昨晚美股光通信大涨，今天的A股是有点不及预期的。冲高回落的居多。现在也说不清是A股跟着美股的光，还是他们跟的我们的。[淘股吧]

光通信产能问题成为估值最大的制约。上游物料全部都缺，磷化铟、法拉第璇芯片，esp，eml芯片，因为东大一直限制稀土和锗出口，岛国是无法扩产的。今天中午传出来一直涨价，磷化铟的净利率可以超过60%，云南锗业再一次涨停，最近走势完全不care东山这些光芯片了，下午又拉了福晶和东田微。

产能为王啊，如果长期无法解决物料问题，EML光芯片扩产不了，有没有可能大厂又走硅光路线，毕竟扩产快。今天硅光路线的中际旭创、源杰科技就相对强一点。
东山限定了其他光芯片的估值上限。4月份开始东山从2000亿涨到4000亿，光迅可以从不到800到1600，华工1000到1500了。除非lumentum和Coherent继续拔高行业市值，或者东山继续向上，不然其他光芯片票要受到同等的市值压制。
光芯片如果大票走不动，要么看细分上游的小市值补涨，要么就要开启震荡了。
pcb上游电子布、铜箔已经出了好几个800亿以上的票，光的通鼎、可川、泰晶、中瓷、华盛昌、云南、燕麦这些未来也是大有可为。

能够参与全球化AI产业链的大厂不多，中际、胜宏、东山、澜起科技都算，寒王、海光只能算国内的。
其他的是二供或者三供居多。AI这里还没有见顶信号。

周五午盘文章分享了胜宏的纪要。重温一遍搞懂逻辑。
最近pcb上游铜箔、电子布疯狂涨价，个股节节新高，作为下游承受方的pbc一直不能新高。

午盘小作文，胜宏给大族数控下订单，所以下午大族激光拉了，Q布（科布）标的只有一个菲利华。周五后这两个股还在涨，这样就能理解了吧。是不是全对上之前的纪要了。
石英股份是电子布和光纤的原材料，有点趋势开始起势加速了。

海外韩国开始跌了，美股今晚跌的概率大，我们的核心前排今天没怎么跌，明天可能补跌，但是下午应该是捞前排的机会。

昨天公布的访华名单没有英伟达，今天寒王又起来了，市场开始分开抱团寒王和中际。有空讲一下国际地缘政治的看法，可能没有大家想得那么差，未来的国际秩序快要有雏形了。

上钟！