氦气史诗级暴涨！“工业血液”氦气遭俄卡双重断供，国产替代迫在眉睫

“工业血液”氦气迎来史诗级涨价狂潮！管束高纯氦气周均价暴涨至250.86元/立方米，环比大涨67.24%、同比飙升162.49%；40L液态瓶装高纯氦气更是冲破1884.69元/瓶天价，环比狂涨91.2%，行业供需失衡已触顶，国产替代迎来历史性机遇。
本轮行情由全球核心供应端双重休克引爆，危机堪称前所未有。4月14日俄罗斯出台严苛氦气出口管制，对欧亚经济联盟外出口需总理特批，管制期限直达2027年底；全球头号氦气出口国卡塔尔拉斯拉凡液化工厂遭袭，修复周期长达3-5年。2025年中国进口氦气数据显示，卡塔尔、俄罗斯两国合计占比高达98.6%，两大供应源同时停摆，直接导致全球40%氦气产能告急，全球商业库存跌至2008年以来最低值。天风证券明确预警，氦气供应紧张局势空前，涨价行情仍在持续加速。
海外断供持续施压，国内五大氦气龙头凭借核心产能、技术壁垒，成为国产替代核心支柱，价值重估行情全面启动。
水发燃气（ 603318 ）加速战略转型，传统燃气业务虽短期承压，但全资子公司鄂尔多斯水发依托LNG-BOG废气回收，年产20万方99.999%超高纯氦气，当前销售持续提速，庆阳兴瑞能源项目投产后将进一步扩充产能，直接抢占稀有气体定价权。

蜀道装备（ 300540 ）盈利表现亮眼，2025年扣非净利润大增57.34%至6068万元，氦气业务仅占总营收8%，却贡献超1/3利润，盈利效率碾压行业。公司手握提氦核心发明专利，还设立10亿气体产业投资基金，依托内蒙项目快速复制产能，成为国内氦气产能扩张的核心增量。

华特气体（ 688268 ）坐稳国内电子级氦气龙头，6N半导体级氦气年产能达362万标方，高纯品类占比超70%，九江基地新增产能顺利投产。产品覆盖国内90%以上8-12寸芯片大厂，深度绑定中芯国际、英特尔等全球顶尖半导体供应链，高端国产替代收益确定性极强。

和远气体（ 002971 ）基本面稳健向好，2025年营收增长8.55%至16.64亿，经营活动现金流暴增37.99%，潜江、宜昌两大电子特气产业园全面投产，叠加氦气行情催化，公司迎来超强价值重估机遇。

九丰能源（ 605090 ）跻身国产氦气第一梯队，自有氦气年产能高达150万方，搭建“自产气氦+进口液氦”双资源护城河，抗风险能力拉满；同时卡位海南商业航天发射场特气配套，实现从能源到航天领域的战略级价值跃升。

当前氦气市场已陷入“有价无市”的极致稀缺状态，海外供应危机短期无解，五大龙头坐拥核心产能与技术优势，牢牢占据国产替代核心赛道，正站在氦气史诗级行情的风口之上。
风险提示：
本文仅为行业及公司分析交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。