今日题材方面：

1、存储丨 美光CEO表示"内存已经不够了"，全球存储巨头集体创下新高。有报道称，SK海力士与微软、谷歌的近期长约已将预付款提高至合同总价值的10%-30%。美光指出传统服务器与AI服务器的需求均保持强劲，供应紧缺局面在2028年之前不太可能缓解。

点评：AI服务器需求爆发拉动存储芯片进入新一轮景气上行周期，DDR5、HBM等高端产品供不应求格局短期难以改变。模组公司和利基存储厂商一季报普遍超预期，行业量价齐升趋势明确，存储产业链有望持续受益于AI算力建设。

2、算力丨 算力供需缺口持续扩大，豆包付费加速引爆AI商业化。豆包App Store页面出现付费版本，设置标准版、加强版、专业版三档订阅。豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，较三个月前增长一倍。

点评：国内主流大模型产品付费化布局基本完成，"基础免费+专业付费"模式成为行业标准商业框架。Token正成为新的基础资源，调用量不断突破新高意味着AI大模型产业落地全面加速。算力租赁与国产AI芯片产业链有望充分受益。

3、氦气丨 国际三大巨头全面停止散单报价，全球氦气市场已彻底拉开"配给制"帷幕。工业级管束氦气两天累计飙涨40%-57%，半导体用6N电子级氦气现货基本断供。

点评：卡塔尔产能中断叠加俄罗斯出口管制，全球约42%-50%商用氦气产能流失，半导体、医疗影像面临"断气"风险。氦气产业链进入壁垒高，新增产能短期难以释放，未来两到三年供给趋紧，价格有望维持高位，国产化方向值得关注。

4、创新药丨 中国创新药再迎利好，TCE技术展现广阔商业转化潜力。优时比以22亿美元收购Candid Therapeutics，成为自免TCE赛道迄今最具分量的并购案之一。

点评：这一重磅交易不仅印证了TCE技术在自免疾病领域的临床价值和商业转化潜力，更关键的是为中国创新药企确立了一条清晰的价值实现路径。后续更多高额BD交易接连落地，关键临床数据持续读出，创新药板块有望在产业层面形成持续共振。