过去庄股时代的升级版来了
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前两年确实可以在量化的强轮动里套利，做小方向的主升，比如ai医疗、深海经济等，这种也符合情绪流利经典的技术判断。迪安诊断，和西部测试、飞沃科技这种，没有本质区别，都是套板块套方向，做这类强轮动的票，我都曾做到在两个月里做到翻倍以上
但后面量化变了，再继续揪着套利小票不放很容易在波动里操作失误或者踩雷。贴标签、蹭概念、看板块同向……也许以后真的行不通了，盈亏比太低！
一个是这批资金的审美变了，因子的权重在变。像铜箔、算力和锂电等主升很强，甚至套利票被量化坐庄走独立，比如宏景、斯迪克，资金很倾向于直接买断这类有很高预期的高景气中小盘，比如动不动就预期两三百亿以上，资金一直买到流通盘买完为止，也就是趋势上的“一波流”。
买完之后股价拉到新高，筹码只会更加稀缺！一旦产业高景气被利好消息和业绩报证实，只会起爆的更猛！
而新打造出来的核心，更稳更长久，比如利通、天华。可以说这些票的表现，中间都有重合的部分，说明公司质地和基本面的因子是在上调的。
现在就算轮动套利也得去他们打造出来的核心套。
另外就是像光的东山+几个ocs+光纤的长飞亨通、上游云南天通等等，这种过左峰走强的产业逻辑大成交（成交额往往在50~100亿往上，放过去二十几亿成交就很不得了了），一旦市场往这个方向形成了共识，基本面+技术面+情绪面的三重共振，往往会再叠加量化效应，能走的非常夸张，如宏和科技一波+60%，亨通一波+40%都很正常！
但后面量化变了，再继续揪着套利小票不放很容易在波动里操作失误或者踩雷。贴标签、蹭概念、看板块同向……也许以后真的行不通了，盈亏比太低！
一个是这批资金的审美变了，因子的权重在变。像铜箔、算力和锂电等主升很强，甚至套利票被量化坐庄走独立，比如宏景、斯迪克，资金很倾向于直接买断这类有很高预期的高景气中小盘，比如动不动就预期两三百亿以上，资金一直买到流通盘买完为止，也就是趋势上的“一波流”。
买完之后股价拉到新高，筹码只会更加稀缺！一旦产业高景气被利好消息和业绩报证实，只会起爆的更猛！
而新打造出来的核心，更稳更长久，比如利通、天华。可以说这些票的表现，中间都有重合的部分，说明公司质地和基本面的因子是在上调的。
现在就算轮动套利也得去他们打造出来的核心套。
另外就是像光的东山+几个ocs+光纤的长飞亨通、上游云南天通等等，这种过左峰走强的产业逻辑大成交（成交额往往在50~100亿往上，放过去二十几亿成交就很不得了了），一旦市场往这个方向形成了共识，基本面+技术面+情绪面的三重共振，往往会再叠加量化效应，能走的非常夸张，如宏和科技一波+60%，亨通一波+40%都很正常！
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首先，这几年货币持续宽松，存款利率一直在降。活期已经降到0.05%，一年期定期也普遍降到1%以下。余额宝本质是货币基金，它的钱主要是投向银行存款和短期债券这类极低风险的资产。底层的存款和债券利率都在往下走，余额宝自然也只能跟着降。
其次，今年以来新规陆续制定，限制银行之间高息存款的套利行为，直接砍掉了货币基金原本能拿到的高息资产，所以余额宝能赚钱的优质高息资产变少了。另外还有规模问题。截至25年报，余额宝用户约7.9亿，规模超7000亿。这样庞大的资金量势必会影响操作的灵活性，基金经理只能把大部分钱配置在风险相对较低的资产上，也会影响整体收益。这也是为什么很多基金会限制申购规模。
其实，跌破1%的远不止余额宝一家，全市场货币基金产品中超过三成都是如此，而年初的时候这个比例还只有两成。这也是利率中枢下移的必然结果。面对低利率新常态，普通人要做的就是做好规划，让钱各司其职。余额宝现在更应该被看作是一个现金管理工具，而不是赚钱工具。 留足几个月的生活费和应急资金在里面保持流动性，剩下的闲钱通过合理分层进行配置，会是不错的选择
短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。
那个时候买闪迪200现在买闪迪1200。
其实那个时候也不便宜了，可是大家发现，贵有贵的道理，现在在那个很贵的价格上又六倍了。当然，希捷西数也有三倍了。
孙宇晨有很强认知。$西部数据(WDC)$ $希捷科技(STX)$$SanDisk(SNDK)$
闪迪SNDK股价从2025年4月的不足30美元飙升至如今的1253美元，一年涨幅约3542%，市值突破1600亿美元。今天盘中再涨5.63%至1257美元，刷新52周新高。背后的核心驱动力只有一个——AI数据中心对企业级SSD的需求爆炸式增长。
最新财报的数据确实炸裂。2026财年Q3营收59.5亿美元，同比增长251%，环比增长97%；归母净利润36.15亿美元，同比增长287%；调整后EPS 23.41美元。经营现金流30.38亿美元，同比暴增超过115倍。这个增速放在整个美股科技板块都找不到第二个。数据中心业务是绝对引擎，AI推理对存储容量和带宽的需求呈指数级放大，企业级SSD单台AI服务器的搭载量远超传统服务器。
但财务层面的隐忧同样明显。第一，PE(TTM)约147倍，市场已经在用远期利润给当下定价。第二，闪迪与日本Kioxia的合资框架决定了其产能上限，制造基地在日本，扩产周期长且成本高。第三，存储芯片行业有鲜明的周期性，NAND价格一旦拐头向下，毛利率会快速压缩。第四，美银今年1月的研报给出的合理估值参考为390美元，当时股价650就已经远超这个水平了，现在1253美元是那个数字的三倍以上。
从合规视角看，闪迪的前身是西部数据收购的NAND业务分拆主体，公司治理结构和关联交易需要持续关注。此外，存储芯片行业面临中美科技博弈的传导风险——制造环节依赖日本基地，而最大增量市场在中国AI基础设施建设中，地缘政治的不确定性是一个被市场低估的变量。
我的判断是：闪迪的基本面确实在经历NAND超级周期，AI需求是真实的、业绩是真实的，但一年35倍的涨幅意味着市场已经把未来三到五年的乐观预期全部打进了当前股价。存储芯片的历史教训是——周期顶部永远看起来像趋势拐点。在PE 147倍的位置，任何环比增速放缓都可能引发估值剧烈回调。旁观就好，别在烟花最绚烂的时候冲进去点火。
#雪球星计划# #美股# #AI存储# $SanDisk(SNDK)$