今天要重点观察几只票的走势：业绩不及预期的液冷龙头英维克和光通信龙头天孚通信，爆超级订单的芯原股份，以及今天上市的封测核心盛合晶微。而明天一个是停火期限届满，一个是4 月股指 / ETF 期权交割日，所以今天要做好仓位管理。[淘股吧]

盘前热点消息

一、重大政策与重大项目（高优先级）
1. 美伊谈判出现缓和信号（2026 年 4 月 20 日）
事件动态：伊朗表示若收到美国积极信号，将前往伊斯兰堡谈判；巴伊双方讨论第二轮谈判安排，地缘紧张有所缓解。但到目前为止，仍然没有伊朗前往谈判的明确消息。
核心逻辑：油运、能源板块波动收敛，关注航运与油气链。
概念股：中远海能、招商轮船、中曼石油、广钢气体
2. 国家层面统筹能源安全与新型能源体系（2026 年 4 月 20 日）
政策动态：国W院专题学，强调加快建设新型能源体系，兼顾安全与绿色转型。
核心逻辑：绿电、储能、电网、氢能长期受益。
概念股：宁德时代、阳光电源、特变电工、宝丰能源
3. 商业航天迎顶级政策加持（2026 年 4 月 20 日）
政策动态：新华社、求是网密集发声，航天强国纳入 “十五五” 重点，4 月 24 日将发布重大信息。
核心逻辑：卫星、可回收火箭、太空算力全线催化。
概念股：中国卫星、铖昌科技、航天电子、广联航空
4. 海南扩大免税购物品类（2026 年 4 月 20 日）
政策动态：扩大岛内居民免税种类，支持免税商品通过跨境电商拓展至岛外。
核心逻辑：免税、跨境电商板块直接受益。
概念股：中国中免、王府井、海汽集团、跨境通

二、科技与产业创新（高关注度）
1. 锂矿业绩炸裂（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：天齐锂业一季度净利预增1530%–1818%，环比大增；盛屯矿业增 250.40%。
核心逻辑：锂价反弹 + 需求复苏，锂资源板块业绩爆发。
概念股：天齐锂业、盛屯矿业、赣锋锂业、中矿资源
2. 算力 / 光通信业绩高增（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：天孚通信净利增 45.79%；大族数控增 176.53%；普源精电增 512.01%；昊志机电增 483.54%；优刻得扭亏。
核心逻辑：AI 服务器与数据中心拉动光器件、PCB、算力设备需求。
概念股：天孚通信、大族数控、中际旭创、立讯精密
3. 液冷成 AI 标配（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：谷歌新一代 TPU 全面采用液冷；荣耀机器人夺冠核心靠液冷散热；多家高位股发布澄清。
核心逻辑：算力散热刚需，液冷设备与材料进入放量期。
概念股：英维克、申菱环境、高澜股份、飞荣达
4. 先进封装迎来 IPO 催化（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：盛合晶微 4 月 21 日科创板上市，聚焦三维多芯片集成封装。
核心逻辑：先进封装设备、材料、基板国产替代加速。
概念股：兴森科技、深南电路、华海清科、长川科技

三、产业动态
1. 一季报业绩密集爆发（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：高德红外增 337.96%、明泰铝业增 59.68%、江天化学增 1473.96%、和邦生物增 1286.79%。
核心逻辑：资金全面转向业绩高增主线。
概念股：高德红外、明泰铝业、江天化学、和邦生物
2. 算力资产并购潮起（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：安诺其收购算力服务商烽云信息（服务字节、腾讯）；纬德信息收购烟草 IT 服务商。
核心逻辑：算力、数据中心资产持续受追捧。
概念股：安诺其、纬德信息、优刻得、数据港
3. 多晶硅期货涨停（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：国内多晶硅期货主力合约涨停，供给收紧预期升温。
核心逻辑：光伏上游价格反弹，硅料企业盈利改善。
概念股：通威股份、大全能源、特变电工、隆基绿能
4. 军工 / 红外高景气（2026 年 4 月 20 日）
行业动态：高德红外一季度净利增 337.96%，型号项目交付加速。
核心逻辑：国防订单落地，红外产业链业绩兑现。
概念股：高德红外、睿创微纳、大立科技、中航光电

四、其他重要资讯
1. 国际与市场（2026 年 4 月 20 日）
动态：美国 AI 电力需求激增，五年资本开支达 1.4 万亿美元；群核科技港交所上市大涨。
影响：算力用电、电力设备、空间智能板块受催化。
2. 重磅事件日历（2026 年 4 月 21-24 日）
4.21 盛合晶微上市、6G 技术大会
4.22 谷歌 Cloud Next 大会（发布液冷 TPU）
4.23 华为乾崑技术大会
4.24 中国航天日（重大信息发布）
影响：液冷、航天、6G、华为链持续催化
3. 风险提示（2026 年 4 月 20 日）
动态：圣阳股份、康盛股份、沃格光电、博云新材等高位股密集澄清；*ST 精伦 4 月 27 日终止上市。
影响：题材炒作退潮，仅业绩与硬科技主线安全。


No.1 盘前热点事件

一、昨日热点
光通信（薄膜铌酸锂）：天通股份
光通信（光纤）：通鼎互联
液冷：康盛股份
算力：合力泰
商业航天：中衡设计
玻璃基板：沃格光电
一季报：博云新材、株冶集团

二、577亿元！太空算力创企拿下创纪录融资
轨道辰光完成PreA1轮融资，并在债权融资方面取得重大进展，与多家银行签署战略授信协议或取得授信意向函，金额共计577亿元人民币。融资资金将用于核心技术研发、天基算力平台迭代、关键组件研制以及后续卫星星座建设与市场拓展。轨道辰光核心任务是在地球晨昏轨道发射部署算力卫星，组成太空数据中心，致力于为全球用户提供天基算力服务。
商业航天：顺灏股份（轨道辰光）、中衡设计、西部材料、中国卫星
北交所+商业航天：天力复合、星图测控

三、高市早苗向JGSS献祭品
据媒体报道，日本首相高市早苗21日以内阁总理大臣名义，向JGSS供奉祭品。引发日本国内众多爱好和平人士和国际社会强烈反对。
军工：长城军工、北方长龙、江龙船艇、航发控制
稀土：北方稀土、中稀有色、中国稀土
渔业：中水渔业

四、日本7.7级地震
据日本气象厅最新信息，日本本州东部附近海域20日下午发生的地震震级被修正为7.7级，震源深度被修正为20公里。本次地震影响核心区为岩手县、青森县、宫城县、福岛县，是全球半导体材料、设备、存储芯片的核心供应基地，直接影响信越化学、SU­M­CO、瑞萨电子等关键厂商，其在硅片、MCU及车规芯片领域具备全球不可替代性。
MCU与车规芯片：中颖电子、国民技术
半导体材料：沪硅产业
被动元器件：三环集团
存储芯片：C大普微

五、国务院专题学：加快建设新型能源体系
国务院20日进行第十九次专题学，以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题。加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设，大力发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能，促进新能源集成融合开发。要加快推进新型电网建设，运用人工智能赋能电网数智化转型，夯实网络基础，提升系统协同和调节能力，打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网。
绿电：广安爱众、新中港、豫能控股、金开新能、华电辽能

六、氢能源领涨美股
美股氢能源领涨，燃料电池能源上涨19.31%，普拉格能源上涨15.83%。美国白宫宣布，特朗普周一援引《国防生产法》，签署了一系列与能源相关的总统备忘录，以应对因美国和以色列对伊朗发动战争而导致的燃料价格上涨。
氢能源：京城股份、雄韬股份、雪人集团、厚普股份

七、行业要闻
1、星图测控：为我国‌商业化深空探测与太空安全‌提供关键技术支撑，公司是‌国际深空探测学会‌首批会员单位。国际深空探测学会是‌首个由中国担任牵头方的航天领域国际科技组织‌，经国务院批准成立，中国探月工程总设计师‌吴伟仁‌担任第一届理事会首任理事长。（深空探测）
2、SK海力士称，已开始大规模生产专为英伟达下一代Vera Rubin人工智能芯片设计的下一代内存模块SOCAMM2，能效提高了75%以上。（太极实业）
3、宁德时代21日举办的超级科技日计划发布钠电、快充等相关技术产品。（传艺科技）
4、HappyHorse-1.0将于4月27日通过阿里云百炼平台逐步开放API测试。（数据港、杭钢股份）
5、锂电5月排产预期上修：环比5-10%，同比60-70%。（天齐锂业、赣锋锂业）
6、4月中旬以来超70家轮胎企业发布涨价函。（青岛双星、风神股份）
7、国内氦气价格单日涨近15%。（蜀道装备、华特气体）
8、香港证监会公布新监管框架，容许代币化产品在二级市场买卖。
9、亚马逊与Anthropic未来十年将合作在AWS技术上投入超1000亿美元。
10、国家发展改革委：积极扩大国内有效需求，加快培育壮大新动能，推动产业园区规范发展。
11、美媒：万斯料周二前往巴基斯坦，美伊计划周三会谈。

No.2 公告精选

一、日常公告
芯原股份：截至2026年4月20日新签订单45.16亿元 AI算力相关订单占比超85%
纬德信息：拟现金收购海晟融创51%股权 可能构成重大资产重组
昆仑万维：控股子公司艾捷科芯引入外部投资者科技全资子公司、彩讯股份等 整体估值达约40.54亿元
江山股份：拟与先正达签订重大合同共同开发苯嘧草唑海外市场
立讯精密：800G和1.6T光模块在国内外客户进展顺利 2027年Q3-Q4批量交付CPC
宁德时代：股东询价转让初步定价410.34元/股 较收盘价折价5.13%

二、一季报业绩
天齐锂业：一季度净利润17亿元-20亿元，同比增长1530%-1818%
创维数字：一季度净利润8288万元，同比增长1455%
和邦生物：一季度净利润1.74亿元，同比增长1286%
普源精电：一季度净利润2315万元，同比增长512%
昊志机电：一季度净利润9093万元，同比增长483%
高德红外：一季度净利润3.66亿元，同比增长337%
大族数控：一季度净利润3.23亿元，同比增长176%
大族激光：一季度净利润3.54亿元，同比增长116%
永和股份：一季度净利润1.80亿元，同比增长85%
天孚通信：一季度净利润4.92亿元，同比增长45%
优 刻 得：一季度净利润274万元，同比扭亏为盈

三、停复牌
安诺其：复牌，拟收购算力与网络综合服务商烽云信息100%股权
海泰科：复牌，拟购买旭域股份98.21%股权
*ST天微：复牌，摘帽，天微电子
*ST花王：复牌，摘帽，花王股份

中化岩土：复牌，*ST中岩
亚光科技：复牌，ST亚光
臻镭科技：复牌，ST臻镭

锋龙股份：停牌，优必选要约收购期限届满
奥特迅：停牌一天，*ST特迅
明德生物：停牌一天，*ST明德
ST赛为：停牌一天，*ST 赛为

四、地雷阵
博苑股份：股东拟减持4.32%股份
中科飞测：股东拟减持3.00%股份
宏柏新材：股东拟减持2.34%股份
致远互联：股东拟减持2.00%股份
科隆新材：股东拟减持2.00%股份
电魂网络：股东拟减持1.92%股份
云 中 马：股东拟减持1.50%股份
无线传媒：股东拟减持1.28%股份
富瑞特装：股东拟减持1.05%股份
维科技术：股东拟减持1.00%股份
华塑股份：股东拟减持1.00%股份
科源制药：股东拟减持1.00%股份

*ST太和：因涉嫌信披违规被证监会立案
英维克：一季度净利润865万元，同比下降81.97%
金鸿顺：实控人刘栩被列入失信被执行人 公司亦无法与其取得联系

五、异动公告
茂莱光学：光通信业务处于起步阶段 收入占比低
彩虹股份：澄清未涉足半导体封装 玻璃基板业务尚处研发
乔锋智能：公司未直接从事液冷散热、人形机器人相关业务
圣阳股份：如未来公司股票价格进一步异常上涨 可能申请停牌核查
康盛股份：冷板制造业务相关产品在2026年第一季度未形成营业收入
博云新材：预计2026年下半年硬质合金毛利率将会逐步下降并回落至行业正常水平
沃格光电：玻璃基半导体先进封装业务尚处于送样验证阶段 占公司营业收入比重极低
金富科技：并购标的公司近期已启动液冷业务产能扩张安排 产能预计将于5月底起陆续释放

六、动态更新


No.3 全球市场

一、全球市场
美股主要指数小幅收跌，氢能源、加密储备概念涨幅居前，普拉格能源涨超15%。
富时A50期指连续夜盘收涨0.30%

二、热门美股和中概股

三、大宗商品（夜盘品种）


No.4 连板梯队和涨停事件

一、连板梯队和涨停分布图
6连板：博云新材
3连板：株冶集团、华升股份、松发股份、可川科技
2连板：天通股份、康盛股份、合力泰、沃格光电、彩虹股份、金螳螂、江顺科技、金富科技、云南锗业、科新发展、圣龙股份

二、连板晋级回顾推演

三、涨停事件
1、公告涨停（12）
博云新材：一季度净利润1.11亿元-1.42亿元，同比增长11194%-14349%（4.13）
株冶集团：一季度净利润11.44亿元，同比增长313%（4.17）
松发股份：摘帽（4.20）
仁东控股：摘帽（4.14）
百亚股份：一季度净利润1.44亿元，同比增长10%
大豪科技：一季度净利润2.38亿元，同比增长41%
三 人 行：2025年净利润1.90亿元，同比增长54%
长虹华意：一季度净利润1.15亿元，同比增长14%
纽威股份：2025年净利润16.01亿元，同比增长38%
廊坊发展：2025年净利润1537 万元，环比增长
苏州龙杰：2025年净利润7663万元，同比增长32%
中炬高新：一季度净利润2.63亿元，同比增长45%

2、光通信（9）
3板：可川科技
2板：天通股份、云南锗业
1板：通鼎互联、方正科技、光电股份、汇源通信、中天科技、青山纸业
事件1：光互连已从数据中心的配套环节演变为影响AI算力效能的关键变量，全球头部光通信厂商产能订单已排至2028年。
事件2：G.657.A2光纤去年是每芯公里32元，今年涨到了240元，涨幅达650%。

3、商业航天（9）
1板：中衡设计、通达股份、起帆电缆、西部材料、有研复材、中国卫星、中国卫通、天奥电子、神剑股份
事件1：4月24日中国航天日，中国航天大会（4月23-26日）期间，将集中发布深空探测规划、商业航天扶持政策、嫦娥五号样品研究成果等一系列重大信息。
事件2：长十乙或于4月28日-30日开展首飞任务并尝试网系回收，有望成为我国首款实现回收的火箭。

4、算力（7）
3板：华升股份
2板：合 力 泰
1板：泰嘉股份、亿 利 达、太阳电缆、皖通科技、京 泉 华
事件1：截至今年3月，日均词元（Token）调用量突破140万亿，比上年末增长超40%。
事件2：Ornn Compute价格指数显示，英伟达最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。

5、液冷（5）
2板：康盛股份、江顺科技、金富科技
1板：佳 力 图、飞龙股份
事件：当前谷歌新一代TPU采用台积电3nm先进制程，单芯片算力与功耗密度均实现显著提升，液冷方案凭借更高的散热效率与高密度部署适配性，将成为谷歌算力集群建设的核心散热选择，相关液冷设备厂商将直接承接这一明确的增量需求。

6、玻璃基板（2）
2板：沃格光电、彩虹股份
事件：苹果正深化自研AI硬件布局，已开始测试先进的玻璃基板。

四、股价新高
今日收盘价创新高72家，昨日94家，前日55家（找对标，看行业趋势）
主要集中在AI硬件（光通信、液冷、PCB）、算力、半导体、商业航天。

五、机构席位和游资动向


No.5 新股



No.6 人气热榜

同花顺热榜：英维克、圣阳股份、神剑股份、博云新材、康盛股份
东方财富热榜：神剑股份、天齐锂业、英维克、中国卫星、圣阳股份

美股及外围市场解读



美股周一小幅收低，美国与伊朗紧张局势再度升温，令为期两周的停火协议能否持续存疑。截至收盘，道琼斯工业平均指数微跌4.87点，跌幅0.01%，报49442.56点，纳斯达克综合指数跌0.26%，报24404.39点，标普500指数跌0.24%，报7109.14点。


明星科技股跌多涨少，Meta跌2.56%，终结了连续九个交易日上涨的势头，这是该公司自去年10月以来最长的连涨纪录。苹果涨1.04%，英伟达涨0.19%，亚马逊跌0.91%，微软、谷歌和特斯拉跌超1%。



费城半导体指数涨0.44%，续创新高，迈威尔科技涨近6%，谷歌正与公司洽谈，合作开发两款专为AI推理任务优化的处理器。

奈飞跌2.55%，同样拖累板块表现。自上周公布季度财报并宣布联合创始人里德・哈斯廷斯离职后，其股价已累计下跌约12%。

油价上涨打压航空和邮轮业，挪威邮轮跌3.5%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.32%，百度涨1.28%，网易涨0.01%，拼多多跌0.56%，阿里巴巴跌0.60%，京东跌0.73%。

国际油价大幅走高，WTI原油近月合约涨6.87%，报89.61美元/桶，布伦特原油近月合约涨5.64%，报95.48美元/桶。

贵金属市场再度承压，纽约商品交易所5月交割的C OMEX 黄金期货跌近0.8%，交投于4840美元/盎司一线，COMEX白银期货跌超2.2%，报80.55美元/盎司。

热点题材深度解析





1、新型电网：第十九次专题学，加快建设新型能源体系，大力发展分布式光伏、分散式风电，要加快推进新型电网建设，用人工智能赋能电网数智化转型。国家能源局：一季度全社会用电量同比增长5.2%。美公用事业公司因AI电力需求及电网老化未来五年资本支出计划猛增至1.4万亿美元。

概念股：豫能控股、新中港、华银电力、起帆电缆、太阳电缆、特变电工、中国西电、国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、中天科技、亨通光电、阳光电源、南网储能、四方股份、东方电子、保变电气、国电南自、宏发股份、威胜信息、炬华科技、盛弘股份、特锐德等

新型电网概念股

新型电网概念股涵盖多个细分领域，以下是主要概念股梳理：

特高压与输电设备领域

国电南瑞（ 600406 ）：特高压“系统+核心设备”双龙头，主导特高压继电保护、调度自动化系统，换流阀市占率居首。
特变电工（ 600089 ）：全球变压器龙头，特高压变压器市占率超35%，布局新能源与海外电网项目。
中国西电（ 601179 ）：国内唯一具备特高压一次设备成套能力的企业，覆盖特高压开关、GIS、换流变压器等核心设备。
平高电气（ 600312 ）：特高压GIS组合电器龙头，核电GIS市占率超50%，受益于特高压工程密集开工。
许继电气（ 000400 ）：特高压换流阀、直流控制保护系统核心供应商，换流阀市占率长期领先。

配网与自动化领域

国电南瑞（600406）：配电主站系统、终端设备市占率超60%，数字电网龙头。
东方电子（ 000682 ）：配网自动化系统及终端设备主流厂商，配电主站市占率居前。
四方股份（ 601126 ）：配网自动化+智能电网综合方案商，固态变压器领域绝对龙头，适配AI数据中心供电需求。
北京科锐（ 002350 ）：环网柜、箱变、配网自动化终端市占率前三，适配老旧小区改造与分布式电源接入。
线缆与附件领域

亨通光电（ 600487 ）：光纤光缆、高压电缆、储能系统供应商，海外营收占比高，受益于特高压线路和海上风电建设。
中天科技（ 600522 ）：特高压光缆、特种导线及海缆全能龙头，产品适配远距离特高压输电严苛需求。
东方电缆（ 603606 ）：海缆、超高压电缆、电缆附件技术领先，国内深远海风电主力供应商。
电网自动化与数字赋能领域

国网信通（ 600131 ）：电网数字化平台、电力通信、数据中心核心服务商，支撑电网数字赋能。
智洋创新（ 688191 ）：电网智能巡检机器人、状态监测设备龙头，适配电网智能化运维需求。
远光软件（ 002063 ）：电力ERP、能源大数据、虚拟电厂调度，国网财务信息化核心供应商。
储能与微网领域

南网科技（ 688248 ）：储能系统集成、微电网解决方案龙头，探索末端保供型微电网。
科陆电子（ 002121 ）：储能变流器、电力自动化、综合能源服务，双布局服务新能源并网与用户侧储能。

2、玻璃基板

AI芯片驱动封装升级，玻璃基板成关键突破方向。随着AI芯片尺寸持续扩大、单片12英寸晶圆的芯片产出明显下降、推动封装形态向方形面板演进，同时算力需求激增带来的散热与高密度封装压力，使传统有机基板在高温翘曲等物理极限下逐步失效。玻璃基板凭借更优的热稳定性与表面平整度、成为关键替代方案。
玻璃基板加速落地，TGV成关键支撑技术。先进封装对高性能基板需求持续提升背景下、玻璃基板加速渗透、TGV技术优势愈发凸显。依托玻璃材料优异的电学性能与热机械稳定性，TGV通过在基板中构建垂直贯穿的导电通孔，实现芯片间以及芯片与封装基板之间的最短信号与电源传输路径，有效提升传输效率与系统性能。同时，TGV具备高平整度、低缺陷密度等特性、能够支持大尺寸、超薄玻璃基板的面板级加工、为玻璃基板在先进封装中的规模化应用提供关键技术支撑。
玻璃基板进入产业化加速期，TGV设备需求同步释放。台积电正将CoWoS技术延伸至CoPoS路线，长期目标是以玻璃基板替代硅中介层，从而降低成本、提升产能效率以匹配AI芯片需求。产业链加速布局：LG已切入玻璃基板并成立专项团队、三星电机持续向苹果提供样品验证、英特尔则已投入超10亿美元推进产线建设、并宣布玻璃基板进入规模化量产阶段。玻璃基板产业化加速驱动TGV工艺需求持续释放，带动相关设备景气上行。
相关标的：
【玻璃基板】：戈碧迦 、沃格光电
【TGV设备】：汇成真空 、帝尔激光、联赢激光
重视PCB材料迭代下超快激光设备的投资机遇
随着算力需求的提高，先进封装有望从当前主流的CoWoS，逐步向CoWoP、CoPoS等方向演进，中介层与载板正向更高阶的M8/M9/Q布及玻璃基板演进。
随着材料的升级，无论是M8/M9以及玻璃基板TGV，超快激光正从可选项变为必选项。按照年产10000/m²，孔数20亿/m²，效率4k孔/min，超快激光设备200w/台，对应市场空间近300e！
对应标的：
【大族激光】国内超快激光设备龙头
【联赢激光】TGV超快激光设备送样台湾
【帝尔激光】TGV超快激光设备送样头部厂商
【英诺激光】布局TGV超快激光设备

3、商业航天


一、催化/事件梳理：

4月下旬：
海南航天产业配套政策持续释放；
长征十二号乙开展陆上回收技术验证；
长征十号乙进行海上平台回收首飞验证；
蓝箭朱雀三号遥二箭进入待发射窗口期。

4月底 - 5月初：
朱雀三号遥二箭正式发射，完成民营轨道级火箭一子级垂直回收验证。

2026年二季度（5-6月）：
星河动力智神星一号、东方空间引力二号陆续发射，进行可复用火箭技术验证；
紫微科技商业空间站飞船在轨对接试验；
中科宇航、银河航天IPO进程推进，蓝箭航天更新财务资料重启IPO审核。

2026年下半年：
海南商业航天发射场二期完工，年发射能力提升至60发以上；
海南省十五五规划正式发布落地；
中国星网全年完成 300-500 颗卫星组网发射；
千帆星座完成 648 颗卫星部署；
卫星直连手机、遥感服务逐步商用；
当前火箭入轨成本稳定在 3-5 万元 / 公斤。

2027年：
千帆星座完成 1296 颗卫星全球组网；
国内低轨星座发射常态化；
可回收火箭规模化复用成熟，发射成本逐步降至 2 万元 / 公斤以内；
在轨算力、星间激光通信全面普及应用。

相关事件的风险提示：火箭发射、回收任务存在技术不确定性，回收失败属于航天行业正常风险；民营企业发射窗口存在顺延、推迟可能性；IPO 审核进度受监管节奏影响，存在延后风险；星座组网进度、商用落地进度不及行业预期风险。

二、核心产业逻辑：

短期：4月下旬可回收火箭密集发射验证是当前最强情绪催化，贯穿整个 4-5月；
中期：海南发射场产能释放 + 国家星座高密度发射，带来火箭、箭上配套、卫星制造订单兑现；
长期：可复用技术拉低发射成本，打开太空通信、太空经济全行业商业化空间。

商业航天相关分析回顾：
商业航天新分支：火箭海上回收技术！梳理核心公司
技术破局+星网加速，梳理商业航天十大细分龙头
商业航天迎三重拐点共振，核心标的解析！

三、核心公司（部分梳理）

1、运载火箭发射服务及航天跨界布局

中天火箭：固体火箭发动机龙头，快舟系列核心配套，适配小型快速商业发射任务。

航天发展：A股发射进度领先，2024年初已完成“天目一号”星座一期22颗星组网发射任务。

金风科技：参股蓝箭航天约4.14%股权，深度绑定民营火箭产业链。

高华科技：与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等头部商业航天企业建立深度合作。

广联航空：携手哈工大技术团队，与工大卫星等合作布局民营商业航天配套市场。

豪能股份：参股航天神坤，航天神坤已公开披露与星际荣耀、中科宇航等建立合作关系。

越秀资本：通过旗下基金参股中科宇航，并设立5亿元商业航天基金布局发射全产业链。

广百股份：通过多层嵌套基金间接参股中科宇航，属财务投资性质。

信雅达：通过西安擎川创投间接持有中科宇航股份，跨界布局商业航天。

2、卫星总装制造（卫星组装）

中国卫星：国资背景卫星总体研制龙头，国内小卫星制造市占率超60%，拥有海南卫星超级工厂。

上海沪工：子公司沪航卫星具备500kg级商业卫星总装场地条件，民营整机制造能力领先。

达华智能：主营卫星轨位资源运营与终端解决方案，非卫星整机制造，此处仅作产业链参考。

银河电子：增资卫星ODM厂商格思航天，但公司主营产品尚未应用于商业航天领域。

3、星上控制部件、敏感器及宇航芯片

航天智装：恒星敏感器国内供货量排名第一，批量供货长光卫星等主流卫星厂商。

天银机电：恒星敏感器主要供应商，规划至2026年产能提升至6000台/年。

航宇微：国内宇航级 SPAR C V8处理器SoC芯片标杆企业、SiP立体封装微系统开拓者。

航天电子：商业航天专用芯片供应商，配套箭上系统、星载专用电子元器件。

铂力特：航天3D打印龙头，为火箭发动机及卫星提供钛合金、高温合金复杂结构件。

钢研高纳：高温合金材料龙头，但公司明确产品较少涉及商业航天，以航空发动机为主。

4、箭体材料、火箭结构零部件

斯瑞新材：火箭发动机推力室内壁耐高温材料龙头，配套蓝箭航天、星际荣耀等民营火箭。

超捷股份：航天精密零部件供应商，已实现火箭箭体结构件批量交付，客户包括蓝箭航天、天兵科技、中科宇航。

新研股份：专业航天飞行器结构件厂商。

乾照光电：航天太阳能电池板核心厂商，砷化镓太阳能电池外延片已批量应用于G60千帆星座等商业卫星。

西部材料：航天级稀有金属材料龙头，钛合金、铌合金等用于火箭关键结构件和发动机热端部件，铌合金市占率70%-80%。

有研复材：先进复合材料供应商，产品应用于火箭箭体与卫星结构，助力装备轻量化与高性能化。

泰胜风能：风电塔架龙头跨界航天，为商业火箭提供发射平台结构件与支撑系统（注：相关布局尚处起步阶段，未形成销售收入）。

5、卫星通信部件、天线及星载载荷

航天环宇：航天微波通信零部件龙头，国内航天射频通信器件技术处于领先水平。

创意信息：子公司创智联恒专注低轨卫星通信载荷产品，已用于国家卫星互联网建设。

盛路通信：掌握低轨卫星有源相控阵天线核心技术，但尚未形成成熟的产业化应用。

信科移动-U：可全链条提供各类卫星通信配套元器件。

上海瀚讯：G60星链（千帆星座）通信载荷核心供应商，攻克星间激光通信技术（100Gbps），多次为神舟载人航天提供宽带通信技术支持。

6、射频探测部件（T/R芯片、相控阵芯片）

铖昌科技：星载T/R芯片核心供应商，2025年相关营收约4.04亿元。

国博电子：T/R芯片组件营收规模大，但产品主要应用于雷达探测等特种领域，民用通信卫星营收占比较小。

亚光科技：微波电路与组件2025年营收约4.78亿元，但公司整体已连续两年巨额亏损，注意风险。

臻镭科技：高端相控阵ADC/DAC芯片龙头企业，卫星射频核心元器件国产标杆。

霍莱沃：专业相控阵校准测试系统厂商，为星座组网提供测试保障。

7、卫星终端服务、检测运维服务商

南京熊猫：卫星终端通信系统提供商，曾中标新一代卫星项目，覆盖卫星通信终端全系列产品。

北摩高科：子公司京瀚禹已为“千帆星座”等产业链公司提供商业卫星检测服务。

久之洋：光纤放大器、捕跟相机已实现商业销售，适配卫星地面站与终端设备配套需求（相关收入占比较小）。

8、地面段系统与大功率发射设备

震有科技：卫星核心网配套重要供应商，承担星座地面网络核心节点建设。

天箭科技：地面大功率发射系统专业厂商，配套地面测控基站设备，支撑卫星通信信号稳定传输。

9、卫星通信运营

中国卫通：国内唯一商用高轨通信卫星运营龙头，为航空、航海、偏远地区提供宽带接入服务。

中国电信：千帆低轨星座建设参与方之一（建设主体为上海垣信），推进手机直连卫星商用落地。

中国联通：已获得卫星通信牌照并发射试验卫星，与星网集团协同布局6G基础设施及卫星互联网应用。

10、卫星遥感应用

航天宏图：自建“女娲星座”雷达遥感星座，卫星遥感数据服务领军企业，赋能国土测绘、环境监测等行业。

中科星图：遥感可视化解决方案提供商，通过GEOVIS数字地球平台实现遥感数据高效转化与行业应用。

四维图新：地理信息融合服务商，整合卫星遥感数据与导航地图，赋能智慧交通、自动驾驶场景。

11、卫星导航应用

北斗星通：北斗导航全产业链解决方案龙头，掌握高精度导航芯片与核心部件技术。

华测导航：高精度定位服务核心企业，自主研发厘米级定位芯片，赋能智慧农业、无人机巡检等场景。

合众思壮：高精度定位芯片研发企业，拥有“天琴”等自研芯片，产品精度达厘米级。

12、新兴太空经济配套

航天晨光：布局火箭金属软管、贮箱隧道管等关键结构件配套，受益太空经济衍生产业需求。

中航机载：空间载荷核心配套企业，提供卫星与火箭电子设备，受益航天育种、空间制造等新兴领域发展。

国机精工：航天级精密轴承供应商，国内航天轴承市占率超90%，适配卫星姿态控制与火箭发动机转动部件。

再升科技：高性能过滤材料供应商，向国际知名航天公司供应高硅氧纤维产品（相关收入占比约0.5%，注意规模较小）。



热点捕捉

1、4月23-26日中国航天大会将在四川举行
将在4月24日中国航天日启动仪式上 发布深空探测、商业航天等一系列重大信息；4月23-26日中国航天大会将在四川举行；
相关公司：天银机电、祥明智能、神剑股份、中国卫星、信维通信、西部材料等

2、宁德时代2026年“超级科技日”发布会 宁德时代将于4月21日举办2026年“超级科技日”发布会，主题为“极域之约”。宁德时代方面表示，这是成立以来技术密度最高的一场发布会，届时将带来全新的技术、产品和生态，每一个都指向行业最关注的问题。具体产品细节暂未公开。

3、4月底部分业绩超预期个股受到市场关注
4月底，上市公司大规模披露一季报和年报，部分业绩超预期个股受到市场关注；
相关公司：博云新材、株冶集团、中炬高新、纽威股份、长虹华意、大豪科技、百亚股份等


热点解读

1、足球
“苏超”首个比赛日便迎来“开门红”：常州、扬州、连云港、无锡4个主场共吸引124264名观众入场，场均观赛人数超过3.1万人，其中常州主场揭幕战单场观众超4万人。今天足球方向继续异动，目前来看还是趋势内的波动，短期还没有进入高潮节点，从题材轮动的角度来看，还是可以继续做的，可以反复做到5月中旬。
相关公司：舒华体育、金陵体育、中体产业、粤传媒


2、算电协同
上海印发《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，可再生能源电力占比持续提升，省间绿电交易规模力争实现100亿千瓦时以上。算力租赁仍然维持强势，之前的三剑客利通电子、协创数据、宏景科技开始高位震荡，今天主要转向到电力及数据中心能源方向，能源方向则有柴发、电源等，豫能控股今天也新高了。算电协同仍然值得关注。
相关公司：豫能控股、新中港、廊坊发展、宁波能源、明星电力、梅雁吉祥

3、商业航天
长十乙或于4月28日-30日开展首飞任务并尝试网系回收，有望成为我国首款实现回收的火箭。另外中国航天日主场活动包括启动仪式、航天科普系列展览等，同期还将举办中国航天大会、航天科普进校园、技术交流等活动。启动仪式于4月24日上午举办。在4月24日启动仪式及后续中国航天大会（4月23-26日）期间，将集中发布深空探测规划、商业航天扶持政策、嫦娥五号样品研究成果等一系列重大信息。商业航天迎来密集催化，板块是2026年确定性最高的题材之一，值得关注相关公司：中衡设计，通达股份，云中马，江顺科技，神剑股份，西部材料，中国卫星，中国卫通

4、光通信
据央视财经2026年4月18日报道，AI爆发拉动数据中心对光纤的需求增长，今年以来，光纤行业呈现出”产品量价齐升”的景气态势。江苏一家光纤生产企业负责人介绍，今年一季度光纤产销量同比增长近5倍。过去一年，G.657.A2光纤从32元/每芯公里，涨至240元/每芯公里，涨幅达到650%。中际旭创4月16日盘后披露一季度净利同比增262%。光通信高景气，光纤是今年以来涨价幅度最高的细分方向，值得关注.

相关公司：汇源通信，可川科技，天通股份，通鼎互联，云南锗业，方正科技，光电股份，中天科技，青山纸业

盘前策略

指数方面：指数属于持续上涨后的震荡走势，创业板的60分钟级别K线有比较明显的背离，要么就是继续放量拉升化解这波背离，要么就是用时间换空间，震荡后再做新的进攻，而上证在60日均线和前期的震荡区间消化一波筹码，也是为了更好的进攻，指数短期的休整不是坏事情，震荡期间回调反而是机会。情绪方面：机构趋势龙头票，昨天很多都是冲高回落，但是尾盘豫能控股却逆势涨停，这是就比较明显的风格切换，在机构趋势票进入高位震荡的阶段，短线情绪接力异动，包括此前的商业航天龙头，航天发展都在下午异动，争夺更多的流动性，需要注意的是短线情绪的表现总是短暂的，指数上升趋势，不要过多念战。后市展望：这轮行情的演绎其实非常清楚，之前是AI硬件的龙头创新高，然后带着其他细分龙头新高，昨天这些业绩龙头冲高回落，这波业绩预期已经反应的比较充裕，资金开始寻找新的进攻方向，往题材股开始发散，题材方面电力和商业航天也有股票新高，后面就会往其他小弟，或者题材进行发散，整体的行情非常良性，只是节奏上的问题，不追涨。