《比技术指标更重要的几个关键点》（三）[淘股吧]

三、“系统”
股票的操作有了道和术，难道还不够吗？为什么还需要系统？
如果说只是为了“单次”的操作，有了道和术基本也就够了。
而系统的作用是将零散的、单次的思路（道）和单次的操作方法（术）整合起来，起到“将思路和操作方法的结果进行归纳和总结，形成一个完整的、可持续的体系的作用”。
如果说道+术的目标是为了“对账户负责”而不是“为了证明自己正确”，而系统的存在是为了实现一个更重要的目标——对“几年后”的“总”账户负责。
如果说之所以要有道和术是为了每一次操作的盈利，那么“系统”的存在是为了回答：“按照这种思路+方法“持续”的做下去会怎么样？”这个问题。

正因为要回答这个问题，从系统开始就很多事情就开始变的反直觉了：
1、从单次操作看是正确的，放在“对几年后的总账户负责”的角度看，可能是错误的；
2、从单次看总想要做些什么，放在“对几年后的总账户负责”的角度看，可能“什么都不做”是更正确的选择；
3、甚至从单次看非常正确的操作，放在“对几年后的总账户负责”的角度看，甚至需要削足适履……

如果说“术”有流派的话，不同的流派来自于对“确定性的来源”的认知——认为来自于龙头、来自于热点、来自于抄底、来自于数板……区分了不同的所谓的“派别”。
而“系统”却只是一种组织形势——把认知和操作融为一体的组织形势，它更关心的是：按照现有的模式“持续”的“重复”的做下去，会收获一个什么样的结果？

那么，系统究竟是什么？——是一套拥有了概率优势的规则集合，可以确保持续的运行下去，收获的期望值为正。
1、一个“袋子”、一个“筛子”、一个“滤镜”
假设有一个装满100个小球的袋子。
里面有70颗红球，30颗绿球。不看球的情况下伸手去摸，摸到红球赢1元，摸到绿球输1元。你有本金10元。你会怎么做？

这个袋子就是一个简单的交易系统。

如果能一直摸下去，你会赚70元亏30元，最终盈利40元。这40元就叫“系统的期望值”。

如果系统的期望值为正，则这个系统具备了“概率优势”。

设计一个系统首先要保证期望值为正。
这样，你就可以不管当次的盈亏，持续的做下去。概率优势最终会给你满意的结果。
很多人不敢持续地坚持一套方法，是因为他可能没有系统，平时只靠感觉去交易；
或者是有系统但没有经过大量的实盘验证，所以不敢确信现有系统的期望值是否为正，造成自己不敢坚持的做下去。
如果我在给你这个袋子前已经预先告诉你，这里有70个红球，30个绿球。你会坚定地摸下去吗？
我想一定会。因为此时你已经知道了持续地摸下去是一定会盈利的。同样的道理，如果我预先告诉你，我有一个系统，持续做下去一定是盈利的。你会不会敢于忽略单次的盈亏，持续地做下去呢？我想答案也是肯定的。

系统，首先就是要给自己一个这样地确定性，因为它是一个已经经过验证的“期望值为正”的系统。
也就是说，用这套系统持续的做下去，最终一定会盈利。

怎样找到这样一个系统？
（1）第一步：找到高胜率的“模式”。方法：发现规律——统计归纳——逻辑归因——演绎验证。
发现规律+统计归纳后会形成“模式“——再对模式进行逻辑上的思考和归因（这一步最重要）——最后，要根据这个逻辑推演出不同的市场环境下该逻辑会如何演变，展现出哪些外在形势，并在实践中不断验证。
往往第一步就会筛选掉很多人，因为1、太死板、太僵化；2、把短期有效认为是长期有效；3、不重视统计和归纳，只想一步登天；4、不注重概率，希望找到适合任何时间任何环境，每次都对的方案（这是没有的，任何事情都有胜率）。
（2）第二步：性格过滤、操作过滤。
要像用筛子筛豆子一样，或者像戴着滤镜看世界一样，过滤掉不适合自己性格的模式，或者“事后看很正确，但在实际操作中根本无法实现“的模式（比如：事后看“只要当天涨停，第二天就会有溢价”，结果具体操作时发现涨停会封不死。事后看封死的当然第二天会有溢价，因为统计时没有把没封住的统计进去……）
（3）第三步：简化。系统一定要简单、纯粹、直接、有力。简单，才能够适应大部分市场环境，才能够体现股市里永远不变的核心推动力。
那些需要兼顾很多角度的模式，一定还有更简单的逻辑没有被找到；
那些在买入时需要同时兼顾两套逻辑的买点，往往因为不够纯粹而败给只考虑一套逻辑的买点。

2、仓位及头寸管理
在上面的袋子中，如果很不幸你连续10次都摸到绿球呢？
本金10元就会亏光。可见期望值为正的系统如果不做好头寸管理，仍然有可能会亏光。
最佳方法当然是一次性把100个球全抓出来，这样可以保证盈利40元。
但谁也没有那么多资金。
怎么办？
此时就要进行科学的仓位管理和头寸管理仓位管理与头寸管理是不一样的。
仓位管理是在不同的市场时期，用不同的资金总量去买股；
头寸管理是在这些总资金数量确定的情况下，在不同股票节奏不同的时候，如何做到资金效率的最大化。

头寸管理有一个重要的目的：要保证在盈利时期是逐步加仓的，亏损时期是逐步减仓的。
这样，即使你很不幸连续抓到绿色的小球，系统依然保证你有足够的资金做下去。
在盈利的时期又能够不断的加仓，让每一支股票的盈利马上应用到下一支上，使得复利的优势充分发挥出来。行情中等时，可以头寸之间相互弥补，盈亏相抵，总收益稳定。
行情好时，由于节奏不同，可以把已经获利足够的股卖出，买入新的；继续持有还在途中的股。
这样可以尽可能的抓住更多的机会，更好的提高资金的利用率。行情差时，不至于押宝在一支股上。
所买的股有赢有亏，但由于系统的获胜总概率是不变的，所以盈利股的收益减去亏损股的亏损，总账户仍然是盈利的。

3、投资组合
上述系统（袋子）的统计概率就是70%的时候盈利，30%的时候亏损。
那么一次抓出10个，大致也会有7个盈利3个亏损，这样，一次抓出10个，就会大概率有70%的目标是盈利的。

如果不进行科学地投资组合，例如每次只抓出一个，如果赶上前5个都是亏损，10元本金就只剩下了5元。要想补起来需要收益翻番。而大数定律告诉我们，后面的总概率依然是70%：30%。
所以，理想情况是构建投资组合。
将系统的概率优势尽可能“一次性”体现出来，这样就提升了“确定性”。
提高确定性，有两条路
（1）提高单次操作的确定性；当资金量小时，可以这样做。或者构成组合的股票数量可以很少。
（2）当资金量大时，单支股票已经无法容纳掉手中的资金。为了继续实现确定性，就要构建投资组合，让盈亏相抵后，依然体现出系统的概率优势，使得总账户能继续稳步向前迈进。

4、时机管理
如果一次抓出10个小球，赶上10个都是绿色的怎么办？
那就一定是当前出现了一个极差的市场环境。根据“依靠确定性实现复利增长”这一基石，此时就不应当参与买卖。

很多新手会错误的认为：炒股就等于选股。
只要股票选对了，其他的就都万事大吉了。
很多人想当然的认为：“所谓的高手就是那个能在几乎所有股票都下跌的时候，买到那个唯一上涨的股票的人”。
其实，真正的大高手在遇到不适合自己系统的环境时，唯一正确的选择就是：不操作。
因为他们之所以都被称之为高手，是因为他们都是理性的。他们不把自己的命运寄托在不确定的地方，他们不“碰运气”，不“赌”，他们只做“确定性”。
凡是市场确定性不强的时期，都不应当参与交易；
凡是确定性不强的股票，都不应该买入；凡是个股确定性不强的时期，都应当卖出等待。
不是天天、时时、刻刻都是可以交易的。
机会不值钱，把机会变成100%的收益的能力才值钱。哪怕盈利只有一点点，只要不亏，日积月累，复利下来，收益都将是惊人的。
难点在于防守，不要把赚到的钱再亏回去。
这样久而久之就能体会到复利带来的收益。
而且每买卖一组股票，总账户就向上增长了一点，就会多积累一些自信，每一次操作心情都将是愉悦的。
具体怎么判断哪些时候能买，哪些时候不能买？
需要在实践中不断归纳总结：在什么技术形态下不能买？在什么市场环境下不能买？甚至是，在什么心态下不能买？

5、盈亏比
现实中不可能每个小球都是赢1元，输1元。
我们自己要进行设定。比如我们设定好，摸到绿球只输1元，摸到红球，要赢3元。这个设置就叫“盈亏比”设置。
赢时赢3元，亏时只亏1元。
这就是“赔率”。在我们设定后，我们参与的这个游戏的“赔率”就是1：3。

具体要怎么做到？
要靠个股买入时机的管理和仓位的管理。
从根上做就是，要做好统计：在什么时机买入，确定性最高，仓位就可以大；在不确定的时候买入，仓位就要小。
当对系统及市场非常熟悉时，就会出现一种可能性：出现确定性时，就是确定性极强的时候，甚至可以满仓一支股；在市场环境不确定的时候，仓位小到为0。这就是龙——空——龙。
这里的“龙”只是泛指，其实就是确定性极高，可以上大仓位的点。
仓位管理的极致，就是龙——空——龙。

6、调试与优化。
炒股也是投资的一部分。
任何一种投资的效果，都可以优化——进行结构性优化。
没有结构，就没有系统。
在一个系统中的结构抽象出来就是：胜率、赔率、周转率。
要对这三者的结构进行不断地调试及优化，就是对整个系统地优化。
优化的目标——让长期下来，系统的期望值最高。通俗的说：让几年后，总账户的收益最大化——这就是“系统”这个玩意存在的目的和根本目标。
优化的标的就是那3点：胜率、赔率、周转率。
优化胜率靠对规律的总结；
优化赔率靠对纪律的执行；
优化周转率靠对节奏的把握。
三者相互平衡、相互成全，才能达到总收益最大化这一目的。

不断调整这个盈利数量的比例、亏损数量的比例、盈利的额度、亏损的额度、周转的次数。
最终达到总收入的最大化。这个过程就是对系统的优化。
实现这些，需要用到一个在任何投资中都要用到的公式。不仅可以优化股票交易系统，还可以优化诸如投放广告、做生意、等等各类投资的系统。
因为任何投资都是相通的，股票交易只是投资的一部分。
这个公式就是：F=P*(1+i)^n。

优化的过程就是：不断调整胜率、赔率、周转率之间的关系，使这个公式的结果最大化。

这里面的各个要素用“和股市相关”的大白话解释一下：
（1）P：就是每个时间段开始时的初始资金。比如，这个月（也可以是周、年……看自己喜欢用哪个时间段作为统计的依据）开始时，初始资金是10万，这个P就是10万，下个月变成了15万，这个P就是15万；

（2）i：就是这个时间段的收益率。比如这个月从10万赚到了15万，这个月的收益率就是50%。
比较反对一个散户思路：不谈收益率，只谈钱。比如1万起步，这个月赚了2000，这个月的收益率是20%，其实非常好，但很多人不会觉得好。反而，1000万，这个月赚了10万，其实只赚了1%，但很多人就会说：他太厉害了，这个月赚了10万！
不谈收益率，就是没有从“系统”的角度思考问题。
反过来，从系统角度思考，前100万是比较慢的，尤其是起步本金少的时候，但一旦过了100万，赚2个50%就变成200万，再赚1个50%就变成了300万，再赚1个30%就变成了400万……站在钱的角度看，会感觉越来越快。
初期，在调试自己的系统的时候，一定要看收益率，而不是钱。

这个i是怎么来的？
它是这个时间段的胜率×赔率（在数学上，赔率不等于风险收益比；但在炒股中把赔率按照“风险收益比”去理解会更简单，然后简称“赔率”即可）通过概率树的方式最终组合而来。
即，收益率=胜率×赔率。
比如，这段时间一共做了10笔，7次赚，3次亏，这是胜率，等于70%。
每次赚时赚了20%，亏时亏了10%，风险收益比（赔率）=1：2
这时，就可以通过概率树的方式来计算这个系统的i值，i=70%×20%-30%×10%=11%

（3）为什么是P×（1+i）？
就是说，这是复利的。P×（1+i）拆开来就相当于P+P×i，就是说“这一次”的结果是在“上一次”的结果上增加出来的。这个月赚10%，下个月也赚10%，两个月下来就不是10%+10%=20%，而是1.1×1.1=21%，3个月就不是30%，而是1.1×1.1×1.1=33.1%。
这就是复利反直觉的地方，一开始不明显，时间越长，复利的效果越明显。

（4）n是什么？
n在商业里，就是一个更大的固定时间段内的“周转率”。在炒股中就是“复利的次数”。
刚才说的都是“一个时间段”内的收益，以月为单位举例。
假设一个月收益10%，在一个更大的固定时间段内，比如一年内，就是这个10%的收益“周转了12次”。
这样，一个月收益10%，一年“复利、周转”下来，就是300%=3倍。
如果这个收益统计的时间段不是一个月，而是一周呢（一周收益10%），按年统计，这个n就变成了48次，一年收益将是97倍。
但如果收益统计的时间段是一年，一年收益10%，那原来用一年要实现的3倍，需要用12年来实现。
可见，复利和一个时间段内复利的次数密切相关。
如果一个模式每次出现时的收益很高，但一年只出现一次，甚至好几年才出现一次，这个系统最终的年期望值就并不高。
这是要在设计系统时关注到的一个非常重要的点——模式出现的频率。

（5）优化
最终，在股市中，一个系统的（年）期望值就变成了——
系统年期望值=初始资金×（1+系统的胜率×系统的赔率）的（年）周转率“次方”

如何对其进行优化？
在具体优化的过程中，不是要强求像做数学题一样的精确无误，而是要领会这个公式所代表的意义。
（1）期望值的意义：只要期望值为正，就要忽略单次的对错，坚持做下去；
（2）胜率×赔率（概率树）的意义：巴菲特说：“用亏损的概率乘以可能亏损的数量，再用收益的概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直在尝试做的事情。这种方法并不完美，但投资的全部就在于这件事。” ——他说，是投资的“全部”。
（3）周转率的意义：要根据自己的优势去优化系统。比如：房地产行业的周转率很低，但收益率很高，年收益也会很好；卖矿泉水收益率很低，但周转率很高，也能诞生中国首富。
（4）追求最终收益（F）最大化的意义：需要对胜率、赔率、周转率进行调整，尽可能使得年收益最大化。
比如，一些模式里为什么要“断板”就卖？因为继续等下去也许会提高“收益率”，但却降低了“周转率”，最终算下来可能是不合算的。
我曾经多次对自己的系统进行了优化优化，有一次的优化就是：减少了每支股平均每次盈利的额度但缩短了每支股等待的天数，最终增加了每年复利周转的次数，实现了每年收益提升30%的。

7、风险控制
股市里有一句非常害人的话：“高风险换来高收益。”
看到这句话会让很多人产生两个联想：
一、高收益必须用高风险来换；二、低风险只能换来低收益。
其实，高风险不一定能换来高收益。
而控制好风险反而能带来更高的收益。
秘密就在于“复利”。
风险越小，复利的效率越高。

大起大落是复利的劲敌。
每次盈利50%再亏损40%，几次下来，你10元的本金就会按照10元—15元—9元—13.5元—8.1元……这样的节奏逐步消亡。
而现实中比理论上更快，因为往往不能每次都赚到那么多，但亏损如果没有节制，几次连续亏损下来，会比40%还多。
反之如果每次都能赚到一些，不论多少，复利的效应就会令本金呈几何级数逐步放大。

复利是反直觉的。
最初的时候显现的不够明显，往往会被忽略它的价值。
越往后，效果越显著。
在保证不亏损+复利增长的情况下，后面资金的积累将越来越快。
巴菲特每年的投资收益只有20%左右，但这是复利，也就是3.6年左右他的本金就会翻倍。
这样他就逐步积累了富可敌国的财富。
他的秘诀就在于在保住本金不亏损的前提下，利用复利积累财富。

一年赚50%很容易，年年赚50%很难。
如果每年都能保证盈利，复利增长会让你也积累出惊人的财富。
上面说的还都是以年为单位的复利。
如果复利是以月、周甚至是天为单位呢？假设每周只能有1.5%的收益，根据复利，一个月下来就是6%，1年复利12次就是100%的收益，本金翻番。10年下来，10万元起步，就是1亿2千万。要做到这些就是要把握好市场的节奏，提升资金的周转率，让复利的惊人的效果更快的显现出来。

昨天找电影的时候还刷到一个视频说：一位大佬，据说是用20年时间做到了5个亿，被奉为了神明。不知道他的初始本金是多少，假设是20万，每月复利5%，一年收益是80%，15年就是6500倍，20万本金15年可以做到13亿，20年可以做到200亿。
一个月5%估计许多人都能做到，但能不能像这位大佬一样坚持15年、20年？
这其中更需要的是风险控制，而不是单次的暴利。
单次的暴利在漫长的时间长河里，毫无意义。
打造成一个能够控制风险的系统，哪怕为此降低单次的收益，才更有意义。

8、心态管理。
心态管理同样是系统的一部分，因为它也关系到回答“持续做下去会怎么样？”这个问题。
如何进行有效的心态管理？
（1）调整自己的总目标：自己来市场的目标是为了赚钱，而不是去证明自己有多正确；
（2）调整自己的价值观：只要总账户获得增长就是正确。而不是任何世俗眼中的所谓“正确”。
（3）调整自己的阶段性目标：要有一个低于自己能力的月度目标。把“何为正确”的定义从“必须买的更早，必须不能卖飞”等“个股操作角度”的目标，调整为：只要完成了月度目标就是正确的，和单次的操作结果无关。
（4）目标不能定的太高。一开始月度目标可以定3%，5%，等能力提升后逐步提高。
注意，月度目标的作用是一个为了管控自己的情绪的工具，不是一个让自己意淫幻想的工具。
因为，当每一次操作（买入、卖出、止损、止盈、加仓、减仓……）都是在为了实现这个目标服务时，就会降低情绪对自己的影响。
反过来，遇到情绪被影响时，去关注一下目标——如果已经完成了，自己就没什么问题；如果没有完成，也不要把注意力放在情绪上，不妨问自己：在现在这种情况下，如果我还能实现我的目标，我会怎么做？这样会让自己快速的冷静下来，关注行为。
（5）分离与关照：把情绪与操作分离。出现情绪时关照自己的情绪，同时该怎么操作还怎么操作。越是关照，越能分离，越是分离，越能关照。
（6）准备一句对自己来说最有力量，最能够刺激自己的一句话（比如，任何一个想不按系统操作的念头都是可耻的；比如：再随手操作我就是xx……哪个对自己亲测有用，就用哪个），让自己能够冷静下来，把注意力转移到关注自己的月度目标上。
（7）建立对自己系统能够实现月度目标的信念：基于统计、基于逻辑、基于实践。三者都要有。一旦建立起来，行动就会更加坚决果断。这是一个能让情绪与操作分离的更唯物、更客观、更重要的基础

9、快速精进
首先要明确：炒股中的“精进”特指在系统这个级别的精进。
因为系统是综合的，是对长期结果负责的。单纯的在一个角度（比如技术分析角度）发力，是不可能达到“系统级别”的精进的。必须在很多个角度都发力、提升才能做到。
这也是我写这一篇文字的初衷——千万不能误入“纯技术”的牛角尖。
如果想在这一行快速精进，直到最后以炒股为生，必须要做到的是——
在交易系统形成的初期：全力以赴，找到所有的资料，测试所有的想法，进行实盘测试，不断试错、不断总结。
把每次盈利时的环境、大盘、板块、个股、买点、卖点、仓位、心态，和亏损时的环境、大盘、板块、个股、买点、卖点、仓位、心态，不断的进行统计分析，找到各自的规律。
最终找到至少一套在哪个时机买入哪个时机卖出获利（注意，是“获利”不是“获胜”——要对“长远”负责，要对“总体”负责）概率极高的方案。
最后坚决执行——“只”在这个时机操作。这样就会实现确定性，最终实现复利的增值。
这是唯一的解决方案。