泰格医药：扣非利润逆势增长17%，百亿订单在手静待估值修复
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$泰格医药(sz300347)$
泰格医药一季报颇具看点。营收18.01亿元同比+15.17%，扣非净利润1.20亿元同比+17.65%，经营性现金流3.18亿元同比+60.51%。归母净利润仅0.49亿元同比-70%，主因是非经常性损益大幅波动——少数股东持有的金融资产公允价值变动所致，并非主业恶化。
最关键的信号在订单。 2025年净新签订单101.6亿元同比+20.7%，在手订单182亿元。Q1新增订单维持高双位数增长，4月进一步加快。汇丰研究维持“买入”，A股目标价86元。
公司大手笔回购——已累计回购2096万股，耗资8.24亿元，回购区间38.22-42.78元/股。8月29日半年报将是验证扣非利润拐点的关键窗口。
业绩分化+订单高增+公司回购，泰格医药的困境反转逻辑值得持续跟踪。
（仅供参考，不构成投资建议）
泰格医药一季报颇具看点。营收18.01亿元同比+15.17%，扣非净利润1.20亿元同比+17.65%，经营性现金流3.18亿元同比+60.51%。归母净利润仅0.49亿元同比-70%，主因是非经常性损益大幅波动——少数股东持有的金融资产公允价值变动所致，并非主业恶化。
最关键的信号在订单。 2025年净新签订单101.6亿元同比+20.7%，在手订单182亿元。Q1新增订单维持高双位数增长，4月进一步加快。汇丰研究维持“买入”，A股目标价86元。
公司大手笔回购——已累计回购2096万股，耗资8.24亿元，回购区间38.22-42.78元/股。8月29日半年报将是验证扣非利润拐点的关键窗口。
业绩分化+订单高增+公司回购，泰格医药的困境反转逻辑值得持续跟踪。
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