一、政策利好全板块

• AI+算力/数据要素：政治局会议+工信部“人工智能+软件”+国家数据局建一体化市场

• 新基建：水网、新型电网、算力网、通信网、地下管网、物流网

• 氦气/电子特气：供应紧张+半导体刚需

• CPO/光通信：AI集群带动加速渗透

• 半导体/设备/材料：自主可控+反制替代

• 生猪养殖：政治局会议提稳定猪价

• 储能/钠离子电池：宁德时代合作加码

二、利好上市公司

1）AI/算力/数据要素

• 寒武纪（高送转）、工业富联、中国长城、深圳华强、综艺股份

• 科思科技（昇腾910B全加固模组）、中鼎股份（联通绿算战略合作）

2）半导体/芯片/特气/氦气

• 晶合集成、华勤技术、日联科技（光芯片测试）、超捷股份（商业火箭）

• 金宏气体、华特气体（氦气供应半导体）、胜宏科技

3）CPO/光通信/光模块

• 长芯博创、光莆股份（硅光+星间光通信）、杰普特

4）先进制造/机器人/新材料

• 东土科技（智能机器人）、华曙高科（增材制造）、金固股份（低碳车轮定点）

• 北方稀土、格力电器（50-100亿回购）

5）医药/创新药/CXO

• 恒瑞医药（新药获批）、药明康德

6）业绩/回购/摘帽

• 立讯精密（半年报预增18%-22%）

• *ST宇顺、*ST波导（申请/撤销退市风险警示）

7）能源/电力/燃气

• 水发燃气、华银电力、华电辽能、中国广核

三、利空上市公司

1）被立案/信披违规

• 易华录、西王食品

2）终止资本运作/项目放弃

• 盛达资源、盘江股份、滨海能源、南都电源（终止H股）

3）业绩/产线风险

• 华友钴业（子公司停产临检）、冠盛股份（大额税款）

4）退市风险警示/披星戴帽

• *ST国华、*ST观典、亿晶光电、湘邮科技、联翔股份、准油股份、中信尼雅、信安世纪、麦趣尔、天玑科技、洲际油气、同德化工、中路股份

• 东方智造、文峰股份、深康佳A、禾信仪器、清越科技、三房巷、ST香雪、金花股份、ST达集团、金鸿顺、四川金顶、东珠生态、龙韵股份、启迪环境、冀凯股份、顾地股份、云南城投、九鼎投资、瑞茂通、广农糖业

5）减持/异动风险

• 凌云光（股东拟减持）、智微智能（实控人减持）
四、中性/提示风险（不算利空但要谨慎）

• 水发燃气、众合科技、维科技术（异动提示）

• 格林美（更新H股申请）、万华化学（装置复产）