行业背景与逻辑

1. 技术迭代驱动：从800G时代的精密组装，到1.6T/3.2T及CPO技术代，光模块制造从人工流水线升级到半导体级，工艺难度、精度要求和设备投入大幅提升，上游设备价值量凸显。

2. 价值分布：耦合设备占光模块产线设备投资的40%左右，AOI测试设备占比约27%，两者合计占设备总价值的2/3，是产业链中最值钱、壁垒最高的环节。

3. 订单与产能：2026年Q1相关测试设备公司订单爆发，部分企业订单量达去年全年数倍，交货周期普遍排到12个月后，有钱买不到设备成常态。此外，中际旭创等龙头的NPO测试规模化量产，将进一步带动上游耦合、测试、基板、铌酸锂设备的指数级需求爆发。

国内6家核心企业解析

1. 罗博特科

◦ 全球耦合设备绝对龙头，通过收购德国ficonTEC跻身全球第一梯队，是博通CPO耦合设备核心供应商，深度绑定英伟达、中际旭创等头部客户。

◦ 技术壁垒高，具备5纳米级运动精度和亚微米级耦合对准能力，覆盖传统可插拔硅光、CPO全技术路线，国内几乎无直接竞品。

2. 智立方

◦ 布局光芯片AOI检测和高精密固晶机双赛道，成功切入中际旭创、新易盛等头部光模块商供应链。

◦ AOI设备可精准检测光芯片外观缺陷、贴装偏移、金线键合异常等，适配800G和1.6T高速光模块需求；固晶机精度达±3微米级，满足核心器件装配要求。2026年Q1订单爆发式增长，部分产品订单量超去年全年。

3. 科瑞技术

◦ 光模块后端工艺全流程设备服务商，产品覆盖贴片、耦合、AOI检测、老化测试等关键环节，绑定华为、中际旭创等大客户。

◦ 耦合设备适配800G和1.6T多通道需求，AOI设备覆盖PCB芯片、键合耦合后全节点检测，能有效帮助客户提升良率、降低成本，被卖方机构列为光模块后端核心设备供应商。

4. 华盛昌

◦ 收购伽蓝特后，布局高速光模块测试业务。伽蓝特是光通信测试设备龙头，核心产品涵盖高速AOI检测、光功率计、光谱仪等，全面适配100G、400G、800G、1.6T乃至3.2T和CPO场景，可识别芯片偏移、金线缺陷、耦合不良等关键问题。

◦ 已进入中际旭创、Lumentum等头部供应链，2026年Q1订单饱满，产能满负荷，并购协同效应显著。

5. 快克智能

◦ 聚焦光模块后道环节，以“焊检合璧”差异化路线，成为AOI后道龙头，同时布局精密焊接的焊检合璧设备。

◦ AOI设备可精准检测激光器芯片偏移、金线键合缺陷、耦合断面等，质量检测效率比人工提升50%以上，已批量供应给中际旭创、新易盛、光迅科技等头部企业；在CPO布局上，提前卡位下一代技术，推出多款适配CPO路线的高精度耦合辅助设备和检测设备。

6. 奥特维

◦ 从光伏设备跨界光通信，成为光模块AOI检测设备核心供应商，技术迁移能力强，产品适配性广。

◦ AOI设备满足800G、1.6T及以上高速光模块全流程检测，覆盖来料、贴片、键合、耦合等所有关键节点；累计出货量破百台，客户覆盖中际旭创、新易盛及美国、东南亚头部光模块商，2026年1月泰国基地实现批量交付，4月斩获美国头部客户复购订单，订单持续放量。