❗️【天风电新】：黄仁勋访华锚定AI电力主线，800V HVDC amp;SST商业化加速验证-0513

—————————$金盘科技(sh688676)$四方股份(sh601126)$江海股份(sz002484)$

 事件

2026年5月13日，英伟达CEO黄仁勋临时加入特朗普访华行程，随总统出访中国。 叠加此前NV闭门峰会明确将算力+能源全栈解决方案定为核心战略，800V HVDC 与固态变压器（SST）为破解AI电力瓶颈的关键路径。

此外，近期产业反馈台达电HVDC amp;SST业务获海外头部客户明确订单指引，商业化进度持续超预期。

 分析

1、黄仁勋访华强化AI电力主线地位，800V HVDC amp;SST为高功率算力扩张核心保障。

单机柜功率迈向兆瓦级背景下，传统低压交流供电架构已完全无法适配需求。800V HVDC/SST通过中压电网- 800V DC直供架构，大幅减少中间转换环节，实现电力损耗降低40%、设备体积减少60%以上，成为单机柜功率突破兆瓦级的新路径。

此次黄仁勋随特朗普访华，或进一步推动中美AI电力供应链的技术协同与标准统一，加速800V HVDC amp;SST方案在全球数据中心的落地节奏。

2、HVDC海外商业化进入批量落地期，国产厂商出海迎来黄金窗口。

台达电HVDC业务获百万套级三年订单指引，验证海外市场需求逐步从试点测试转向规模化放量。当前海外数据中心HVDC渗透率较低，高功率密度供电架构升级迫在眉睫。国产厂商凭借技术优势与性价比，有望在全球替代中抢占先机。

3、SST需求随高功率机架同步爆发，产业链上下游全面受益。

整机端：国内头部企业技术已实现突破，金盘科技SST样机已落地，具备北美认证优势；四方股份高压电力设备技术积累深厚，可衔接数据中心中高压接入与SST场景需求。

上游器件端：高频变压器、电感、电容等核心部件需求同步增长，京泉华、可立克、伊戈尔等均针对SST开发配套中频隔离变压器等核心部件；江海股份高功率电容产品适配高功率密度场景。

 投资建议

黄仁勋访华进一步强化AI电力主线地位，台达订单验证行业商业化进度超预期，800V HVDC amp;SST进入确定性放量期，重点推荐两大主线：

1、800V HVDC核心标的：重点推荐麦格米特（NV体系）、中恒电气（绑定施耐德）、欧陆通、科士达（绑定海外大客户）、通合科技（台达链）、优优绿能、英威腾（绑定海外大客户）、科林电气（绑定ZJ）等。

2、SST产业链核心标的：

1）整机端：金盘科技（SST技术领先+北美认证完备）、四方股份（高压电力设备技术积累深厚）等；

2）上游器件端：京泉华（绑定伊顿）、可立克（台达潜在供应商）、伊戈尔（台达潜在供应商）、江海股份（台达链）等。

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