平安银行2026年一季报
一、核心数据（2026Q1）
- 营业收入：352.77亿元，同比+4.7%
- 归母净利润：145.23亿元，同比+3.0%
- 净息差：1.79%，同比-4bp，环比+6bp（企稳）
- 资产总额：6.03万亿元，较2025年末+1.8%
- 贷款总额：3.46万亿元，较2025年末+2.2%
- 存款总额：3.70万亿元，较2025年末+3.3%（存款增速>贷款）
- 不良贷款率：1.05%，与2025年末持平
- 拨备覆盖率：219.59%，风险抵御充足
- 非息收入占比：37.41%，同比+5.01pct

二、盈利分析：非息高增对冲息差压力
1. 利息净收入：220.69亿元，同比-3.1%，降幅较2025年收窄2.7pct；净息差环比改善，负债成本下降是主因 。
2. 非利息净收入：132.08亿元，同比+20.8%，增速亮眼 。
- 财富管理、债券投资、银行卡手续费高增；
三、资产负债：规模稳增、结构优化
资产端
- 贷款投放：企业贷款（+4.1%）>个人贷款（+0.4%），对公发力实体经济（科技、制造）；零售聚焦低风险抵押类（占比62.7%） 。
- 生息资产：日均余额环比+1.5%，同比-1%，2025年结构调整期缩表影响消退，重回扩张 。

负债端（核心亮点）
- 存款高增：存款余额3.70万亿元，较2025年末+3.3%；活期存款占比提升，负债成本持续下行 。
- 计息负债成本率：同比、环比均下降，低成本存款吸纳成效显著，支撑净息差企稳 。

四、业务结构：零售筑基、财富爆发、对公做精
1. 零售业务：管理零售客户资产（AUM）4.29万亿元，较2025年末+1.2%；私行客户数与AUM稳步增长，财富管理成第二增长曲线 。
2. 对公业务：聚焦优质国企、上市公司、科技制造，一般企业贷款+5.4%，资产质量优于零售 。
平安银行5PE，0.47PB，股息率5.4%，营收净利润重回增长区间。长期投资大佬，深圳恩情投资一季度加仓2220万股，总持仓10800万股。