开盘必读
展开
文章目录，可按需查看：
1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、上海：布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持“AI+微短剧”应用创新（界面）
5月25日，上海市文旅局印发《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。其中提出，布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持企业、科研院所、高校联合开展中试基地建设与运营，推动人工智能深度赋能微短剧内容生产传播全链路，探索形成具有推广示范效应的行业解决方案。支持“AI+微短剧”应用创新。鼓励企业聚焦行业典型应用场景，打造AI微短剧技能库、智能体。对自主研发、市场认可的智能体项目，按不超过实际研发投入20%给予最高1000万元支持。
二、安徽：支持科技创新，着力投早，投小，投长期，投硬科技，不断提升安徽创新效能（同花顺）
5月25日，安徽印发《安徽省政府投资基金管理办法》。其中提到，政府投资基金突出政府引导和政策性定位，遵循市场化、法治化、专业化原则规范运作；按投资方向，主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。(一)产业投资类基金。主要围绕构建具有安徽特色的现代化产业体系，支持传统产业优化提升、新兴产业发展壮大、未来产业前瞻布局，加快建设具有国际竞争力的先进制造业集群。(二)创业投资类基金。主要围绕催生新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，不断提升安徽创新效能。
三、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、全国人大常委会启动海南自由贸易港法、旅游法执法检查
2、五部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，自7月1日起施行
3、国家发改委、财政部：2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元
4、国家能源局：截至4月底全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%
5、商务部：1-4月，社会消费品零售总额增长1.9%，扣除汽车、石油增长3.7%；服务零售额增长5.6%
5、清澜海事局：5月26日至5月28日，每日0点至1点30分，南海部分海域进行火箭发射，禁止驶入
6、人民锐评：半导体迎来“韬（τ）定律” 中国定义将改写世界
7、央视：爆发式增长！下一个万亿风口！全球每10台人形机器人8台中国造
8、央视财经：中国盾构机在悉尼征服魔鬼工况，国产盾构机火遍全球
9、广东省战略性新兴产业投资引导基金正式启动，总规模1000亿元。
10、宇树科技科创板首发申请将于6月1日上会审核，拟募资42.02亿元
11、单日涨跌可达±60%！韩国将上市三星电子及SK海力士杠杆ETF
12、全球最大铝土矿生产国几内亚计划于下月对铝土矿实施出口管控，以提振价格
13、法拉利史上首款电动车亮相 苹果传奇设计师参与打造 起售价55万欧元
大幅刷新历史纪录！英国迎“史上最热五月天”
14、世卫组织：刚果（金）已报告超900例埃博拉疑似病例
15、俄外长：俄开始对乌首都军事设施发起系统性打击，建议美方外交人员及其公民撤离
16、消息人士称，美伊就资产解冻问题达成谅解，美伊双方“很有可能”于26日宣布达成协议
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：长电科技、华大九天、通富微电、中芯国际、华天科技
同 花 顺：华天科技、长电科技、通富微电、达实智能、京东方A
东方财富：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、华大九天
淘 股 吧：四环生物、京能电力、长电科技、大众交通、通富微电
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
深圳新星：控股股东拟5.57亿元转让岩代投资100%股权（持有13.93公司股份）
博俊科技：拟增资约5.12亿元取得重庆蓝电科技5.15%股权
米奥会展：拟1.5亿元认购上海阶跃星辰智能科技股份
播恩集团：拟1.25亿元现金收购三家饲料公司100%股权
盛达资源：拟1.18亿元收购德运矿业20%股权及部分债权，持股将升至74%
安宁股份：拟发行不超25亿元可转债用于对箐沟尾矿库建设等项目
三力制药：拟向实控人定增不超7亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款
朗威股份：拟不超1800万美元（约1.23亿元）购买美国工业建筑
上海三毛：以154万元转让参股公司上海双龙高科技6%股权
鲁信创投：拟5600万元底价挂牌转让所持彼岸电力14.46%股权
雷电微力：与某客户签订4.43亿元阵列天线产品合同
行云科技：与浙江甚湖科技签署3.22亿元企业级SSD硬盘销售框架协议
珍 宝 岛：与浙江特瑞思签订框架协议，获其自研创新药TRS005中国区销售代理权
天顺风能：中标约5.68亿元海上浮式生产储油船建造订单
通达股份：预中标2.08亿元电力电缆采购项目
特 锐 德：预中标约1.26亿元铁路项目
鼎龙股份：公司CMP抛光液产品取得重大进展；自研磨料切入第三代半导体市场
至正股份：5月29日起证券简称变更为“领先股份”
*ST 闻泰：控股股东所持全部1.54亿股被司法冻结
格 科 微：5000万像素图像传感器产品累计出货超1亿颗
蓝晓科技：战略投资峰鑫泽科技，加码工业色谱布局（非公告）
锦和商管：公司经营稳定 不存在信息披露违规情形（澄清）
康 希 诺：24价肺炎球菌多糖结合疫苗启动I/II期临床试验并完成首例受试者入组
康泰医学：牙科氧化锆陶瓷（多型号）获欧盟MDR认证
宣泰医药：盐酸安非他酮缓释片（抗抑郁）获哥伦比亚INVIMA批文
千金药业：乳果糖口服溶液（惯性便秘等）获药品注册证书
津药药业：贝美前列素滴眼液（青光眼及高眼压）获药品注册证书
莎普爱思：枸橼酸西地那非口崩片（男性功能障碍）获药品注册证书
*ST万方：股票终止上市并将于15个交易日内摘牌
兴齐眼药：终止定增事项并撤回申请文件
双乐股份：子公司发生安全事故致一名操作工死亡
2）增持、回购
综艺股份：控股股东拟增持5000万元至1亿元
步长制药：拟不超21元/股回购7500万元至1.5亿元
嘉友国际：拟不超19.47元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
欧 科 亿：格林美拟询价转让5.5%
上大股份：中航重机拟询价转让4.22%
泰豪科技：泰豪集团拟减持不超3%
众捷汽车：员工战略配售资管拟减持不超2.09%
鸿 日 达：实控人及其一致人拟合计减持不超2%
中新赛克：广东红土等拟合计减持不超1.84%
中新赛克：控股股东一致人拟减持不超1.84%
固高科技：北京股权投资发展管理中心拟减持不超1%
晶盛机电：实控人拟减持不超0.73%
金溢科技：王丽娟拟减持不超0.44%
4）业绩、分红
湖南黄金：新龙矿业本部将于5月26日起恢复生产，预计减少当期利润4000万元
5）停复牌
交大思诺：拟定增收购北交信通60.28%股权，实现全资控股，临停复牌
和仁科技：筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
6）个股异动
京能电力：9天6板，股价存在非理性炒作风险
恒林股份：3连板，持股海飞科（珠海）0.8928%，持股比例极小
风华高科：5天3板，未与英伟达直接开展业务合作
九安医疗：2连板，不涉及AI业务单独收费，糖尿病诊疗照护业务收入占比低
风华高科：2连板，截至目前公司未与英伟达直接开展业务合作
鹏鼎控股：2连板，预计2026年全年光模块业务占公司整体营收比重较小
宏和科技：2连板，主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一
四 方 达：连涨超30%，金刚石散热应用相关消息未涉及可能或已影响股价的未公开重大信息
昀冢科技：连涨超30%，目前公司MLCC产品主要应用于消费电子领域 暂未应用于AI算力服务器
龙磁科技：连涨超30%，目前芯片电感产品尚未形成稳定营收贡献
龙磁科技：连涨超30%，研发的芯片电感产品产能正在建设 处于客户端验证及小批量出货阶段
浙江世宝：连涨超20%，控股股东22日减持912.82万股
飞 亚 达：连涨超20%，长空齿轮机器人及商业航天领域业务收入占比较低
长电科技：连涨超20%，基本面未发生重大变化
博云新材：连涨超20%，未与蓝箭航天签署任何框架协议 也非‘朱雀三号’可回收火箭热防护系统供应商
利仁科技：跌停2连板，不涉及电子布业务 参股公司尚未开展业务
昂 利 康：跌停2连板，不涉及光芯片等半导体领域的业务和投资行为
合肥城建：连跌超20%，与长鑫科技无任何业务往来
7）互动平台、机构调研、业绩交流
华融化学：公司目前与长鑫存储暂无合作
航 宇 微：正在推进玉龙910芯片的研制工作，暂未进入流片阶段
露笑科技：已攻克6/8/12英寸碳化硅晶体生长、衬底精密加工等关键核心技术
露笑科技：6英寸衬底价格自2025年底起已快速触底回升
露笑科技：自2025年起，市场开始逐步推进8英寸替代6英寸的进程
四会富仕：公司1.6T光模块用PCB已有小批量订单
三孚新科：已有头部PCB客户mSAP电镀设备订单
帝尔激光：面板级玻璃基板通孔设备已出货
TCL科技：目前对玻璃基封装领域尚处于前期调研与技术预研阶段
露笑科技：预计2026年底前，国内TOP10云厂商的新建智算中心将全部采用SST+高压直流架构
普冉股份：NOR Flash产品已实现批量出货
杰瑞股份：燃气轮机发电机组销售价格上涨 近期与西门子签署SGT燃气轮机合作协议
立讯精密：商业航天业务方面 目前已供应部分部件
奥克股份：公司暂无直接医美客户
中利集团：公司不涉及海底光缆业务
飞凯材料：二季度公司光纤涂料产线利用率较高 将结合实际情况筹划新产能扩充方案
ST标准：目前标准海菱的清算退出工作在有序推进中，将积极推进清算期间涉及诉讼的风险化解工作
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
2026.5.25美股休市
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+3.86%
883958昨日连板表现：+1.59%
883979昨日首板表现：+4.06%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计140只）
5、北向资金（数据来源：东财）
注：港股休市，此为三日数据！！！
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇中芯国际（ 688981 ）光大证券表示，AI虹吸效应带来专用存储和消费电子等产能回流中国。一方面，电源管理，数据传输芯片因AI数据中心建设供不应求；另一方面，AI需求虹吸海外代工产能，消费，loT等客户订单回流中国。中芯国际在手订单充足，将持续受益于AI算力需求与自主可控的确定性趋势，看好公司产能释放和技术升级带来业绩持续改善。
〇麦格米特（ 002851 ）华泰证券表示，麦格米特持续发力AI数据中心电源赛道，自2025年底开始陆续有项目转入产品批量交付阶段，前期布局逐步进入收获期。产品维度，公司逐步完善覆盖"模块机架-整柜"的一体化供电方案，产品矩阵从电网输入延伸至GPU终端，以实现全链路覆盖。未来公司有望凭借前沿技术能力，定制化响应速度，国际化合作经验等逐步提升该领域市场份额。
〇华兴源创( 688001 ) 受益于消费电子复苏与AI产业带动，同时通过降本增效，拓展新客户改善盈利。公司业务聚焦消费电子，半导体检测，汽车电子三大板块，兼顾短期业绩与长期技术布局，近三年研发投入占营收比始终保持在15%以上。2026年，公司将继续依托三大主业拓客扩品，加大研发投入，同时通过股份回购，员工持股绑定核心人才，支撑业绩持续增长。
〇沪电股份( 002463 ) AI服务器与高速网络交换机产品是核心业绩支柱。公司正加大研发与产线技改，布局CoWoP,mSAP，光铜融合等前沿技术，未来将落地高密度光电集成线路板产能。公司推进AI+数字化制造升级，优化高阶PCB制程，降本提效。公司国内外产能有序扩张，卡位高端优质产能，匹配AI算力，智能汽车领域长期需求；同时深度绑定上游原材料研发认证，建立战略库存与本地化供应体系。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数震荡收涨（午后大涨），其中科创综指领涨3.52%创收盘新高，个股分化严重，收涨2181家，收跌则多达3225家，涨停128只（超高水位），跌停24只（略偏多），连板23只（高水位），新高140只（超高水位），板块方面（个股或有重叠），芯片半导体合计涨停18家，【其中华为（韬（τ）定律）9家】，机器人15家，光通信10家，，PCB 8家，电力9家，AI硬件8家，煤炭8家，被动元器件7家，算力6家，消费6家，医药4家，存储2家，公告板3家。资金方面，机构买卖同步大增（超高水位），北向无数据，柚子相对活跃，量化创纪录！
整体看，指数继续强势，板块非常活跃，但个股分化严重，强度大幅上升，大资金参与积极，部分其他柚子略显谨慎！
晚间信息关注度：1、芯片半导体，最大焦点是华为韬（τ）定律，央媒点评，研报扎堆，有人称系午后大盘急涨主要动力 2、机器人，近日持续表现，最大焦点是宇树科技今日上会，人形机器人第一股近在眼前 3、AI硬件 ....其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【国海证券】意华股份简评
①、公司是国内少数实现高速连接器及高速光电模组量产的企业之一，与华为、中兴等优质客户保持有长期稳定的合作关系;经过长期的筹备和发展，目前在该领域已处于行业领先地位，具备显著的先发优势;当前公司系列高速连接器及NPC模组类产品已实现批量交付，并同步在研基于224G per lane超高速信号传输及高功耗散热要求的新一代1.6T超高速光电连接器等产品，业界前沿的3.2TELSFPCPO OSFP端口、CPC(芯片共封装)电模组亦已进入实质性开发阶段。
②、目前公司已在研2X4/2X8OSFP液冷屏蔽组件及NPC模组类产品，主要用于对连接器和光模块信号传递接触面进行散热处理;据零氪1+1数据，26年光模块液冷市场规模约10亿美元，2030年将突破63亿美元，年复合增速高达53%;未来光模块液冷市场，将成为数据中心液冷GPU/CPU外的最大液冷市场增长点;在光模块出货放量叠加液冷技术加速渗透的背景下，公司前瞻布局相关产品，有望充分受益。
③、公司全资子公司乐清意华新能源科技主要从事光伏跟踪支架核心零部件的研发生产;作为太阳能跟踪支架的重要参与者，公司下游核心客户覆盖Nextpower、GCSArray、ldeematec、Gonvarri等国外知名光伏企业;此外，公司依托境外生产基地实现全球化产能布局，供应链体系高效协同，能够快速响应不同区域市场需求，利于提升供应链稳定性与服务能力;预计26-28年归母净利润为4.6、6.8、8.9亿元。
【国盛证券】安科瑞简评
①、800V HVDC架构下单机柜监测点位数量、监测密度与保护等级同步抬升，对应直流监测保护系统(含智能小母线监测、电参量监测、温度监测等)需求有望实现从0到1快速放量;公司的AIDC产品矩阵集中在这一价值量核心环节，主要包括蓄电池监测、动环监控、谐波治理(APF)和无功补偿(SVG)、智能小母线监控、精密配电管理产品及系统。
②、目前公司数据中心产品在国内已应用至尚航惠山国际数据中心、西部(重庆)科学城先进数据中心等项目上，和电信运营商、国家电网、互联网头部企业、银行等客户均有业务合作;同时公司近年来以东南亚为战略支点，覆盖北美、欧洲、中东、非洲等地，因此公司亦有望对接海外800VHVDC需求;整体来看，伴随数据中心单机柜功率持续跃迁、叠加800V HVDC架构带来的监测保护需求质变，公司AIDC产品配套价值量有望实现倍数级提升。
③、假设全球数据中心容量从当前 100GW扩张到30年约300GW，新增约200GW,其中约70%为AI工作负荷;800V HVDC在30年的渗透率假设为20%，由此可测算30年累计800V HVDC覆盖的新增容量28GW;一个1GW AI数据中心总CapEx约$38B，假设其中供配电相关设备约5%(含整流/SST、UPS、配电、母线、监测、备电)，对应$1.9B/GW，推算2026-2030年800VHVDC供配电总需求约$53B累计，年化约$10B/年。
【华泰证券】沐曦股份（首次覆盖）：新品破局赋能商业提速
行业：算力需求持续快速增长，国产替代加速进行
大模型应用深化推动国内AI芯片需求快速提升，根据弗若斯特沙利文数据，2029年中国AI计算加速芯片的市场规模将从2024年的1425亿元增长至13,368亿元，2025-2029年对应年复合增速为56.5%。其中，GPU作为AI加速计算的核心载体，其市场份额预计将从2024年的69.9%进一步提升至2029年的77.3%。在国内政策推动与算力需求快速增长背景下，中国AI芯片产业亦将进入快速发展期，海外AI芯片供给受限也为本土GPU厂商创造了客户导入窗口。近年来本土GPU产品性能与海外差距不断缩小，有望充分受益于行业高速发展。
公司：快速迭代缩小与海外竞品差距，互联网市场取得进展
公司基于自主设计 XCOR E架构与MetaXLink高速互连技术，构建覆盖AI训练、推理、科学计算与图形渲染的全栈GPU产品体系，公司预计将于26年上半年量产销售首款基于全国产供应链的高端训推一体芯片C600，并已启动第三代高性能通用GPU芯片C700的研发，公司预计将于2H27实现大规模量产。凭借产品性能与保供优势，公司在互联网客户已取得积极进展，根据公司回复函披露（25年9月）：目前重点推进的两家互联网企业中，一家已完成场景性能测试，并进入采购评估与产品导入阶段；另一家自1Q25启动适配，产品在集群推理和训练优化方面已获认可，后续突破可期。
区别于市场观点
部分投资者担心H200获准出口会导致今年国内互联网企业降低国产AI芯片的采购比例，进而影响公司产品在互联网客户的导入及大规模放量。我们认为，今年国内AI推理需求大幅提升，CSP资本开支保持高速增长，但受限于先进制程代工产能，国产AI芯片供给仍然有限，进口部分主要用于补充缺口。此外，目前训练和推理应用对AI芯片的要求并不完全一致，H200或主要面向AI模型训练，与国产芯片主攻推理场景并不冲突。公司作为国产GPU核心供应商，凭借产品性能与生态兼容优势，2025年已在互联网客户取得初步进展，今年有望拓展更多客户并实现规模化销售。
投资建议：我们看好公司受益：1）AI推理需求激增拉动AI芯片需求快速增长，26年国产替代进一步加速；2）公司GPU产品快速迭代，不断缩小与海外主流产品的差距，并积极推进超节点方案研发，有望在国内市场保持领先。首次覆盖沐曦股份并给予“买入”评级，目标价898.6元。
风险提示：供应链安全；市场竞争格局；产业政策变化；产品迭代不及预期。
【财通军工】苏试试验：“韬”定律卖铲人，被严重低估的半导体测试公司0525
#环试设备＋服务双轮驱动业绩稳健增长。设备业务经营稳健，环试服务受益于商业航天蓬勃发展，最新情况：下游特殊行业景气度向好。
＃华为“韬”定律有望从根本上加速国内半导体研发迭代。“韬”定律在芯片设计中以“时间微缩”替代“几何微缩”，有望从根本上降低国内半导体行业对极紫外光刻机的依赖，国内半导体研发迭代将加速。
#宜特：被严重低估的半导体测试公司、“韬”定律卖铲人。宜特是国内最强半导体测试公司，H芯片测试核心供应商，覆盖芯片设计中的FA、RA、MA，能力齐全，前期资本开支逐步进入收获期，有望充分受益于“韬”定律催生的旺盛需求。
#估值重塑：半导体测试链遗珠、空间看翻倍。公司设备＋环试业务支撑60-70e市值，宜特业务与能力完全对标胜科纳米，是#目前市值仅30e、30+倍PE的半导体测试公司，对标胜科纳米可以看到150e，总体市值看220e翻倍。建议关注。
【天风证券】恒林股份：择高而立，向新而行
核心观点：
1、强基固本，深化全球运营。供应链实施“向前延伸至研发、向后延伸至客户”的全链条品质管理策略，将质量管控向开发阶段前移，规范变更管理。针对重点客户成立专项改善小组，实施差异化管控。信息化建设：全面落地新一代数据集成平台，构建统一高效的数据底座。实现流程自动化技术在财务、供应链及生产计划运算中的深度部署，推动国际网络链路在越南、瑞士等基地的整合优化。
2、财务管理持续优化境外税务管理流程，提升税务政策运用的合规性与前瞻性；建立常态化资产盘查机制，保障集团资产安全；同步加强国内外最新税收政策的学与运用，持续践行“有现金流的利润”的经营理念。
3、市场突围，聚焦增量攻坚。全球市场策略：美国市场聚焦大客户强对标与线上业务双驱动；同时积极拓展其他国际市场，因地制宜推进本地化运营。
4、渠道与品牌：线上业务实施多渠道协同推进，在风险可控的前提下加快新品验证与跨平台协同。同时持续优化智能补货模型，严控库龄红线，提升库存周转率。
5、公司深化“制造出海与品牌出海”双轨并行战略，ODM（原始设计制造）与自主品牌业务协同发展。2025年公司自主品牌对营收贡献58.92%。未来，公司将继续聚焦大家居主业，坚定不移地推进全球化布局与品牌化建设。
投资建议：基于25年及26Q1财报，考虑国内地产影响及全球贸易环境波动，我们调整盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为4.0/5.2/6.2亿元（26-27年前值4.9/5.9亿元）。维持“买入”评级
风险提示：地缘政治风险，原材料涨价风险，减值风险，客户流失风险等
【国投证券电子】华为正式发布韬定律快速解读
华为在2026国际电路与系统研讨会上由华为半导体业务部总裁何庭波正式发布韬定律，核心是以"时间缩微"替代"几何缩微"。通过逻辑折叠技术等创新手段系统性降低时间常数（τ）、压缩信号传播时延、提升晶体管密度与系统性能，预计到2031年达到1.4nm同等水平。
经过和专家的交流，我们做出以下简单解读：
1、用3D 混合封装工艺弥补先进制程受限的不足，并非传统3d封装简单物理堆叠。
2、贯穿器件、电路、芯片到系统层面，因此是设计、封装、EDA、高性能元器件等同步整合。
3、器件层面，材料需要响应速度更，工艺对于研磨抛等方面也都有更高要求。
涉及相关公司非常多，包括但不限于：
fab封测：盛合晶微、佰维存储、伟测科技、长电、通富、中芯国际、华虹半导体
IP/EDA：芯原股份、华大九天、概伦电子等
设备材料：拓荆科技、北方华创、精测电子
服务器：杰华特、华丰科技、慧博云通、飞荣达
材料：深南电路、兴森科技、生益科技、南亚/华正、安集、鼎龙等
华为手机产业链：光弘科技、昀冢科技、欧菲光等
风险提示：下游进展不及预期，全球贸易摩擦
【广发机械】半导体设备跟踪：华为发布韬（τ）定律，重视测试机 探针卡以及H链
#正式发布“韬（τ）定律”。5月25日，华为在上海举办的2026国际电路与系统研讨会上，由何庭波正式发布“韬（τ）定律”，核心思路是用“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，通过逻辑折叠技术压缩信号时延、提升晶体管密度；华为预计通过此技术方案2031年相关高端芯片可达到1.4纳米制程同等水平，计划今年秋季将发布采用该技术的全新麒麟手机芯片。
#重视测试机 探针卡等先进封装设备。类比TSMC的COWOS以及HBM，测试环节将明显增多，近年爱德万、泰瑞达的增长明显超过行业；参考FormFactor，HBM放量带动探针卡的需求大幅增加，海力士的收入从23Q4的1800万美金大幅增长至26Q1的6700万美金，翻了将近4倍。
#重视H敞口的设备公司。长川科技（H敞口60-70%，H核心测试机供应商）、强一股份（H敞口80%，H核心探针卡供应商，近期合肥客户获得重大突破）、精测电子（量检测设备和H系FAB合作紧密）。
#坚定持续看好半导体设备。长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、联讯仪器、联动科技、金海通、矽电股份、精测电子、微导纳米、迈为股份等。
孙柏阳/汪家豪/王宁/许贝尔
【Mstech半导体】韬定律解构：受约束条件下的工程范式革命
H在 ISCA S 2026抛出的"韬定律"，市场普遍解读为先进封装故事，我们认为这是误读。本质上不是物理定律突破，也不是简单的3D堆叠，而是芯片设计方法论的系统性重构——把传统"压缩晶体管尺寸"的路径，切换为"压缩电路设计路径"。
两条技术路线的分野
传统摩尔路径：晶体管做小→信号延迟降低→密度提升，依赖EUV与先进制程。韬定律路径：版图布局做短→等效信号延迟降低→单芯片等效密度对标先进制程。在14/7nm工艺底座下打出7/5nm的实际性能，相当于绕开制程封锁的工程级解法。
产业重估的真正逻辑
封锁倒逼出来的不是替代品，而是新范式。EDA工具、版图优化算法、IP复用平台、Chiplet互联标准——这套方法论一旦跑通，国产链条从设备到设计到封测全栈受益。麒麟2026秋季首发即首次商用落地，最具说服力的产品验证窗口已经打开。
主线判断：韬定律不止是技术名词，是产业话语权的转移信号。约束条件解除之日，即海外厂商压力骤增之时。
重点关注：三佳科技、福日电子、通富微电、长电科技、华大九天、概伦电子、华天科技、华海诚科。
【华福机器人】特斯拉Optimus试生产线首曝光，机器人迎来最佳配置窗口期
特斯拉Optimus试生产线首次曝光，人形机器人战略已从“路线图”全面进入“施工图”阶段。
X平台上发布特斯拉Optimus人形机器人试点生产线视频，此次特斯拉ModelS和X下线后，弗里蒙特工厂将转为机器人专用产线，预计改造工程将于2026年7月底或8月完成。而今年4月，特斯拉宣布完成下一代AI5芯片流片，AI5芯片全面转向Optimus人形机器人边缘计算与超级计算机集群的训练加速。5月21日，特斯拉正式将监督版FSD纳入中国可用地区列表。其共同表明：特斯拉正在集中最核心的算力、算法与制造资源，人形机器人的规模化部署万事俱备。
国产链：需求端爆单印证应用落地加快，资本化浪潮提速带动估值重。
近年来，机器人零部件企业订单爆满，整机和零部件公司业绩双双报喜，表明应用端落地加快带来旺盛需求。产业催化看，5月下半月，国内机器人资本化进程明显提速：1）洛轴IPO成功过会；2）云深处等IPO申请获受理；3）宇树科创板IPO提速，上交所已开启审核。国产机器人产业链正经历从“主题映射”到“独立定价”的关键转变，本体厂商和3D视觉、大模型、大脑等软硬一体核心技术方向相关的公司有望率先迎来估值重估。
投资建议：机器人迎来最佳配置窗口期，把握核心方向
特斯拉机器人：
确定性：建议关注：模塑科技、五洲新春、恒立液压、震裕科技、浙江荣泰、科达利、万向钱潮、恒帅股份、拓普集团、三花智控、旭升集团、蓝思科技；
2)技术新进展：建议关注：星宇股份、峰岹科技；
国内：建议关注：上纬新材、中大力德、步科股份、宁波华翔、绿的谐波、奥比中光
设备端：建议关注：华辰装备、浙海德曼、集智股份、秦川机床
风险提示：宏观经济波动风险、机器人量产不及预期、供应链发展不及预期
【东吴机械】通胀逻辑的PCB设备和进口替代加速的半导体设备
Rubin Ironwood7量产在即，PCB价值量相比于上一代际显著提升，PCB设备 耗材需求持续提高。
设备方面，为应对算力建设需求，众多PCB板厂在2025年6-9月密集宣布扩产计划，考虑一年建设周期，26Q3-Q4将步入设备交付密集期，看好业绩兑现。
且新技术涌现PCB设备显著通胀，mSA PPCB 产业化进程加速，众多PCB企业积极布局CoWoP工艺，玻璃基板产业化重视度持续提高，为超快激光钻提供增量场景。
另外，耗材端需求持续紧张，2026年5月15日中钨高新公告扩产，孙公司金洲精工将实施新增高端微型精密刀具产能1.5亿支/年建设项目，鼎泰高科前期也曾规划50亿投资，扩产映射出钻针环节需求持续紧缺，同样看好钻针企业利润兑现。
从26Q2开始PCB产业链有望步入高景气旺季，重点关注PCB链条设备表现
此外，产业链多环节皆处于高景气与通胀涨价阶段。
4月28日，覆铜板龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司正式发布涨价通知，宣布即日起对所有厚度规格的FR-4覆铜板及PP半固化片上调价格10%，原因为铜价上涨与玻璃布供应紧张。铜箔、电子布等上游原料以日韩为主导，供需缺口下国产有望突破。
HVLP铜箔生产设备主要包括阴极辊、生箔机、溶铜罐与表面处理机，电子布生产设备主要包括捻线机、喷气织机、退浆炉。现阶段进口铜箔生产设备与电子布生产设备均处于紧缺状态，看好国产设备进口替代。
综上，关注PCB设备 耗材重点公司大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机、帝尔激光、
鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、欧科亿、民爆光电。HVLP铜箔生产设备领域关注洪田股
份、泰金新能，电子布生产设备领域关注泰坦股份、卓郎智能。
【兴业证券】具身数据：物理AI巨大蓝海，供给缺口扩大
1）具身智能亟需训练数据ScaleUp，供给缺口巨大
数据规模为具身智能落地的核心瓶颈，供给缺口巨大。现阶段，数据已成为机器人大脑模型泛化能力提升、机器人量产的核心瓶颈之一。
目前行业主流真机训练数据量级在1万小时左右，而Gen-0模型的总训练数据量约27万小时。
对比LLM模型，GPT-1约使用27万小时数据，而GPT-4训练规模已达约6.84亿小时，这意味着具身智能的训练数据量需要实现千倍以上的飞跃。
2）本体厂商密集落子，数采方案向视频学进化
全球具身智能本体厂商明显加速在数据采集方面的布局。
特斯拉在2025年6月调整其Optimus训练方法，从之前依赖动作捕捉服和远程操控，转向视觉捕捉模式，让AI通过摄像头学复杂任务，以大幅提升数据采集规模。
国内企业同样在快速跟进。宇树科技拟募集20亿元投入智能机器人模型研发项目，重点加大
在高质量数据采集方向的投入。智元机器人则开源了真实场景数据集AG IBOT WORLD2026，
并计划在2026年实现千万小时级的数据产能。
此外，乐聚智能也拟投入6亿元建设高质量大规模数据集，构建一体化“数据工厂”。英伟达发布的EgoScale和DreamDojo论文显示，其已采用2万+至4万+小时的第一视角人类视频数据进行训练，这种非侵入式采集有望真正实现大规模数据获取。
3）物理AI数据“卖铲人”有望迎来产业爆发
由于数据采集业务具有重人力、重流程、重管理等特点，算法和本体厂商完全自建团队成本极高，难以应对波峰波谷需求，这为第三方数据服务商带来了巨大的机遇。
核心公司：
海天瑞声：AI数据服务商龙头，积极布局具身智能数据采集，已加入智元数据共创行动。
慧辰股份：营收高占比投入数采，发布“X”机器人智脑模型，落地医疗康养
品茗科技：与通研院实控方合资设立子公司，旨在开展真实场景智能数据采集
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
时间关系，今日暂无！
感谢阅读！
力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
赠人玫瑰，手留余香，如果您觉得对您有帮助，不妨点个赞并转发给身边的朋友分享一下！感谢您的关注和支持，祝投资顺利！
1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、上海：布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持“AI+微短剧”应用创新（界面）
5月25日，上海市文旅局印发《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》。其中提出，布局市级“AI+微短剧”中试基地。支持企业、科研院所、高校联合开展中试基地建设与运营，推动人工智能深度赋能微短剧内容生产传播全链路，探索形成具有推广示范效应的行业解决方案。支持“AI+微短剧”应用创新。鼓励企业聚焦行业典型应用场景，打造AI微短剧技能库、智能体。对自主研发、市场认可的智能体项目，按不超过实际研发投入20%给予最高1000万元支持。
二、安徽：支持科技创新，着力投早，投小，投长期，投硬科技，不断提升安徽创新效能（同花顺）
5月25日，安徽印发《安徽省政府投资基金管理办法》。其中提到，政府投资基金突出政府引导和政策性定位，遵循市场化、法治化、专业化原则规范运作；按投资方向，主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。(一)产业投资类基金。主要围绕构建具有安徽特色的现代化产业体系，支持传统产业优化提升、新兴产业发展壮大、未来产业前瞻布局，加快建设具有国际竞争力的先进制造业集群。(二)创业投资类基金。主要围绕催生新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，不断提升安徽创新效能。
三、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、全国人大常委会启动海南自由贸易港法、旅游法执法检查
2、五部门联合出台《超龄劳动者基本权益保障暂行规定》，自7月1日起施行
3、国家发改委、财政部：2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元
4、国家能源局：截至4月底全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%
5、商务部：1-4月，社会消费品零售总额增长1.9%，扣除汽车、石油增长3.7%；服务零售额增长5.6%
5、清澜海事局：5月26日至5月28日，每日0点至1点30分，南海部分海域进行火箭发射，禁止驶入
6、人民锐评：半导体迎来“韬（τ）定律” 中国定义将改写世界
7、央视：爆发式增长！下一个万亿风口！全球每10台人形机器人8台中国造
8、央视财经：中国盾构机在悉尼征服魔鬼工况，国产盾构机火遍全球
9、广东省战略性新兴产业投资引导基金正式启动，总规模1000亿元。
10、宇树科技科创板首发申请将于6月1日上会审核，拟募资42.02亿元
11、单日涨跌可达±60%！韩国将上市三星电子及SK海力士杠杆ETF
12、全球最大铝土矿生产国几内亚计划于下月对铝土矿实施出口管控，以提振价格
13、法拉利史上首款电动车亮相 苹果传奇设计师参与打造 起售价55万欧元
大幅刷新历史纪录！英国迎“史上最热五月天”
14、世卫组织：刚果（金）已报告超900例埃博拉疑似病例
15、俄外长：俄开始对乌首都军事设施发起系统性打击，建议美方外交人员及其公民撤离
16、消息人士称，美伊就资产解冻问题达成谅解，美伊双方“很有可能”于26日宣布达成协议
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：长电科技、华大九天、通富微电、中芯国际、华天科技
同 花 顺：华天科技、长电科技、通富微电、达实智能、京东方A
东方财富：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、华大九天
淘 股 吧：四环生物、京能电力、长电科技、大众交通、通富微电
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
深圳新星：控股股东拟5.57亿元转让岩代投资100%股权（持有13.93公司股份）
博俊科技：拟增资约5.12亿元取得重庆蓝电科技5.15%股权
米奥会展：拟1.5亿元认购上海阶跃星辰智能科技股份
播恩集团：拟1.25亿元现金收购三家饲料公司100%股权
盛达资源：拟1.18亿元收购德运矿业20%股权及部分债权，持股将升至74%
安宁股份：拟发行不超25亿元可转债用于对箐沟尾矿库建设等项目
三力制药：拟向实控人定增不超7亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款
朗威股份：拟不超1800万美元（约1.23亿元）购买美国工业建筑
上海三毛：以154万元转让参股公司上海双龙高科技6%股权
鲁信创投：拟5600万元底价挂牌转让所持彼岸电力14.46%股权
雷电微力：与某客户签订4.43亿元阵列天线产品合同
行云科技：与浙江甚湖科技签署3.22亿元企业级SSD硬盘销售框架协议
珍 宝 岛：与浙江特瑞思签订框架协议，获其自研创新药TRS005中国区销售代理权
天顺风能：中标约5.68亿元海上浮式生产储油船建造订单
通达股份：预中标2.08亿元电力电缆采购项目
特 锐 德：预中标约1.26亿元铁路项目
鼎龙股份：公司CMP抛光液产品取得重大进展；自研磨料切入第三代半导体市场
至正股份：5月29日起证券简称变更为“领先股份”
*ST 闻泰：控股股东所持全部1.54亿股被司法冻结
格 科 微：5000万像素图像传感器产品累计出货超1亿颗
蓝晓科技：战略投资峰鑫泽科技，加码工业色谱布局（非公告）
锦和商管：公司经营稳定 不存在信息披露违规情形（澄清）
康 希 诺：24价肺炎球菌多糖结合疫苗启动I/II期临床试验并完成首例受试者入组
康泰医学：牙科氧化锆陶瓷（多型号）获欧盟MDR认证
宣泰医药：盐酸安非他酮缓释片（抗抑郁）获哥伦比亚INVIMA批文
千金药业：乳果糖口服溶液（惯性便秘等）获药品注册证书
津药药业：贝美前列素滴眼液（青光眼及高眼压）获药品注册证书
莎普爱思：枸橼酸西地那非口崩片（男性功能障碍）获药品注册证书
*ST万方：股票终止上市并将于15个交易日内摘牌
兴齐眼药：终止定增事项并撤回申请文件
双乐股份：子公司发生安全事故致一名操作工死亡
2）增持、回购
综艺股份：控股股东拟增持5000万元至1亿元
步长制药：拟不超21元/股回购7500万元至1.5亿元
嘉友国际：拟不超19.47元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
欧 科 亿：格林美拟询价转让5.5%
上大股份：中航重机拟询价转让4.22%
泰豪科技：泰豪集团拟减持不超3%
众捷汽车：员工战略配售资管拟减持不超2.09%
鸿 日 达：实控人及其一致人拟合计减持不超2%
中新赛克：广东红土等拟合计减持不超1.84%
中新赛克：控股股东一致人拟减持不超1.84%
固高科技：北京股权投资发展管理中心拟减持不超1%
晶盛机电：实控人拟减持不超0.73%
金溢科技：王丽娟拟减持不超0.44%
4）业绩、分红
湖南黄金：新龙矿业本部将于5月26日起恢复生产，预计减少当期利润4000万元
5）停复牌
交大思诺：拟定增收购北交信通60.28%股权，实现全资控股，临停复牌
和仁科技：筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
6）个股异动
京能电力：9天6板，股价存在非理性炒作风险
恒林股份：3连板，持股海飞科（珠海）0.8928%，持股比例极小
风华高科：5天3板，未与英伟达直接开展业务合作
九安医疗：2连板，不涉及AI业务单独收费，糖尿病诊疗照护业务收入占比低
风华高科：2连板，截至目前公司未与英伟达直接开展业务合作
鹏鼎控股：2连板，预计2026年全年光模块业务占公司整体营收比重较小
宏和科技：2连板，主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一
四 方 达：连涨超30%，金刚石散热应用相关消息未涉及可能或已影响股价的未公开重大信息
昀冢科技：连涨超30%，目前公司MLCC产品主要应用于消费电子领域 暂未应用于AI算力服务器
龙磁科技：连涨超30%，目前芯片电感产品尚未形成稳定营收贡献
龙磁科技：连涨超30%，研发的芯片电感产品产能正在建设 处于客户端验证及小批量出货阶段
浙江世宝：连涨超20%，控股股东22日减持912.82万股
飞 亚 达：连涨超20%，长空齿轮机器人及商业航天领域业务收入占比较低
长电科技：连涨超20%，基本面未发生重大变化
博云新材：连涨超20%，未与蓝箭航天签署任何框架协议 也非‘朱雀三号’可回收火箭热防护系统供应商
利仁科技：跌停2连板，不涉及电子布业务 参股公司尚未开展业务
昂 利 康：跌停2连板，不涉及光芯片等半导体领域的业务和投资行为
合肥城建：连跌超20%，与长鑫科技无任何业务往来
7）互动平台、机构调研、业绩交流
华融化学：公司目前与长鑫存储暂无合作
航 宇 微：正在推进玉龙910芯片的研制工作，暂未进入流片阶段
露笑科技：已攻克6/8/12英寸碳化硅晶体生长、衬底精密加工等关键核心技术
露笑科技：6英寸衬底价格自2025年底起已快速触底回升
露笑科技：自2025年起，市场开始逐步推进8英寸替代6英寸的进程
四会富仕：公司1.6T光模块用PCB已有小批量订单
三孚新科：已有头部PCB客户mSAP电镀设备订单
帝尔激光：面板级玻璃基板通孔设备已出货
TCL科技：目前对玻璃基封装领域尚处于前期调研与技术预研阶段
露笑科技：预计2026年底前，国内TOP10云厂商的新建智算中心将全部采用SST+高压直流架构
普冉股份：NOR Flash产品已实现批量出货
杰瑞股份：燃气轮机发电机组销售价格上涨 近期与西门子签署SGT燃气轮机合作协议
立讯精密：商业航天业务方面 目前已供应部分部件
奥克股份：公司暂无直接医美客户
中利集团：公司不涉及海底光缆业务
飞凯材料：二季度公司光纤涂料产线利用率较高 将结合实际情况筹划新产能扩充方案
ST标准：目前标准海菱的清算退出工作在有序推进中，将积极推进清算期间涉及诉讼的风险化解工作
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
2026.5.25美股休市
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+3.86%
883958昨日连板表现：+1.59%
883979昨日首板表现：+4.06%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计140只）
5、北向资金（数据来源：东财）
注：港股休市，此为三日数据！！！
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇中芯国际（ 688981 ）光大证券表示，AI虹吸效应带来专用存储和消费电子等产能回流中国。一方面，电源管理，数据传输芯片因AI数据中心建设供不应求；另一方面，AI需求虹吸海外代工产能，消费，loT等客户订单回流中国。中芯国际在手订单充足，将持续受益于AI算力需求与自主可控的确定性趋势，看好公司产能释放和技术升级带来业绩持续改善。
〇麦格米特（ 002851 ）华泰证券表示，麦格米特持续发力AI数据中心电源赛道，自2025年底开始陆续有项目转入产品批量交付阶段，前期布局逐步进入收获期。产品维度，公司逐步完善覆盖"模块机架-整柜"的一体化供电方案，产品矩阵从电网输入延伸至GPU终端，以实现全链路覆盖。未来公司有望凭借前沿技术能力，定制化响应速度，国际化合作经验等逐步提升该领域市场份额。
〇华兴源创( 688001 ) 受益于消费电子复苏与AI产业带动，同时通过降本增效，拓展新客户改善盈利。公司业务聚焦消费电子，半导体检测，汽车电子三大板块，兼顾短期业绩与长期技术布局，近三年研发投入占营收比始终保持在15%以上。2026年，公司将继续依托三大主业拓客扩品，加大研发投入，同时通过股份回购，员工持股绑定核心人才，支撑业绩持续增长。
〇沪电股份( 002463 ) AI服务器与高速网络交换机产品是核心业绩支柱。公司正加大研发与产线技改，布局CoWoP,mSAP，光铜融合等前沿技术，未来将落地高密度光电集成线路板产能。公司推进AI+数字化制造升级，优化高阶PCB制程，降本提效。公司国内外产能有序扩张，卡位高端优质产能，匹配AI算力，智能汽车领域长期需求；同时深度绑定上游原材料研发认证，建立战略库存与本地化供应体系。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数震荡收涨（午后大涨），其中科创综指领涨3.52%创收盘新高，个股分化严重，收涨2181家，收跌则多达3225家，涨停128只（超高水位），跌停24只（略偏多），连板23只（高水位），新高140只（超高水位），板块方面（个股或有重叠），芯片半导体合计涨停18家，【其中华为（韬（τ）定律）9家】，机器人15家，光通信10家，，PCB 8家，电力9家，AI硬件8家，煤炭8家，被动元器件7家，算力6家，消费6家，医药4家，存储2家，公告板3家。资金方面，机构买卖同步大增（超高水位），北向无数据，柚子相对活跃，量化创纪录！
整体看，指数继续强势，板块非常活跃，但个股分化严重，强度大幅上升，大资金参与积极，部分其他柚子略显谨慎！
晚间信息关注度：1、芯片半导体，最大焦点是华为韬（τ）定律，央媒点评，研报扎堆，有人称系午后大盘急涨主要动力 2、机器人，近日持续表现，最大焦点是宇树科技今日上会，人形机器人第一股近在眼前 3、AI硬件 ....其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【国海证券】意华股份简评
①、公司是国内少数实现高速连接器及高速光电模组量产的企业之一，与华为、中兴等优质客户保持有长期稳定的合作关系;经过长期的筹备和发展，目前在该领域已处于行业领先地位，具备显著的先发优势;当前公司系列高速连接器及NPC模组类产品已实现批量交付，并同步在研基于224G per lane超高速信号传输及高功耗散热要求的新一代1.6T超高速光电连接器等产品，业界前沿的3.2TELSFPCPO OSFP端口、CPC(芯片共封装)电模组亦已进入实质性开发阶段。
②、目前公司已在研2X4/2X8OSFP液冷屏蔽组件及NPC模组类产品，主要用于对连接器和光模块信号传递接触面进行散热处理;据零氪1+1数据，26年光模块液冷市场规模约10亿美元，2030年将突破63亿美元，年复合增速高达53%;未来光模块液冷市场，将成为数据中心液冷GPU/CPU外的最大液冷市场增长点;在光模块出货放量叠加液冷技术加速渗透的背景下，公司前瞻布局相关产品，有望充分受益。
③、公司全资子公司乐清意华新能源科技主要从事光伏跟踪支架核心零部件的研发生产;作为太阳能跟踪支架的重要参与者，公司下游核心客户覆盖Nextpower、GCSArray、ldeematec、Gonvarri等国外知名光伏企业;此外，公司依托境外生产基地实现全球化产能布局，供应链体系高效协同，能够快速响应不同区域市场需求，利于提升供应链稳定性与服务能力;预计26-28年归母净利润为4.6、6.8、8.9亿元。
【国盛证券】安科瑞简评
①、800V HVDC架构下单机柜监测点位数量、监测密度与保护等级同步抬升，对应直流监测保护系统(含智能小母线监测、电参量监测、温度监测等)需求有望实现从0到1快速放量;公司的AIDC产品矩阵集中在这一价值量核心环节，主要包括蓄电池监测、动环监控、谐波治理(APF)和无功补偿(SVG)、智能小母线监控、精密配电管理产品及系统。
②、目前公司数据中心产品在国内已应用至尚航惠山国际数据中心、西部(重庆)科学城先进数据中心等项目上，和电信运营商、国家电网、互联网头部企业、银行等客户均有业务合作;同时公司近年来以东南亚为战略支点，覆盖北美、欧洲、中东、非洲等地，因此公司亦有望对接海外800VHVDC需求;整体来看，伴随数据中心单机柜功率持续跃迁、叠加800V HVDC架构带来的监测保护需求质变，公司AIDC产品配套价值量有望实现倍数级提升。
③、假设全球数据中心容量从当前 100GW扩张到30年约300GW，新增约200GW,其中约70%为AI工作负荷;800V HVDC在30年的渗透率假设为20%，由此可测算30年累计800V HVDC覆盖的新增容量28GW;一个1GW AI数据中心总CapEx约$38B，假设其中供配电相关设备约5%(含整流/SST、UPS、配电、母线、监测、备电)，对应$1.9B/GW，推算2026-2030年800VHVDC供配电总需求约$53B累计，年化约$10B/年。
【华泰证券】沐曦股份（首次覆盖）：新品破局赋能商业提速
行业：算力需求持续快速增长，国产替代加速进行
大模型应用深化推动国内AI芯片需求快速提升，根据弗若斯特沙利文数据，2029年中国AI计算加速芯片的市场规模将从2024年的1425亿元增长至13,368亿元，2025-2029年对应年复合增速为56.5%。其中，GPU作为AI加速计算的核心载体，其市场份额预计将从2024年的69.9%进一步提升至2029年的77.3%。在国内政策推动与算力需求快速增长背景下，中国AI芯片产业亦将进入快速发展期，海外AI芯片供给受限也为本土GPU厂商创造了客户导入窗口。近年来本土GPU产品性能与海外差距不断缩小，有望充分受益于行业高速发展。
公司：快速迭代缩小与海外竞品差距，互联网市场取得进展
公司基于自主设计 XCOR E架构与MetaXLink高速互连技术，构建覆盖AI训练、推理、科学计算与图形渲染的全栈GPU产品体系，公司预计将于26年上半年量产销售首款基于全国产供应链的高端训推一体芯片C600，并已启动第三代高性能通用GPU芯片C700的研发，公司预计将于2H27实现大规模量产。凭借产品性能与保供优势，公司在互联网客户已取得积极进展，根据公司回复函披露（25年9月）：目前重点推进的两家互联网企业中，一家已完成场景性能测试，并进入采购评估与产品导入阶段；另一家自1Q25启动适配，产品在集群推理和训练优化方面已获认可，后续突破可期。
区别于市场观点
部分投资者担心H200获准出口会导致今年国内互联网企业降低国产AI芯片的采购比例，进而影响公司产品在互联网客户的导入及大规模放量。我们认为，今年国内AI推理需求大幅提升，CSP资本开支保持高速增长，但受限于先进制程代工产能，国产AI芯片供给仍然有限，进口部分主要用于补充缺口。此外，目前训练和推理应用对AI芯片的要求并不完全一致，H200或主要面向AI模型训练，与国产芯片主攻推理场景并不冲突。公司作为国产GPU核心供应商，凭借产品性能与生态兼容优势，2025年已在互联网客户取得初步进展，今年有望拓展更多客户并实现规模化销售。
投资建议：我们看好公司受益：1）AI推理需求激增拉动AI芯片需求快速增长，26年国产替代进一步加速；2）公司GPU产品快速迭代，不断缩小与海外主流产品的差距，并积极推进超节点方案研发，有望在国内市场保持领先。首次覆盖沐曦股份并给予“买入”评级，目标价898.6元。
风险提示：供应链安全；市场竞争格局；产业政策变化；产品迭代不及预期。
【财通军工】苏试试验：“韬”定律卖铲人，被严重低估的半导体测试公司0525
#环试设备＋服务双轮驱动业绩稳健增长。设备业务经营稳健，环试服务受益于商业航天蓬勃发展，最新情况：下游特殊行业景气度向好。
＃华为“韬”定律有望从根本上加速国内半导体研发迭代。“韬”定律在芯片设计中以“时间微缩”替代“几何微缩”，有望从根本上降低国内半导体行业对极紫外光刻机的依赖，国内半导体研发迭代将加速。
#宜特：被严重低估的半导体测试公司、“韬”定律卖铲人。宜特是国内最强半导体测试公司，H芯片测试核心供应商，覆盖芯片设计中的FA、RA、MA，能力齐全，前期资本开支逐步进入收获期，有望充分受益于“韬”定律催生的旺盛需求。
#估值重塑：半导体测试链遗珠、空间看翻倍。公司设备＋环试业务支撑60-70e市值，宜特业务与能力完全对标胜科纳米，是#目前市值仅30e、30+倍PE的半导体测试公司，对标胜科纳米可以看到150e，总体市值看220e翻倍。建议关注。
【天风证券】恒林股份：择高而立，向新而行
核心观点：
1、强基固本，深化全球运营。供应链实施“向前延伸至研发、向后延伸至客户”的全链条品质管理策略，将质量管控向开发阶段前移，规范变更管理。针对重点客户成立专项改善小组，实施差异化管控。信息化建设：全面落地新一代数据集成平台，构建统一高效的数据底座。实现流程自动化技术在财务、供应链及生产计划运算中的深度部署，推动国际网络链路在越南、瑞士等基地的整合优化。
2、财务管理持续优化境外税务管理流程，提升税务政策运用的合规性与前瞻性；建立常态化资产盘查机制，保障集团资产安全；同步加强国内外最新税收政策的学与运用，持续践行“有现金流的利润”的经营理念。
3、市场突围，聚焦增量攻坚。全球市场策略：美国市场聚焦大客户强对标与线上业务双驱动；同时积极拓展其他国际市场，因地制宜推进本地化运营。
4、渠道与品牌：线上业务实施多渠道协同推进，在风险可控的前提下加快新品验证与跨平台协同。同时持续优化智能补货模型，严控库龄红线，提升库存周转率。
5、公司深化“制造出海与品牌出海”双轨并行战略，ODM（原始设计制造）与自主品牌业务协同发展。2025年公司自主品牌对营收贡献58.92%。未来，公司将继续聚焦大家居主业，坚定不移地推进全球化布局与品牌化建设。
投资建议：基于25年及26Q1财报，考虑国内地产影响及全球贸易环境波动，我们调整盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为4.0/5.2/6.2亿元（26-27年前值4.9/5.9亿元）。维持“买入”评级
风险提示：地缘政治风险，原材料涨价风险，减值风险，客户流失风险等
【国投证券电子】华为正式发布韬定律快速解读
华为在2026国际电路与系统研讨会上由华为半导体业务部总裁何庭波正式发布韬定律，核心是以"时间缩微"替代"几何缩微"。通过逻辑折叠技术等创新手段系统性降低时间常数（τ）、压缩信号传播时延、提升晶体管密度与系统性能，预计到2031年达到1.4nm同等水平。
经过和专家的交流，我们做出以下简单解读：
1、用3D 混合封装工艺弥补先进制程受限的不足，并非传统3d封装简单物理堆叠。
2、贯穿器件、电路、芯片到系统层面，因此是设计、封装、EDA、高性能元器件等同步整合。
3、器件层面，材料需要响应速度更，工艺对于研磨抛等方面也都有更高要求。
涉及相关公司非常多，包括但不限于：
fab封测：盛合晶微、佰维存储、伟测科技、长电、通富、中芯国际、华虹半导体
IP/EDA：芯原股份、华大九天、概伦电子等
设备材料：拓荆科技、北方华创、精测电子
服务器：杰华特、华丰科技、慧博云通、飞荣达
材料：深南电路、兴森科技、生益科技、南亚/华正、安集、鼎龙等
华为手机产业链：光弘科技、昀冢科技、欧菲光等
风险提示：下游进展不及预期，全球贸易摩擦
【广发机械】半导体设备跟踪：华为发布韬（τ）定律，重视测试机 探针卡以及H链
#正式发布“韬（τ）定律”。5月25日，华为在上海举办的2026国际电路与系统研讨会上，由何庭波正式发布“韬（τ）定律”，核心思路是用“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，通过逻辑折叠技术压缩信号时延、提升晶体管密度；华为预计通过此技术方案2031年相关高端芯片可达到1.4纳米制程同等水平，计划今年秋季将发布采用该技术的全新麒麟手机芯片。
#重视测试机 探针卡等先进封装设备。类比TSMC的COWOS以及HBM，测试环节将明显增多，近年爱德万、泰瑞达的增长明显超过行业；参考FormFactor，HBM放量带动探针卡的需求大幅增加，海力士的收入从23Q4的1800万美金大幅增长至26Q1的6700万美金，翻了将近4倍。
#重视H敞口的设备公司。长川科技（H敞口60-70%，H核心测试机供应商）、强一股份（H敞口80%，H核心探针卡供应商，近期合肥客户获得重大突破）、精测电子（量检测设备和H系FAB合作紧密）。
#坚定持续看好半导体设备。长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、联讯仪器、联动科技、金海通、矽电股份、精测电子、微导纳米、迈为股份等。
孙柏阳/汪家豪/王宁/许贝尔
【Mstech半导体】韬定律解构：受约束条件下的工程范式革命
H在 ISCA S 2026抛出的"韬定律"，市场普遍解读为先进封装故事，我们认为这是误读。本质上不是物理定律突破，也不是简单的3D堆叠，而是芯片设计方法论的系统性重构——把传统"压缩晶体管尺寸"的路径，切换为"压缩电路设计路径"。
两条技术路线的分野
传统摩尔路径：晶体管做小→信号延迟降低→密度提升，依赖EUV与先进制程。韬定律路径：版图布局做短→等效信号延迟降低→单芯片等效密度对标先进制程。在14/7nm工艺底座下打出7/5nm的实际性能，相当于绕开制程封锁的工程级解法。
产业重估的真正逻辑
封锁倒逼出来的不是替代品，而是新范式。EDA工具、版图优化算法、IP复用平台、Chiplet互联标准——这套方法论一旦跑通，国产链条从设备到设计到封测全栈受益。麒麟2026秋季首发即首次商用落地，最具说服力的产品验证窗口已经打开。
主线判断：韬定律不止是技术名词，是产业话语权的转移信号。约束条件解除之日，即海外厂商压力骤增之时。
重点关注：三佳科技、福日电子、通富微电、长电科技、华大九天、概伦电子、华天科技、华海诚科。
【华福机器人】特斯拉Optimus试生产线首曝光，机器人迎来最佳配置窗口期
特斯拉Optimus试生产线首次曝光，人形机器人战略已从“路线图”全面进入“施工图”阶段。
X平台上发布特斯拉Optimus人形机器人试点生产线视频，此次特斯拉ModelS和X下线后，弗里蒙特工厂将转为机器人专用产线，预计改造工程将于2026年7月底或8月完成。而今年4月，特斯拉宣布完成下一代AI5芯片流片，AI5芯片全面转向Optimus人形机器人边缘计算与超级计算机集群的训练加速。5月21日，特斯拉正式将监督版FSD纳入中国可用地区列表。其共同表明：特斯拉正在集中最核心的算力、算法与制造资源，人形机器人的规模化部署万事俱备。
国产链：需求端爆单印证应用落地加快，资本化浪潮提速带动估值重。
近年来，机器人零部件企业订单爆满，整机和零部件公司业绩双双报喜，表明应用端落地加快带来旺盛需求。产业催化看，5月下半月，国内机器人资本化进程明显提速：1）洛轴IPO成功过会；2）云深处等IPO申请获受理；3）宇树科创板IPO提速，上交所已开启审核。国产机器人产业链正经历从“主题映射”到“独立定价”的关键转变，本体厂商和3D视觉、大模型、大脑等软硬一体核心技术方向相关的公司有望率先迎来估值重估。
投资建议：机器人迎来最佳配置窗口期，把握核心方向
特斯拉机器人：
确定性：建议关注：模塑科技、五洲新春、恒立液压、震裕科技、浙江荣泰、科达利、万向钱潮、恒帅股份、拓普集团、三花智控、旭升集团、蓝思科技；
2)技术新进展：建议关注：星宇股份、峰岹科技；
国内：建议关注：上纬新材、中大力德、步科股份、宁波华翔、绿的谐波、奥比中光
设备端：建议关注：华辰装备、浙海德曼、集智股份、秦川机床
风险提示：宏观经济波动风险、机器人量产不及预期、供应链发展不及预期
【东吴机械】通胀逻辑的PCB设备和进口替代加速的半导体设备
Rubin Ironwood7量产在即，PCB价值量相比于上一代际显著提升，PCB设备 耗材需求持续提高。
设备方面，为应对算力建设需求，众多PCB板厂在2025年6-9月密集宣布扩产计划，考虑一年建设周期，26Q3-Q4将步入设备交付密集期，看好业绩兑现。
且新技术涌现PCB设备显著通胀，mSA PPCB 产业化进程加速，众多PCB企业积极布局CoWoP工艺，玻璃基板产业化重视度持续提高，为超快激光钻提供增量场景。
另外，耗材端需求持续紧张，2026年5月15日中钨高新公告扩产，孙公司金洲精工将实施新增高端微型精密刀具产能1.5亿支/年建设项目，鼎泰高科前期也曾规划50亿投资，扩产映射出钻针环节需求持续紧缺，同样看好钻针企业利润兑现。
从26Q2开始PCB产业链有望步入高景气旺季，重点关注PCB链条设备表现
此外，产业链多环节皆处于高景气与通胀涨价阶段。
4月28日，覆铜板龙头建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司正式发布涨价通知，宣布即日起对所有厚度规格的FR-4覆铜板及PP半固化片上调价格10%，原因为铜价上涨与玻璃布供应紧张。铜箔、电子布等上游原料以日韩为主导，供需缺口下国产有望突破。
HVLP铜箔生产设备主要包括阴极辊、生箔机、溶铜罐与表面处理机，电子布生产设备主要包括捻线机、喷气织机、退浆炉。现阶段进口铜箔生产设备与电子布生产设备均处于紧缺状态，看好国产设备进口替代。
综上，关注PCB设备 耗材重点公司大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机、帝尔激光、
鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、欧科亿、民爆光电。HVLP铜箔生产设备领域关注洪田股
份、泰金新能，电子布生产设备领域关注泰坦股份、卓郎智能。
【兴业证券】具身数据：物理AI巨大蓝海，供给缺口扩大
1）具身智能亟需训练数据ScaleUp，供给缺口巨大
数据规模为具身智能落地的核心瓶颈，供给缺口巨大。现阶段，数据已成为机器人大脑模型泛化能力提升、机器人量产的核心瓶颈之一。
目前行业主流真机训练数据量级在1万小时左右，而Gen-0模型的总训练数据量约27万小时。
对比LLM模型，GPT-1约使用27万小时数据，而GPT-4训练规模已达约6.84亿小时，这意味着具身智能的训练数据量需要实现千倍以上的飞跃。
2）本体厂商密集落子，数采方案向视频学进化
全球具身智能本体厂商明显加速在数据采集方面的布局。
特斯拉在2025年6月调整其Optimus训练方法，从之前依赖动作捕捉服和远程操控，转向视觉捕捉模式，让AI通过摄像头学复杂任务，以大幅提升数据采集规模。
国内企业同样在快速跟进。宇树科技拟募集20亿元投入智能机器人模型研发项目，重点加大
在高质量数据采集方向的投入。智元机器人则开源了真实场景数据集AG IBOT WORLD2026，
并计划在2026年实现千万小时级的数据产能。
此外，乐聚智能也拟投入6亿元建设高质量大规模数据集，构建一体化“数据工厂”。英伟达发布的EgoScale和DreamDojo论文显示，其已采用2万+至4万+小时的第一视角人类视频数据进行训练，这种非侵入式采集有望真正实现大规模数据获取。
3）物理AI数据“卖铲人”有望迎来产业爆发
由于数据采集业务具有重人力、重流程、重管理等特点，算法和本体厂商完全自建团队成本极高，难以应对波峰波谷需求，这为第三方数据服务商带来了巨大的机遇。
核心公司：
海天瑞声：AI数据服务商龙头，积极布局具身智能数据采集，已加入智元数据共创行动。
慧辰股份：营收高占比投入数采，发布“X”机器人智脑模型，落地医疗康养
品茗科技：与通研院实控方合资设立子公司，旨在开展真实场景智能数据采集
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
时间关系，今日暂无！
感谢阅读！
力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
赠人玫瑰，手留余香，如果您觉得对您有帮助，不妨点个赞并转发给身边的朋友分享一下！感谢您的关注和支持，祝投资顺利！
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
