$洛阳钼业(sh603993)$小记：上证指数从5月14日开始跌了将近一个月，这段时间各路资金都担心指数会持续新低，前面文章也写过国内机构最近一直在梳理抱团行情的几个阶段，以及当前处于哪个阶段，更有悲观的国内机构开始闭门会议讨论到底还有没有行情。从这些角度来看，不仅散户慌、机构更慌。在这种背景下，GJD神秘资金从上周一开始净流入护盘以来，持续买入，目标只有一个，那就是稳住指数，让指数不再新低，最开始GJD买宽基ETF，ETF买池子里面的科技股，虽然指数短暂的上来了，但奈何科技里面的量化资金、套利资金太多了，隔天又砸下去了，随后GJD利用ETF里面的资金开始买入光伏等超跌方向把指数拉起来了，这让GJD神秘资金找到了护住指数的突破口。于是上周五开始GJD通过ETF集中买超跌的资源股和金融股，触发量化平铺策略，指数大涨站上4000点，且放量成交3万亿，这本来是一件好事，指数不跌了，雨过天晴了，但失去了流动性的科技板块开始集体大跌，难道真是好心办了坏事？其实这种情况，我的建议是希望大家透过表面来看本质，本质是我们希望成交量上涨，希望指数不再新低，这样不管是哪个板块上涨，都会有机会轮动到，所以不用慌张，科技有补跌是正常的，本身也到了中报博弈关口，这时候更需要去伪存真，找到真正有业绩的公司才是王道，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数与预判一样，从GJD神秘资金入场护盘以来，ETF近半年首次出现净流入，最终的结果大家都看到了，指数护住了，不再持续下跌了，虽然科技板块有一定的补跌，但也不是坏事。对于本周来说，周一若继续上涨，后面指数就看涨，周一若下跌，指数看横盘震荡，个人判断这里指数还会有个回踩，向下试探确认企稳后才会开启向上修复的周期，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：上周五指数大涨，成交量回到3万亿，指数的上涨有多层含义，其中一层是上周一的3927点大概率是近期最低点，按照这个逻辑，新周期的周期节点就需要看上周五的三个四板，以及上周五的五连涨反包板等。这里指数与个股共振之下，是有机会走出龙头的，方向上，看了下，主要是AI上游材料，比如磷化铟、PCB、对比芳纶等等，还有氦气，这些都是AI的上游涨价方向，后面可以重点关注他们之中哪些能脱颖而出；

第二：机会解析：六月前半月行情难点在于指数持续新低，冰点后还有冰点，新低后还有新低，操作难度大，随机性也大，但比较好的一点是，指数下跌的过程中，资金抱团科技股，科技股还是有一定的持续性。但随着上周五指数开始不跌了，各方面情绪也缓和了，科技开始补跌，超跌方向迎来了几种反弹，比如金融股、资源股等，这时候的难度在于，超跌的持续性如何，以及科技股何时止跌。从时间节点来看，六月已经过半，后面是端午节，再然后是六月底，短期最大的事件是SpaceX上市对美股的虹吸效应到底有多大，本周四的美联储议息会议会不会出现加息等现象，如果这些事件都落地了，那么资金还是会沿着有业绩、有成长弹性的科技上游材料攻击。毕竟在2026年输入性通胀时代，消费遇冷，只有AI投资热的背景下，寻找确定性是资金的第一性原则，但在美联储议息会议之前，资金还是更多担心加息带来的流动性收紧。我个人的判断是本周四加息的概率并不大，毕竟凯文沃什才上任，最多删除宽松基调重回中性，美股今年几个大块头还有OpenAI，Anthropic等都还没上市，提前收紧流动性对大局并不友好。对应投资方向上，中报业绩甚至今年业绩确定性最大的，还是光模块、光纤、存储、电子布，以及最近操作的光刻胶细分材料等，至于超跌的资源股和金融股，有一些是AI相关还是可以关注，其他先看看再说。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！