【天风电子】北京君正：一季报利润高增验证存储周期+AI双轮驱动，进入业绩加速阶段$北京君正(sz300223)$

事件：公司发布2026年一季报：实现营收15.60亿元，同比+47.12%；归母净利润3.19亿元，同比+331.61%，环比+164%，盈利能力显著跃升。

存储周期上行+结构优化共振，利润弹性集中释放

-- 一季报核心驱动来自存储芯片+计算芯片双线放量，在 DRAM 上行周期推动下，量价齐升带动业绩高增

-- 利润端弹性显著高于收入，验证公司在周期上行中的高经营杠杆属性

“存储+计算+模拟”三大产品线协同，多产品线共振增长进入全面景气阶段

-- 存储：车规/工业需求修复叠加AI驱动，DRAM、NOR Flash持续放量

-- 计算：AI向端侧渗透，安防+IoT需求提升，SoC产品进入更多应用场景

-- 模拟与互联：汽车电子恢复+新品导入，维持稳健增长

技术迭代加速：新制程DRAM+AI算力平台打开长期空间

-- DRAM：20nm/18nm/16nm产品进入量产，LPDDR4/DDR4等持续放量

-- 前瞻布局：3D DRAM、LPDDR5研发推进，卡位AI存储升级方向

-- 计算芯片：RISC-V+NPU持续迭代，算力从端侧到边缘全面覆盖

下游汽车+AI+IoT三大下游共振，需求进入持续扩张周期，

-- 汽车：电动化+智能化驱动，车规DRAM容量持续升级

-- AI：从云端向边侧/端侧扩散，带动存储+算力同步增长

-- IoT：智能硬件需求提升，公司平台型SoC优势释放

一季报验证：存储超级周期+AI需求共振，公司已进入利润加速释放阶段

短期看：存储价格上行+需求放量，业绩高增具备持续性

中期看：产品结构升级（高端DRAM+AI SoC）推动盈利中枢抬升

长期看：3D DRAM+端侧AI算力，打开新一轮成长空间

联系人：天风电子 李泓依