玩ST做困境反转，最核心就是对标+想象空间。今天咱们就拿算力龙头润泽科技跟正平比一比，看看正平现在的市值是高还是低。

先看润泽科技，目前市值1452亿，投产算力3万P，妥妥的算力一哥。它能撑得起千亿市值，核心就是机柜租赁+算力出租，赶上了AI算力大风口 。

再看正平，同样是东数西算核心节点企业，做的也是机柜租赁+算力租赁，但利润率比润泽还高30%-50%。为啥？就因为正平在青海，绿电成本碾压东部，电费直接干到0.2元/度，而润泽在东部，电费成本高得多，光这一项，正平的成本优势就拉满了。

值得一提的是，就在今天（5月2日），公司官方公众号发文，首次公开以“国企”自居，明确提出“践行国企担当”，态度非常明确，国资实控身份基本坐实，底气十足。

2026年是什么年份？算力大年，AI大模型、大数据、云计算全在抢算力，机柜和算力租赁供不应求、价格暴涨 。正平现在的昆仑算电产业园，1.1万P算力已经投产，租用率超85%，客户都是头部AI企业，实打实的现金流，而且还在持续扩产，年底算力规模翻倍没问题。

可正平现在市值多少呢？62.76亿，跟润泽1452亿比，简直是零头。就算不看别的，仅仅对标润泽的算力业务，正平年破百亿市值过分吗？

现在很多人还在纠结10块、20块的价格，格局太小了。咱们铁头们冒着归零的风险闯过年报保壳关，难道就是是为了这点蝇头小利？
我们赌的是困境反转+算力赛道爆发+青海国资背书+资产注入，是从ST垃圾股，变身千亿级算力龙头的质变。

更关键的是，7月10日ST股涨跌幅新规落地，从5%改成10%。到时候，游资看到正平这白白胖胖、低估严重、逻辑硬、空间大的标的，能不眼红心跳吗？
说句不好听的，正平现在的价格，在游资眼里就是白菜价，到时候随便拉几个涨停，轻松翻倍。

再想想正平的重整路径：战投联合体→资金注入→青海矿+算力资产装入，打造青海高规格融资大平台。一旦资产注入落地，正平就不是单纯的算力股，而是资源+算力双轮驱动，估值直接对标藏格矿业+润泽科技，空间直接打开。

总结一下：

- 对标润泽科技：同赛道、同业务、利润率更高、市值差20倍+；
- 算力大年风口：供不应求、价格暴涨、扩产提速；
- 青海绿电优势：成本碾压同行，利润率拉满；
- 国企身份坐实：官方自称国企，国资背书明确，底气十足；
- 7月新规利好：涨跌幅放宽，游资入场，加速上涨；
- 重整+资产注入：基本面质变，估值重构。

所以大家别纠结短期涨跌，格局打开，拿住筹码，等着起飞。

风险提示：本文仅为个人复盘分享，不构成任何投资建议，*ST股票存在重整不及预期、股价大幅波动风险，投资需理性，做好风控。

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