翔鹭钨业:全产业链+资源自给+超细钨粉龙头+光伏钨丝爆发+钨价上涨+业绩反转
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### 核心业务优势
翔鹭钨业是国内少数具备完整钨产业链的龙头企业，业务覆盖钨矿采选、APT冶炼、钨粉碳化钨粉、硬质合金至光伏钨丝全流程。自有铁苍寨钨矿资源自给率约60%，有效平抑原料成本波动。超细碳化钨粉（≤1μm）国内市场占有率超50%，行业技术壁垒突出。
### 行业地位
公司为广东最大钨制品生产出口商，国内钨业第四梯队，次于厦门钨业、中钨高新、章源钨业。光伏细钨丝领域具备先发优势，超细钨丝线径22-27μm已达下游客户要求，潮州凤泉湖厂区月产能达5亿米，正在推进年产300亿米项目。
### 关键财务数据
2025年营收24.09亿元（同比+37.71%），净利润1.44亿元（同比扭亏）；2026年Q1业绩暴增，营收11.48亿元（+138.65%），净利润2.51亿元（+2917.13%）。钨丝系列毛利率24%，为公司最高毛利产品。
### 增长驱动
①钨价持续上涨（2025年均价同比涨幅超55%），全产业链议价能力提升；②光伏钨丝加速放量，销量同比+217.48%；③硬质合金订单显著增长，产量+84.67%。
翔鹭钨业是国内少数具备完整钨产业链的龙头企业，业务覆盖钨矿采选、APT冶炼、钨粉碳化钨粉、硬质合金至光伏钨丝全流程。自有铁苍寨钨矿资源自给率约60%，有效平抑原料成本波动。超细碳化钨粉（≤1μm）国内市场占有率超50%，行业技术壁垒突出。
### 行业地位
公司为广东最大钨制品生产出口商，国内钨业第四梯队，次于厦门钨业、中钨高新、章源钨业。光伏细钨丝领域具备先发优势，超细钨丝线径22-27μm已达下游客户要求，潮州凤泉湖厂区月产能达5亿米，正在推进年产300亿米项目。
### 关键财务数据
2025年营收24.09亿元（同比+37.71%），净利润1.44亿元（同比扭亏）；2026年Q1业绩暴增，营收11.48亿元（+138.65%），净利润2.51亿元（+2917.13%）。钨丝系列毛利率24%，为公司最高毛利产品。
### 增长驱动
①钨价持续上涨（2025年均价同比涨幅超55%），全产业链议价能力提升；②光伏钨丝加速放量，销量同比+217.48%；③硬质合金订单显著增长，产量+84.67%。
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