闪迪和美光，疯狂上涨，聊聊存储芯片产业
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假期即将结束，明天就要开盘了。外面的存储芯片，这几天又涨疯了，闪迪、美光科技，三个交易日，涨超20%，甚至有头部机构，把闪迪的目标价，调整为2000美元，看来，咱们这个AI股还是保守了。
1、存储芯片
存储芯片疯狂涨价，根源在于AI太能吃内存，芯片不够用了。
韩国SK海力士一季度净利润高达40.35万亿韩元（1800多亿人民币），把分析师吓到了，预期才29万亿，结果直接超了30%多。闪迪更夸张，净利润同比暴增350%。国内这边，兆易创新、澜起科技、德明利都出现了利润暴增。
美光CEO说，AI才刚起步，但内存已经不够吃了。AI对 DRAM 和NAND的需求，今年将超过整个存储市场的一半。关键是，造芯片不是说增产就能增产的，建厂、买设备、调试，周期长达一年半。所以供不应求的局面，可能要持续到2027年甚至2028年。
北京车展上，各大车厂都在疯狂抢芯片。蔚来董事长说，光内存涨价就让每辆高端车成本增加3000-5000块钱，加上其他零件，单车成本压力快破万了。更惨的是，今年车规内存供应满足率可能不到50%，意味着有些车可能真的要延期交付。
第一梯队。核心设计公司，技术壁垒最高。兆易创新，国内存储芯片设计的绝对龙头。它的核心优势在于技术壁垒高，定价权强，利润最厚。它不只是跟着涨价赚钱，而是自己能设计高价值产品。它做NOR Flash全球市占率前三，利基型DRAM与存储协同布局，车规级存储认证很齐全。它的地位，类似光模块里的中际旭创。澜起科技，这公司不直接卖存储芯片，而是卖内存接口芯片和互连芯片。它的客户是三星、海力士、美光这些国际存储大厂。
第二梯队，模组与封测公司，涨价红利直接吃，弹性大。佰维存储，本轮业绩增速的冠军。一台AI服务器DRAM用量是传统服务器的8倍，NAND用量是3倍，佰维与长江存储深度绑定，车规级和AI服务器双布局。江波龙，第三方模组龙头，企业级SSD订单暴增。它深度锁定上游原厂供应链资源，还直接给北美智能汽车和自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品。德明利，一季度净利润33.46亿元，是去年全年净利润的4.8倍。收益主要来自企业级存储深度合作，落地项目数量持续提升。
第三梯队，封装测试和分销，扩产必须用，订单排到明年。长电科技，全球封测龙头，先进封装支撑AI存储量产，与科技深度绑定。深科技在合肥和深圳的封测基地满产运行，太极实业与SK海力士有长约锁定，封测价格已上调30%。代理分销方向，香农芯创一季度净利润13.27亿元，同比增长超67倍，利润是去年全年的2.4倍。
还有一些核心的卖铲人。设备端，北方华创，是刻蚀机龙头，占存储设备采购45%以上。材料端，沪硅产业的12英寸硅片批量供应两大存储厂，晶圆产能扩张直接拉动需求。
2、半导体洁净室
按理来说，存储芯片涨价了，那么供给也会增加，大家开始卷价格。偏偏半导体不是这样，它没这么简单，不是随随便便就能扩产的。因为造芯片的要求非常严苛，尤其是生产环境。
我给你们说两个数字。亚翔集成，做洁净室工程的，去年新签合同71个亿，比前年涨了97%。这还没完，今年4月又拿下一个新加坡的31亿大单子。一季度净利润直接翻了2倍。还有华康洁净，4月底刚在绍兴拿下一个1.06亿的项目，工期紧。
台积电、美光这些半导体巨头都在拼命砸钱盖新厂。台积电今年资本开支预计520到560亿美元，同比猛增超30%。洁净室就是芯片工厂的超级手术室，空气要比医院手术室干净一万倍以上。
有意思的是，马斯特出来唱反调。他说传统洁净室方向错了，他的思路是把保护从整间房缩小到芯片本身。不过圈里人暂时没当回事，毕竟台积电第3个2纳米厂的无尘室都在安装了，今年第4季度就要投产。
今年11月1号，有个叫GB/T 33555-2025的新国标要落地。专门管洁净室的静电控制，责任从生产环节扩大到了包装、转运、储存全流程。这是一次全面的赛道升级。
3、猪肉
聊完芯片、半导体，我们再看看传统产业。猪肉，现阶段属于典型的供大于求局面，价格低到离谱。
猪肉的需求几乎不可能在短时间内暴增，供给却可以，比如龙头牧原，从猪仔到餐桌，只需要5个月，所以市场永远不缺猪肉。再看半导体，AI爆发之后，对存储的需求，是呈指数级增长的，但是扩厂却需要漫长的两三年等待，随便投个厂就要几百亿。
全国生猪均价这两天在5块钱一斤晃悠。养猪人现在养一头猪要亏400多块，日子不好过。就是猪太多了。去年母猪多，今年小猪自然就多。加上天热了大家胃口没那么油，猪肉需求起不来，供大于求，价格自然上不去。
好消息是，底可能快到了。国家队开始出手，四部门联合发文要收储冻猪肉，政策信号很明确。而且能繁母猪存栏已经连续9个月下降，降到3904万头了，离调控目标越来越近。
高盛等不少机构认为，下半年市场可能从供过于求转向供不应求，猪价有望涨到15元/公斤。但也别急着乐观，行业里生猪存栏水平还不低，产能真正出清还需要时间。
声明：文中涉及的个股，仅为复盘使用，不构成投资建议。
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1、存储芯片
存储芯片疯狂涨价，根源在于AI太能吃内存，芯片不够用了。
韩国SK海力士一季度净利润高达40.35万亿韩元（1800多亿人民币），把分析师吓到了，预期才29万亿，结果直接超了30%多。闪迪更夸张，净利润同比暴增350%。国内这边，兆易创新、澜起科技、德明利都出现了利润暴增。
美光CEO说，AI才刚起步，但内存已经不够吃了。AI对 DRAM 和NAND的需求，今年将超过整个存储市场的一半。关键是，造芯片不是说增产就能增产的，建厂、买设备、调试，周期长达一年半。所以供不应求的局面，可能要持续到2027年甚至2028年。
北京车展上，各大车厂都在疯狂抢芯片。蔚来董事长说，光内存涨价就让每辆高端车成本增加3000-5000块钱，加上其他零件，单车成本压力快破万了。更惨的是，今年车规内存供应满足率可能不到50%，意味着有些车可能真的要延期交付。
第一梯队。核心设计公司，技术壁垒最高。兆易创新，国内存储芯片设计的绝对龙头。它的核心优势在于技术壁垒高，定价权强，利润最厚。它不只是跟着涨价赚钱，而是自己能设计高价值产品。它做NOR Flash全球市占率前三，利基型DRAM与存储协同布局，车规级存储认证很齐全。它的地位，类似光模块里的中际旭创。澜起科技，这公司不直接卖存储芯片，而是卖内存接口芯片和互连芯片。它的客户是三星、海力士、美光这些国际存储大厂。
第二梯队，模组与封测公司，涨价红利直接吃，弹性大。佰维存储，本轮业绩增速的冠军。一台AI服务器DRAM用量是传统服务器的8倍，NAND用量是3倍，佰维与长江存储深度绑定，车规级和AI服务器双布局。江波龙，第三方模组龙头，企业级SSD订单暴增。它深度锁定上游原厂供应链资源，还直接给北美智能汽车和自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品。德明利，一季度净利润33.46亿元，是去年全年净利润的4.8倍。收益主要来自企业级存储深度合作，落地项目数量持续提升。
第三梯队，封装测试和分销，扩产必须用，订单排到明年。长电科技，全球封测龙头，先进封装支撑AI存储量产，与科技深度绑定。深科技在合肥和深圳的封测基地满产运行，太极实业与SK海力士有长约锁定，封测价格已上调30%。代理分销方向，香农芯创一季度净利润13.27亿元，同比增长超67倍，利润是去年全年的2.4倍。
还有一些核心的卖铲人。设备端，北方华创，是刻蚀机龙头，占存储设备采购45%以上。材料端，沪硅产业的12英寸硅片批量供应两大存储厂，晶圆产能扩张直接拉动需求。
2、半导体洁净室
按理来说，存储芯片涨价了，那么供给也会增加，大家开始卷价格。偏偏半导体不是这样，它没这么简单，不是随随便便就能扩产的。因为造芯片的要求非常严苛，尤其是生产环境。
我给你们说两个数字。亚翔集成，做洁净室工程的，去年新签合同71个亿，比前年涨了97%。这还没完，今年4月又拿下一个新加坡的31亿大单子。一季度净利润直接翻了2倍。还有华康洁净，4月底刚在绍兴拿下一个1.06亿的项目，工期紧。
台积电、美光这些半导体巨头都在拼命砸钱盖新厂。台积电今年资本开支预计520到560亿美元，同比猛增超30%。洁净室就是芯片工厂的超级手术室，空气要比医院手术室干净一万倍以上。
有意思的是，马斯特出来唱反调。他说传统洁净室方向错了，他的思路是把保护从整间房缩小到芯片本身。不过圈里人暂时没当回事，毕竟台积电第3个2纳米厂的无尘室都在安装了，今年第4季度就要投产。
今年11月1号，有个叫GB/T 33555-2025的新国标要落地。专门管洁净室的静电控制，责任从生产环节扩大到了包装、转运、储存全流程。这是一次全面的赛道升级。
3、猪肉
聊完芯片、半导体，我们再看看传统产业。猪肉，现阶段属于典型的供大于求局面，价格低到离谱。
猪肉的需求几乎不可能在短时间内暴增，供给却可以，比如龙头牧原，从猪仔到餐桌，只需要5个月，所以市场永远不缺猪肉。再看半导体，AI爆发之后，对存储的需求，是呈指数级增长的，但是扩厂却需要漫长的两三年等待，随便投个厂就要几百亿。
全国生猪均价这两天在5块钱一斤晃悠。养猪人现在养一头猪要亏400多块，日子不好过。就是猪太多了。去年母猪多，今年小猪自然就多。加上天热了大家胃口没那么油，猪肉需求起不来，供大于求，价格自然上不去。
好消息是，底可能快到了。国家队开始出手，四部门联合发文要收储冻猪肉，政策信号很明确。而且能繁母猪存栏已经连续9个月下降，降到3904万头了，离调控目标越来越近。
高盛等不少机构认为，下半年市场可能从供过于求转向供不应求，猪价有望涨到15元/公斤。但也别急着乐观，行业里生猪存栏水平还不低，产能真正出清还需要时间。
声明：文中涉及的个股，仅为复盘使用，不构成投资建议。
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