【个股】*st东易
展开
*ST 东易（ 002713 ），全称东易日盛家居装饰集团，是国内家装行业龙头，2025 年完成破产重整并转型算力 + 家装双主业，2026 年 4 月末净资产转正、摘帽预期强，当前处于 “脱星摘帽 + 资产注入” 关键期。
一、基础信息
股票代码：002713（深交所中小板）
当前简称：*ST 东易（2025-04-30 叠加退市风险警示）
成立 / 上市：1996 年成立，2014 年上市，总部北京
原主业：高端家装设计、施工、木作定制（国内家装龙头）
当前市值：约 122 亿元（2026-04-30，股价 12.78 元）
二、被 ST 原因（双重警示）
1.退市风险（*ST）：2024 年归母净资产 **-11.07 亿元 **（资不抵债）。
2.其他风险（ST）：2022-2024 年连续三年扣非净利润为负，持续经营能力存疑，叠加诉讼、账户冻结等。
三、破产重整（2024-2025，核心转折点）
1. 重整核心方案（2025 年执行完毕）
债转股 + 现金清偿：普通债权100% 清偿，银行债转股，引入新实控人（算力资产方）。
净资产转正：2025 年末净资产 **+3.2 亿元 **（重整收益 + 资产注入），摘帽核心条件达标。
债务重组收益：2025 年确认3.85 亿元，全年归母净利润3644 万元（扭亏为盈）。
2. 新实控人与转型（2025 年底）
新实控人：北京算力时空科技有限公司（持股 29.99%），主营IDC 算力、数据中心建设运营。
双主业：保留家装业务，新增算力 IDC 为第二增长曲线，注入优质算力资产。
四、2025-2026 财务与摘帽进展
1. 2025 年报（关键数据）
营收：6.92 亿元（同比 - 46.65%，家装收缩）。
归母净利润：3644.52 万元（同比 + 103.11%，扭亏）。
扣非净利润：-2.60 亿元（主业仍亏，盈利靠重整收益）。
净资产：3.2 亿元（转正，摘帽核心条件满足）。
2. 2026 一季报
营收：1.12 亿元（同比 - 33.05%）。
归母净利润：-1702 万元（亏损收窄，主业仍承压）。
每股净资产：0.91 元（持续为正）。
3. 摘帽进展（2026 年 4-5 月）
已达标：净资产转正、重整执行完毕、标准无保留审计意见。
预期时间：2026 年 4 月底 - 5 月初提交摘帽申请，5 月内获批概率高。
五、核心逻辑与看点
1.困境反转 + 摘帽：重整完成、净资产转正，脱星摘帽在即，估值修复空间大。
2.算力转型 + 资产注入：新实控人算力时空为IDC 算力龙头，后续持续注入数据中心资产，打开成长天花板。
3.家装主业企稳：行业出清后，公司聚焦高端家装，毛利率 34.85%，盈利能力逐步修复。
六、核心风险
主业盈利弱：家装仍亏损，扣非净利润未转正，盈利质量待提升。
资产注入不及预期：算力资产注入进度、规模、盈利性存在不确定性。
摘帽审批风险：交易所审核节奏、补充材料可能延迟摘帽时间深圳证券交易所。
七、关键时间线
2025-04-30：叠加 * ST（净资产为负 + 连续扣非亏损）。
2025-12-31：重整执行完毕，净资产转正，全年扭亏。
2026-04-28：2025 年报披露，净资产 3.2 亿元，摘帽条件达标。
2026-04-30：一季报亏损收窄，每股净资产 0.91 元。
2026-05：预期提交摘帽申请并获批。
一、基础信息
股票代码：002713（深交所中小板）
当前简称：*ST 东易（2025-04-30 叠加退市风险警示）
成立 / 上市：1996 年成立，2014 年上市，总部北京
原主业：高端家装设计、施工、木作定制（国内家装龙头）
当前市值：约 122 亿元（2026-04-30，股价 12.78 元）
二、被 ST 原因（双重警示）
1.退市风险（*ST）：2024 年归母净资产 **-11.07 亿元 **（资不抵债）。
2.其他风险（ST）：2022-2024 年连续三年扣非净利润为负，持续经营能力存疑，叠加诉讼、账户冻结等。
三、破产重整（2024-2025，核心转折点）
1. 重整核心方案（2025 年执行完毕）
债转股 + 现金清偿：普通债权100% 清偿，银行债转股，引入新实控人（算力资产方）。
净资产转正：2025 年末净资产 **+3.2 亿元 **（重整收益 + 资产注入），摘帽核心条件达标。
债务重组收益：2025 年确认3.85 亿元，全年归母净利润3644 万元（扭亏为盈）。
2. 新实控人与转型（2025 年底）
新实控人：北京算力时空科技有限公司（持股 29.99%），主营IDC 算力、数据中心建设运营。
双主业：保留家装业务，新增算力 IDC 为第二增长曲线，注入优质算力资产。
四、2025-2026 财务与摘帽进展
1. 2025 年报（关键数据）
营收：6.92 亿元（同比 - 46.65%，家装收缩）。
归母净利润：3644.52 万元（同比 + 103.11%，扭亏）。
扣非净利润：-2.60 亿元（主业仍亏，盈利靠重整收益）。
净资产：3.2 亿元（转正，摘帽核心条件满足）。
2. 2026 一季报
营收：1.12 亿元（同比 - 33.05%）。
归母净利润：-1702 万元（亏损收窄，主业仍承压）。
每股净资产：0.91 元（持续为正）。
3. 摘帽进展（2026 年 4-5 月）
已达标：净资产转正、重整执行完毕、标准无保留审计意见。
预期时间：2026 年 4 月底 - 5 月初提交摘帽申请，5 月内获批概率高。
五、核心逻辑与看点
1.困境反转 + 摘帽：重整完成、净资产转正，脱星摘帽在即，估值修复空间大。
2.算力转型 + 资产注入：新实控人算力时空为IDC 算力龙头，后续持续注入数据中心资产，打开成长天花板。
3.家装主业企稳：行业出清后，公司聚焦高端家装，毛利率 34.85%，盈利能力逐步修复。
六、核心风险
主业盈利弱：家装仍亏损，扣非净利润未转正，盈利质量待提升。
资产注入不及预期：算力资产注入进度、规模、盈利性存在不确定性。
摘帽审批风险：交易所审核节奏、补充材料可能延迟摘帽时间深圳证券交易所。
七、关键时间线
2025-04-30：叠加 * ST（净资产为负 + 连续扣非亏损）。
2025-12-31：重整执行完毕，净资产转正，全年扭亏。
2026-04-28：2025 年报披露，净资产 3.2 亿元，摘帽条件达标。
2026-04-30：一季报亏损收窄，每股净资产 0.91 元。
2026-05：预期提交摘帽申请并获批。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
