$铭普光磁(sz002902)$别只盯着中际旭创！这家低位CPO光模块黑马——铭普光磁：一季报业绩拐点爆发，主升浪即将开启

AI算力革命下，CPO共封装光学已是确定性最强的黄金赛道，2026年正式进入商用元年，行业渗透率加速爬坡，千亿市场空间全面打开。而铭普光磁作为深度布局CPO、800G/1.6T高速光模块的核心标的，当前仍处于绝对低位，叠加一季报业绩拐点兑现，业务增量全面爆发，成长想象空间拉满，正是上车黄金窗口期。

从业绩基本面看，2026年一季报直接验证增长逻辑：公司营收4.85亿元，同比暴涨34.94%，归母净利润亏损同比大幅收窄51.33%，毛利率同比大增81.79%，盈利拐点明确显现 。营收增量几乎全部来自光通信板块，800G硅光模块已实现小批量出货，LPO产品顺利落地，CPO、1.6T前沿技术同步研发突破，深度绑定头部云厂商与海外客户，订单储备充足，二季度起有望迎来产能与业绩双重放量。

业务端形成三重核心增量：
其一，CPO光模块卡位下一代算力互联核心，功耗更低、带宽更高，适配AI超算中心刚需，国产替代空间巨大；

其二，AI服务器配套高端磁性元器件订单爆发，深度受益算力扩容红利；

其三，新能源业务持续发力，充电桩海内外订单落地，打开第二增长曲线。公司持续高研发投入，2025年研发费用超1.19亿元，技术壁垒持续加固，外资机构密集进场布局，资金认可度持续走高 。

对比同赛道光模块标的，铭普光磁当前估值严重低估，股价处于历史低位，业绩弹性、技术壁垒、赛道红利三重共振。随着CPO产业落地加速、高速光模块持续放量，公司业绩将迎来指数级增长，估值修复空间巨大，低位布局性价比碾压同行，未来主升浪潜力十足。

风险提示：
本文仅为行业及公司分析交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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