光模块板块的上涨行情从2023年初正式启动，最初由ChatGPT引爆全球AI热潮所催化。板块指数在早期即展现出强劲势头——2023年2月9日，光模块指数单日大涨6.66%；到2023年5月中旬，wind光模块指数较年初涨幅已达96.29%；到2023年6月，多只龙头股年内涨幅已超过300%。

龙头中际旭创自2023年2月1日股价低点21.23元/股开始启动，此后一路狂飙。整体来看，光模块板块行情延续至今已超过三年，中间经历了两轮显著的主升浪：

· 2023年2月—2024年9月（第一轮主升浪）：AI算力需求爆发，高速光模块（800G）首次大规模量产出货，龙头股涨幅惊人，中际旭创自2023年2月到2024年9月涨幅达770.94%，市值突破千亿元。
· 2025年4月至今（第二轮主升浪）：1.6T光模块正式量产、北美云厂商持续上修AI资本开支，行业高景气度从预期走向业绩全面兑现，中际旭创市值更是在2026年4月突破万亿大关。

🔍 上涨逻辑：AI算力基建的"光互联刚需"

光模块是AI数据中心内部GPU高速集群互联的核心硬件，其需求刚性极强。单颗XPU芯片算力性能持续提升的同时，GPU集群正加速迈向十万卡乃至更大规模级别，集群内部海量高频数据交互直接撑起了对高速光模块的需求。每一轮数据中心网络速率升级——从400G到800G，再从800G到1.6T——都需要更换全部光模块，光模块因此具备"技术持续升级、需求持续增长"的消费品属性。

本轮行情的另一大特征是业绩持续兑现甚至超预期。龙头如新易盛，24年AI相关业绩落地后，实际业绩甚至比前一年最乐观的预期还要好。订单从800G到1.6T的持续迭代、连续多年的需求指引可见度不断延伸，使得市场对光模块的认知从过去的"偏弱周期性行业"逐步转变为一个具备长期成长性的赛道。