今日市场

市场缩量震荡，指数微涨，个股跌多涨少，短线情绪分化明显。两市成交额2.4万亿，比昨天少了1700多亿。

早盘科技股集体跳水，算力、液冷板块领跌，英维克业绩暴雷，一字跌停，杀伤力有点大。防御板块起来，煤炭、电力、电池逆势上涨。中午过后，科技股略有回暖，商业航天分化走强，尾盘巨力偷袭。但整体轮动快，持续性差。

今日平均股价跌0.2%，市场处于无序周期，主线有两条，AI和商业航天，前者已经有点高，走势疲态，因此资金切到了后者，而且商业航天未来有很多消息发酵。

独家数据
*第一张是基础数据
*第二张反映人气和热点的变化
*第三张反映了市场周期，至关重要
*表格提供了5个连续交易日的数据
*红色标注代表“好”；绿色标注代表“差”

消息挖掘

1、电池

今天是宁王的2026超级科技日，发布会上一口气掏了两块电池。

麒麟凝聚态电池。能量密度350瓦时每公斤。简单说，同样重量下，它装电比普通电池多一倍。满电能跑1500公里，北京到上海才1200公里，中途不用充电。而且它把液态电解液换成了凝聚态，彻底杜绝了热失控。官方原话是，彻底解决安全问题。

第三代神行超充电池。充电快得离谱，从10%充到98%，只用6分27秒。零下30度的环境里，从20%充到98%也不到10分钟。关键是它不伤电池，内阻比行业低一半，超充1000次后，容量还能保住90%以上。

一个月前比亚迪才说9分钟充到97%。现在宁王直接干到6分钟，而且，这套超充能力以后会全系标配。

宁德时代首席科学家说，钠电池年内就大规模量产。

先说电池怎么来的。最早是铅酸电池，笨重得要命。1990年日本索尼搞出了锂电池，轻便又好用，一直称霸到现在。但锂矿太贵了，八成靠进口，被卡脖子。钠就不一样，海水里、盐罐子里到处都是，便宜三百倍。

钠电池和锂电池有啥区别？锂电池能量密度高，跑得远。钠电池耐寒，零下40度照样跑，对东北老铁来说是好事。钠电池还安全，针刺都不起火。

那为啥一直没铺开？技术上有三座大山。负极不能用石墨，得用硬碳，这东西一致性难保证；正极三条路各有各的毛病；电解液也得重新搞。不过宁德时代刚说，制造环节的核心问题已经解决了。2026年内量产，2028年成本能降到三毛钱一度电。

总的来说，锂电池守性能，钠电池拓成本。以后不是谁取代谁，而是各干各的。

相关个股-
宁德时代：绝对龙头，钠电池2026年在换电、乘用车、商用车、储能四大领域全面铺开。
隔膜：恩捷股份、星源材质、璞泰来。不管钠电、凝聚态还是快充，隔膜都是刚需。
电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多。快充对电解液要求高，附加值更大。
结构件：科达利，宁德时代几乎每一块电池都在用它的壳。

设备：先导智能，最核心的设备供应商，凝聚态、神行、钠电三条线全吃，份额超过60%。
钠电池：维科技术从3C消费锂电转型钠电，今年以来股价已经涨了近一倍；传艺科技在手钠电池订单已达3.3GWh，宁德时代还战略入股了它。
钠电池正负极：都能用铝箔，用量直接翻倍，鼎胜新材是铝箔环节的绝对龙头，万顺新材钠电池铝箔市占率达到35%。

2、业绩

先说紫金

一季度收入984.98亿，将近千亿。光利润就200亿，比去年多挣了快一倍。要知道，A股四千多家公司，一季度利润能上200亿的，总共也没几家。

金价涨疯了，一克从662涨到1089。金矿毛利率快70%，卖得多还卖得贵。锂也开始发力了，产量翻了十几倍。公司三条腿走路，金铜锂都有，确实能大。

再讲牧原

一季度亏了12亿，去年还赚44亿。猪价跌太狠了，3月份一公斤不到10块钱。卖一头猪亏一两百块，整个行业都在熬。

不过牧原作为龙头，还是最扛打的，负债降了，成本压到11.6元一公斤。最近猪价有点抬头，总算能喘口气。

无论是矿业还是养猪，都是典型的周期性行业。涨跌背后都是供需。金矿少，大家抢，价格就飙。猪太多，吃不完，价格就崩。

深度研究

带载体可剥离超薄铜箔

你可以把它想象成一张双面胶。一面是厚厚的载体，用来撑住场面，另一面是超薄铜箔，这才是真正的主角。这片铜箔只有3微米，比头发丝的十分之一还要薄。用之前，铜箔紧紧贴在载体上，方便运输和加工。用的时候，把载体一撕，留下极薄铜箔进行精密作业。

它主要用在芯片封装基板和AI服务器、光模块里面。算力的飞速提升，需要更细更密的线路，越薄的铜箔越好。以前市场被日本三井金属垄断。现在国内厂商开始发力。

今年3月，德福科技的载体铜箔，已经实现了对多家载板客户的批量供应，正式迈入产业化阶段。其中3微米的极薄铜箔，还通过了国内存储芯片龙头客户的验证。为了应对暴涨的需求，德福还在赶紧扩建产能。同样是3月，日本三井金属宣布提价，把德福的议价空间彻底打开了。

去年12月，方邦股份表示，他们的可剥铜产品已经突破从0到1的阶段，预计未来1到2年内订单会加快放量。去年8月，嘉元科技计划在2026年底实现年产70万平方米的芯片封装极薄铜箔。

说到底就是国产替代、AI算力爆发。高端铜箔缺货潮可能会持续到第三季度。这种被日本垄断的卡脖子材料，咱们自己也能做了，还做得不错。再加上AI服务器对高端材料的需求，涨价就成了必然。

声明：文中涉及的个股，仅为复盘使用，不构成投资建议。
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