今日建仓海亮股份
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海亮股份近年来持续加码美国市场,其得州工厂产能正在有序释放。截至2026年第一季度,得州工厂的管坯产能已达到9万吨,较2024年实现了跨越式增长。由于美国此前已对铜管、铜板等半成品征收高额关税,海亮股份的美国本土生产基地能够充分受益于这一关税政策红利。2025年,美国得州基地已成功扭亏为盈,净利润达2.1亿元,海外基地的盈利能力持续兑现,成为公司重要的业绩增长极。
2. 成本优势凸显:可再生铜冶炼带来超额利润
虽然美国计划对进口精炼铜加征关税,但这反而凸显了海亮股份的后发优势。海亮股份具备强大的可再生铜冶炼能力,而美国是全球最大的废铜出口国。未来,海亮股份可以全面采购可再生铜进行生产,其实际成本为可再生铜价格,但对外报价可以参照加征关税后的精炼铜价格。这种“低成本原料+高关税壁垒下的市场报价”模式,有望为公司带来显著的超额利润空间。
3. 定价模式对冲:有效规避铜价波动风险
海亮股份采用“铜价+加工费”的定价模式,这意味着政府加征铜价关税并不会直接影响加工厂对下游客户的加工费报价。即使未来市场竞争加剧,加工厂可能通过降低加工费来帮助客户承担部分关税带来的价格上涨,海亮股份凭借可再生铜的成本优势,依然能够保持较高的单吨盈利水平。