认模型也将更新为GPT‑5.6 Luna。即便是GPT-5.6系列中的轻量版模型，Luna的表现依然优于目前免费用户的默认模型GPT-5.5 Instant。此外，免费用户以及每月8美元的Go套餐订阅者还将可以使用新的“思考”按钮。该按钮旨在让人工智能花更多时间进行推理，从而回答更复杂的问题。
【英伟达考虑下调Rubin Ultra芯片显存容量 以应对先进高带宽内存芯片短缺问题】
据报道，英伟达正考虑一项激进举措，以应对高端高带宽内存芯片短缺问题：在下一代图形处理器Rubin Ultra上，采用低于原计划的显存配置。据三位了解该测试工作的知情人士透露，过去数周，英伟达已对至少三个版本的Rubin Ultra显卡开展测试，部分版本的显存规模低于公司最初公布的规格。
1、近期湖北、广东等部分省份内已经有多家中小银行逆势上调存款利率，业内称或许与近期四大行集体重启5年期大额存单有关。部分中小银行为了满足相关监管指标要求，阶段性上调部分产品利率。并不违反规定。但如果部分银行利率上调过快，相信相关部门会出手干预。
2、据知情人士透露，若未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，美联储主席沃什已准备好加息。美联储穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息。美银预计，美联储将于9月开始，在今年接下来的三次会议上连续加息。
3, 伊朗推进涉霍尔木兹海峡通行规则法案，禁止美国、以色列和其他敌对国家的船只通过霍尔木兹海峡。特朗普表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，美方正参与相关谈判。
4, 美国上周首次申领失业救济人数为19.9万人，预估为20.5万人，前值为19.7万人。
5, 美国总统特朗普当地时间8月6日签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。
环球市场
美股三大指数周四集体走低，投资者正在消化最新一轮企业财报，另一方面关注美国与伊朗之间和平协议谈判是否取得进展。
截至收盘，道指跌464.02点，跌幅为0.85%，报53885.10点；纳指跌15.09点，跌幅为0.06%，报26348.35点；标普500指数跌13.53点，跌幅为0.18%，报7710.02点。
标普500指数的11个板块中，工业、房地产板块收跌0.83%，电信板块跌0.73%，信息技术/科技板块涨0.09%，保健板块涨0.14%，能源板块涨1.59%。
大型科技股涨跌不一 ，微软涨2.54%，苹果涨0.45%，Meta涨0.19%，英伟达跌0.1%，亚马逊跌0.14%，特斯拉跌0.63%。
SpaceX股价盘中一度下跌，最终上涨6.1%。存储概念股普跌，西部数据暴跌13%，闪迪下跌6.8%。
营销技术平台AppLovin因季度营收低于预期，股价暴跌19.7%。云安全公司Datadog则因预计第三季度营收增速将放缓，股价重挫19%。这两家公司均成为拖累标普500指数表现的主要个股。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.27%，热门中概股涨跌不一，网易涨1.76%，京东涨0.83%，哔哩哔哩涨0.38%，腾讯控股、阿里巴巴跌超1%。
大宗商品方面，国际原油期货结算价收涨。WTI原油期货9月合约结算价涨2.75%，布伦特原油期货10月合约结算价涨3.83%。C OMEX 黄金期货跌0.15%，报4298.7美元/盎司；COMEX白银期货跌0.81%，报61.78美元/盎司。
港股三大指数周四集体调整。截至收盘，恒生指数跌1.49%，报收25530.28点；科技指数跌2.28%，报收4820.78点；国企指数跌1.22%，报收8498.73点。
从市场表现来看，煤炭、黄金等周期及防御性个股逆势走强，而锂电池、机器人等成长及高端制造板块则遭遇阶段性调整。
8月3日，焦炭主力2609合约收盘报1753元/吨，下跌1.74%。供应端，目前山西煤矿复产进度较缓慢；需求端，钢厂盈利率大幅下滑，减产检修逐步增多，各地高炉检修增多，铁水产量延续下滑，需求偏弱；利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利由正转负，报-25元/吨；现货端，焦炭第二轮提降落地，焦企陷入亏损，多地代表性焦企呼吁全面限产30%；日照港准一级冶金焦平仓价报1820元/吨，折盘面1970元/吨，环比持平，焦企及港口焦炭库存压力有所抬升，总库存同期高位。技术方面，日K多日均线之下，MACD绿柱有所走扩，焦炭短期预计震荡偏弱，请投资者注意风险控制。
又到了多空互道SB的经典场面时刻了，砸下去就有人捞，捞起来又有人砸，神仙打架散户遭殃，这时候最怕你反复横跳左右挨打，最好是盯紧谁更抗跌，谁强跟谁走，去弱留强不忘祖训！
早评：昨日大盘涨跌互现，沪指微涨收在3900点附近，深成指、创业板指则小幅翻绿，全市场成交缩至2.5万亿左右。盘面上煤炭、电子化学品继续活跃，平煤股份、中巨芯等掀涨停潮，但教育、汽车整车明显调整。暗盘资金昨天虽然还有1181.91亿元净流入，但较前日骤降1400多亿，流入家数也少了600多家，说明主力做多情绪有所降温。隔夜刚果（金）禁止铜钴精矿出口，网信办对派拓公司启动网络安全审查，有望刺激有色和国产网安方向。短期大盘可能顺势震荡整固，留意资源与网安板块的轮动机会。
英伟达Rubin平台量产在即，AI电源龙头卡位迎来价值重估
AI存储”以钼代钨”打开新空间，钼价中枢上行周期确立
6G产业链/AI-RAN — 英伟达联手开发6G基站，AI-RAN风口来临深圳佳贤通信正联手英伟达开发6G AI-RAN基站，基于 CUDA 生态研发已持续半年多。AI-RAN即在基站侧嵌入AI算力，通信+感知+边缘推理一体，是6G核心形态。时间表：26-27年原型机测试+外场验证，28年小规模试点，2030年商用。26年MWC上AI-RAN联盟已有132家成员，诺基亚与英伟达达成10亿美元合作。产业链：上游高频滤波器看武汉凡谷、世嘉科技，太赫兹代工看赛微电子；中游整机看中兴通讯、通宇通讯；软件层看中兴智能控制器、信科移动协议栈；光互连看中际旭创、光迅科技、新易盛1.6T/3.2T，长飞光纤、亨通光电。6G临近叠加AI-RAN重构，基站侧算力与射频器件价值量双升(通宇通讯，中兴通讯，武汉凡谷)
FDE概念 — Palantir前线部署工程师模式，主权AI落地新范式FDE（Forward Deployed Engineer，前线部署工程师）是Palantir二十余年核心打法，CEO Alex Karp接受 CNBC 访谈后引发关注。核心逻辑：工程师驻场客户现场，物理隔离、数据严禁出域，量身打造数据方案，完成大模型与企业服务最后一公里。直击数据主权与AI落地矛盾：数据不出域+结果绑定，Palantir前20大客户年均消费1.24亿美元，高毛利率验证真FDE模式。现场交付反哺产品沉淀，形成飞轮。主权AI背景下，政企客户愈发在意数据不外流，FDE模式有望在国内兴起：中控技术深耕流程工业现场服务，能科科技聚焦制造业数字化交付，软通动力具政企驻场能力，本土FDE渐成新叙事(中控技术，能科科技，软通动力)
钨金属 — 美国禁出口催化，钨价有望下半年翻倍8月6日钨板块高开高走，中钨高新盘中触及涨停，翔鹭钨业、厦门钨业、章源钨业同步冲高。消息面上，美国将于本月下旬起禁止钨废料及回收电池材料出口，供给收缩预期升温。现货端持续验证景气：章源钨业8月上半月长单报价上调，55%黑钨精矿报41.20万元/标吨，仲钨酸铵报60.60万元/吨。此前钨价两次下探40万元/吨均形成强支撑，库存维持低位，全年供需缺口扩张幅度超去年——去年缺口曾推动钨价从13万元涨至40万元，下半年价格具备翻倍空间。五矿证券指出，本轮钨价周期拐点伴随强烈地缘政治信号，战略金属属性凸显。资源端集中度高、涨价弹性大的龙头有望率先受益(中钨高新，厦门钨业，章源钨业)
1、华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东在华为新品发布会上表示，内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价，否则在原来的价格都是亏损销售。
2、在信贷需求偏弱的背景下，多家机构预计今年7月新增人民币贷款或延续去年同期减少的走势，社会融资规模有望同比多增。货币增速方面，浙商证券预计7月M2增速为7.7%，回落0.3个百分点；M1增速为3.8%，回落0.2个百分点。
公司预警
1、4天3板通宇通讯：拟参股标的佳贤通信与英伟达不存在研发合作关系。
2、10连板爱丽家居：如股票价格进一步异常上涨，公司可能再次申请停牌核查。
3、昂立教育：上海长甲投资有限公司拟减持不超3%股份。
4、济川药业：董事黄曲荣、财务总监严宏泉拟合计减持股份不超18.1万股。
5、甘李药业：7名董高拟合计减持不超过0.14%股份。
6、盛科通信：第四大股东大基金7月21日至8月6日期间减持公司总股本的1%。
7、普冉股份：拟202.06元/股向94名激励对象授予91.71万股限制性股票，较8月7日收盘价折价46%。
8、山西焦煤：所属西曲矿因安全事故停产。
9、欧莱新材：公司暂无磷化铟相关产品和技术。
10、4连板风范股份：行业内部分企业采取低价竞争策略，可能对公司盈利能力产生不利影响。
11、5天4板宝鼎科技：目前无AI覆铜板。
12、3连板江钨装备：公司无注入矿山资产的安排或活动。
13、金麒麟：上半年净利润1729.38万元，同比下降83.94%。
14、石基信息：补缴税款及滞纳金合计2149.48万元。
15、*ST萃华：部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。
海外预警
1、近日社交平台上多位购房者晒出自己“2字头”的房贷利率截图，引发热议。记者调研发现，此类住房贷款多是五年期的存量贷款。8月6日，记者走访或致电北京、广州、杭州等地多家银行进行调研，发现多数银行房贷利率仍在3%及以上。部分外资银行能够提供利率低于2.8%的住房贷款，但银行设置了客户资质与合作渠道的多重门槛。此外，部分银行表示，虽然无法下调贷款利率，但可通过合作楼盘给购房者一定的房价优惠。（中国证券报）
2、美国总统特朗普当地时间8月6日签署行政令，依据《1962年贸易扩展法》第232条，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国国内多晶硅、半导体和太阳能供应链。
公告规定，最低进口价格分别为：多晶硅每公斤21美元；多晶硅锭和晶圆每公斤100美元；太阳能电池每瓦0.22美元；太阳能组件每瓦0.38美元。同时，美国将对公告附件所列多晶硅锭及相关衍生产品加征15%的从价关税。相关措施将自2026年12月4日美国东部时间凌晨12时01分起生效。
3、据了解美联储主席凯文·沃什想法的知情人士报道，如果未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，沃什已准备好上调利率。沃什身边的人士称，沃什承认自就任美联储主席以来在沟通方面存在失误。他承认，自己未能充分强化有关物价稳定的关键信息。他还承认，自己在长期改革计划是否会影响短期货币政策的问题上造成了困惑。
美联储穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息；渐进式加息比突然变动的成本更低。
4、据报道，刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿的出口。
5、知情人士称，Alphabet Inc.计划通过最新的美国投资级债券发行筹集至多250亿美元。在AI相关债券7月遭到抛售后，这笔交易将检验投资者的需求。知情人士表示，最终发行规模尚未确定。因未获授权公开置评，他们要求不具名。另一位知情人士称，这家谷歌和YouTube母公司拟发行最多10部分债券，期限从2年至40年不等。期限最长一档债券的初步价格指引为较美国国债收益率高约1.55个百分点。
6、据报道，英伟达正考虑一项激进举措，以应对高端高带宽内存芯片短缺问题：在下一代图形处理器Rubin Ultra上，采用低于原计划的显存配置。据三位了解该测试工作的知情人士透露，过去数周，英伟达已对至少三个版本的Rubin Ultra显卡开展测试，部分版本的显存规模低于公司最初公布的规格。
光伏：八家硅料龙头签署《反内卷倡议书》，制度约束下行业自律推进，重申底部关注！
黄金大外环概念谷汇总
20260807 高盛中国开盘简报
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英伟达 AI-RAN 产业链梯队：
核心层：通宇通讯
射频天线配套层：硕贝德、盛路通信
算力散热配套层：硕贝德、英维克
运维层：宜通世纪
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昨天东睦公告了，东睦完成了富驰并表增厚接近2亿利润。华为正式直接持谷东睦。机器人轴向磁通电机关节模组和粉末冶金减速器自动化产线四季度有望设计成功，给智元和宇树供货有望大批量提高。
ABF载板概念谷
美谷sitm业绩超预期大涨26%，重视a谷映射泰晶科技、惠伦晶体、晶赛科技
关于高盛上调PCB的细节：
国光电器
OpenAl 新设备尺寸如冰球 售价将超 300 美元.据知情人士透露，OpenAl一款备受期待的新设备将拥有独特外观，其可动部件能赋予它个性，售价可能超过 300美元。
药不能停，创新药概念谷汇总
#MiniMax 而今迈步重头越（0807）
美谷CDN双寡头盘后集体暴涨：NET+16.1%、 AKAM +12.4%，A谷CDN三杰迎重估窗口
谷票ETF连续3日流出774亿元 科技板块流出居前
国君海通【 AAOI 】业绩符合预期，产能指引再度上修
稀土概念谷汇总
稀土更新：
周一提示过，日本禁运先进封装设备，市场会联想到对日稀土管制继续升级。现在FCC裁定令悬而未决，预期稀土管制可能又要升级，最近2年稀土板块的上涨均是由管制带来的拔估值为首，后续现货涨价带动进一步谷价上行。
需求方面，目前旺季，内需表现尚可，外需持续大增，但稀土不涨价的原因有很多，真实情况就是现货紧张，当供需矛盾放大而价格不涨的时候，就要重视板块的爆发力。
【海正药业】今日涨停，我们一直独家覆盖并关注！再次提醒投zi人关注底部资产，未来几年持续放业绩，2030战略目标150亿营收，净利率逐年提升！
陶瓷基板发酵了
#产业信息更新
【兴证医药】药明生物收购创胜集团 CDMO 资产
大摩拆了一台Rubin机柜：液冷从1万美元涨到6.8万，钱到底流向了哪？
重视陶瓷基板产业链核心受益标的—骏亚科技0807
MSAP（改良型半加成法）是做 IC 载板、类载板（SLP）、高阶 HDI、1.6T 光模块 PCB 的必备工艺，线宽线距可做到 10/10μm~40/40μm，传统减成法做不出来
mSAP概念谷汇总
【光大电子】8月观点
唯特偶：mSAP消耗品+国产替代+量价齐升（0807）
【东财建筑建材】玻璃基板+科技β，重视旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨
中国7月出口（以美元计价）同比增23.9%，前值增27%；进口增27.5%，前值增36%；贸易顺差1125亿美元，前值1256.2亿美元。
菲利华：台光近期小范围交流，【最缺的物料是HVLP4+Q布】，明确Q4量产M9+Q，LPU/UBB仍然是M9+Q，非涨价线+技术迭代，M10验证持续推进，近期公司二代Q布送样再创新高！
【DeepSeek调用量达OpenAI三倍，打折无效后的OpenAI选择免费】当地时间8月6日，OpenAI宣布免费用户默认模型升级为GPT-5.6 Luna，并开放无限量文本聊天，全球约十亿ChatGPT用户将直接受益。昨日，DeepSeek发布公告，宣布计划近期整体上调API服务定价，预计涨幅较大。一放一收的差异，反映国产开源模型的崛起正在倒逼全球AI定价体系重构。（第一财经）
台积电等研发出单层MoS2顶栅晶体管
二硫化钼概念谷汇总
【贝达药业】大涨分析：
人工智能推动贸易增长，中国进出口均实现两位数增长
迈普医学：公司的3D打印技术主要用于体外组织模型或活体组织构建等前沿科学及临床应用研究
最近一周跑了不少设备和零部件公司的调研，#感受1：景气度真的是高！感受2：这才刚刚开始！
Nature子刊 | 中国学者通过3D打印人造阴茎，可恢复勃起功能
【申万宏源电子】PCB/CCL/封装基板：重整旗鼓，交易进入出货落实轨道 202608
【财通唐佳】第N次重申：半导体零部件是半导体反弹的3倍做多品种
Nature子刊 | 中国学者通过3D打印人造阴茎，可恢复勃起功能
AI4S又来了
CXO领域药明康德业绩超预期，上调业绩指引，百奥赛图业绩超预期，赛分科技业绩超预期，昭衍新药超级高的净利率，百济神州业绩超预期上调指引，都在反应行业景气度的确定好转。时代天使业绩超预期。最近有客户问，是不是都已经充分Price in了，我们觉得还没有。资金层面全基对医药的配置还是非常低的，基本面层面龙头药明康德现在的估值是20倍，海外对标的 LONZ A是30倍。CXO依然是非常有性价比的板块
盘中有人编了个离谱的作文，被量化捕捉了，就拉到了涨停，然后再被辟谣，又开板，假消息我就不发了，其实根据我们此前的调研点评，下半年盛科会有持续的进展，近期已在大客户上有明显的进展，但不必刻意去寻找非公开的利好，静待产业趋势兑现即可。AI算力集群规模演进的背景下，集群内互联带宽已成为制约大模型训练和推理效率的核心瓶颈，交换芯片作为数据中心网络的心脏，其性能直接决定了超节点内部GPU之间的通信效率与整体算力利用率。盛科是国内稀缺的具备高端交换芯片自主研发能力的独立第三方企业，在国产超节点建设浪潮中具备不可替代的战略卡位。公司具备核心技术优势和产能，在大客户上不断突破，但是预期和估值也不低，前高预期打的也比较满，在当前市场整体风险偏好还未明显回到前高的状态下，新高往上拔估值的空间暂时相对有限，感觉盛科前高附近适合做大波段。
很有代表性的问题，值得单独拎出来说，A股的AI应用是炒美股映射，炒的是题材概念，而不是基本面业绩，要有业绩和基本面支撑的话，早都不会跌回924行情前了，反而竞争格局和盈利模式差，还一直存在大模型吞噬的担忧，虽然是属于AI应用板块，但实际上多数本质都还是传统应用软件套壳AI功能，板块基本面环境依旧错综复杂，目前通用大模型能力持续下沉，传统软件标准化功能、非敏感客户场景持续面临被通用AI模型替代、价值被侵蚀的潜在风险，对软件、做Saas的公司需求只会加速下降，中长期竞争压力不容忽视，所以A股的软件都不如港股，更没法和美股已经赚钱的软件公司相提并论，你去看看目前中报披露业绩里唯三有业绩增长的迈富时（H股）、迅策（H股）、金山办公是什么走势，就知道投资逻辑不是找靠谱而是找性感，所以不要什么都跟业绩扯，不要以为业绩好了股价就一定涨，软件板块虽然都在相对低位，但是整体的估值水平仍然比硬件高，因为硬件高增的业绩可以消化估值，而软件整体的业绩还在下滑，反而有的股票越跌估值还越贵了，所以软件每次都是矮子里面拔将军，出新题材去炒一波，然后题材退潮图形走弱该撤就撤了，因为每次都是事件驱动型的低位反弹，所以都是波段性机会而不是趋势性机会，所以在这里面想着用业绩景气度趋势那套打法，中长线大概率是要坐过山车和被套的，毕竟确实就没有基本面，F10的基本面财报表现都摆在那里，自己去翻，AI牛市都两年了，有什么业绩？反而要找的是谁有低位预期差，谁的业务能跟上行业催化，谁得到的短线和量化资金的青睐，要跟着大众的审美走，才能在这些商业基本面相对平庸的公司里去获取一些行业贝塔的超额收益，至于公司基本面阿尔法受益，基本没有。所以美股云新高以及软件股反弹的时候，我提示的是符合机构审美的基本面景气趋势可映射的算力租赁，而不是纯蹭概念的AI应用，但是AI应用的确也在低位，有大模型降价利于AI应用降本产出且AI应用跑通才能上调更多资本开支的海外叙事逻辑，但却没有海外那样已经出现的实际经营业绩大幅改善，只炒映射和低位反弹，所以持续性会更弱和参与难度会更高，要注意做好波段，我对板块的看法仍然是炒作时寻找最大公约数，也就是给过年时科普过的AI应用卖铲子的基础设施软件，最近炒的是腾讯智能体Workbuddy推出后火起来的新概念FDE，全称为前沿部署工程师(forward deployed engineer)，是大模型商业化落地阶段兴起的岗位，核心作用是解决大模型到企业生产场景最后一公里的部署问题，帮助企业实现AI落地的生产力提升，其实也是属于给AI应用卖铲子的基础设施环节，而且美股AI应用中也是AI基础设施软件先出业绩的。AI Infra（AI基础设施软件）：博睿数据（监测工具）、卓易信息（编程服务）、星环科技（向量数据库）、海量数据（原生数据库）、深信服（云服务）、网宿科技（边缘计算）、绿盟科技（网安配置）、索辰科技（物理AI）等
有同学没看懂今天H股模型涨，A股应用跌的逻辑，一边是Deepseek昨日宣布大幅涨价后潜在有用户迁移到其他两个H股开源大模型的逻辑，一边是模型涨价也有点短期利空AI应用成本但相对海外大模型仍然是巨便宜也好用，一边是Minimax今日入通，一边是上面留言回复里说的模型的插件整合吞噬应用的预期仍然存所以模型和软件的资金有跷跷板效应，所以A股的AI应用不像硬件那边有业绩支撑有市场共识所以硬件反弹趋势更流畅更持久，不过整体A股的AI应用还是在历史低位和机构欠配的区域，虽然目前真正实现营收提速的应用标的较少，尚未迎来贝塔性大反转，但正好又需要全球AI应用落地跑通创造更多算力需求的新叙事新逻辑来给资本开支上调续命才能维持科技牛市，所以大概不会这一周就熄火，加上国内政企客户私有化部署需求较多，而且国内企服市场垂直场景复杂、定制化需求强，国内软件公司长期积累了深厚的行业经验与客户关系，在模型本地化适配、私有化部署、行业知识库构建、业务流程编排等方面具备核心优势，恰好匹配AI应用落地需求，国产AI基础设施软件的这些数据库、监测、安全、模型管理平台、推理加速等领域厂商从逻辑上也将受益于企业B端客户AI落地趋势，还是有故事能讲的，所以逢低关注后续美国AI业绩映射和国内企业智能体进展仍然有潜在催化的发酵带来低位逻辑变化的阶段性波段机会，要炒可以炒，图坏了就撤。
有同学没看懂今天H股模型涨，A股应用跌的逻辑，一边是Deepseek昨日宣布大幅涨价后潜在有用户迁移到其他两个H股开源大模型的逻辑，一边是模型涨价也有点短期利空AI应用成本但相对海外大模型仍然是巨便宜也好用，一边是Minimax今日入通，一边是上面留言回复里说的模型的插件整合吞噬应用的预期仍然存所以模型和软件的资金有跷跷板效应，所以A股的AI应用不像硬件那边有业绩支撑有市场共识所以硬件反弹趋势更流畅更持久，不过整体A股的AI应用还是在历史低位和机构欠配的区域，虽然目前真正实现营收提速的应用标的较少，尚未迎来贝塔性大反转，但正好又需要全球AI应用落地跑通创造更多算力需求的新叙事新逻辑来给资本开支上调续命才能维持科技牛市，所以大概不会这一周就熄火，加上国内政企客户私有化部署需求较多，而且国内企服市场垂直场景复杂、定制化需求强，国内软件公司长期积累了深厚的行业经验与客户关系，在模型本地化适配、私有化部署、行业知识库构建、业务流程编排等方面具备核心优势，恰好匹配AI应用落地需求，国产AI基础设施软件的这些数据库、监测、安全、模型管理平台、推理加速等领域厂商从逻辑上也将受益于企业B端客户AI落地趋势，还是有故事能讲的，所以逢低关注后续美国AI业绩映射和国内企业智能体进展仍然有潜在催化的发酵带来低位逻辑变化的阶段性波段机会，要炒可以炒，图坏了就撤。
一、高位抱团
近期的几个高标
医药、电力、AI、消费的龙头，今天都是正反馈
这是市场的一种风格，高位抱团
比较敏锐的短线选手，才能第一时间识别并介入
高位抱团了，低位的补涨资金就不关注了，负反馈很大
关于短线的内容，难度较高
需要至少1-2年的盯盘经验，才能有所精进
只学一招半式，建立不起短线的框架
感受、理解逻辑，一两手学为主，没把握不能大仓位做
二、轮动
本周一直在提的风格，轮动
前面是光通信、算力、AI应用
今天轮动到了医药、PCB等
轮动的节奏，不好把握
但各细分方向的核心，比较明确
要是踩不准轮动节奏，埋伏细分的核心，拉升减仓是不错的策略
轮动盘，切忌追高
三、趋势与短线
现阶段就是趋势与短线共存
短线有没有结束，看高标反馈，看市场高度
而趋势，大概率是要反弹的，以周、月为单位
可以参考20年的新能源，21年的消费、半导体
之前也说过，震荡反弹为主
只有消息催化不断的方向，反弹才流畅
前期反弹的是涨价的MLCC，近期反弹的是反制
算力金属、光模块上游磷化铟
再就是Rubin消息刺激的元件等
未来的反弹，也是这个逻辑
逻辑没有消失，只是需要新的催化
找不准方向，埋伏前期逻辑很硬的方向，耐心等催化
整体是轮动节奏，低吸高抛为主
行情才刚刚开始
#行云始于算租：
公司在手订单超150亿，预计固定租金每年稳态净利润较高，绑定三大头部客户，且后续仍有涨价空间，公司最强优势在于拿卡的稳定性+极低拿卡成本
#但不止于算租：
近期与vb客户已经签订30亿订单，且公司采用token分成模式，长期看算力平权，行云未来向token模式延伸，随着大模型放量、预计对应公司业绩弹性较高。同时公司在国内外布局全产业链！
#关注近期多项事件催化！
#锡膏在电子行业广泛应用，不同场景对应不同锡膏品类。锡膏是电子焊接材料的一种，相对于传统固态焊锡丝，具有更好的流动性和打湿性，适用于微型和高密度的元器件焊接，它主要用于SMT行业PCB表面电阻、电容、IC等电子元器件的焊接，下游包括消费电子、汽车电子、工业电子等行业。根据温度的不同分为低温锡膏、中温锡膏、高温锡膏，低温锡膏实测最低焊接温度可达149摄氏度，中温锡膏焊接温度在178摄氏度左右，高温锡膏实际焊接温度在217摄氏度左右。不同场景通常会选用试用的锡膏品类，微型新品、极小封装器件适配超细粉低温锡膏，大批量消费电子生产线通常选用免清洗锡膏。光模块和半导体领域因为精密度更高等原因，通常对锡膏要求也比较高。
#锡膏为光模块的组成部分，可用于多个环节。光模块在生产过程中，光器件的SMT贴装、光芯片封装中的高精度倒装焊、其他无源元件的表面贴装等均需要用到锡膏产品。对于目前典型的光模块产品，通常主板SMT试用T4~T6锡膏，部分选用T5~T6锡膏。光器件、COB、高速FPC多使用T5~T7高端锡膏，而800G/1.6T光模块的FPC工序会升级到T6~T7的规格，随着光模块产品的升级，锡膏的要求会越来越高。
#光模块锡膏产品升级带动锡膏价值量指数增长，行业格局极好。根据公开信息，100G光模块锡膏用量0.2~0.3g，其T4锡膏单价1.5元/克左右，1.6T光模块锡膏用量2~2.4g，其T7锡膏单价30元/克，价值量提升近10倍，单价提升近20倍，合计价值量提升200~300倍，后续光模块升级到3.2T，以及后续迭代到CPO阶段，锡膏价值量有望持续增长。全球来看，高端锡膏以千住（日本）、阿尔法（美国）、贺利氏等公司占据，国内唯特偶已经实现技术突破并且1.6T光模块T7锡膏实现小批量销售（上市前已经实现突破）。
#半导体发展带动锡膏景气增长，先进封装技术有望同步推动锡膏行业量价齐升。半导体领域对锡膏的需求同样刚性，根据公开资料，分立器件、通用IC、倒装先进芯片、IGBT等均需要用到锡膏，并且以先进BGA为代表的先进封装需要使用T6以上锡膏产品，价值量占比不低于1.6T以上的光模块产品。
相关公司：唯特偶（光模块锡膏实现销售）、华光新材、有研粉材等。
风险提示：数据中心需求增长不及预期；国产替代进展不急预期；宏观经济发展不及预期。
相关研究：
《锡膏：重视光模块与先进封装带来的行业弹性
》
《国产替代叠加需求驱动，关注锡膏板块机会
》
27年＜20X，需求趋势＋业绩弹性乐观，#产能预期上调
需求端：内燃机客户卡特/因纽/康明斯陆续加单，发货节奏向好
#INNIO上市后披露：
气发订单旺盛翻倍增长、计划3倍扩产至10GW
#卡特26Q1-2业绩连续超预期、扩产规划已经上调： 大马力柴发扩产5年翻3倍，能源板块收入5年翻3倍。
核心客户框架指引乐观，公司积极配合扩产，提高产能预期
明德2期目标产能从5万吨上调至7-8万吨，明德整体有望达到12万吨以上
未来国内＋海外总产能有望从20万吨规划提升至25万吨以上
我们继续看好#纯正北美算力链标的
#气发链受益：
我们测算的公司AIDC相关（燃机、柴发、压缩机）营收26年占比或超30%。
估值底部：需求?出货，产能利用率?盈利，目前26-27年对应PE仅24x、16x
招商机械 郭倩倩/高杨洋
近日，高盛最新报告中，大幅上调AI PCB和CCL预测，预计2028年全球AI PCB市场将达840亿美元，CCL市场达到480亿美元，对应2026E-2028E CAGR分别148%和161%
#增长主要来自：1）服务器出货量增加， ASIC 服务器成为上调预期的主要推动力；2）PCB出货面积及均价同步上升；3）30层以上PCB和M9材料加速渗透；4）预计Rubin Ultra平台将采用背板方案
钻针：PCB关键耗材，最具锐度的核心卡点
#聚焦眼下，Vera
Rubin量产拉动长针放量，钻针量价齐升趋势或将加速，同时，AI PCB钻针供不应求且缺口具备一定刚性，缺货可能成为常态（且可能向上游棒材传导）
#展望未来，在PCB材料+层数持续升级趋势之下，钻针通胀逻辑加强，增长斜率相比AI PCB更为陡峭，看好钻针市场快速扩容
#重点关注：鼎泰高科、中钨高新、民爆光电、新锐谷份、欧科亿、天工国际、厦门钨业等
设备：板厂积极扩产，卖铲人优先受益景气释放
#钻孔：PCB材料升级+层数增加，钻孔难度提升，机械钻机尤其是CCD背钻设备需求高增；m9/10、陶瓷基板及mSAP导入加速，带来超快激光设备放量机遇
#曝光：HDI高阶化拉动LDI设备需求量，mSAP渗透率提升带来高端LDI设备需求
#电镀：PCB板厚提升，电镀孔深径比提高，带来脉冲式VCP需求；mSAP工艺需配备高端的移载式VCP电镀线
#层压：CCL市场高增拉动真空高精度层压设备需求，HDI高阶化带来高精度层压机需求
#重点关注：大族数控、帝尔激光、英诺激光、芯碁微装、东威科技、三孚新科、洪田谷份、合锻智能等
1、本轮小黑班价格战趋缓始于今年寒假，今年暑假目前也延续了这一趋势，我们从新东方业绩会、hwl专家沟通中得以验证，而去年暑假则非常激烈。2、放缓原因，我们分析主要由于小黑班始于双减，从2020年开始至今6年，也就是小黑班当时带走的小学生为主目前跑完了一个学段周期，而拉新的能力又难与机构相比，且价格高于机构而服务弱、在当前消费疲弱的形势下均受影响。3、相较班课，一对一价格战不多，因为全国化大机构不多、且小黑班也不做一对一。
2、部分公司跟踪：
新东方：K9、高中业务FY27增速有望接近20%
hwl：（专家口径仅供参考）小初高人次+50%/30%+/近70%，收入预计+30%+，差异在于入口年级折扣。变化在于：1）重新加大了开店；2）初中产品补足。
学大：预计Q2收款+20%+
卓越：与两家龙头反馈不同，公司认为广州、深圳、特别是过去不激烈的佛山今年也开始变得激烈，河南、四川等本地龙头也开始加入，深圳本地龙头蓝天仍在买一送一（因为去年产能大幅扩张+核心团队离职=续报出问题）。入口年级暑期因为以预为主、重价格高于质量，暑期数据尚未出，但全年预计收入+10%左右、利润低于收入因为加大人员储备。但深圳一对一仍+50-60%。目前谷息率10%。
投zi建议：1）K12教培关注新东方、学大教育；2）逆周期蓝领职教关注中国东方教育；3）困境反转关注受益于AI课程改革的传智教育。
公司PPO目前满产满销，产品全部供应覆铜板客户，供不应求。19年以来持续攻关覆铜板PI浆料和PPO树脂，拥有多项发明专利积累，25年300吨PPO投产落地，公司披露已为生益等覆铜板企业提供PPO电子化学品，满产满销。
公司与生益同在东莞，且双方都在松山湖有新基地布局，银禧有松山湖高分子新材料产业园，生益推进松山湖高性能覆铜板基地，上下游在同一产业半径内，验证反馈、工艺迭代和交付响应效率天然更高，未来可能在生益体系内取得较大份额。
5月18号公司的总经理、技术总监增资肇庆PPO基地。PPO产能规划上，26年4季度产能再扩出来300吨，后续珠海高栏港甲级化工园区仍预留千吨级产能空间，有望成长为PPO行业龙头。
主业增速同步换挡。公司是改性材料里客户响应最快、增长最快的公司之一，大疆、追觅、拓竹、影石等高成长、高毛利客户份额快速提升，公司传统PVC、电缆料、家电材料占比持续下降，产能优先切向无人机、机器人、3D打印机等高毛利客户，机器人业务体量一季度同比再翻倍，新兴客户占比已接近50%，27年预期50%以上，主业态势越跑越快。
【估值】业绩上预期2026-2027 年公司实现归母净利润1.8、2.6e并维持高增速趋势，未来千吨级PPO产能释放再释放较大利润增量，当前仅约 60e。
风险提示：项目推进不及预期，市场需求不及预期，行业竞争格局恶化，安全生产风险。
联系人：杨晖/申起昊
宇树IPO发行价敲定，超募约18亿元，发行市值达609亿元。 8月6日晚间，宇树发行价正式敲定150.80元/谷，预计募资总额60.99亿元，发行市值达到609亿元，远超此前市场预期（104元/谷、420亿市值）。超募意味着市场对产业的信心非常足，产业趋势在加速，资本市场正在用真金白银为人形机器人产业投票。
DeepSeek加入战略配售：大模型×具身智能的“世纪联姻”。DeepSeek获配1.41亿元金额，其也是本次战略配售中限售期最长的机构之一（36个月），我们认为战略意义非常明显：
1）这是“大脑+身体”的产业闭环首次在资本层面完成验证。大模型公司入谷机器人公司，本质是AI大脑与机器人身体谷权层面的深度绑定，可以展望后续是否实质性产业联合，DeepSeek直接为宇树补上了大模型能力的最强拼图。
2）数据飞轮的闭环逻辑被顶级AI玩家认可。 机器人本体是物理世界数据的最佳入口，机器人需要大模型来提升“大脑”能力。DeepSeek入谷意味着数据飞轮正在从理论走向实践。
宇树上市带来国产机器人价值重估，其核心落脚点在于：1）为国产机器人本体提供估值锚；2）核心零部件供应链价值重估是必然；3）宇树加模型研发将为机器人“大脑”投入树立标杆，数采+模型下跑通数据飞轮是机器人产业明确趋势，4）应用端落地值得关注。
#我们看好国内机器人本体公司和相关配套的核心零部件公司
#本体：上纬新材、宇树科技
#零部件：雷赛智能、模塑科技（宇树）等
1、重大突破：进入三星海力士，国内唯一进入到供应链体系公司；将进入cx，主供先进封装设备，现已跑通各环节。该部分价值量由原先400w提升至800w，全线改用高端新设备，量价齐升。
2、在手订单相较五月翻倍，截止五月初公司在手订单2.77e，现已超过5e，行业景气逐月增高，xfl每月3台单子，经客户端口径未来还将增加。
3、全球百亿市场空间，800w一台，1200以上需求，公司为国内独家，海外亦有突破，替代日本厂商，国产替代进行中。
4、二季度300%增长，全年2e+利润，明年预计15e+营收，5e+利润，10倍不到的半导体设备谷，全市场+史上最便宜！！
欢迎交流详情~
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?Rubin升级链
以Rubin为代表的CCL升级带动电子布从一代往二代过渡，铜箔从HVLP 1-3切换为四代铜。台光中报电话会反馈low dk电子布和高端铜箔均较为紧缺，且Q3有可能再度涨价。
继续重点关注：1）二代布【国际复材】（27年二代布利润占比一半）；低估值黑马【建滔】（积层板5X，集团3X）。2）四代铜：【铜冠】，其次【德福】、【宝鼎】。
?mSAP工艺链
以1.6T光模块为代表的带动mSAP工艺PCB升级趋势明确，各路PCB厂商各显神通，当前PCB格局和市占率尚有分歧，但上游材料供应商确定性强。
继续重点关注跟随mSAP通胀的载体铜箔【方邦】，药水【天承】（覆盖深南、景旺、胜宏等多家客户），铜粉【江南】，VCP垂直电镀设备【泰金】。
?载板国产化链-ABF膜
ABF膜格局和市场空间类似载体铜箔（目前全球50亿，被日系公司垄断95%），目前日本公司已满产，而行业需求保持增长，未来极易出现紧缺，带动大陆公司极佳国产化机会。
重点标的【华正新材】：预计27年20亿利润，当前估值11X，【激智科技】：预计27年3.5-4亿利润，目前估值不足20X，纯反映主业市值，且8月ABF膜送样在即，光模块胶订单落地在即。
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欢迎交流：孙潇雅/张童童
#胜宏科技持续超预期，背后反映的是AI基础设施驱动全球PCB产业进入新一轮供需重构。相比传统PCB厂，#嘉立创更大的预期差在于其全球化数字制造平台定位。海外市场对JLCPCB的认知，早已不只是PCB打样，而是覆盖EDA设计、PCB制造、SMT贴片、CNC加工、3D打印等的一站式数字制造平台，服务全球数百万工程师。
AI时代真正受益的不只是服务器PCB，更是机器人、无人机、AI终端等硬件创新加速，产品迭代频率持续提升。#嘉立创受益的核心变量，不仅是PCB需求增长，更是全球工程师数量、AI硬件创新数量和产品迭代次数同步增长。
近期嘉立创公告因覆铜板（CCL）涨价及订单持续增加，上调PCB价格，并实施产能配置、优先保障长期客户，意味着行业正由价格竞争转向供给约束，产业景气度持续提升。#TrendForce也指出，中国PCB产业正开启历史级AI资本开支周期，高端PCB需求仍将持续扩张。
从估值体系来看，市场未来给予嘉立创的定价逻辑或将不再局限于传统PCB制造企业，而是向全球数字制造平台靠拢。AI硬件浪潮持续推动公司保持较高成长，并不断提升全球市场份额，结合平台型企业的估值溢价：
#2027年中期市值目标2000亿元级别迈进，建议持续关注
?26Q3 Vera Rubin进入量产阶段，高端PCB板块催化不断。根据27年铜箔企业中性业绩预期测算，德福科技15X、海亮谷份11X、中一科技16X、诺德谷份15X。估值维度，海亮谷份安全边际较高，德福科技利润台阶抬升较为明确，催化节点明确。
?德福科技：锂电铜箔单吨盈利7-8k，出货量14.5万吨，对应27年业绩贡献11e。考虑锂电铜箔板块新增年化产能有限，给予15X对应165e；电子电路铜箔规划5万吨高端产能，27H1一期产能2.5万吨落地。公司已具备HVLP1-3量产及出货能力，27年高附加产品中性预期出货2万吨（含1万吨RTF），对应业绩贡献13e，给予20X对应260e，安全边际合计425e，#整体市值维持1000e朝上预期、重点关注26Q3高端铜放量，或展现业绩强劲增速。
?海亮谷份：考虑谷权上翻，上修27年业绩至35.4亿元（前值34亿元）。27年铜箔权益出货量有望达11.2万吨（锂电10万吨，PCB电子电路铜箔1.2万吨），不考虑高端HVLP1-3出货，铜箔板块业绩贡献7e，给予15X对应105e；铜加工主业美国19e+非美地区6e合计25e，给予10X对应250e。安全边际合计355e，#整体市值维持600e朝上预期、重点关注25Q4_HVLP3商务进展、HVLP4送样进展。
锂电铜箔周期拐点明确，PCB高端电子铜箔供需缺口明确，27年HVLP-4 缺口或达35–40%；载体箔在1.6T光模块开启新场景，对供给约束更强。近期头部企业调研来看，高端铜箔生产壁垒极高，短期有效产能增量有限，商务及生产突破企业将快速享受利润台阶抬升，具备显著超额收益。
上证综指 +0.49% 科创50 +1.02%
上证50+0.83%
创业板指+1.75%
沪深300+0.83% 中证500+1.15%
中国A谷总成交额(万亿元人民币) 1.69
今日A谷延续涨势，创业板指领涨。医药生物与PCB板块在持续动能推动下进一步走强，这两大主题在创业板中权重居前。尽管隔夜缺乏重大新消息，但生物科技个谷表现强劲，资金追逐百奥泰的盈利利好及今早恒瑞医药的积极进展。在AI硬件领域，PCB成为表现最佳的主题。下跌方面，价值谷继续遭抛售，银行、家电及纺织板块走弱。今早公布的贸易数据显示出口不及预期但进口超预期，不过本地反馈仍认为出口将是下半年主要驱动力。
资金流向：我们为1.2倍净买方。金属与医药板块获净买入，半导体与玻璃基板遭净卖出。
【字节跳动瞄准打造接近Anthropic公司Mythos水平的超大规模AI模型】字节跳动瞄准打造接近Anthropic公司Mythos水平的超大规模AI模型。（新浪财经）
美科研团队利用AI设计出可复制的新型噬菌体
美国研究人员6日在美国《科学》杂志上发表的新研究说，他们利用人工智能（AI）设计出了全新、具有完整功能并能够在实验室中复制的噬菌体。这为利用AI在全基因组尺度设计生物功能奠定了基础。研究论文摘要说，利用AI设计复杂生物系统有望彻底改变生物技术领域。此前，这一技术的发展主要局限于单个基因和蛋白质设计，而整个基因组的设计难以实现。
利好贝瑞基因，三元基因
【申万金属】无锡磷化铟大会参会体验——加速上行（2026-08-07）
【广发机械】PCB设备近期变化更新-20260807
PCB在芯片升级和msap加速中共振，持续关注！
PCB 药水-mSAP工艺中药水成本占PCB生产成本的20%-30%
#重点更新一下FCC关于逆变器政策从头部逆变器公司与美国律师团队
联特科技更新：
1）产业反馈Oracle框架16E美金，持续一个采购周期，约定了详细技术规格、交付时间、框架金额，订单按照框架执行。
2）NPO技术领先，微软的技术人员对联特的NPO技术评价较高，公司层面目前完整的NPO socket方案在各个客户导入适配中。产业上确认北美G客户在协同开发NPO。NPO下半年开始出货，进度提前。
3）光模块、交换机、NPO液冷设计方案得到客户认可，下游客户对这套液冷设计评价高，公司的液冷设计方案也独立给下游客户出货。
【天风证券医药杨松团队】创新药板块关注：2026年以De-Risking路径锁定创新药高成长机会
【东财医药唐爱金团队】AI制药对医药产业的再定价：不是“替代湿实验”，而是“放大验证流量+重塑研发分工”
【华创计算机｜AI 】#华兰谷份：
【华创医药】重视AI制药带来的生科上游新需求
AAOI 财报，扩产10倍光模块，国内光模块产业可能要杀估值了
天风医药：市场现在已经比较清晰了，医药就是大家选出来的主线，建议应该尽快把医药仓位提上去，可以两个思路：平铺CXO龙头（药明康德，康龙化成，凯莱英等），外加de-risking的创新药龙头（科伦博泰生物，百济神州，康诺亚，信达生物等）
【威刚：存储价格上涨趋势延续至明年上半年，明年 DRAM 供应更缺】
北美头部CSP近期开始重新审视2027年AI数据中心资本开支节奏，部分项目存在延后交付、重新议价的可能。同时，随着800G供给逐步充裕、1.6T良率爬坡加快，头部客户对光模块采购价格的压价力度可能明显增强，行业ASP下降速度或快于市场此前预期。
光模块龙头盘中大幅调整，与公司沟通下反馈经营情况一切正常，客户需求旺盛，持续上修～
光模块下跌：
1、aaoi十倍扩产光模块；
2、铜进光退，以后不用光模块，全部用pcb
3、周末有新的制裁出来
【宇树科技王兴兴：当前具身智能行业类似早年家用电脑起步阶段 将探索更多产品形态和型号】
光模块列入覆盖清单（触发）
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├─→ 新型号 800G/1.6T/3.2T 对美进口/销售受限 ← 进口5通道（§2.1204）
├─→ 元器件禁令（第4项）→ 中国产元件退出美国模块供应链 ← 波及衬底/国产芯片/无源件
├─→ HBOM/SBOM（第2项）→ 全供应链成分强制透明化 ← 组装地判定、30天更新义务
├─→ 白牌堵漏（第3项）→ 兼容/白牌模块生态清场
├─→ 美国责任方（第8项）→ 旭创必须美国实体担责，违规可被罚
├─→ 快速撤销（第10项）→ SBOM 申报不实 → 10天答复期 → 撤销授权
└─→ 10年有效期（第8项）→ 授权每10年复查一次
特斯拉Terafab芯片 三佳科技 世运电路
罗博特科：子公司ficonTEC向AAOI交付设备，AAOI为ficonTEC客户
8月7日｜据港媒，中国部分光模块公司约5-7成订单来自美国(见下图)。根据市场研究机构Semianalysis的报告，2024年美国光模块进口总额中，直接来自中国的价值比例仅有14%，美国并非不依赖中国货源，而是中国企业透过在泰国、墨西哥等地设厂，这些“中国品牌、海外制造”的产品，在贸易统计中并不计入“中国进口”，从而拉低了直接比例。在依赖度上，双方是旗鼓相当的。如果美国严格限制中国光模块，连带海外产中国品牌光模块也禁止入口，受更大伤害的会是美国自身：1、美国本土光模块产能严重不足。美国本土光模块产能未及中国龙头企业的五分之一。Coherent和Lumentum等供应商虽具备先进的光子学设计能力，但在未来12至24个月内，缺乏吸收中国厂商庞大订单所需的无尘室产能、自动化封装基础设施及规模化良率。强行切割只会造成严重的供应瓶颈。2.AI
2.AI基建将被严重拖慢。目前美国AI数据中心建置进度已不如预期。AI超级集群只要缺少一批光模块，价值数十亿美元的GPU便会被迫闲置，可能导致下一代800G/1.6T集群的商业化进程延迟数个季度。Dell‘Oro Group副总裁直言：“现在限制数据中心组件的供应，时机非常糟糕。当前产业正处于AI super-cycle，多项核心硬体面临短缺，此时实施供应限制将使元件价格飙升，对整体市场造成严重冲击。”3.成本将大幅飙升。供需失衡将推高数据中心物料成本，迫使云端服务商为非中国产地的产品支付高额溢价。亚马逊AWS、微软、Meta和谷歌等美国云端巨头的资本支出计划总规模高达数千亿美元，都将受到严重冲击。4.供应链高度相互依存。中国光模块厂商其实也需要大量采购Broadcom、Marvell的DSP芯片，以及Lumentum、Coherent的激光器和光芯片。如果美国限制中国光模块企业进口，美国芯片出口也少了重要买家，所以禁令强行切割将扰乱整个生态系统。
1、【小作文原文：“27年800g光模块产能扩充10倍，1.6t光模块指引为50万只/月”】这句话是假的，财报原文里没提到，然后财报解读会的会议纪要里有提到，但是不是这个数
正确表述是：
（1）目前，我们的总制造能力已接近每月20万件，较第一季度末近每月10万件的800G、1.6T产能有所提升。
（2）展望未来，我们预计到今年年底，月产能将达到65万件以上的800G与1.6T产品。
（3）到明年2027年末，我们预计产能进一步扩张，月产出超过93万件800G、1.6T产品，其中一半以上产出将来自得克萨斯州工厂。
2、【“财报最关键的信息是，aa-oi明确讲到由于公司的美国本土生产光模块，所以客户给予了aa-oi更强力的支持”】这句话的财报原文并非如此，以下是我们选取的财报原文：
“We believe that our domestic production capacity for these devices gives us a competitive advantage over many of our competitors, as we believe that many of our customers prefer to source key components from suppliers who have domestic manufacturing capacity.”
翻译为：我们认为，针对这类器件的本土生产能力，让我们相对众多竞争对手具备竞争优势；因为我们判断，大量客户更倾向于从拥有本土制造能力的供应商手中采购核心元器件。
1、NV的rubin被CSP加单了，早上在消化这个利好；
2、加单导致的原来预期扩产节奏可以在27补齐缺口的预期被打破，导致一级市场CCL 、电子布目前断货、高端钻针断货；
3、日本那边日东纺已经停止织布机交货了且可能中日加剧会出现政治性断货；
4、FCC 明确了没有光模块的事情，这里机构晚上估计要找专家开会交流，但是我认为没有人比高盛、大摩更懂光互联的；
5、100G EML之前以为不缺，但是rubin加单导致 LITE 他们产能都去做更高端的200 400G了，100G EML难度很大边际改善就仅有国内的可以享受到；
6、光纤扩产在一级市场被证伪了，新玩家拿不到光纤设备（这个都是各自深耕后定制化的设备），且8月6日集采流标。
以上就是近期的行业大变化
一、重磅财经信息
①今年前7个月，我国货物贸易进出口总值30.13万亿元，同比增长了17.3%，延续良好的增长态势。其中，出口17.44万亿元，增长14%；进口12.69万亿元，增长22%。
②海关总署：1至7月集成电路累计出口金额达2160亿美元，同比增长99.5%。
③光伏硅料八巨头签署倡议：不得低于成本价销售。
二、大盘表现
沪指涨1.02%，深成指涨1.42%，创业板指涨1.35%，科创50涨2.51%。
沪深两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量1356亿。
三、强势板块和个谷分析
备注：只列举部分涨停板
创新药/CRO
①上半年，中国创新药License-out出海总金额约997亿美元，约为2024年全年的2倍。此外，三家创新药公司发布上半年业绩，百济神州上调全年经营业绩预测，荣昌生物、信达生物的业绩大幅向好。
②机构：从2023年起TOP15跨国药企每年投入约2000亿美元进行外部合作，截至2026年7月10日，今年以来TOP15跨国药企外部资本开支已达2003亿美元，接近2025全年总额的73.5%，全球医药产业并购高景气格局已基本确立。
涨停板：博腾谷份、凯莱英、昭衍新药、普洛药业、泓博医药、百花医药、海正药业、誉衡药业、毕得医药、药康生物、瑞康医药、百普赛斯、哈药谷份、近岸蛋白、哈三联、开开实业
其他强势谷：皓元医药、美迪西、泽璟制药
PCB
高盛：球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。
涨停板：景旺电子、生益科技、一博科技、红板科技、方正科技、华正新材、东材科技、博敏电子、诺德谷份、方邦谷份、光华科技、宝鼎科技、江南新材、依顿电子、奥士康、欧克科技
其他强势谷：胜宏科技、沪电谷份、铜冠铜箔、威尔高、逸豪新材
半导体设备
SEMI 发布预测显示，全球半导体设备行业未来3年持续增长，2026年全球半导体制造设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高，2028年有望升至2295亿美元，实现连续五年增长。
涨停板：耐科装备、宇晶谷份、先导基电、五洲医疗
其他强势谷：劲拓谷份、九州一轨、芯碁微装、光力科技
液冷
机构：2026年将迎来液冷放量元年，全球智算中心液冷市场规模将达1147亿元，同比增长273%，2027年仍有望保持高增长。
涨停板：大元泵业、朗特智能、金洲管道
其他强势谷：英特科技、英维克、飞龙谷份
光通信
针对美国拟禁止进口中国新款光模块的传闻，业内人士表示，考虑产能差距、技术迭代、原材料等因素，该“禁令”传闻实际落地难度大。
涨停板：光迅科技、汇绿生态
其他强势谷：联讯仪器、光库科技、东山精密、长光华芯
6G
英伟达正在加速进入电信运营商市场，并在中国寻找基站厂商合作方，开发符合海外市场要求的6G基站。
涨停板：通宇通讯、武汉凡谷
其他强势谷：广哈通信、盛路通信、信维通信、本川智能
民爆
工信部印发《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》。其中提出，优化产业结构。提高产业集中度，鼓励民爆企业依法依规实施重组整合。
涨停板：保利联合、高争民爆
其他强势谷：江南化工、雪峰科技
磷化铟
英伟达预测2026年—2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20
涨停板：云南锗业、有研新材
其他强势谷：株冶集团、三安光电、博杰谷份
稀土永磁
7月价格环比上涨的大宗商品有14种。其中，氧化镨钕环比上涨6.4%。机构认为，海内外价差持续维持在较高水平，中国稀土产业链中游瓶颈资产迎来价值重估。
涨停板：中国稀土、有研新材
其他强势谷：中科磁业、盛和资源、中稀有色
贵金属
黄金、白银期货上涨。瑞银集团预计2027年上半年黄金价格将上涨至5000美元/盎司。
涨停板：招金黄金、盛达资源
其他强势谷：中金黄金、湖南白银、豫光金铅、兴业银锡
AI应用
阿里云宣布，容器服务Agent将增加新的技能中心和IM频道等功能，并于北京时间9月3日10时开启商业化收费。本次调整后，相关对话、自主智能运维及定时任务等功能将开始收费。
涨停板：志特新材、德才谷份、苏州科达、罗曼谷份
电力
高温天气共同驱动下，多地用电需求持续旺盛增长，全国用电负荷三创历史新高，最高达15.53亿千瓦，较去年极值增长约4500万千瓦。
涨停板：华银电力
其他强势谷：立新能源、豫能控谷、大唐发电、华电辽能
玻纤
8月份，1080、2116和7628三大电子布系列均价环比均上涨 17%-18%，年内累计涨幅高达118%-165%。单月绝对涨幅约每米 1.5-2.0 元，亦为年初至今最高水平。
强势谷：中材科技、国际复材、中国巨石、宏和科技、山东玻纤
存储
马斯克表示，内存芯片的需求增长速度远远超过了供应增速。
强势谷：兆易创新、普冉谷份、江波龙、德明利、北京君正、佰维存储、香农芯创
钴
据报道，刚果（金）禁止铜精矿、钴精矿的出口。
强势谷：寒锐钴业、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业
光模块龙头中际旭创A+H谷今日尾盘双双跳水。消息面上，美国光通信制造商应用光电（AAOI.O）管理层在业绩电话会上释放积极信号，表示AI基础设施需求强劲，客户需求较其当前供应能力高出约20%至40%，预计800G收入将在第三季度接近环比五倍增长，首个1.6T产品将在未来数周完成客户认证并于三季度后期发货，并已在电话会中透露拥有超过2亿美元的1.6T订单。有市场观点认为，AAOI的美国本土产能是其核心卖点，或将使其在客户争夺中占据一定优势，进而对中际旭创等国内光模块龙头的估值形成压力。就市场对订单情况的关切，中际旭创证券事务相关负责人表示，关于订单等相关问题，可参考公司于2026年7月发布的投zi者关系活动内容，相关订单表述截至目前仍有效。（蓝鲸新闻）
《科创板日报》7日讯，当地时间8月6日，美国光通信制造商应用光电（Applied Optoelectronics）公布第二季度财报。公司当季GAAP收入为1.92亿美元，同比增长86.31%，环比增长27%。电话会议上，首席财务官Stefan Murry给出扩产指引：“第二季度，我们在产能提升方面继续取得稳步进展，尤其是在800G和1.6T产品方面。目前，我们的总产能已接近每月20万个单位，并预计到今年年底，800G和1.6T产品的月产能将达到约65万个单位，到2027年底进一步提高至93万个单位。”(来自财联社APP)
8月7日，《每日经济新闻》记者就此向英伟达方面求证，英伟达发言人回应称：“该报道毫无根据，对我们在该地区活动的描述也不属实。”
佳贤：成立工作组了
英伟达：活动描述不属实
信哪个[旺柴][旺柴]
衍生品市场开盘价隐含市值 360.4 亿美元，约为上市价格的 4 倍。