百强牛散追踪·第二篇：葛卫东——190亿硬科技帝国的“混沌舵手”

一、牛散档案：从期货“东邪”到科技巨头

葛卫东，A股顶级牛散、混沌投资创始人，江湖人称“葛老大”。横跨期货与股票两大市场，以“长期重仓、精准押注、家族协同”为核心风格。其本人及关联账户常年盘踞多家上市公司前十大股东行列，资金体量庞大，持仓动向被市场视作硬科技赛道重要风向标。

二、2025年报 amp;2026年一季报核心持仓明细精准对比（数据均来自上市公司官方财报）

（一）2025年年报 个人持仓全貌

1. 沐曦股份：持股比例3.58%，持股市值83.18亿元，为第一大重仓标的，持股排名第5。

2. 兆易创新：持股比例2.55%，持股市值36.48亿元，持股排名第3。

3. 曙光数创：持股比例1.21%，持股市值1.72亿元，持股排名第7。

4. 会稽山：持股比例1.04%，持股市值1.01亿元，持股排名第7。

5. 微电生理：持股比例0.75%，持股市值8213.19万元，持股排名第7。

6. 拉芳家化：持股比例0.71%，持股市值3078.24万元，持股排名第8。

7. 苏大维格：持股比例0.56%，持股市值4721.00万元，持股排名第9。

（二）2026年一季报 个人持仓全貌

1. 沐曦股份：持股比例3.58%，持股市值86.32亿元，持仓维持不变，持股排名第5。

2. 兆易创新：持股比例2.32%，持股市值38.72亿元，本季度减仓，持股排名第4。

3. 江淮汽车：持股比例1.35%，持股市值14.09亿元，本季度新进，持股排名第7。

4. 曙光数创：持股比例1.21%，持股市值1.67亿元，持仓维持不变，持股排名第7。

5. 微电生理：持股比例0.75%，持股市值7776.81万元，持仓维持不变，持股排名第6。

（三）核心调仓动作客观拆解

1. 长线坚守重仓标的

沐曦股份：2026年一季度持股比例、持仓股数完全维持不变，长线锁仓格局明确，持续重仓布局AI算力主线。

兆易创新：多年持续布局的半导体存储核心底仓，2026年一季度小幅减仓，持股比例由2.55%降至2.32%，但仍稳居前四大股东，长期坚守半导体赛道的核心逻辑未发生改变。

曙光数创、微电生理：持仓比例、股数均未发生变化，作为科技细分赛道底仓长期持有。

2. 2026年一季报新进布局标的

江淮汽车：一季度新晋进入前十大股东，持股比例1.35%，持股市值14.09亿元，切入新能源汽车高端制造赛道。

3. 一季报清仓退出标的

会稽山、拉芳家化、苏大维格：2025年年报持仓标的，在2026年一季度悉数退出前十大股东行列，消费、光学材料类持仓全部清仓，资金从非科技赛道全面撤离，向硬科技方向集中收拢。

三、调仓逻辑：硬科技为王，聚焦国产替代

葛卫东本季度整体调仓思路清晰，减持部分老核心标的但不撤离科技主线，同时彻底清仓消费类个股，资金全面回流硬科技成长赛道。

布局方向集中锁定AI算力、半导体存储、高端制造三大主线，持仓赛道集中度进一步提高，坚持做产业趋势级别的长线布局，不参与短期题材轮动。

操作风格延续一贯特征：以长线底仓为主，核心标的锁仓不动，仅对估值、涨幅过高标的小幅减仓，不频繁短线换股，坚守赛道长期成长逻辑。

四、投资哲学：混沌之道，守得云开见月明

坚持顺应产业大趋势，重赛道、重格局、轻短期波动；认准核心赛道后敢于重仓、耐心持有，不被盘中震荡和阶段性涨跌干扰。偏好提前潜伏高景气成长方向，等待产业周期兑现，属于典型的长线价值潜伏风格。

五、全篇持仓速览汇总

核心坚守

沐曦股份、兆易创新、曙光数创、微电生理，锁仓为主，仅兆易创新小幅调仓，完整保留科技核心底仓。

一季报新进

江淮汽车，集中布局新能源高端制造赛道。

一季报清仓

会稽山、拉芳家化、苏大维格全部退出前十，消费、非核心科技标的资金全面转向硬科技。

整体总结

减持不撤离主线、清仓非科技赛道转投高端制造；聚焦AI算力与半导体国产替代，依旧走重仓、长线、赛道高度集中的布局路线。

免责声明：本文仅基于上市公司公开财报信息做客观汇总梳理，不构成任何投资建议。