20260605 日复盘｜科技大分歧资金开始被驱赶
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今天这盘面挺难受的，尤其创业板和科创板的杀伤力比较大，创业板跌了3个多点，科创板跌了4个多点，沪指也失守半年线，AI硬件几个核心票杀得很重，中际旭创一天成交583亿，历史天量，最后还跌了接近8个点，新易盛、天孚通信、胜宏科技、兆易创新、江波龙这些前期核心也都没扛住。单看这些龙头，今天确实是比较吓人的，因为前面这波行情就是靠它们把科技情绪顶起来的，龙头一旦带头调整，后排自然更难看。所以这里不能因为自己喜欢科技，就自动把所有下跌都理解成洗盘，今天这个分歧力度是需要尊重的。
但今天又不是那种特别纯粹的全面退潮，因为盘面我觉得还有一个很矛盾的地方，指数跌得这么难看，全市场却还有3200多只个股上涨，北证50甚至大涨，机器人、物理AI、玻璃基板、6G、低位科技这些方向都有资金在做，也就是说今天的钱不像是完全撤出了市场，更像是高位科技抱团出现强分歧以后，资金在场内又在重新找位置，这个位置到底是短期避风口，还是新的阶段方向，现在还不能说死，但至少今天盘面已经出现了明显的重新分配，高低切的迹象很明显，下周还要继续验证。
今天的导火索一个是昨晚美股半导体表现不好，博通、美光都很弱；另一个是韩国那边科技股暴跌，SK海力士跌近10%，三星也大跌，再叠加韩国市场杠杆过高、央行盯紧融资的问题，整个海外科技情绪就很容易传导到A股上，A股其实还给过修复，三大指数一度翻红，玻璃基板和光纤都有拉升，但到了下午，中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技这些创业板权重一杀，指数就扛不住了，中际今天这个583亿成交太关键了，它到底是出货，还是大级别换手，现在也不能下结论，今天至少说明高位AI硬件资金分歧非常大，下周如果它能快速企稳，那今天可能就是一次剧烈换手；如果它继续放量下杀，那就说明这条线还没释放完
不过科技今天虽然被杀，产业逻辑并没有完全被证伪，中午黄仁勋确认三星、SK海力士、美光都已经通过HBM4认证，晚上国常会又提到新型工业化、未来产业、智能制造、关键核心技术攻关，这些其实还是在强化硬科技和先进制造的大方向。只是市场不会永远只抱几个涨高了的大票，尤其在监管不断提示异常交易、关注函增多、私募基金监管加强的背景下，资金可能也需要从极致抱团里面分散出来，政策不是不支持科技，而是不希望市场变成少数高位票的疯牛，这个区别很重要，方向还在但节奏变了。
今天最明显接住资金的方向是机器人和物理AI，这个逻辑其实比较顺，不是完全换赛道，而是从AI算力扩散到AI应用、物理AI、工业智能制造，英伟达Cosmos 3、黄仁勋说机器人会成为韩国下一个重要产业，华为云具身智能平台，湖北工业物理AI实验室，晚上国常会又讲未来产业和智能制造，这些消息叠在一起，资金自然会去找机器人，今天绿的谐波20CM涨停，中大力德、中重科技、科力尔这些表现都很强，北交所新股新睿电子更夸张，首日涨了800%，它本身也是工业机器人控制系统和伺服系统方向，所以今天机器人这条线辨识度很高，但这里也不能盲目兴奋，晚上中重科技已经提示自己不涉及机器人及零配件生产制造，这就说明有些票可能只是被资金按概念拉起来，后面肯定会分化，下周看机器人我觉得主要看绿的谐波，它才是比较有代表性的锚，如果它能继续承接，机器人这条线才有进一步观察价值。
玻璃基板今天也算是半导体里面比较强的活口，京东方A冲上去，沃格光电继续新高，三峡新材二连板，这条线背后还是先进封装、CoPoS、玻璃材料国产化，晚间聚飞光电提到400G、800G光引擎持续出货，明阳电路把资金投向AI高阶HDI算力产品，中天科技中标15亿数据中心光纤跳线项目，麦捷科技也提到光模块里面必须使用的偏置器模块，并且拿到了英伟达平台研发项目开放权限。把这些消息串起来看，AI算力虽然今天杀了核心权重，但产业链的细分还在往封装、PCB、光纤、连接器、电子元器件这些方向扩散，只是现在市场也开始进入辨真假的阶段，唯特偶关注函、三孚股份减持、力诺药包提示玻璃基板还没形成收入，这些都说明不能只看概念名字，后面更要看订单、量产、收入占比，谁是真东西，谁只是情绪。
晚上还有两个消息也值得放进下周框架里，一个是美国非农大超预期，市场对美联储加息的预期升温，美股开盘后纳指和半导体继续跌，费城半导体一度跌幅扩大，英伟达、台积电、美光、ARM都在跌，这个对下周一A股科技情绪肯定有压力，尤其是今天A股科技刚刚大分歧，周末如果美股半导体收得太差，下周一早盘还会有情绪冲击；另一个是国常会和私募基金新规。国常会讲新型工业化、未来产业、智能制造，私募新规一边加强监管，一边支持投早、投小、投长期、投硬科技，这其实说明资金未来还是会往硬科技和新质生产力里去，但会更强调规范和耐心，不太鼓励短期乱炒和过度抱团。
所以今天不能简单看多或者看空，更关键的是要看资金被驱赶之后，到底愿意去哪里。今天下午复盘越看越觉得，这次高位科技的分歧不只是外盘半导体下跌带来的情绪释放，也和监管持续打散抱团有关。最近交易单元整改、量化交易频率限制、私募基金监管意见、上交所对异常交易和高溢价基金重点监控，这些信号放在一起看，说明上面并不希望资金继续只抱在少数几个高位科技票里，也就是说高低切可能不是资金自己的选择，而是市场在监管压力下必须要走的一条路。
这也能解释今天为什么指数杀得很难看，但机器人、北证、玻璃基板、6G、低位科技还能动，这说明资金并不是完全没活路，而是高位抱团的空间被压缩之后，只能重新去找低位、找新方向、找更容易被接受的地方，师傅说周一可能还要再杀一下，我觉得这个要重视，因为今天从高位科技里出来的资金，不一定一天就能完成切换，下周一如果继续杀，重点不是慌，而是看哪些方向能在杀跌里继续抗住。
所以下周我先盯三个锚：
第一个是中际旭创。它是AI硬件核心，今天583亿天量之后，下周如果能快速止跌，说明科技核心还有修复；如果继续放量下杀，就说明高位抱团还没释放完。
第二个是绿的谐波。它是今天机器人方向最有代表性的中军，如果下周还能承接，说明资金确实在往物理AI、机器人这条线切；如果直接大分歧，就说明今天机器人可能只是短线避风口。
第三个是兆易创新。它是长鑫和存储线的情绪锚，今天跟随半导体杀跌，下周如果能稳住，说明存储只是跟随调整；如果继续弱，说明半导体内部也要继续降温。
今天最大的教训是高位不能只想着追，分歧时也不能急着抄，现在我觉得最重要的不是猜底，而是看监管想把资金往哪里赶，市场资金又愿意在哪些方向重新抱团，周一如果杀一下，但杀完以后谁能抗住，谁能主动修复，谁才是下一个阶段真正需要重点看的方向，周末还是要多看多思考。
但今天又不是那种特别纯粹的全面退潮，因为盘面我觉得还有一个很矛盾的地方，指数跌得这么难看，全市场却还有3200多只个股上涨，北证50甚至大涨，机器人、物理AI、玻璃基板、6G、低位科技这些方向都有资金在做，也就是说今天的钱不像是完全撤出了市场，更像是高位科技抱团出现强分歧以后，资金在场内又在重新找位置，这个位置到底是短期避风口，还是新的阶段方向，现在还不能说死，但至少今天盘面已经出现了明显的重新分配，高低切的迹象很明显，下周还要继续验证。
今天的导火索一个是昨晚美股半导体表现不好，博通、美光都很弱；另一个是韩国那边科技股暴跌，SK海力士跌近10%，三星也大跌，再叠加韩国市场杠杆过高、央行盯紧融资的问题，整个海外科技情绪就很容易传导到A股上，A股其实还给过修复，三大指数一度翻红，玻璃基板和光纤都有拉升，但到了下午，中际旭创、新易盛、天孚通信、胜宏科技这些创业板权重一杀，指数就扛不住了，中际今天这个583亿成交太关键了，它到底是出货，还是大级别换手，现在也不能下结论，今天至少说明高位AI硬件资金分歧非常大，下周如果它能快速企稳，那今天可能就是一次剧烈换手；如果它继续放量下杀，那就说明这条线还没释放完
不过科技今天虽然被杀，产业逻辑并没有完全被证伪，中午黄仁勋确认三星、SK海力士、美光都已经通过HBM4认证，晚上国常会又提到新型工业化、未来产业、智能制造、关键核心技术攻关，这些其实还是在强化硬科技和先进制造的大方向。只是市场不会永远只抱几个涨高了的大票，尤其在监管不断提示异常交易、关注函增多、私募基金监管加强的背景下，资金可能也需要从极致抱团里面分散出来，政策不是不支持科技，而是不希望市场变成少数高位票的疯牛，这个区别很重要，方向还在但节奏变了。
今天最明显接住资金的方向是机器人和物理AI，这个逻辑其实比较顺，不是完全换赛道，而是从AI算力扩散到AI应用、物理AI、工业智能制造，英伟达Cosmos 3、黄仁勋说机器人会成为韩国下一个重要产业，华为云具身智能平台，湖北工业物理AI实验室，晚上国常会又讲未来产业和智能制造，这些消息叠在一起，资金自然会去找机器人，今天绿的谐波20CM涨停，中大力德、中重科技、科力尔这些表现都很强，北交所新股新睿电子更夸张，首日涨了800%，它本身也是工业机器人控制系统和伺服系统方向，所以今天机器人这条线辨识度很高，但这里也不能盲目兴奋，晚上中重科技已经提示自己不涉及机器人及零配件生产制造，这就说明有些票可能只是被资金按概念拉起来，后面肯定会分化，下周看机器人我觉得主要看绿的谐波，它才是比较有代表性的锚，如果它能继续承接，机器人这条线才有进一步观察价值。
玻璃基板今天也算是半导体里面比较强的活口，京东方A冲上去，沃格光电继续新高，三峡新材二连板，这条线背后还是先进封装、CoPoS、玻璃材料国产化，晚间聚飞光电提到400G、800G光引擎持续出货，明阳电路把资金投向AI高阶HDI算力产品，中天科技中标15亿数据中心光纤跳线项目，麦捷科技也提到光模块里面必须使用的偏置器模块，并且拿到了英伟达平台研发项目开放权限。把这些消息串起来看，AI算力虽然今天杀了核心权重，但产业链的细分还在往封装、PCB、光纤、连接器、电子元器件这些方向扩散，只是现在市场也开始进入辨真假的阶段，唯特偶关注函、三孚股份减持、力诺药包提示玻璃基板还没形成收入，这些都说明不能只看概念名字，后面更要看订单、量产、收入占比，谁是真东西，谁只是情绪。
晚上还有两个消息也值得放进下周框架里，一个是美国非农大超预期，市场对美联储加息的预期升温，美股开盘后纳指和半导体继续跌，费城半导体一度跌幅扩大，英伟达、台积电、美光、ARM都在跌，这个对下周一A股科技情绪肯定有压力，尤其是今天A股科技刚刚大分歧，周末如果美股半导体收得太差，下周一早盘还会有情绪冲击；另一个是国常会和私募基金新规。国常会讲新型工业化、未来产业、智能制造，私募新规一边加强监管，一边支持投早、投小、投长期、投硬科技，这其实说明资金未来还是会往硬科技和新质生产力里去，但会更强调规范和耐心，不太鼓励短期乱炒和过度抱团。
所以今天不能简单看多或者看空，更关键的是要看资金被驱赶之后，到底愿意去哪里。今天下午复盘越看越觉得，这次高位科技的分歧不只是外盘半导体下跌带来的情绪释放，也和监管持续打散抱团有关。最近交易单元整改、量化交易频率限制、私募基金监管意见、上交所对异常交易和高溢价基金重点监控，这些信号放在一起看，说明上面并不希望资金继续只抱在少数几个高位科技票里，也就是说高低切可能不是资金自己的选择，而是市场在监管压力下必须要走的一条路。
这也能解释今天为什么指数杀得很难看，但机器人、北证、玻璃基板、6G、低位科技还能动，这说明资金并不是完全没活路，而是高位抱团的空间被压缩之后，只能重新去找低位、找新方向、找更容易被接受的地方，师傅说周一可能还要再杀一下，我觉得这个要重视，因为今天从高位科技里出来的资金，不一定一天就能完成切换，下周一如果继续杀，重点不是慌，而是看哪些方向能在杀跌里继续抗住。
所以下周我先盯三个锚：
第一个是中际旭创。它是AI硬件核心，今天583亿天量之后，下周如果能快速止跌，说明科技核心还有修复；如果继续放量下杀，就说明高位抱团还没释放完。
第二个是绿的谐波。它是今天机器人方向最有代表性的中军，如果下周还能承接，说明资金确实在往物理AI、机器人这条线切；如果直接大分歧，就说明今天机器人可能只是短线避风口。
第三个是兆易创新。它是长鑫和存储线的情绪锚，今天跟随半导体杀跌，下周如果能稳住，说明存储只是跟随调整；如果继续弱，说明半导体内部也要继续降温。
今天最大的教训是高位不能只想着追，分歧时也不能急着抄，现在我觉得最重要的不是猜底，而是看监管想把资金往哪里赶，市场资金又愿意在哪些方向重新抱团，周一如果杀一下，但杀完以后谁能抗住，谁能主动修复，谁才是下一个阶段真正需要重点看的方向，周末还是要多看多思考。
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