光模块这条线热了很久，资金和社区现在开始往上游挖。最近长文集中讲磷化铟、EML、CW光源、光芯片，三安光电、源杰科技、仕佳光子、长光华芯、光迅科技都被点名。短线看，这是题材扩散；研究上看，最要紧的是分清谁有产品、谁在送样、谁只是产业链位置相邻。[淘股吧]

光模块是终端集成件，光芯片是里面的核心零部件。AI数据中心把速率往400G、800G、1.6T推，模块里的发光、调制、探测环节都要升级，EML、DFB、VCSEL、CW光源、PD/APD的重要性被放大。磷化铟适合高速光通信器件，所以社区自然把它当作上游预期差来挖。

三安光电的公开口径比较硬：GaAs、InP光通讯芯片覆盖CW光源、EML、DFB、FP、VCSEL、PD、APD，光技术产能2750片/月，核心外延扩到6000片/月；400G、800G光模块用芯片批量出货，1.6T处于客户送样验证。源杰科技主营光芯片，2025年收入6.01亿元，同比增长138.50%，AI数据中心市场实现销售突破，CW芯片已批量出货。

仕佳光子别简单划到EML里。它的重点是AWG、PLC、光纤连接器这些无源方向，2025年光芯片及器件收入15.91亿元，同比增长162.39%；400G/800G AWG组件大批量出货，1.6T AWG小批量出货。AWG是波分复用环节，有源激光器芯片是另一套逻辑。

长光华芯通过参股星沅光电做高端磷化铟激光器芯片、器件和模块开发，属于有布局但还要看兑现。光迅科技是光器件和模块龙头，2025年收入119.29亿元、净利润9.46亿元，不能因为有芯片研发就直接当成纯上游光芯片来炒。

对短线来说，题材从模块扩到芯片，容易出现情绪加速，也容易出现强弱错配。真正能支撑后续分歧转一致的，不是社区图谱，而是批量出货、客户验证转订单、收入占比提升。没有公告支撑的客户小作文，看看就好，别当确定性。
$三安光电(sh600703)$ $源杰科技(sh688498)$ $仕佳光子(sh688313)$ $光迅科技(sz002281)$ $长光华芯(sh688048)$
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