13创业板牛市
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2013 年创业板牛市核心成因是：
宏观“弃旧迎新”预期下，TMT 产业周期（4G/移动互联网）业绩拐点兑现 + IPO 长期暂停导致小盘供给稀缺 + 并购重组活跃推升估值，形成典型的“戴维斯双击”结构性行情。
核心驱动因素产业周期上行：4G 牌照发放前夕及移动互联网爆发，TMT（传媒、计算机、电子、通信）板块迎来真实业绩拐点，2013 年 TMT 归母净利润增速高达 86.4%，远超全 A 平均水平 。
供需结构失衡：IPO 自 2012 年底暂停至 2014 年初（长达 400 天），导致创业板小市值股票供给极度稀缺，存量资金集中追捧成长股 。并购重组催化：监管鼓励外延式增长，创业板公司通过频繁并购做大市值，2013 年创业板商誉占比从 3.7% 骤升至 7.1%，大幅推升估值预期 。
宏观风格切换：经济增速下行且传统基建地产受抑，市场放弃对旧经济复苏幻想，风险偏好转向代表转型方向的“新经济”成长股；虽经历“钱荒”冲击，但反而强化了政策不会强刺激的预期 。
估值修复空间：2012 年底创业板估值处于历史极低分位（PE 约 30 倍以下），具备安全边际，2013 年主要靠估值提升贡献了近 80% 的涨幅 。
关键特征与数据走势分化：2013 年创业板指上涨83.23%，同期上证指数下跌7.6%，呈现极端的“创业板强、主板弱”格局 。盈利贡献：全年创业板指涨幅中，估值扩张贡献约 80%，业绩增长贡献约 20%，属于典型的“业绩 + 估值”双击但偏重估值驱动 。
领涨板块：传媒、计算机、通信、电子四大 TMT 行业涨幅居前，其中传媒板块受益于“互联网+"概念及并购热潮 。
资金行为：机构与居民资金偏好一致流向小盘成长股，两融资金率先入场，随后公募及散户跟进 。
2013年十大牛股、
1、掌趣科技(涨幅471.14%)---- 从年初的6.3元出头，掌趣科技飙升至昨日收盘的32.93元，11月25日还曾达到40.75元。在海通证券看来，如果按30倍估值，2014年公司股票的市值空间在255-410亿元。
2、奋达科技(涨幅466.20%)----- 二季度以来，奋达科技凭借联合元太科技发布智能手表，迅速成为“可穿戴”概念代表。5月14日突破11元的阶段性高点后不断拉升，12月4日时最高价一度升至74.88元。
3、潜能恒信(涨幅433.43%)------- 9月17日复牌后至10月21日的，潜能恒信累计大涨281.12%。点燃潜能恒信股价的是全资孙公司与中国海油签订重大 石油 合同，之后页岩气、油气改革相关政策 又不断刺激股价。
4、中青宝(涨幅402.90%)--- 手游三剑客之一的中青宝也受资金青睐，加上对外收购手游公司也不断刺激市场的神经。从今年4月初开始，中青宝股价从6元附近，一路飙至9月10日的50元左右。
5、*ST生化(涨幅383.79%)----- *ST生化2月8日复牌，涨逾282%，一举奠定了*ST生化今年大牛的基础。但复牌后*ST生化走势一般，5月份重组生变，之后陷入重大诉讼中。
6、华谊兄弟(涨幅367%)------ 从年初春节档《西游》、《十二生肖》，到国庆档《狄仁杰》，电影大幅增厚华谊兄弟业绩，现在贺岁档《私人订制》也蓄势待发。
7、网宿科技(涨幅339.48%)--- 中国CDN(内容分发网络)市场正在不断壮大，网宿科技正是CDN龙头。分析师认为，1-2年内网宿科技业绩或将保持40%以上的高增长。
8、天喻信息(327.78%)----- 天喻信息凭借电子支付、信息安全等，成为移动支付等概念的龙头，今年稳步上涨。
9、华谊嘉信(310.45%)---- 并购成为华谊嘉信大涨的原因，仅5月就宣布并购东汐广告、波释广告及美意互通。11月25日开始，又因筹划重大资产重组事项停牌至今。
10、乐视网(300.97%)------- 主营网络视频，拥有大量影视剧版权的乐视网有不错的业绩。
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创业板牛市同样一大批权重白马股大跌
1、酒鬼酒(下跌54.17%) 去年爆出塑化剂超标事件后，酒鬼酒便成为投资者抛弃的对象。加上白酒消费市场受抑制三公消费，再受打压。酒鬼酒股价于是一熊到底，上半年跌幅就超过50%，还好下半年来走势趋稳。
2、洋河股份(下跌53.73%) 在全年业绩可能考验白酒股价的背景下，洋河股份下滑危险不是太大，预告显示今年净利润金额仍是中小板第一，毕竟以中端为主。
3、山西汾酒(下跌51.25%) 从三季报来看，其期末预收款为3.03亿元，同比下降75.05%，；销售费用12.56亿元，而2012年全年销售费用仅1亿元。这意味着，酒不好卖，市场自然有反应。
4、*ST贤成(下跌50.83%) *ST贤成上半年先是曝出“财务黑洞”等负面消息，3月的七个交易日内股价已跌去三成。之后5月份从ST贤成变成*ST贤成。重组遭遇种种问题，如不成功或将退市。
5、山东黄金(下跌49.64%) 今年公司披露的重组预案中被媒体质疑高溢价收购，遭到市场用脚投票。此外，今年国际金价大跌，山东黄金很受伤。
6、盘江股份(下跌48.12%) 受需求下降、产能过剩影响，煤炭价格在前三季度一路下跌，加上事故的影响，盘江股份三季度业绩大降69.9%，预告全年业绩大幅下滑。
7、平庄能源(下跌46.60%) 三季报披露公司实际煤炭销量为658万吨，同比下降13.19%；煤炭售价持续下降，煤炭平均销售价格252.86元/吨，同比下降14.95%。
8、*ST超日(下跌46.38%) 海外需求下降、欧美双反、产能过剩，成为光伏头上的三座大山，*ST超日就是如此，且债务缠身，还遇到诉讼，合计诉讼金额近22亿，10月份已经提示可能被暂停上市。
9、潞安环能(下跌45.65%) 还是煤炭股的潞安环能，因为煤炭行业不景气，今年经营状况实在不佳，股市表现自然难好。
10、水井坊(下跌45.59%) 三季报时，水井坊净利润下降超过89%，全年降幅超过80%。分析人士认为，这与其行业遇冷状况下品牌号召力较弱有关，股价大体反映了业绩。
宏观“弃旧迎新”预期下，TMT 产业周期（4G/移动互联网）业绩拐点兑现 + IPO 长期暂停导致小盘供给稀缺 + 并购重组活跃推升估值，形成典型的“戴维斯双击”结构性行情。
核心驱动因素产业周期上行：4G 牌照发放前夕及移动互联网爆发，TMT（传媒、计算机、电子、通信）板块迎来真实业绩拐点，2013 年 TMT 归母净利润增速高达 86.4%，远超全 A 平均水平 。
供需结构失衡：IPO 自 2012 年底暂停至 2014 年初（长达 400 天），导致创业板小市值股票供给极度稀缺，存量资金集中追捧成长股 。并购重组催化：监管鼓励外延式增长，创业板公司通过频繁并购做大市值，2013 年创业板商誉占比从 3.7% 骤升至 7.1%，大幅推升估值预期 。
宏观风格切换：经济增速下行且传统基建地产受抑，市场放弃对旧经济复苏幻想，风险偏好转向代表转型方向的“新经济”成长股；虽经历“钱荒”冲击，但反而强化了政策不会强刺激的预期 。
估值修复空间：2012 年底创业板估值处于历史极低分位（PE 约 30 倍以下），具备安全边际，2013 年主要靠估值提升贡献了近 80% 的涨幅 。
关键特征与数据走势分化：2013 年创业板指上涨83.23%，同期上证指数下跌7.6%，呈现极端的“创业板强、主板弱”格局 。盈利贡献：全年创业板指涨幅中，估值扩张贡献约 80%，业绩增长贡献约 20%，属于典型的“业绩 + 估值”双击但偏重估值驱动 。
领涨板块：传媒、计算机、通信、电子四大 TMT 行业涨幅居前，其中传媒板块受益于“互联网+"概念及并购热潮 。
资金行为：机构与居民资金偏好一致流向小盘成长股，两融资金率先入场，随后公募及散户跟进 。
2013年十大牛股、
1、掌趣科技(涨幅471.14%)---- 从年初的6.3元出头，掌趣科技飙升至昨日收盘的32.93元，11月25日还曾达到40.75元。在海通证券看来，如果按30倍估值，2014年公司股票的市值空间在255-410亿元。
2、奋达科技(涨幅466.20%)----- 二季度以来，奋达科技凭借联合元太科技发布智能手表，迅速成为“可穿戴”概念代表。5月14日突破11元的阶段性高点后不断拉升，12月4日时最高价一度升至74.88元。
3、潜能恒信(涨幅433.43%)------- 9月17日复牌后至10月21日的，潜能恒信累计大涨281.12%。点燃潜能恒信股价的是全资孙公司与中国海油签订重大 石油 合同，之后页岩气、油气改革相关政策 又不断刺激股价。
4、中青宝(涨幅402.90%)--- 手游三剑客之一的中青宝也受资金青睐，加上对外收购手游公司也不断刺激市场的神经。从今年4月初开始，中青宝股价从6元附近，一路飙至9月10日的50元左右。
5、*ST生化(涨幅383.79%)----- *ST生化2月8日复牌，涨逾282%，一举奠定了*ST生化今年大牛的基础。但复牌后*ST生化走势一般，5月份重组生变，之后陷入重大诉讼中。
6、华谊兄弟(涨幅367%)------ 从年初春节档《西游》、《十二生肖》，到国庆档《狄仁杰》，电影大幅增厚华谊兄弟业绩，现在贺岁档《私人订制》也蓄势待发。
7、网宿科技(涨幅339.48%)--- 中国CDN(内容分发网络)市场正在不断壮大，网宿科技正是CDN龙头。分析师认为，1-2年内网宿科技业绩或将保持40%以上的高增长。
8、天喻信息(327.78%)----- 天喻信息凭借电子支付、信息安全等，成为移动支付等概念的龙头，今年稳步上涨。
9、华谊嘉信(310.45%)---- 并购成为华谊嘉信大涨的原因，仅5月就宣布并购东汐广告、波释广告及美意互通。11月25日开始，又因筹划重大资产重组事项停牌至今。
10、乐视网(300.97%)------- 主营网络视频，拥有大量影视剧版权的乐视网有不错的业绩。
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创业板牛市同样一大批权重白马股大跌
1、酒鬼酒(下跌54.17%) 去年爆出塑化剂超标事件后，酒鬼酒便成为投资者抛弃的对象。加上白酒消费市场受抑制三公消费，再受打压。酒鬼酒股价于是一熊到底，上半年跌幅就超过50%，还好下半年来走势趋稳。
2、洋河股份(下跌53.73%) 在全年业绩可能考验白酒股价的背景下，洋河股份下滑危险不是太大，预告显示今年净利润金额仍是中小板第一，毕竟以中端为主。
3、山西汾酒(下跌51.25%) 从三季报来看，其期末预收款为3.03亿元，同比下降75.05%，；销售费用12.56亿元，而2012年全年销售费用仅1亿元。这意味着，酒不好卖，市场自然有反应。
4、*ST贤成(下跌50.83%) *ST贤成上半年先是曝出“财务黑洞”等负面消息，3月的七个交易日内股价已跌去三成。之后5月份从ST贤成变成*ST贤成。重组遭遇种种问题，如不成功或将退市。
5、山东黄金(下跌49.64%) 今年公司披露的重组预案中被媒体质疑高溢价收购，遭到市场用脚投票。此外，今年国际金价大跌，山东黄金很受伤。
6、盘江股份(下跌48.12%) 受需求下降、产能过剩影响，煤炭价格在前三季度一路下跌，加上事故的影响，盘江股份三季度业绩大降69.9%，预告全年业绩大幅下滑。
7、平庄能源(下跌46.60%) 三季报披露公司实际煤炭销量为658万吨，同比下降13.19%；煤炭售价持续下降，煤炭平均销售价格252.86元/吨，同比下降14.95%。
8、*ST超日(下跌46.38%) 海外需求下降、欧美双反、产能过剩，成为光伏头上的三座大山，*ST超日就是如此，且债务缠身，还遇到诉讼，合计诉讼金额近22亿，10月份已经提示可能被暂停上市。
9、潞安环能(下跌45.65%) 还是煤炭股的潞安环能，因为煤炭行业不景气，今年经营状况实在不佳，股市表现自然难好。
10、水井坊(下跌45.59%) 三季报时，水井坊净利润下降超过89%，全年降幅超过80%。分析人士认为，这与其行业遇冷状况下品牌号召力较弱有关，股价大体反映了业绩。
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