最近这两天没闲着，一边复盘自己的交割单，一边翻92科比的操作记录，越看越觉得量化这几年的变化真是让人咋舌。作为24年那波牛市入市的人，对量化的进化可以说是有切身体会，索性记下来理理思路。

先说量化AI的迭代吧，这步子迈得是真快。24年末那会儿，量化还特简单，纯靠消息驱动，只要有个风吹草动的资讯，直接就暴力直线拉升，能从0轴一口气干到10个点封板，简单粗暴得很。到了25年中旬就不一样了，开始学着套用市场玄学、情绪语料，不再无脑冲涨停，拉升幅度也收敛了，顶多到0轴往上5个点就打住。再看现在，简直拟人化、智能化了，暴力拉升见不着了，就小打小闹做1—3点的小幅试盘，不光看消息面，还会主动读取全局市场情绪，甚至有意识地维护盘面情绪，这进化速度，不服不行。

市场生态和波动风格也跟着大变样。以前的市场，那叫一个大开大合，暴涨暴跌是家常便饭，情绪化到极致，散户稍不留意就被带节奏。现在呢，量化多少起到了托底保下限的作用。就说去年4.7那波极端杀跌，当时批量跌停，多少散户直接被劝退；今年遇到差不多的恶劣行情，量化会出来维护盘面流动性，不再搞极端闷杀，咱们散户至少有减亏、空仓离场的机会。整个市场像是从毛毛躁躁的愣头青，变成了成熟稳重的理性派，波动收敛了不少。

最根本的是交易格局的底层重构，对比92科比那个时代和现在，差别太大了。2020到2023年，那是科比的巅峰期，游资绝对主导市场，量化占比低，策略也简单。那会儿连板龙头、情绪周期的容错率特别高，打板接力这种投机方式，赚钱效应强得很，感觉闭着眼都能赚点。

可到了2024到2026年的现在，量化成了市场定价的核心，AUM规模暴涨，AI深度学全面落地，策略早就从简单的量价因子，进化到全维度的舆情+情绪+基本面多维建模。加上监管收紧，通道和高频优势被抹平，量化也从拼速度改成拼算法和情绪理解了。

结果就是，市场波动小了，崩盘的下限被保住了，但纯短线投机的赚钱窗口窄得可怜。传统游资玩的连板、龙头接力模式，容错率暴跌，以前是轻松暴利，现在成了高难度的刀口舔血，主观投机的难度简直是几何级上升。看来以后的市场，真得换个思路玩了。