词元经济迎风口！公有用算力龙头！优刻得！！！
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2024年初我国日均词元调用量为1000亿，至2026年3月已超过140万亿，两年增长超千倍。从本质上看，词元经济的意义不仅在于技术计量层面，更在于为人工智能服务的价值衡量、资源配置和规模化应用等层面显现出重要现实价值。其一，使智能服务的供给方式更精细和灵活。其二，有效降低智能服务接入门槛，拓宽了应用覆盖边界。其三，推动智能服务生态的协同优化。
当然也要看到，词元经济作为一个仍在加快演进中的智能经济新形态，在发展过程中仍面临一些不容忽视的现实挑战。一是算力与能源供给面临压力。二是产业生态与标准体系尚不成熟。三是面临数据安全与合规性挑战。推动词元经济健康可持续发展，需要围绕三个方面协同发力。一是夯实底层基础，破解规模发展的资源约束。二是健全产业生态，完善标准体系和市场规则。三是筑牢安全底线，健全数据安全的全链条治理机制。（学时报）
一、优刻得市场地位（中立第三方云，AI智算新锐）
- 整体份额：边缘但专精- 国内公有云IaaS市占率不足1%（2025Q3），头部三强（阿里/华为/腾讯）合计超60%。
- 中立云市占约15%，仅次于巨头，是第三方中立云绝对龙头。
- 科创板上市（ 688158 ），A股首家同股不同权公司，2026/4/27总市值214.65亿元。
- 核心优势：中立+安全+AI算力- 中立差异化：不做应用、不碰客户数据，服务金融、政务、AI等高敏感行业。
- 算力规模：自建上海青浦、乌兰察布两大智算中心，总算力超10000P，GPU池250P+ 。
- AI收入高增：2025年AI收入同比**+40%；2026Q1 AI营收占比＞40%，单季扭亏为盈（净利274万元**） 。
- 全球化：覆盖30+可用区，海外收入占比25%，东南亚/欧洲增速**＞40%**。
- 竞争格局：巨头夹缝，细分突围- 第一梯队：阿里/华为/腾讯（规模、生态、资金碾压）。
- 第二梯队：优刻得、青云、首都在线等，优刻得为中立云龙头。
- 核心客户：智谱AI、昆仑万维、米哈游等，绑定头部大模型训练/推理需求 。
二、优刻得与词元经济（Token=AI新大宗商品）
- 词元经济核心：Token（词元）是AI大模型的结算单位/价值锚点，日均调用量从2024年初1000亿飙升至2026年3月140万亿，两年增千倍。
- 优刻得=词元经济“全链路基建商”- 上游（词元生产底座）：双智算中心+绿电，主打“每瓦词元数”效率，降低词元生产成本。
- 中游（词元流通调度）：自研AstraFlow星图平台，支持百万级词元并发，全局调度优化时延/成本 。
- 下游（词元消耗生态）：Coding Plan开发者平台，聚合国产大模型，海外按Token调用，实现算力/模型跨境交付。
- 商业模式：中立“卖铲人”，不做模型只供算力- 不与阿里/腾讯/字节的自研大模型竞争，服务所有主流大模型客户（智谱、DeepSeek等）。
- 与智谱AI签5年20亿战略合作，提供5000+GPU机柜支撑GLM-5训推，按Token计费。
- 2026Q1 AI毛利率29.3%（同比+20.5pct），词元业务成为盈利核心引擎 。
优刻得通过"算电协同"布局系统性降低词元生产成本 [^6^]：
乌兰察布智算中心：依托丰富风电资源与天然冷凉气候，获取低成本绿电，大幅降低制冷能耗
上海青浦智算中心：作为长三角核心算力枢纽，承担高密度算力接入与调度
采用自研"白露"间接蒸发冷却技术、"启蛰"余热回收系统，实现能源梯级利用 [^7^]
2. 中游：AstraFlow星图提升流通效率
AstraFlow星图是优刻得2026年推出的企业级AI开发平台，作为"词元"流转的核心枢纽 [^8^]：
汇聚200余个主流大模型，覆盖文本生成、深度推理、视觉、多模态等
支持精确到API Key与模型维度的独立核算
可按项目、部门设置词元预算与消耗预警
智能路由请求，让每一份词元都用在最合适的模型上 [^10^]
3. 下游：Coding Plan扩大消耗规模
Coding Plan的本质是直接向开发者售卖"词元" [^11^]：
用户订阅后获得可在众多大模型间通用消费的"词元账户"
打通模型API调用、Agent开发沙箱、GPU资源、代码调试与镜像社区等全流程
用户从"买模型、买算力"变为"买词元、用词元" [^13^]
三、核心结论
- 市场地位：整体份额边缘，但是中立第三方云绝对龙头、AI智算核心玩家，绑定词元经济红利。
- 词元经济卡位：全链路布局（生产-流通-消耗），中立卖铲模式深度受益于大模型词元调用爆发，2026年迎来业绩拐点。
当然也要看到，词元经济作为一个仍在加快演进中的智能经济新形态，在发展过程中仍面临一些不容忽视的现实挑战。一是算力与能源供给面临压力。二是产业生态与标准体系尚不成熟。三是面临数据安全与合规性挑战。推动词元经济健康可持续发展，需要围绕三个方面协同发力。一是夯实底层基础，破解规模发展的资源约束。二是健全产业生态，完善标准体系和市场规则。三是筑牢安全底线，健全数据安全的全链条治理机制。（学时报）
一、优刻得市场地位（中立第三方云，AI智算新锐）
- 整体份额：边缘但专精- 国内公有云IaaS市占率不足1%（2025Q3），头部三强（阿里/华为/腾讯）合计超60%。
- 中立云市占约15%，仅次于巨头，是第三方中立云绝对龙头。
- 科创板上市（ 688158 ），A股首家同股不同权公司，2026/4/27总市值214.65亿元。
- 核心优势：中立+安全+AI算力- 中立差异化：不做应用、不碰客户数据，服务金融、政务、AI等高敏感行业。
- 算力规模：自建上海青浦、乌兰察布两大智算中心，总算力超10000P，GPU池250P+ 。
- AI收入高增：2025年AI收入同比**+40%；2026Q1 AI营收占比＞40%，单季扭亏为盈（净利274万元**） 。
- 全球化：覆盖30+可用区，海外收入占比25%，东南亚/欧洲增速**＞40%**。
- 竞争格局：巨头夹缝，细分突围- 第一梯队：阿里/华为/腾讯（规模、生态、资金碾压）。
- 第二梯队：优刻得、青云、首都在线等，优刻得为中立云龙头。
- 核心客户：智谱AI、昆仑万维、米哈游等，绑定头部大模型训练/推理需求 。
二、优刻得与词元经济（Token=AI新大宗商品）
- 词元经济核心：Token（词元）是AI大模型的结算单位/价值锚点，日均调用量从2024年初1000亿飙升至2026年3月140万亿，两年增千倍。
- 优刻得=词元经济“全链路基建商”- 上游（词元生产底座）：双智算中心+绿电，主打“每瓦词元数”效率，降低词元生产成本。
- 中游（词元流通调度）：自研AstraFlow星图平台，支持百万级词元并发，全局调度优化时延/成本 。
- 下游（词元消耗生态）：Coding Plan开发者平台，聚合国产大模型，海外按Token调用，实现算力/模型跨境交付。
- 商业模式：中立“卖铲人”，不做模型只供算力- 不与阿里/腾讯/字节的自研大模型竞争，服务所有主流大模型客户（智谱、DeepSeek等）。
- 与智谱AI签5年20亿战略合作，提供5000+GPU机柜支撑GLM-5训推，按Token计费。
- 2026Q1 AI毛利率29.3%（同比+20.5pct），词元业务成为盈利核心引擎 。
优刻得通过"算电协同"布局系统性降低词元生产成本 [^6^]：
乌兰察布智算中心：依托丰富风电资源与天然冷凉气候，获取低成本绿电，大幅降低制冷能耗
上海青浦智算中心：作为长三角核心算力枢纽，承担高密度算力接入与调度
采用自研"白露"间接蒸发冷却技术、"启蛰"余热回收系统，实现能源梯级利用 [^7^]
2. 中游：AstraFlow星图提升流通效率
AstraFlow星图是优刻得2026年推出的企业级AI开发平台，作为"词元"流转的核心枢纽 [^8^]：
汇聚200余个主流大模型，覆盖文本生成、深度推理、视觉、多模态等
支持精确到API Key与模型维度的独立核算
可按项目、部门设置词元预算与消耗预警
智能路由请求，让每一份词元都用在最合适的模型上 [^10^]
3. 下游：Coding Plan扩大消耗规模
Coding Plan的本质是直接向开发者售卖"词元" [^11^]：
用户订阅后获得可在众多大模型间通用消费的"词元账户"
打通模型API调用、Agent开发沙箱、GPU资源、代码调试与镜像社区等全流程
用户从"买模型、买算力"变为"买词元、用词元" [^13^]
三、核心结论
- 市场地位：整体份额边缘，但是中立第三方云绝对龙头、AI智算核心玩家，绑定词元经济红利。
- 词元经济卡位：全链路布局（生产-流通-消耗），中立卖铲模式深度受益于大模型词元调用爆发，2026年迎来业绩拐点。
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