抛弃价值投科技！背后有两个因素在压制了
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今天看到越来越多的投资者抛售“老登资产”加入“光与芯”，fomo情绪进一步蔓延。这也是没办法的事，因为从今年各行业的涨跌幅来看，排名第一的半导体涨幅55.7%，排名倒数第一的可选消费零售跌幅15.6%，两者相差71.3%，房价跌了5年都没跌这个数啊，年化20%的股神巴菲特也要3年才赚到这个数，不能怪大家会fomo
数据来源：Wind
作为老股民，对于A股这种让人窒息的极端行情已经是见怪不怪了。每一轮牛市/熊市都是以超涨/超跌结束的。每当一个行业成为当红炸子鸡的时候，不光会吸引场外的新增资金购买，连配置了其他行业的场内资金也会被吸引过来。
这是为什么呢？
①A股缺失良好的个股融券做空机制
股票短期内本质也是个商品，价格波动取决于供给和需求，短期内买股票的人多了，股价就涨。卖股票的人多了，股价就跌。如果有个股融券做空机制，认为股票估值过高的资金，就会借入股票卖出，增加股票供给，打压股价，让估值回归一个均衡合理水平。如今没办法融券做空，相当于不能增加股票的供给，而上市公司大股东的减持又被政策限制。所以，一旦做多情绪形成，股票需求暴涨，大量资金同时买入，股价就很容易暴涨。
②各类基金的业绩排名压力
基金投资者对自己的业绩总是比较宽容的，自己买了白酒、互联网、医疗等行业基金亏了几十个点都无所谓，可以耐心等待反转时刻。但如果是买了基金经理管理的主动型基金，稍微跑输指数一些，那可能就要骂娘了。所以，主动型基金经理普遍都有业绩排名压力，一旦非重仓行业表现出众，而重仓行业表现落后，都有可能背负骂名。要么是自己主动调仓换股拥抱表现较好的行业，要么是基民赎回换别的基金。
以上两个问题叠加，必然导致A股每一轮牛市/熊市都是以超涨/超跌结束。每当一个行业成为当红炸子鸡的时候，不光会吸引场外的新增资金购买，连配置了其他行业的场内资金也会被吸引过来。
对于基本面处于下行阶段的行业，该卖还是得卖。而对于基本面处于上行的行业，如果只是因为被最高景气的行业抽血，那还是可以继续坚持的。因为最高景气的行业虽然景气，但估值也贵啊。
为增强投资者信心，今天春耕秋收组合主理人在核心持有人群，对组合持有的各行业基本面进行了简单点评分析，希望能够帮到大家。
以下内容，为持有人群信息转载：
逐一简单点评春耕秋收组合内部持仓行业的情况
①工业有色（包含黄金）
黄金方面，由于近期美联储加息预期较高，所以黄金下跌。但中国央行去美元化逻辑持续，会给黄金构成底部支撑。简单来说，黄金短期看美联储加息预期的演变，长期则看中国央行的买金操作，简称短空长多，但不好判断短期方向，因为美联储加息/降息预期未明。
铜方面，由于近期美联储加息预期较高，黄金下跌带动了铜下跌，但铜的工业属性比黄金更高，而且由于印尼矿山复产不及预期，国际铜价在前段时间已经创出新高，但由于市场资金集中投资到景气度最高的芯片、通信等方向，出现了“股价与现货的背离”。铝方面，铝价近期几乎不跌，维持在历史高位，波动性远低于金铜。原因是中东铝厂产能退出后，全球铝已经出现了紧缺情况，国内铝出口逐渐增加，国内铝厂的业绩大概率全年高增长，从短期业绩增长确定性来看，铝＞铜＞金。
②化工
近期化工品价格维持高位，除了化肥价格近期因无法获得出口配额而大幅回落外，整体依然在高位震荡，目前已经是5月底，目测6月霍尔木兹海峡依然不能通航，化工品价格依然维持高位，化工股二季度业绩同比增长依然非常亮眼。并且由于2025年的化工品价格是前高后低，2026年的化工品价格是前低后高，因此单季度同比增速将呈现加速态势。
③电池
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，储能电池订单非常景气，处于爆单状态。另外，AI数据中心的建设也会拉动储能电池的需求，但AI数据中心建设目前处于初期阶段，对储能订单的真实拉动预计会在2027年后。PS：数据中心建设早期，是购买GPU、CPU、存储芯片、光模块这些，后期则需要采购液冷、电源、储能这些。再另外，随着2026年下半年乃至2027年，碳酸锂的新产能增加，碳酸锂价格将从20-25万元价格高位回落，电池的上游成本压力将进一步缓解。
④煤炭
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，海外煤炭需求增加，导致海外煤炭价格飙升，中国进口煤数量下降，拉动国内煤需求增加，目前动力煤价格已经超过835元/吨，超过去年11月高位创阶段新高。考虑到煤炭消费旺季即将到来叠加国内煤化工持续发力，煤价仍有进一步上行的可能。
⑤航空旅游
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，航油价格高企，叠加市场对中国消费需求非常绝望，真实业绩和基本面预期均表现较差。
以上为春耕秋收组合主理人对各行业基本面的跟踪点评，具体操作由主理人通过发车信号/调仓信号/下车信号进行指示，主理人目前并没有下一步的指示方向。
PS：由于外汇额度限购问题，春耕秋收暂时无法对相关海外AI行业基金进行发车，但主理人依然看好AI行业。
.......
继续给大家展示我们的网格交易记录，下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
作为老股民，对于A股这种让人窒息的极端行情已经是见怪不怪了。每一轮牛市/熊市都是以超涨/超跌结束的。每当一个行业成为当红炸子鸡的时候，不光会吸引场外的新增资金购买，连配置了其他行业的场内资金也会被吸引过来。
这是为什么呢？
①A股缺失良好的个股融券做空机制
股票短期内本质也是个商品，价格波动取决于供给和需求，短期内买股票的人多了，股价就涨。卖股票的人多了，股价就跌。如果有个股融券做空机制，认为股票估值过高的资金，就会借入股票卖出，增加股票供给，打压股价，让估值回归一个均衡合理水平。如今没办法融券做空，相当于不能增加股票的供给，而上市公司大股东的减持又被政策限制。所以，一旦做多情绪形成，股票需求暴涨，大量资金同时买入，股价就很容易暴涨。
②各类基金的业绩排名压力
基金投资者对自己的业绩总是比较宽容的，自己买了白酒、互联网、医疗等行业基金亏了几十个点都无所谓，可以耐心等待反转时刻。但如果是买了基金经理管理的主动型基金，稍微跑输指数一些，那可能就要骂娘了。所以，主动型基金经理普遍都有业绩排名压力，一旦非重仓行业表现出众，而重仓行业表现落后，都有可能背负骂名。要么是自己主动调仓换股拥抱表现较好的行业，要么是基民赎回换别的基金。
以上两个问题叠加，必然导致A股每一轮牛市/熊市都是以超涨/超跌结束。每当一个行业成为当红炸子鸡的时候，不光会吸引场外的新增资金购买，连配置了其他行业的场内资金也会被吸引过来。
对于基本面处于下行阶段的行业，该卖还是得卖。而对于基本面处于上行的行业，如果只是因为被最高景气的行业抽血，那还是可以继续坚持的。因为最高景气的行业虽然景气，但估值也贵啊。
以下内容，为持有人群信息转载：
逐一简单点评春耕秋收组合内部持仓行业的情况
①工业有色（包含黄金）
黄金方面，由于近期美联储加息预期较高，所以黄金下跌。但中国央行去美元化逻辑持续，会给黄金构成底部支撑。简单来说，黄金短期看美联储加息预期的演变，长期则看中国央行的买金操作，简称短空长多，但不好判断短期方向，因为美联储加息/降息预期未明。
铜方面，由于近期美联储加息预期较高，黄金下跌带动了铜下跌，但铜的工业属性比黄金更高，而且由于印尼矿山复产不及预期，国际铜价在前段时间已经创出新高，但由于市场资金集中投资到景气度最高的芯片、通信等方向，出现了“股价与现货的背离”。铝方面，铝价近期几乎不跌，维持在历史高位，波动性远低于金铜。原因是中东铝厂产能退出后，全球铝已经出现了紧缺情况，国内铝出口逐渐增加，国内铝厂的业绩大概率全年高增长，从短期业绩增长确定性来看，铝＞铜＞金。
②化工
近期化工品价格维持高位，除了化肥价格近期因无法获得出口配额而大幅回落外，整体依然在高位震荡，目前已经是5月底，目测6月霍尔木兹海峡依然不能通航，化工品价格依然维持高位，化工股二季度业绩同比增长依然非常亮眼。并且由于2025年的化工品价格是前高后低，2026年的化工品价格是前低后高，因此单季度同比增速将呈现加速态势。
③电池
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，储能电池订单非常景气，处于爆单状态。另外，AI数据中心的建设也会拉动储能电池的需求，但AI数据中心建设目前处于初期阶段，对储能订单的真实拉动预计会在2027年后。PS：数据中心建设早期，是购买GPU、CPU、存储芯片、光模块这些，后期则需要采购液冷、电源、储能这些。再另外，随着2026年下半年乃至2027年，碳酸锂的新产能增加，碳酸锂价格将从20-25万元价格高位回落，电池的上游成本压力将进一步缓解。
④煤炭
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，海外煤炭需求增加，导致海外煤炭价格飙升，中国进口煤数量下降，拉动国内煤需求增加，目前动力煤价格已经超过835元/吨，超过去年11月高位创阶段新高。考虑到煤炭消费旺季即将到来叠加国内煤化工持续发力，煤价仍有进一步上行的可能。
⑤航空旅游
由于霍尔木兹海峡没能打通，油价维持在110美元以上，航油价格高企，叠加市场对中国消费需求非常绝望，真实业绩和基本面预期均表现较差。
以上为春耕秋收组合主理人对各行业基本面的跟踪点评，具体操作由主理人通过发车信号/调仓信号/下车信号进行指示，主理人目前并没有下一步的指示方向。
PS：由于外汇额度限购问题，春耕秋收暂时无法对相关海外AI行业基金进行发车，但主理人依然看好AI行业。
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