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 2026年4月22日 复盘笔记

一、大盘回顾

今天市场整体情绪不错，三大指数集体收涨，全市场走出了“低开高走→放量上攻”的节奏。截至收盘，沪指涨0.52%报4106.26点，深成指涨1.30%报15177.29点（续创逾4年新高），创业板指涨1.73%报3752.76点，创业板综指更是突破2015年6月3日高点创下历史新高。沪深京三市成交额达到25791亿元，较昨日放量1523亿元，量能配合较好。

沪指重返4100点关口，创业板指也站在了3700点之上。这种核心指数共振上涨的格局，说明多头力量相对均衡，市场赚钱效应在扩散。

板块方面，元件（PCB）板块全天领涨，CPO、光纤概念、小金属板块也表现活跃。整体看，科技硬件和上游资源两条主线并行，资金在这两个方向都有不错的承接力。

二、今日操作回顾

清仓：神剑股份（ 002361 ）

今天清仓了神剑股份，做个记录。

回顾一下神剑这波走势：这票最近很猛，5天录得3个涨停，盘中一度创下历史新高。消息面上，商业航天题材持续发酵，上海推动千帆星座建设、卫星互联网商用试点等利好不断。公司本身也手握超10亿元的航天相关订单，市场对它预期很高。

从龙虎榜数据看，神剑吸引了大量资金涌入——深股通净买入高达3.61亿元，中金公司上海分公司也买入了约0.7亿元，北向资金与量化资金共同追捧。

清仓的逻辑主要有几点：一是短线涨幅确实不小了，股价从低位起来涨幅接近50%，获利盘积累较厚；二是商业航天概念虽好，但市场短期炒作的成分较重，随时可能出现分歧；三是公司自己也发了异常波动公告，提示经营环境未发生重大变化、商业航天业务收入占比仍较小，游资主导的性质较明显。既然这波已经有了不错的利润，选择落袋为安，先把收益锁定住。

新开仓：云南锗业（ 002428 ）、金安国纪（ 002636 ）、鼎胜新材（ 603876 ）

今天新开仓三只票，主要围绕两条主线做配置：资源材料线（云南锗业、鼎胜新材） 和科技硬件线（金安国纪），做一个组合平衡。

1. 云南锗业（002428）——锗资源+半导体材料

这票今天继续强势，盘中逼近涨停，创下历史新高，4个交易日内录得3个涨停，累计涨幅约33.50%，换手率高达61.22%。最终收盘75.24元，涨停10%，总市值超490亿元。

云南锗业涨停的核心逻辑在于“半导体转型+产能布局+产品销量增长”的多重驱动。它既受益于锑、锗等小金属价格创下十年新高的资源品涨价趋势，又叠加了半导体材料国产替代的成长逻辑，属于“资源+科技”双标签品种。从板块角度看，有色金属板块是近期主力资金净流入最多的方向，资源材料主线虹吸效应明显，云南锗业作为板块内的情绪核心标的，获得大额资金持续净流入。

公司也于今天发布了股票交易异常波动公告（连续三个交易日涨幅偏离值累计超20%），但市场似乎并未因此降温。新开仓的逻辑是基于对资源材料主线的中期看好，锗在红外光学、半导体和光伏等领域的需求有支撑，板块资金仍在流入，选择跟随趋势做配置。

2. 金安国纪（002636）——PCB/覆铜板

元件板块今天全天领涨，PCB概念反复活跃，金安国纪午后涨停，续创历史新高。

板块大涨背后的核心驱动力是AI算力需求的爆发。AI服务器对高多层、高频高速PCB产品的需求持续提升，直接拉动下游PCB需求增长，进而带动覆铜板需求攀升，产业链整体订单增长明显，部分高端产品产能已趋于紧张。万联证券等机构也明确看好PCB及存储等AI算力产业链细分赛道，认为这些领域正处于景气扩张周期。近期PCB产业链公司陆续披露的一季报数据也普遍表现亮眼，基本面有支撑。

新开仓的逻辑：PCB是AI算力硬件落地的核心载体之一，板块有业绩支撑、有资金认可，作为科技硬件线的配置标的是合适的。金安国纪作为板块内的强势品种，有望在板块轮动中持续获得资金关注。

3. 鼎胜新材（603876）——电池铝箔

鼎胜新材主要做铝板带箔，核心产品之一是新能源电池铝箔，应用场景包括固态电池领域（公司已确认产品可以应用到固态电池，不过该技术目前尚未成熟）。

今天公司发布了一则为全资子公司提供担保的公告，属于常规操作，不影响基本面。从资金面看，近5日主力资金整体呈净流出状态，但融资余额处于近一年较高分位，市场关注度相对平稳。

新开仓的逻辑更多是基于新能源产业链的配置思路。电池铝箔是锂电池的重要辅材之一，行业受益于新能源车和储能需求增长。当前板块整体处于相对低位，鼎胜新材的估值具备一定的安全边际，选择在这个位置进行左侧布局。与云南锗业的小金属逻辑形成互补。

⚠️ 盘中情况补充：鼎胜新材开仓后出现回落，目前处于被套状态。明日计划根据盘中实际情况决定去留，若走势不及预期则及时止损，不再被动持有。

三、主线梳理与后市展望

当前市场有两条比较明确的主线：

主线一：AI算力驱动的科技硬件链。 CPO、光纤、PCB等方向持续走强，核心催化是AI基础设施建设带来的增量需求。元件板块已连续12个交易日有11天收涨，趋势的持续性值得重视。金安国纪作为该线标的，后续有望继续跟随板块情绪波动。

主线二：资源材料涨价链。 锗、锑等小金属价格创新高，有色金属ETF连续多日获得资金净流入。资源品在全球通胀环境下具备对冲属性，且云南锗业这样的标的还叠加了半导体材料的故事，估值想象力空间更大。但需要注意，小金属板块短期涨幅较大（如云南锗业4天3板），追高的风险也在累积。

关于鼎胜新材：电池铝箔方向目前市场热度相对偏低，更多是等待新能源板块整体的情绪修复。但鉴于今日已出现被套情况，明日以盘中实际走势为准，不恋战、不硬扛。

整体仓位控制在合理水平，后续根据板块轮动节奏再做动态调整。今天落袋神剑的利润、换仓到三个新标的，在持仓组合上做了一个“高切低+跨主线平衡”的优化。三个新开的票分布在资源、硬件、新能源三条线，尽量做到分散配置、降低单一板块的集中风险。其中鼎胜新材被套，明日重点关注其走势，灵活应对。