4.27复盘

CPO高位盘顶焦灼，科创芯片ETF逆势新高，节前务必控节奏

今天寒武纪、中芯国际等核心标的未能再创阶段新高，但是科创芯片ETF逆势走强，直接创出新高，这就是目前最真实的盘面信号。

今年整体行情，操作难度远大于往年。
2月24日之后机构整体躺平观望，直到4月8日，主力资金才正式进场回流。

去年CPO、PCB、液冷多点开花、全线走强。
今年市场一花独放，科技赛道分化极度严重，板块强弱差距持续拉大。

后续市场难度只会越来越大。
资金依旧抱团科技，但整体做多合力不断弱化，高位抱团开始松动，板块内部分歧持续放大。

周五我就明确说过，短期指数不会深度大跌，今天盘面完全兑现判断。
高位科技没有集体崩盘退潮，但资金明显畏高，正在从高位溢价方向，悄悄流向低位洼地。

上周反复提醒，五朵金花资金切换逻辑非常清晰：

• 从海外产业链 → 转向国内自主可控

• 从高位抱团 → 转向低位补涨

行情属于台阶式上行，没有绝对顶底，只有相对高低位置。
距离五一假期仅剩三个交易日，整体操作节奏一定要放缓。

当前属于存量抱团行情，只要上证指数十日均线守住不破，大盘就没有见顶风险，不必过度恐慌。

行情主线十分清晰：
短期业绩炒作接近尾声，市场主线正在慢慢交接给自主可控五朵金花。
五一节后，市场风格会再次切换，重新进入炒预期行情。

现阶段高位科技并未彻底退潮，只是震荡消化估值，板块高低切换、反复轮动会成为常态。
当前盘面不再是业绩驱动，完全由情绪主导，个股辨识度优先。

国产芯片、CPO两大主线互相拉扯、彼此制衡，高位滞涨、低位乏力。

全年大方向不变：
科技是今年行情核心主线。
市场但凡有大行情，科技一定不会缺席；科技走弱，大盘指数很难走强。

重点聊聊CPO

很多人疑惑CPO是不是要退潮。
客观来看，板块依旧有多只涨停个股，谈不上完全退潮。

周五美股科技全线大涨，AMD、英特尔集体走强，但今天A股CPO表现明显不及预期。

板块内部畏高情绪浓厚，资金只做低位补涨，高位龙头无人接力，整体进入高位盘顶、多空极度焦灼状态。
不上不下、反复磨盘，资金对高位CPO热情降温，不再主动拉升连板高度。

CPO机构持仓体量巨大，百亿级别资金沉淀，无法一次性快速出货。
后续大概率走出M顶、多重顶走势，震荡拉锯会成为常态。

赛道基本面逻辑依旧扎实，景气度还在，不会直接崩盘走弱，但高位继续向上的上涨动能已经彻底终结。
目前全靠低位个股带动情绪，高位龙头逐步被资金冷落，板块整体做多力度持续下降。

操作思路：

• 持仓：顺势减仓，边持有边观望

• 空仓：禁止追高接力，多看少动

国产芯片 自主可控

今日走强的半导体、国产自主替代，属于低位比价补涨，并非当下绝对主线。
只有高位CPO稳住震荡，低位国产芯片才有修复空间，两者相辅相成。

自主可控五朵金花，上周三已经完整梳理分享，属于机构后市重点布局方向。
市场资金向来喜新厌旧，高位老题材逐步降温，资金更偏爱低位、性价比更高的新方向。

没有科创板权限的朋友，科创芯片ETF是最稳妥的布局选择，合规方便、容易控仓。
目前ETF已经历史新高，严禁追高，后续低位合适机会我会及时提醒。

本轮芯片行情，原本计划重仓布局，受外部环境影响延后，4月8日才正式右侧入场，整体节奏清晰可见。

投资不用抓住每一波行情，放平心态，耐心等待低位优质买点，稳步布局、细水长流。

五朵金花同样不适合追涨，等待分歧充分消化后，再择机低吸。
行情混沌、资金犹豫阶段，管住手、少交易，买点尽量后置。

个股持仓

那颗牙29日披露财报，机构预期中性偏平淡。
目前继续持有不动：

1. 自身有浮盈垫仓，行情尚未完全结束

2. 当下盘面混乱，离场也没有更好的开仓方向

有浮盈打底，面对震荡分歧心态更稳，操作不容易变形。

节前总结

月末收官阶段，CPO高位震荡筑顶，科技内部高低轮动频繁。
仅剩三个交易日，建议大家：
放慢节奏、减少操作、降低交易频率，不贪不急，守住现有收益。

震荡拉扯本就是市场常态，心态放慢，持仓之路才能走得更远。

⚠️温馨提示
内容仅为个人盘面复盘分享，不构成任何投资建议
市场有风险，投资需谨慎。
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