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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告（央视）
摘要
1、继续实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松
2、引导金融机构提高利率定价能力 促进社会综合融资成本低位运行
3、保持汇率弹性 发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能
4、加快金融市场制度建设和高水平对外开放，推进人民币国际化
5、拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能 创新金融工具 维护金融市场平稳运行
6、对一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范
7、展望未来 人工智能行业将为经济高质量发展注入更多动能。
二、五部门：深入推进建设项目联合验收“一件事”（中证网）
5月11日，住建部等五部门发布《关于深入推进建设项目联合验收“一件事”的实施意见》。意见提出，2026年10月底前，实现建设工程联合验收“一窗受理”、“联合勘验”、“一网通办”。2027年6月底前，推动实现建设项目联合验收数据跨部门、跨层级高效共享与实时回流，协同推进审批服务、事中事后监管，探索智慧监管、无感监管。
三、农业农村部：多措并举推动生猪产业节本提质增效、高质量发展（界面）
5月11日，农业农村部部长张柱在山东调研时强调，要毫不放松抓实粮食生产，强化区域联动、政策协同，健全常态化调控机制，有力有效调控生猪产能，多措并举推动生猪产业节本提质增效、高质量发展。要切实加强农业基础研究，加大平台建设、创新攻关、人才引育力度，努力实现更多“从0到1”的关键突破，在技术集成推广上下功夫，做好“从1到N”的文章，把农业科技成果转化为现实生产力。
四、北京印发《中国（北京）自由贸易试验区、国家服务业扩大开放综合示范区数据出境负面清单及管理办法》（新浪财经）
在覆盖领域上，“两区”负面清单共涵盖9个行业领域、67个业务场景和612个字段，主要包括两类：一是首批自贸区负面清单直接转为“两区”清单，主要包括汽车、医药、民航、零售、人工智能等5个领域。二是新编制的“两区”负面清单，着眼生物医药、高级别自动驾驶、双机场国际物流枢纽、国际金融服务等重点产业发展方向，新编制了医疗器械、自动驾驶（智能网联汽车）、贸易物流、银行业等4个领域负面清单。
五、广州印发《广州市人工智能产业2026年工作要点》（财联社）
5月11日，广州市发布关于印发《广州市人工智能产业2026年工作要点》的通知。其中指出，加速重点行业打造标杆应用。围绕药物研发、医学辅助诊断、工业机器人、自动驾驶、智能交通管理、智能电网等应用场景需求，支持企业、科研机构开展行业专有模型开发、训练、验证与应用，开展千款智能产品培育计划，支持研发推出AI眼镜、智能手表等具有潜力的爆款智能硬件产品。重点支持AI技术在智能无人系统、具身智能、细胞与基因、前沿新材料等领域的应用与融合发展，重点推动智能网联汽车、智能无人系统、全屋智能终端、智能可穿戴设备、工业智能终端、脑机接口等智能硬件产品的研发推广，推动车载端侧大模型应用，“AI+未来产业”发布不少于20个应用场景。强化智能算力布局。优化算力项目建设标准。开展人工智能百模培育行动，围绕汽车制造、智能家电、高端装备、电子信息、生物医药等优势产业，聚焦行业设计研发、生产制造、经营管理、运维服务、供应链管理等环节，研发行业垂类模型和专用小模型。“AI+智能制造”发布不少于70个应用场景。2026年上半年组建完成人工智能产业投资基金，建立“薄弱环节清单+靶向招商计划”动态管理机制。
六、包头：优化公积金专项支持力度，促进房地产市场平稳健康发展（界面）
5月11日，包头市印发《持续促进房地产市场平稳健康发展若干措施》。其中提到，优化公积金专项支持力度，提高二孩及以上家庭住房公积金贷款购买自住住房最高贷款额度，在现行基础上上浮10%（现行单人缴存住房公积金最高可贷70万元，夫妻双方缴存住房公积金最高可贷120万元）；支持灵活就业人员自愿参加住房公积金制度，并享有同等的住房公积金使用政策。
七、“AI革命仍处早期” 知名分析师：纳指未来一年有望升至30000点（财联社）
当地时间周一（5月11日），知名科技分析师、韦德布什证券董事总经理丹·艾夫斯表示，随着强劲的财报季继续提振市场对人工智能（AI）概念股的热情，纳斯达克指数未来一年有望升至30000点。艾夫斯表示：“这些财报验证了AI看涨逻辑。芯片市场的需求与供给比例达到10比1。我们仍处于AI革命的早期阶段。质疑者会继续质疑，而这一点我们早已清楚。”
八、OpenAI斥资逾40亿美元成立新部门 以加速企业AI应用落地（财联社）
OpenAI当地时间周一宣布，将设立一家新公司，初始投资超过40亿美元，旨在帮助企业构建和部署人工智能(AI)系统。同时，OpenAI将收购AI咨询公司Tomoro，以迅速扩充新部门的规模。OpenAI表示，该部门的设立将帮助企业更高效地实现AI应用落地。据媒体上周报道，OpenAI和Anthropic分别与私募股权公司成立的合资企业，正在洽谈收购帮助企业部署AI的服务公司。
九、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、国办印发《国务院2026年度立法工作计划》，以高质量立法促进高质量发展
2、海关总署：即日起，允许符合相关要求的乌克兰小麦粉进口
3、中汽协：4月份新能源汽车产销量同比分别增长5.5%和9.7%
4、央视：我国要建设自己的卫星互联网，未来要发射20万颗卫星
5、A股最新融资余额突破2.8万亿元大关，再次刷新历史纪录
6、科创50指数创历史新高，半数成份股股价已翻倍
7、动力电池产业联盟：4月国内动力电池装车量62.4GWh，同比增长15.2%
8、中国信通院：全球脑机接口企业破800家 今年融资额已超去年全年
9、微纳星空科创板IPO获受理 拟融资金额50亿元
10、快手可灵被传将以200亿美元估值融资 谋求“单飞”上市
11、群智咨询：2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长51.3%
12、软银据悉正在洽谈一项价值数十亿美元在法国建设大型数据中心的项目，交易或将于本月宣布
13、AI芯片新贵Cerebras大幅上调IPO规模，上市后市值将达到344亿美元
14、德意志银行：将美光科技(MU.O)公司目标价从550美元上调至1000美元
15、世卫组织：已确认7例涉"洪迪厄斯"号邮轮的汉坦病毒感染病例
16、特朗普拟签署行政令扩大牛肉进口 试图对抗食品通胀
17、特朗普：伊朗对美国所提方案的回应“愚蠢” “停火协议已岌岌可危”
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：长电科技、赛维微子、通富微电、飞凯材料、钧达股份
同 花 顺：大唐发电、长电科技、光迅科技、中天科技、华天科技
东方财富：长电科技、大唐发电、光迅科技、中天科技、通富微电
淘 股 吧：春光集团、中国长城、金螳螂、大唐发电、通鼎互联
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
英 集 芯：上海武岳峰一期拟19.36元/股协议转让15%股权（现价24.7元）
力 芯 微：控股股东拟41.38元/股协议转让10%股份引入战投（现价58元）
利仁科技：控股股东拟32.77元/股协议转让10%公司股份（现价41.32元）
健麾信息：控股股东拟18.144元/股协议转让6%股份（现价22.39元）
江苏有线：拟不超9亿元购买常熟银行不超3.5%股份
科大智能：拟1.51亿元收购源光电气（变压器）70%股权
赣能股份：拟1.38亿元收购控股股东旗下东电公司100%股权
省广集团：拟8364.2万元收购上海新灵伙伴文化传播53.62%股权
东睦股份：拟11亿元购买土地使用权并投资建设新科技项目
南亚新材：拟定增不超9亿元用于AI算力高阶高频高速覆铜板项目
海量数据：拟定增不超7.02亿元用于新一代高性能混合事务分析数据库建设等项目
迅 捷 兴：拟定增不超1.3亿元用于信丰高多层、HDI产线技改与升级等项目
裕 太 微：拟6000万元超募资金增加网通以太网芯片项目投资额
晶澳科技：拟3亿元参设未来能源创投基金，基金规模不超10亿元
健盛集团：拟2.8亿元增资杭州健盛袜业，打造智能制造工厂
申昊科技：拟7000万元设立全资子公司布局具身智能
东百集团：拟3.35亿元转让烜达丰胜100%股权
华东重机：与东南亚境外客户签署15亿元海外智能化港口装卸设备合同
大金重工：与欧洲船东签署约10.44亿元船舶建造合同
美湖股份：与七腾机器人签订9.43亿元四足机器狗零部件框架合同
国机汽车：与SEW-工业减速机(天津)签署1.84亿元经营合同
力源科技：与上海核工程研究设计院签订5298万元核电项目供货合同
复旦微电：与复旦大学、国盛投资签署合作协议共建集成电路技术中心
摩尔线程：与光轮智能达成战略合作，共筑国产具身智能仿真底座（非公告）
友 讯 达：中标1.69亿元国家电网计量设备招采项目
金智科技：中标8000万元国家电网及新疆人民医院项目
韩建河山：预中标4.4亿元PCCP管材及管件采购项目
龙建股份：联合中标170.84亿元G1211吉黑高速及国道黑大公路项目
吉林高速：联合中标1985.57万元工程施工项目
云南能投：获得4个风电场项目开发权，预计总装机容量219.75MW
京沪高铁：决定对京沪高速线和合蚌高速线部分动车组列车的公布票价上浮20%
中芯国际：收购中芯北方集成电路制造(北京)49%股权获审议通过
*ST 仕净：被债权人申请预重整 法院已立案审查
深圳新星：募投项目“年产1.5万吨六氟磷酸锂建设项目三期”建设完成并投产
华鼎股份：年产6.5万吨锦纶PA6长丝项目完成竣工验收
联科科技：年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目二期七号线试生产获批
傲农生物：4月生猪销售量同比增长71.47%
新 五 丰：4月生猪销售量63.94万头 同比增长56.68%
中通客车：4月汽车销售量1360辆 同比增长30.02%
新 诺 威：SYS6010（食管鳞癌）再次纳入突破性治疗品种名单
康 希 诺：青少年及成人用百白破疫苗纳入优先审评品种
众生药业：盐酸氨酮戊酸原料药（尖锐湿疣）获批上市
北陆药业：仿制药碘佛醇注射液（动脉造影、CT增强扫描）获药品注册证书
新华制药：氨溴特罗口服溶液（呼吸道疾病）获药品注册证书
华润双鹤：依折麦布片（原发高胆固醇血症）获药品注册证书
健帆生物：一次性使用连续性血液净化管路取得医疗器械注册证
科华生物：高密度脂蛋白3胆固醇测定试剂盒获医疗器械注册证
吉林敖东：注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸（胆汁淤积）通过一致性评价
*ST 观典：收到股票终止上市决定 预计最后交易日为6月8日（停牌中）
ST 百 利：涉嫌信披违法违规被证监会立案调查
ST 龙 大：实控人戴学斌因涉嫌刑事犯罪已被刑事拘留
太极股份、药易购：财报数据与预披露差距较大，信披不准确被深交所监管
2）增持、回购
可川科技：股东屠文斌及一致人合计增持940.41万股，持股达举牌线5%
ST 兴 化：兴化集团拟增持4000万元至7000万元
特宝生物：拟不超85元/股回购3亿元-5亿元
高争民爆：拟不超48.34元/股回购1亿元-2亿元
银轮股份：拟不超68元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
港迪技术：股嘉兴力鼎、松禾成长拟合计减持不超4.99%
诚达药业：前海晟泰拟减持不超4.89%
奥 浦 迈：上海磐信等3股东拟合计减持不超4%
传艺科技：实控人拟减持不超3%
银邦股份：新邦科技拟减持不超3%
楚环科技：浙楚投资拟减持不超3%
喜悦智行：旺科企业拟减持不超3%
肯特催化：附加值青山拟减持不超3%
键凯科技：股东吴凯庭拟减持不超3%
亿道信息：控股股东一致人拟合计减持不超2.97%
中 巨 芯：远致富海拟减持不超2.89%
寒锐钴业：控股股东拟减持不超2%
国芯科技：国家集成电路产业基金拟减持不超1.37%
协和电子：东禾投资、协诚投资拟合计减持不超1%
和远气体：交投资本拟减持不超0.78%
4）业绩、分红
无
5）停复牌
ST 文 峰：控股股东终止筹划控制权变更事项，临停复牌
*ST 绿康、*ST佳沃、*ST清研：撤销退市风险警示及其他风险警示，停牌1天
交大思诺：筹划收购北交信通60.28%股权，停牌预计不超10个交易日
6）个股异动
天普股份：累涨325.79%，公司无开展人工智能相关业务的计划
沃格光电：累涨143.25%，玻璃基业务尚处早期阶段
福达合金：5连板，深耕电接触材料生产加工领域多年 主营业务未发生调整
山东玻纤：8天5板，上海东兴投资拟减持3%
泰晶科技：6天4板，未来光模块业务开展及业绩实现均存在较大不确定性
红板科技：3连板，公司主营业务不存在重大变化
华电辽能：4天3板，不涉及算电协同项目，市盈率市净率均高于行业平均水平
康欣新材：2连板，半导体业务可能对公司业绩贡献存在不确定性
钧达股份：2连板，新业务收入利润贡献较小 整体存在较高不确定性
京投发展：正筹划现金控股股东旗下收购西安奇芯光电股权
兴福电子：连涨超30%，SK海力士系IPO前股东；电子级高纯红磷仍处于技术研发阶段
昀冢科技：连涨超30%，MLCC业务具有前期资金投入大、投资周期长等特点，尚处于亏损状态
7）互动平台、机构调研、业绩交流
天山电子：企业级SSD固态硬盘模组研发已经完成工程样品研发 并进入核心测试阶段
德 明 利：企业级存储产品已进入头部互联网厂商供应链并实现规模销售
北京君正：计算芯片含自研CPU核和NPU模块 目前已得到大量应用
杭氧股份：公司有电子级氦气产品可用于半导体芯片行业
飞凯材料：公司半导体材料可用于PLP封装 但目前营收规模不大
思 瑞 浦：公司在光模块领域已形成多层次产品布局
容大感光：在AI算力相关PCB光刻胶领域已进行布局 目前已形成多款产品矩阵
南网数字：公司未在广西南宁开展算力建设项目
步科股份：无框力矩电机一季度出货3.5万台 人形机器人订单从“小批量”跨越至“批量”
法拉电子：公司产品可用于人形机器人的电源模块
海川智能：公司自动衡器产品没有涉及机器人的感知与控制领域
泰胜风能：火箭燃料贮箱生产基地尚处于建设阶段 预计6月份有部分试制件生产
川能动力：李家沟锂矿已实现达产满产，无低价长协单
多 氟 多：大圆柱电池产能急需扩大 预计到年底广西、焦作电池基地合计产能目标超50Gw
云南锗业：磷化铟晶片2026年计划生产18万片 扩产项目新增30万片产能
保隆科技：空气悬架在手定点订单饱满 产能利用率维持高位
博威合金：目前板带产能利用率接近满产 美国2GW电池片项目最快年底交割
百诚医药：目前暂未布局连续流加氢、电催化等工艺
电投能源：扎铝二期项目预计今年6月全容量投产
高 新 兴：车载前装车规模组有产品与海思合作 但尚未形成量产销售收入
中伟新材：消费税相关传闻不会对公司2026年、2027年经营业绩产生影响
金龙机电：网传为苹果三折屏手机提供微马达不属实
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数均小幅收涨，其中，标普500指数、纳指续创新高。存储芯片股继续上涨，高通涨超8%，西部数据涨逾7%，美光科技涨超6%，英特尔涨超3%，英伟达涨约2%，均创下历史收盘新高。光通信概念股集体大涨， POET Technologies大涨逾26%，Applied Optoelectronics大涨逾24%，Lumentum涨逾16%，Credo Technology涨逾11%，Ciena涨逾6%。谷歌跌超3%，创3月份以来最大单日跌幅。零售股Dollar General Corp.（DG）收跌7.6%，创2024年以来最大单日跌幅。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.03%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.4%。成分股中，传奇生物跌超9%，脑再生科技跌超6%，南茂、亚玛芬体育跌逾4%，富途跌超3%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+2.55%
883958昨日连板表现：+4.07%
883979昨日首板表现：+2.11%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计208只，含2只当日上市新股）
北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇中航光电（ 002179 ）东莞证券认为，中航光电是专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业，在多种类通信设备市场份额中保持领先地位。公司正积极把握人工智能与算力基建浪潮带来的机遇，深度参与高速光互连，液冷等智算基础设施建设。在AI算力基建高景气以及公司防务业务预期复苏的背景下，公司光器件与流体连接器等业务贡献度有望提升。
〇万盛股份（ 603010 ）中邮证券认为，万盛股份积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂，覆铜板阻燃剂，PCB光刻胶用树脂等多款产品顺利投产，其中覆铜板阻燃剂业务收入从2024年的980万元快速增长至2025年的约3000万元，同比大幅提升，成为业绩增长新亮点，为公司把握下游覆铜板行业量价齐升机遇，打开长期成长空间注入新动力。
〇国机精工( 002046 )公司业务基本盘由轴承及超硬材料两大板块构成。轴承业务主要分为特种轴承，风电轴承和精密机床轴承。2025年，轴承实现收入13.28亿元，同比增长25.56%。航天领域产品覆盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承，主要客户为国内主流的卫星，火箭制造公司(含民营)。公司依托超硬材料磨具国家重点实验室技术积淀，已实现倒边轮减薄磨砂轮，划片刀，封装刀及陶瓷载盘/卡盘等高端产品批量供货，打破日系厂商垄断。金刚石功能化应用加速突破，以2025年千万级收入为起点，重点推进金刚石散热商业化落地，光学级金刚石大尺寸制备及应用，以及第四代半导体材料研发，持续打造国家战略科技力量。
〇云南锗业( 002428 )目前材料级锗产品主要为锗锭(金属锗)，二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯(光学元件)，锗镜片，镜头，红外热像仪，光学系统，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片，磷化铟晶片。公司于2026年4月开始实施"高品质磷化铟单晶片建设项目",该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上扩建一条年产30万片(折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸)高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片(折合4英寸)高品质磷化铟单晶片的产能。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数继续大涨，均创阶段新高，其中创业领涨3.5%，个股分化较明显，两市收涨3121家，收跌2239家，涨停135只（超高水位），跌停27只（相对偏多），连板18只，新高206只（超高水位），板块方面（个股或有重叠），芯片半导体16家（其中存储10家），光通信涨停12家，数据中心10家，地产链9家，PCB 8家，商业航天6家，电力6家，医药医疗5家，机器人3家，稀土2家。资金方面，机构买盘相差不大（高水位），卖盘明显增加（高水位），北向买盘大幅减少（高水位），卖盘明显增加（高位水），柚子活跃度继续提升，量化保持狂热状态。整体看，指数强劲，板块活跃，个股分化明显，大资金整体参与积极。建议关注事项1、隔夜美股、中概微涨，欧股微跌 2、A股自身技术性修整
晚间信息关注度：时间关系，建议直接参考要闻简讯和财联社热点。
【华源证券】海鸥股份简评
①、据“十五五”纲要，30年我国核电运行装机容量将达到1.1亿千瓦左右，这意味着“十五五”较“十四五”末装机增幅将达76%;按照核电站平均建设周期5年估算，我国的年度核电建设规模预计将在27、28年大幅上台阶;在此背景下，我国核电领域的冷却塔受益于“渗透率提升”和“价值量提升”两大边际趋势，年均冷却塔市场空间有望从此前几乎为0增长到40亿元以上，正式开启黄金时代，公司作为我国核电冷却塔标准迭代的参与者，有望将技术优势转化为份额优势。
②、AI正式进入Token时代,驱动算力基建扩张提速，液冷是此轮资本开支加速中边际变化最大的赛道之一，但相较于市场更为关注的CDU等二次侧环节竞争的日趋白热化，正成为液冷赛道竞争格局最好环节之一的冷却塔却因有一定类建筑属性而被市场忽视;事实上，作为液冷的标配，平均每一笔液冷投资中约有8%左右将直接流向冷却塔企业;同时，冷却塔是竞争格局最好的环节之一，此前数据中心冷却塔因为认证壁垒被马利、BAC、益美高三家外资企业垄断;当下，公司作为新晋认证企业，凭借性价比优势正开启市占率提升之路，潜在业绩天花板或将大幅提高。
③、当下，全球燃气轮机正处于历史级别的供应紧缺，每年全球新增装机容量预计将带来约50亿元冷却塔需求，公司深度绑定三大燃气轮机巨头之一的西门子;当下，随着需求的持续增长，此轮燃气轮机发电机组冷却塔需求有望对公司业绩形成拉动;此外，公司的燃气轮机撬装业务同样服务于西门子，有望乘风而起;上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元。
【长江证券】中控技术简评
①、公司为国内流程工业智能制造综合解决方案龙头，国内DCS市占率长年第一，基于强大的技术实力与积极进取的战略升级，公司过往实现跨产品、跨行业、跨区域的持续横纵向扩张，16-24营收与归母净利润复合增速分别达26%/47%;近年来虽周期压力有所传导，但工业AI新业务(工业时序大模型TPT)正逐步进入大规模放量周期，有望成为公司新增长极。
②、从近期变化看，26年Q1公司实现工业AIl收入1.84亿，已超过25年前三季度水平，证明TPT强大的产品力和市场需求，未来随行业拓展加速(从化工石化到全流程工业)与渗透率提升(大客户加购+AI出海)，TPT有望持续高速增长并拉升公司收入与盈利能力;此外，基于前置指标改善及海外业务突破预期，公司传统业务亦有望复苏，工业模型领军拐点已至。
③、从前置指标看，截至Q1末，公司合同负债为15.42亿元，存货为33.52亿元，分别较年初增长7.6%和5.4%，显示在手订单呈现修复状态，随着主业订单逐步转化和AI业务持续放量，未来收入端有望企稳回升;预计公司2026-2028年实现归母净利润8.4亿元、11.4亿元、14.0亿元,同比+90.4%、+35.2%、+23.5%.
【华创电子】景旺电子:中际旭创+NV 双Buff,最低谷的AI PCB
1. 英伟达订单：AI 服务器 PCB 的 “基本盘”
合作深度：2023 年起成为英伟达合格供应商，2024 年批量供货GB200 服务器 UBB 基板、GPU 模组 PCB，单台价值 2000–3000 元；与日本名幸垄断核心料号，GB300/Rubin 机型持续验证。
最新进展：英伟达驻厂督战正交背板项目（研发标对应 25%+ 份额），2026 年随 Rubin 机型上量，订单有望翻倍增长。
2. 中际旭创订单：高速光模块 PCB 的 “弹性引擎”
供货内容：为中际旭创提供800G/1.6T 光模块高速 PCB（PTFE 材料、超低损耗），2026Q1 已出货 1.6T 高阶产品，Q2 进入量产爬坡，单模块 PCB 价值量是 400G 的 3–5 倍。
绑定中际旭创，直接受益 AI 算力扩容带来的 800G→1.6T 迭代，订单弹性大、毛利率高（35%+）。1.6T光模块PCB产能包圆。
3. 其他关键订单： INTE L+AMD 深化 AI 增长矩阵
英特尔：AI 服务器背板 / 主板，独家认证 + 批量出货，2026 年随 Intel Xeon 6 放量。
华为 / 中兴：高端服务器、交换机 PCB，国产替代核心标的。
【HC电新】中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性
中来纳米铝方案的独特alpha：
1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料；
2）使用PVD设备进行纳米层制备，技术壁垒也不在设备；
3）核心壁垒在于纳米层know-how，技术从2019年进行独立开发，技术只掌握在自己手里。
铝降本空间比铜浆更大。铝浆单位价格仅100元/kg，相比市面上铜浆、银包铜浆料都具备明显的成本优势。假设银浆1.6万/kg，20%银包铜5000元/kg，若用银包铜替代背银可实现4-5分/W降本，但用铝浆代替背银可额外降本2-3分/W。
公司并不盲目扩产，初步计划50-100GW技术授权，有望加速行业减银趋势。
估值弹性：100GW技术授权，授权费1-2分/W，10-20亿业绩，技术卡位给予20倍估值，展望200-400亿空间。可类比为2年前的爱旭，展望2-3倍空间。
欢迎交流！
【申万宏源医药】福瑞医科：强call 底部确认，万事俱备
1、MASH赛道高景气：众生ZSP1601lIb期临床数据积极 独家受益的"买水人"：全球百款MASH在研，福瑞医科旗下fibroscan是无创检测金标准，是最适合普及的无创方式(MASH药放量的必要条件)
2、临床地位再提升：新指南已无须先血检。fibroscan是司美的开药依据。
3、业绩已在释放：去年8月司美MAS好获批后，Echosens近三个季度收入增速15-25%(Q1中东影响剔除)，利润50%,80%,40%.
4、预计持续高增长：销售20%增速已超医疗设备同行。2G订单，药物订单开始贡献，叠加欧洲MASH获批，设备基层覆盖，多科室覆盖。未来5-7年维度，fibroscan预期30%增速。
5、大事将定：二股东Astorg问题，以及原CEO(二股东派驻)影响公司过往业绩，特别是设备投放。目前CEO已卸任，二股东转让分歧已消除，进展顺利。 经营理顺，
6、股价底部确认：Q1受中东发货影响，股价超跌。随着二股东股权转明朗，即将看到业绩增厚，以及Echosens经营全面理顺，业绩提速，投放加快(今年500台，未来几年2-3万台，对应数十亿级收入!
【东吴计算机】#品高股份，极具预期差的国产算力AI芯片标的，看360亿市值。
国内token爆发，预计国产AI芯片厂商在2026年芯片迎来大厂下单潮，2027年迎来业绩爆发。
品高旗下AI芯片公司江原科技，第一代芯片26年收入预计4亿，同比+300%，第二代数据中心AI芯片有望切入互联网大厂迎来放量，预期差极大。
性能对标H800，天生适合CSP万卡集群场景。江原科技T800算力FP16 720T，配置HBM3E 144GB，带宽高达5TB/s。
AI助力生态兼容 CUDA 。公司利用Calude AI，投入资源开发智能体工具，以加速CUDA生态到江原芯片的适配进程。
已经投片，#多家互联网大厂均有采购意向。预计8月点亮，9月送样测试，Q4会有批量出货。
公司之前布局算力租赁业务。
品高持股15%，#对应360亿市值，后续持股比例有望进一步提升。预计产能20万颗，单价10万+，收入200亿。假设净利率40%，80亿利润，30倍估值，2400亿市值。品高持股15%，对应360亿市值。
风险提示：AI技术发展不及预期
【未知来源】凤形股份：铟价暴涨风口下，稀缺稀散金属平台价值重估
【核心要点速览】
- 控股强关联：控股股东为青海西部铟业（华鑫茂集团），国内稀散金属铟业核心主体
- 资产注入进行时：拟收购集团旗下白银华鑫（含红鹭铟业），切入铟/锌/银回收深加工
- 铟价超级周期：战略金属铟年内暴涨超200%，AI光模块、光伏、显示面板需求爆发
- 小盘高弹性：传统耐磨材料+船电业务扭亏为盈，铟资产落地将迎业绩与估值双击
一、股权穿透：纯正铟业血统，唯一上市平台
2023年11月，青海西部铟业（华鑫茂集团全资子公司）以**23.28%**持股成为凤形股份控股股东。
- 西部铟业：全国22家具备精铟出口资质企业之一，铟资源储备、提纯技术行业领先
- 华鑫茂集团：资产超80亿，有色金属再生资源龙头，凤形为唯一A股上市平台
- 资本意图明确：入主即开启资产整合，铟等稀散金属证券化预期强烈
【浙商机械】人形机器人：持续看好行业量产临近、应用落地、即将爆发!
1、#特斯拉V3年中量产、发布时间确定:特斯拉V3设计已接近完成，预计2026年7-8月发布并开启生产，2027年攀升至可观产量。
2、#两大Optimus机器人产线剑指千万台年产能:弗里蒙特工厂26Q2启动建设，德州工厂预计2027年开始投产。
特斯拉V3新一代产品对全行业都将是重大版本升级，产能规划显示机器人应用落地的信心，供应链量产将提前T整机生产一个季度启动，有望带动产业链业绩与估值共振。
【具身智能】重视:
确定性强的零部件供应商:恒立液压、汇川技术、浙江荣泰、三花智控、拓普集团、绿的谐波、金沃股份、五洲新春、奥比中光、中大力德等
整机及应用场景:咸亨国际、杭州柯林、杭叉集团、杰克科技、新时达、横河精密、中坚科技、优必选、安徽合力等
3、新技术或低估值转型标的:华翔股份、上海沿浦、涛涛车业、峰昭科技、安培龙、柯力传感、汉威科技、福莱新材、晶华新材、日盈电子等
风险提示:Ai发展不及预期等
浙商机械[人形机器人】60多篇深度报告合集
【华西证券】光链接需求剧增，物料加速紧缺
1、全球光模块需求急剧增加。据中证报测算，2024年全球光模块市场约为178亿美元(约合1246亿元)，2025年预计为235亿美元(约合1645亿元)，预计到2029年，市场规模将达到415亿美元(约合2905亿元)，2024年—2029年CAGR(年均复合增长率)约为18%。AI应用已明确加速光模块技术迭代，并且显著缩短其升级周期。
2、当前，光模块行业的核心约束是上游高端芯片供给。光芯片(EML激光器)、电芯片(高速DSP)占成本比重高；200G+EML、高速DSP仍高度依赖海外供应，是量产交付的主要制约；中游产能充足，头部厂商扩产顺利。光芯片中高端芯片目前具备量产能力的供应商主要在海外，尤其是200G及以上速率的EML激光器目前仍需进口；电芯片中200G及以上速率的DSP芯片供应商主要在海外。法拉第旋片长期处于产业链的边缘角落，需求稳定但产能极度集中。进入1.6T时代，旋片不再是可有可无的辅材，而是决定模块能否成片的“一票否决权”物料。由于其扩产周期长且技术壁垒高，一旦1.6T需求爆发，这种小物料极易引发整机的“卡脖子”效应。
3、国内供应量缺口仍在，光模块产业链持续膨胀。全球AI算力行业开始进入一场关于底层光学供应链的规模战。这也是英伟达首次与上游光器件供应商达成含股权投资的深度绑定协议，进而其对原有的光模块产业链的主导能力，前所未有地增强了。如此的迫在眉睫，重点还是出于对产能瓶颈的考量——当前，基于磷化铟(InP)衬底的高速激光芯片(如EML、CW激光器)全球产能极度紧张，且这一缺口预计将持续至2027年(2025年全球光通信InP衬底需求约210万片，2026年1.6T光模块开始大规模量产，进而InP需求预计将飙升至300万片)。尽管有部分客户通过转向使用CW激光器来缓解EML的供应压力，但这也并未改变整体衬底供应紧张的市场局面。
受益标的：
光模块：中际旭创、新易盛、东山精密、华工科技、光迅科技、剑桥科技、联特科技；
光芯片：永鼎股份、源杰科技、东山精密、仕佳光子、长光华芯。
法拉第旋片：福晶科技；
OCS：凌云光、德科立、光库科技、腾景科技。
风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
【国金电子】正在半导体化的PCB
核心摘要
AI推理瓶颈迭代与架构演进，推动PCB价值定位跃升。行业竞争核心从“单卡算力”转向“全系统互联带宽”，PCB成为决定AI系统算力释放效率的关键瓶颈环节。
Rubin开启硬件密度时代，正交背板推动PCB半导体化价值跃迁。高盛预测2025—2030年AI服务器需求增约4.3倍，高端PCB供需失衡将延续至2027年，PCB在AI系统BOM中占比向半导体级组件靠拢，完成从“承载平台”到“核心互联介质”的价值跃迁。
CoWoP与M9体系叠加赋能，推动AI PCB工艺向半导体级突破，工艺精度全面逼近半导体级。
4）多重壁垒构筑PCB行业护城河，资金技术环保认证推动行业向头部集中
核心公司包括：
海外算力：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、广合科技、生益科技、景旺电子、东山精密、世运电路。
其他海外算力：东山精密、工业富联、中际旭创、天孚通信、中钨高新、天岳先进、新易盛、兆易创新、沪电股份、大普微、源杰科技、欧科亿、英维克、唯科科技、领益智造等；Intel、SK海力士、Lumentum、闪迪、高通、博通、marvell、铠侠、美光、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
风险提示：AI服务器出货及PCB升级不及预期；原材料供应紧张及价格波动；行业扩产节奏过快导致竞争加剧与价格战等风险
【国泰海通-新兴能源】：碳酸锂高位，钠电平价可期
储能需求旺盛，新能源车出口和单车带电量高增。据EVTank，2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，yoy+76.2%，动力电池出货量增长42.2%至1495.2GWh。展望2026年，我们认为，1）储能方面：国内在2026年1月出台全国性容量电价政策，储能经济性预计未来在各省将逐步跑通。海外在美以伊战争影响下，各国对能源安全和独立更加重视，预计促进储能需求。2）动力方面，单车带电量提升和出口需求旺盛，对动力电池需求有较大拉动作用。2026年1-3月，我国新能源车单车带电量66.7kwh，yoy+34%，出口56.8GWh，yoy+50.3%。3）我们预计2026年储能出货量985GWh，yoy+51.2%，动力出货量1852GWh，yoy+23.9%，动储总出货2837GWh，yoy+32.1%。
需求旺盛+碳酸锂供应扰动，碳酸锂价格强势。2026年需求强势+供给增速有限，我们预计，2026年碳酸锂的供需将从宽松平衡转向紧平衡。到5月，供给端扰动加大。5月宜春4矿面临换证停产，津巴布韦2月底暂停锂精矿出口（2025年津巴布韦占全球产量10%，占中国总进口量的15.5%–19%），预计5-6月份都存在断档。截止5月11日，碳酸锂期货价格站上20万。我们认为，在碳酸锂20万的时候，部分省份的储能项目资本金IRR不到6%，需求或部分受到影响。
碳酸锂价格高启，钠电平价可期。据SMM，5月7日，宁德时代全资子公司福鼎时代新能源公示六期扩建项目环评，拟投资50亿元新建40GWh钠离子动力电池产能。此为宁德时代迄今最大单笔钠电产能规划。此前公司已与海博思创签署3年60GWh钠电池供货协议。目前，部分铁锂储能电芯价格重回0.4元/Wh。2025年钠电电芯价格在0.52元/Wh，我们预计到2026年年底，随着量产规模增大，有望到0.4元/Wh，到2027年有望到0.35元/Wh。据起点研究院，2025年全球钠离子电池出货量达9GWh，同比增长150%，2030年钠离子电池市场规模将达到1051GWh，5年CAGR为159%。
投资建议：碳酸锂价格处于高位，钠电产业有望加速落地，布局相关钠离子电池产业链环节企业有望率先受益。推荐标的：宁德时代、容百科技，相关标的：鼎胜新材、维科技术、普利特、同兴科技等
风险提示：碳酸锂价格走势不及预期，钠电产业化降本不及预期
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
1、中稀有色：稀土，国常会审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例(草案)》
2、跨 境 通：中美将于5月12日至13日举行经贸磋商，跨境电商或成为中美贸易回暖直接受益者
3、天邦食品：猪肉，相关部门召集多家猪企及行业专家开会，交流国内生猪生产、流通消费及进出口情况
4、通鼎互联：光纤预制棒，公告狂砸8亿扩产；国资加持+全产业链闭环，业绩暴增拐点已至！
5、达安基因：汉坦病毒检测，全球多国出现汉坦病毒确诊及疑似病例
6、英威腾：最新调研更新-机柜级CDU、风液CDU等液冷产品当前处于送样验证阶段
7、徐工机械：6月1日起，针对不同机型产品价格上调3%-5%。挖掘机集体涨价，工程机械行业周期向上，头部企业从“以价换量”逐步转向“价值竞争”
8、大唐电信：参股的芯珂技术是中国信科体系内唯一聚焦高速DSP等高端光通信芯片的央企平台
9、中瓷电子：陶瓷基板，英伟达Rubin功耗2850W,陶瓷基板成唯一散热方案，国产替代空间巨大
10、长川科技：SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，去年已有1亿美金订单，后面订单量级有望连续翻倍增长
11、普洛药业：抗病毒原料药，汉坦病毒正面刺激
12、同有科技：深度绑定美光，AI存储超级周期的“隐形冠军”
13、上峰水泥：间接持股盛和晶微1.09%和存储约0.17%，盛和晶微连续大涨超预期
14、亚 玛 顿：据多方产业信息，关于北美光伏设备出口限制的担忧在逐步解除，估计发货在即
15、宇晶股份：研报，"InP三年五倍扩产，重视光芯片上游斜率加速机会InP切割设备突破
16、兴福电子：海力士持股，与海力士联合研发 HBM 配套的高选择比蚀刻液和清洗液，已通过 1a 制程认证
17、京泉华：纪要，身处的SOFC和SST都是ai里面高增长赛道，其中BE正在1-10放量，SST年内0-1，看好3-5年成长性。基本面+全新赛道放量
18、沃森生物：mRNA 技术是目前针对汉坦病毒最具潜力的疫苗研发路线，已得到全球多个顶尖研究团队的实验数据支持
19、三江购物、数据港：千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验
20、迅捷兴：推文，主业反转，RCC材料筑就1.6T时代核心制程堡垒
感谢阅读！
力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告（央视）
摘要
1、继续实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松
2、引导金融机构提高利率定价能力 促进社会综合融资成本低位运行
3、保持汇率弹性 发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能
4、加快金融市场制度建设和高水平对外开放，推进人民币国际化
5、拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能 创新金融工具 维护金融市场平稳运行
6、对一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范
7、展望未来 人工智能行业将为经济高质量发展注入更多动能。
二、五部门：深入推进建设项目联合验收“一件事”（中证网）
5月11日，住建部等五部门发布《关于深入推进建设项目联合验收“一件事”的实施意见》。意见提出，2026年10月底前，实现建设工程联合验收“一窗受理”、“联合勘验”、“一网通办”。2027年6月底前，推动实现建设项目联合验收数据跨部门、跨层级高效共享与实时回流，协同推进审批服务、事中事后监管，探索智慧监管、无感监管。
三、农业农村部：多措并举推动生猪产业节本提质增效、高质量发展（界面）
5月11日，农业农村部部长张柱在山东调研时强调，要毫不放松抓实粮食生产，强化区域联动、政策协同，健全常态化调控机制，有力有效调控生猪产能，多措并举推动生猪产业节本提质增效、高质量发展。要切实加强农业基础研究，加大平台建设、创新攻关、人才引育力度，努力实现更多“从0到1”的关键突破，在技术集成推广上下功夫，做好“从1到N”的文章，把农业科技成果转化为现实生产力。
四、北京印发《中国（北京）自由贸易试验区、国家服务业扩大开放综合示范区数据出境负面清单及管理办法》（新浪财经）
在覆盖领域上，“两区”负面清单共涵盖9个行业领域、67个业务场景和612个字段，主要包括两类：一是首批自贸区负面清单直接转为“两区”清单，主要包括汽车、医药、民航、零售、人工智能等5个领域。二是新编制的“两区”负面清单，着眼生物医药、高级别自动驾驶、双机场国际物流枢纽、国际金融服务等重点产业发展方向，新编制了医疗器械、自动驾驶（智能网联汽车）、贸易物流、银行业等4个领域负面清单。
五、广州印发《广州市人工智能产业2026年工作要点》（财联社）
5月11日，广州市发布关于印发《广州市人工智能产业2026年工作要点》的通知。其中指出，加速重点行业打造标杆应用。围绕药物研发、医学辅助诊断、工业机器人、自动驾驶、智能交通管理、智能电网等应用场景需求，支持企业、科研机构开展行业专有模型开发、训练、验证与应用，开展千款智能产品培育计划，支持研发推出AI眼镜、智能手表等具有潜力的爆款智能硬件产品。重点支持AI技术在智能无人系统、具身智能、细胞与基因、前沿新材料等领域的应用与融合发展，重点推动智能网联汽车、智能无人系统、全屋智能终端、智能可穿戴设备、工业智能终端、脑机接口等智能硬件产品的研发推广，推动车载端侧大模型应用，“AI+未来产业”发布不少于20个应用场景。强化智能算力布局。优化算力项目建设标准。开展人工智能百模培育行动，围绕汽车制造、智能家电、高端装备、电子信息、生物医药等优势产业，聚焦行业设计研发、生产制造、经营管理、运维服务、供应链管理等环节，研发行业垂类模型和专用小模型。“AI+智能制造”发布不少于70个应用场景。2026年上半年组建完成人工智能产业投资基金，建立“薄弱环节清单+靶向招商计划”动态管理机制。
六、包头：优化公积金专项支持力度，促进房地产市场平稳健康发展（界面）
5月11日，包头市印发《持续促进房地产市场平稳健康发展若干措施》。其中提到，优化公积金专项支持力度，提高二孩及以上家庭住房公积金贷款购买自住住房最高贷款额度，在现行基础上上浮10%（现行单人缴存住房公积金最高可贷70万元，夫妻双方缴存住房公积金最高可贷120万元）；支持灵活就业人员自愿参加住房公积金制度，并享有同等的住房公积金使用政策。
七、“AI革命仍处早期” 知名分析师：纳指未来一年有望升至30000点（财联社）
当地时间周一（5月11日），知名科技分析师、韦德布什证券董事总经理丹·艾夫斯表示，随着强劲的财报季继续提振市场对人工智能（AI）概念股的热情，纳斯达克指数未来一年有望升至30000点。艾夫斯表示：“这些财报验证了AI看涨逻辑。芯片市场的需求与供给比例达到10比1。我们仍处于AI革命的早期阶段。质疑者会继续质疑，而这一点我们早已清楚。”
八、OpenAI斥资逾40亿美元成立新部门 以加速企业AI应用落地（财联社）
OpenAI当地时间周一宣布，将设立一家新公司，初始投资超过40亿美元，旨在帮助企业构建和部署人工智能(AI)系统。同时，OpenAI将收购AI咨询公司Tomoro，以迅速扩充新部门的规模。OpenAI表示，该部门的设立将帮助企业更高效地实现AI应用落地。据媒体上周报道，OpenAI和Anthropic分别与私募股权公司成立的合资企业，正在洽谈收购帮助企业部署AI的服务公司。
九、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、国办印发《国务院2026年度立法工作计划》，以高质量立法促进高质量发展
2、海关总署：即日起，允许符合相关要求的乌克兰小麦粉进口
3、中汽协：4月份新能源汽车产销量同比分别增长5.5%和9.7%
4、央视：我国要建设自己的卫星互联网，未来要发射20万颗卫星
5、A股最新融资余额突破2.8万亿元大关，再次刷新历史纪录
6、科创50指数创历史新高，半数成份股股价已翻倍
7、动力电池产业联盟：4月国内动力电池装车量62.4GWh，同比增长15.2%
8、中国信通院：全球脑机接口企业破800家 今年融资额已超去年全年
9、微纳星空科创板IPO获受理 拟融资金额50亿元
10、快手可灵被传将以200亿美元估值融资 谋求“单飞”上市
11、群智咨询：2026年全球AI服务器出货量将达到约370万台，同比增长51.3%
12、软银据悉正在洽谈一项价值数十亿美元在法国建设大型数据中心的项目，交易或将于本月宣布
13、AI芯片新贵Cerebras大幅上调IPO规模，上市后市值将达到344亿美元
14、德意志银行：将美光科技(MU.O)公司目标价从550美元上调至1000美元
15、世卫组织：已确认7例涉"洪迪厄斯"号邮轮的汉坦病毒感染病例
16、特朗普拟签署行政令扩大牛肉进口 试图对抗食品通胀
17、特朗普：伊朗对美国所提方案的回应“愚蠢” “停火协议已岌岌可危”
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：长电科技、赛维微子、通富微电、飞凯材料、钧达股份
同 花 顺：大唐发电、长电科技、光迅科技、中天科技、华天科技
东方财富：长电科技、大唐发电、光迅科技、中天科技、通富微电
淘 股 吧：春光集团、中国长城、金螳螂、大唐发电、通鼎互联
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
英 集 芯：上海武岳峰一期拟19.36元/股协议转让15%股权（现价24.7元）
力 芯 微：控股股东拟41.38元/股协议转让10%股份引入战投（现价58元）
利仁科技：控股股东拟32.77元/股协议转让10%公司股份（现价41.32元）
健麾信息：控股股东拟18.144元/股协议转让6%股份（现价22.39元）
江苏有线：拟不超9亿元购买常熟银行不超3.5%股份
科大智能：拟1.51亿元收购源光电气（变压器）70%股权
赣能股份：拟1.38亿元收购控股股东旗下东电公司100%股权
省广集团：拟8364.2万元收购上海新灵伙伴文化传播53.62%股权
东睦股份：拟11亿元购买土地使用权并投资建设新科技项目
南亚新材：拟定增不超9亿元用于AI算力高阶高频高速覆铜板项目
海量数据：拟定增不超7.02亿元用于新一代高性能混合事务分析数据库建设等项目
迅 捷 兴：拟定增不超1.3亿元用于信丰高多层、HDI产线技改与升级等项目
裕 太 微：拟6000万元超募资金增加网通以太网芯片项目投资额
晶澳科技：拟3亿元参设未来能源创投基金，基金规模不超10亿元
健盛集团：拟2.8亿元增资杭州健盛袜业，打造智能制造工厂
申昊科技：拟7000万元设立全资子公司布局具身智能
东百集团：拟3.35亿元转让烜达丰胜100%股权
华东重机：与东南亚境外客户签署15亿元海外智能化港口装卸设备合同
大金重工：与欧洲船东签署约10.44亿元船舶建造合同
美湖股份：与七腾机器人签订9.43亿元四足机器狗零部件框架合同
国机汽车：与SEW-工业减速机(天津)签署1.84亿元经营合同
力源科技：与上海核工程研究设计院签订5298万元核电项目供货合同
复旦微电：与复旦大学、国盛投资签署合作协议共建集成电路技术中心
摩尔线程：与光轮智能达成战略合作，共筑国产具身智能仿真底座（非公告）
友 讯 达：中标1.69亿元国家电网计量设备招采项目
金智科技：中标8000万元国家电网及新疆人民医院项目
韩建河山：预中标4.4亿元PCCP管材及管件采购项目
龙建股份：联合中标170.84亿元G1211吉黑高速及国道黑大公路项目
吉林高速：联合中标1985.57万元工程施工项目
云南能投：获得4个风电场项目开发权，预计总装机容量219.75MW
京沪高铁：决定对京沪高速线和合蚌高速线部分动车组列车的公布票价上浮20%
中芯国际：收购中芯北方集成电路制造(北京)49%股权获审议通过
*ST 仕净：被债权人申请预重整 法院已立案审查
深圳新星：募投项目“年产1.5万吨六氟磷酸锂建设项目三期”建设完成并投产
华鼎股份：年产6.5万吨锦纶PA6长丝项目完成竣工验收
联科科技：年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目二期七号线试生产获批
傲农生物：4月生猪销售量同比增长71.47%
新 五 丰：4月生猪销售量63.94万头 同比增长56.68%
中通客车：4月汽车销售量1360辆 同比增长30.02%
新 诺 威：SYS6010（食管鳞癌）再次纳入突破性治疗品种名单
康 希 诺：青少年及成人用百白破疫苗纳入优先审评品种
众生药业：盐酸氨酮戊酸原料药（尖锐湿疣）获批上市
北陆药业：仿制药碘佛醇注射液（动脉造影、CT增强扫描）获药品注册证书
新华制药：氨溴特罗口服溶液（呼吸道疾病）获药品注册证书
华润双鹤：依折麦布片（原发高胆固醇血症）获药品注册证书
健帆生物：一次性使用连续性血液净化管路取得医疗器械注册证
科华生物：高密度脂蛋白3胆固醇测定试剂盒获医疗器械注册证
吉林敖东：注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸（胆汁淤积）通过一致性评价
*ST 观典：收到股票终止上市决定 预计最后交易日为6月8日（停牌中）
ST 百 利：涉嫌信披违法违规被证监会立案调查
ST 龙 大：实控人戴学斌因涉嫌刑事犯罪已被刑事拘留
太极股份、药易购：财报数据与预披露差距较大，信披不准确被深交所监管
2）增持、回购
可川科技：股东屠文斌及一致人合计增持940.41万股，持股达举牌线5%
ST 兴 化：兴化集团拟增持4000万元至7000万元
特宝生物：拟不超85元/股回购3亿元-5亿元
高争民爆：拟不超48.34元/股回购1亿元-2亿元
银轮股份：拟不超68元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
港迪技术：股嘉兴力鼎、松禾成长拟合计减持不超4.99%
诚达药业：前海晟泰拟减持不超4.89%
奥 浦 迈：上海磐信等3股东拟合计减持不超4%
传艺科技：实控人拟减持不超3%
银邦股份：新邦科技拟减持不超3%
楚环科技：浙楚投资拟减持不超3%
喜悦智行：旺科企业拟减持不超3%
肯特催化：附加值青山拟减持不超3%
键凯科技：股东吴凯庭拟减持不超3%
亿道信息：控股股东一致人拟合计减持不超2.97%
中 巨 芯：远致富海拟减持不超2.89%
寒锐钴业：控股股东拟减持不超2%
国芯科技：国家集成电路产业基金拟减持不超1.37%
协和电子：东禾投资、协诚投资拟合计减持不超1%
和远气体：交投资本拟减持不超0.78%
4）业绩、分红
无
5）停复牌
ST 文 峰：控股股东终止筹划控制权变更事项，临停复牌
*ST 绿康、*ST佳沃、*ST清研：撤销退市风险警示及其他风险警示，停牌1天
交大思诺：筹划收购北交信通60.28%股权，停牌预计不超10个交易日
6）个股异动
天普股份：累涨325.79%，公司无开展人工智能相关业务的计划
沃格光电：累涨143.25%，玻璃基业务尚处早期阶段
福达合金：5连板，深耕电接触材料生产加工领域多年 主营业务未发生调整
山东玻纤：8天5板，上海东兴投资拟减持3%
泰晶科技：6天4板，未来光模块业务开展及业绩实现均存在较大不确定性
红板科技：3连板，公司主营业务不存在重大变化
华电辽能：4天3板，不涉及算电协同项目，市盈率市净率均高于行业平均水平
康欣新材：2连板，半导体业务可能对公司业绩贡献存在不确定性
钧达股份：2连板，新业务收入利润贡献较小 整体存在较高不确定性
京投发展：正筹划现金控股股东旗下收购西安奇芯光电股权
兴福电子：连涨超30%，SK海力士系IPO前股东；电子级高纯红磷仍处于技术研发阶段
昀冢科技：连涨超30%，MLCC业务具有前期资金投入大、投资周期长等特点，尚处于亏损状态
7）互动平台、机构调研、业绩交流
天山电子：企业级SSD固态硬盘模组研发已经完成工程样品研发 并进入核心测试阶段
德 明 利：企业级存储产品已进入头部互联网厂商供应链并实现规模销售
北京君正：计算芯片含自研CPU核和NPU模块 目前已得到大量应用
杭氧股份：公司有电子级氦气产品可用于半导体芯片行业
飞凯材料：公司半导体材料可用于PLP封装 但目前营收规模不大
思 瑞 浦：公司在光模块领域已形成多层次产品布局
容大感光：在AI算力相关PCB光刻胶领域已进行布局 目前已形成多款产品矩阵
南网数字：公司未在广西南宁开展算力建设项目
步科股份：无框力矩电机一季度出货3.5万台 人形机器人订单从“小批量”跨越至“批量”
法拉电子：公司产品可用于人形机器人的电源模块
海川智能：公司自动衡器产品没有涉及机器人的感知与控制领域
泰胜风能：火箭燃料贮箱生产基地尚处于建设阶段 预计6月份有部分试制件生产
川能动力：李家沟锂矿已实现达产满产，无低价长协单
多 氟 多：大圆柱电池产能急需扩大 预计到年底广西、焦作电池基地合计产能目标超50Gw
云南锗业：磷化铟晶片2026年计划生产18万片 扩产项目新增30万片产能
保隆科技：空气悬架在手定点订单饱满 产能利用率维持高位
博威合金：目前板带产能利用率接近满产 美国2GW电池片项目最快年底交割
百诚医药：目前暂未布局连续流加氢、电催化等工艺
电投能源：扎铝二期项目预计今年6月全容量投产
高 新 兴：车载前装车规模组有产品与海思合作 但尚未形成量产销售收入
中伟新材：消费税相关传闻不会对公司2026年、2027年经营业绩产生影响
金龙机电：网传为苹果三折屏手机提供微马达不属实
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数均小幅收涨，其中，标普500指数、纳指续创新高。存储芯片股继续上涨，高通涨超8%，西部数据涨逾7%，美光科技涨超6%，英特尔涨超3%，英伟达涨约2%，均创下历史收盘新高。光通信概念股集体大涨， POET Technologies大涨逾26%，Applied Optoelectronics大涨逾24%，Lumentum涨逾16%，Credo Technology涨逾11%，Ciena涨逾6%。谷歌跌超3%，创3月份以来最大单日跌幅。零售股Dollar General Corp.（DG）收跌7.6%，创2024年以来最大单日跌幅。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.03%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.4%。成分股中，传奇生物跌超9%，脑再生科技跌超6%，南茂、亚玛芬体育跌逾4%，富途跌超3%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+2.55%
883958昨日连板表现：+4.07%
883979昨日首板表现：+2.11%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计208只，含2只当日上市新股）
北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
无
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇中航光电（ 002179 ）东莞证券认为，中航光电是专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业，在多种类通信设备市场份额中保持领先地位。公司正积极把握人工智能与算力基建浪潮带来的机遇，深度参与高速光互连，液冷等智算基础设施建设。在AI算力基建高景气以及公司防务业务预期复苏的背景下，公司光器件与流体连接器等业务贡献度有望提升。
〇万盛股份（ 603010 ）中邮证券认为，万盛股份积极布局新产品研发与产业化落地，新型尼龙阻燃剂，覆铜板阻燃剂，PCB光刻胶用树脂等多款产品顺利投产，其中覆铜板阻燃剂业务收入从2024年的980万元快速增长至2025年的约3000万元，同比大幅提升，成为业绩增长新亮点，为公司把握下游覆铜板行业量价齐升机遇，打开长期成长空间注入新动力。
〇国机精工( 002046 )公司业务基本盘由轴承及超硬材料两大板块构成。轴承业务主要分为特种轴承，风电轴承和精密机床轴承。2025年，轴承实现收入13.28亿元，同比增长25.56%。航天领域产品覆盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承，主要客户为国内主流的卫星，火箭制造公司(含民营)。公司依托超硬材料磨具国家重点实验室技术积淀，已实现倒边轮减薄磨砂轮，划片刀，封装刀及陶瓷载盘/卡盘等高端产品批量供货，打破日系厂商垄断。金刚石功能化应用加速突破，以2025年千万级收入为起点，重点推进金刚石散热商业化落地，光学级金刚石大尺寸制备及应用，以及第四代半导体材料研发，持续打造国家战略科技力量。
〇云南锗业( 002428 )目前材料级锗产品主要为锗锭(金属锗)，二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯(光学元件)，锗镜片，镜头，红外热像仪，光学系统，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片，磷化铟晶片。公司于2026年4月开始实施"高品质磷化铟单晶片建设项目",该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上扩建一条年产30万片(折合4英寸计算，其中包括6000片6英寸)高品质磷化铟单晶片生产线，最终达到年产45万片(折合4英寸)高品质磷化铟单晶片的产能。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数继续大涨，均创阶段新高，其中创业领涨3.5%，个股分化较明显，两市收涨3121家，收跌2239家，涨停135只（超高水位），跌停27只（相对偏多），连板18只，新高206只（超高水位），板块方面（个股或有重叠），芯片半导体16家（其中存储10家），光通信涨停12家，数据中心10家，地产链9家，PCB 8家，商业航天6家，电力6家，医药医疗5家，机器人3家，稀土2家。资金方面，机构买盘相差不大（高水位），卖盘明显增加（高水位），北向买盘大幅减少（高水位），卖盘明显增加（高位水），柚子活跃度继续提升，量化保持狂热状态。整体看，指数强劲，板块活跃，个股分化明显，大资金整体参与积极。建议关注事项1、隔夜美股、中概微涨，欧股微跌 2、A股自身技术性修整
晚间信息关注度：时间关系，建议直接参考要闻简讯和财联社热点。
【华源证券】海鸥股份简评
①、据“十五五”纲要，30年我国核电运行装机容量将达到1.1亿千瓦左右，这意味着“十五五”较“十四五”末装机增幅将达76%;按照核电站平均建设周期5年估算，我国的年度核电建设规模预计将在27、28年大幅上台阶;在此背景下，我国核电领域的冷却塔受益于“渗透率提升”和“价值量提升”两大边际趋势，年均冷却塔市场空间有望从此前几乎为0增长到40亿元以上，正式开启黄金时代，公司作为我国核电冷却塔标准迭代的参与者，有望将技术优势转化为份额优势。
②、AI正式进入Token时代,驱动算力基建扩张提速，液冷是此轮资本开支加速中边际变化最大的赛道之一，但相较于市场更为关注的CDU等二次侧环节竞争的日趋白热化，正成为液冷赛道竞争格局最好环节之一的冷却塔却因有一定类建筑属性而被市场忽视;事实上，作为液冷的标配，平均每一笔液冷投资中约有8%左右将直接流向冷却塔企业;同时，冷却塔是竞争格局最好的环节之一，此前数据中心冷却塔因为认证壁垒被马利、BAC、益美高三家外资企业垄断;当下，公司作为新晋认证企业，凭借性价比优势正开启市占率提升之路，潜在业绩天花板或将大幅提高。
③、当下，全球燃气轮机正处于历史级别的供应紧缺，每年全球新增装机容量预计将带来约50亿元冷却塔需求，公司深度绑定三大燃气轮机巨头之一的西门子;当下，随着需求的持续增长，此轮燃气轮机发电机组冷却塔需求有望对公司业绩形成拉动;此外，公司的燃气轮机撬装业务同样服务于西门子，有望乘风而起;上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元。
【长江证券】中控技术简评
①、公司为国内流程工业智能制造综合解决方案龙头，国内DCS市占率长年第一，基于强大的技术实力与积极进取的战略升级，公司过往实现跨产品、跨行业、跨区域的持续横纵向扩张，16-24营收与归母净利润复合增速分别达26%/47%;近年来虽周期压力有所传导，但工业AI新业务(工业时序大模型TPT)正逐步进入大规模放量周期，有望成为公司新增长极。
②、从近期变化看，26年Q1公司实现工业AIl收入1.84亿，已超过25年前三季度水平，证明TPT强大的产品力和市场需求，未来随行业拓展加速(从化工石化到全流程工业)与渗透率提升(大客户加购+AI出海)，TPT有望持续高速增长并拉升公司收入与盈利能力;此外，基于前置指标改善及海外业务突破预期，公司传统业务亦有望复苏，工业模型领军拐点已至。
③、从前置指标看，截至Q1末，公司合同负债为15.42亿元，存货为33.52亿元，分别较年初增长7.6%和5.4%，显示在手订单呈现修复状态，随着主业订单逐步转化和AI业务持续放量，未来收入端有望企稳回升;预计公司2026-2028年实现归母净利润8.4亿元、11.4亿元、14.0亿元,同比+90.4%、+35.2%、+23.5%.
【华创电子】景旺电子:中际旭创+NV 双Buff,最低谷的AI PCB
1. 英伟达订单：AI 服务器 PCB 的 “基本盘”
合作深度：2023 年起成为英伟达合格供应商，2024 年批量供货GB200 服务器 UBB 基板、GPU 模组 PCB，单台价值 2000–3000 元；与日本名幸垄断核心料号，GB300/Rubin 机型持续验证。
最新进展：英伟达驻厂督战正交背板项目（研发标对应 25%+ 份额），2026 年随 Rubin 机型上量，订单有望翻倍增长。
2. 中际旭创订单：高速光模块 PCB 的 “弹性引擎”
供货内容：为中际旭创提供800G/1.6T 光模块高速 PCB（PTFE 材料、超低损耗），2026Q1 已出货 1.6T 高阶产品，Q2 进入量产爬坡，单模块 PCB 价值量是 400G 的 3–5 倍。
绑定中际旭创，直接受益 AI 算力扩容带来的 800G→1.6T 迭代，订单弹性大、毛利率高（35%+）。1.6T光模块PCB产能包圆。
3. 其他关键订单： INTE L+AMD 深化 AI 增长矩阵
英特尔：AI 服务器背板 / 主板，独家认证 + 批量出货，2026 年随 Intel Xeon 6 放量。
华为 / 中兴：高端服务器、交换机 PCB，国产替代核心标的。
【HC电新】中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性
中来纳米铝方案的独特alpha：
1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料；
2）使用PVD设备进行纳米层制备，技术壁垒也不在设备；
3）核心壁垒在于纳米层know-how，技术从2019年进行独立开发，技术只掌握在自己手里。
铝降本空间比铜浆更大。铝浆单位价格仅100元/kg，相比市面上铜浆、银包铜浆料都具备明显的成本优势。假设银浆1.6万/kg，20%银包铜5000元/kg，若用银包铜替代背银可实现4-5分/W降本，但用铝浆代替背银可额外降本2-3分/W。
公司并不盲目扩产，初步计划50-100GW技术授权，有望加速行业减银趋势。
估值弹性：100GW技术授权，授权费1-2分/W，10-20亿业绩，技术卡位给予20倍估值，展望200-400亿空间。可类比为2年前的爱旭，展望2-3倍空间。
欢迎交流！
【申万宏源医药】福瑞医科：强call 底部确认，万事俱备
1、MASH赛道高景气：众生ZSP1601lIb期临床数据积极 独家受益的"买水人"：全球百款MASH在研，福瑞医科旗下fibroscan是无创检测金标准，是最适合普及的无创方式(MASH药放量的必要条件)
2、临床地位再提升：新指南已无须先血检。fibroscan是司美的开药依据。
3、业绩已在释放：去年8月司美MAS好获批后，Echosens近三个季度收入增速15-25%(Q1中东影响剔除)，利润50%,80%,40%.
4、预计持续高增长：销售20%增速已超医疗设备同行。2G订单，药物订单开始贡献，叠加欧洲MASH获批，设备基层覆盖，多科室覆盖。未来5-7年维度，fibroscan预期30%增速。
5、大事将定：二股东Astorg问题，以及原CEO(二股东派驻)影响公司过往业绩，特别是设备投放。目前CEO已卸任，二股东转让分歧已消除，进展顺利。 经营理顺，
6、股价底部确认：Q1受中东发货影响，股价超跌。随着二股东股权转明朗，即将看到业绩增厚，以及Echosens经营全面理顺，业绩提速，投放加快(今年500台，未来几年2-3万台，对应数十亿级收入!
【东吴计算机】#品高股份，极具预期差的国产算力AI芯片标的，看360亿市值。
国内token爆发，预计国产AI芯片厂商在2026年芯片迎来大厂下单潮，2027年迎来业绩爆发。
品高旗下AI芯片公司江原科技，第一代芯片26年收入预计4亿，同比+300%，第二代数据中心AI芯片有望切入互联网大厂迎来放量，预期差极大。
性能对标H800，天生适合CSP万卡集群场景。江原科技T800算力FP16 720T，配置HBM3E 144GB，带宽高达5TB/s。
AI助力生态兼容 CUDA 。公司利用Calude AI，投入资源开发智能体工具，以加速CUDA生态到江原芯片的适配进程。
已经投片，#多家互联网大厂均有采购意向。预计8月点亮，9月送样测试，Q4会有批量出货。
公司之前布局算力租赁业务。
品高持股15%，#对应360亿市值，后续持股比例有望进一步提升。预计产能20万颗，单价10万+，收入200亿。假设净利率40%，80亿利润，30倍估值，2400亿市值。品高持股15%，对应360亿市值。
风险提示：AI技术发展不及预期
【未知来源】凤形股份：铟价暴涨风口下，稀缺稀散金属平台价值重估
【核心要点速览】
- 控股强关联：控股股东为青海西部铟业（华鑫茂集团），国内稀散金属铟业核心主体
- 资产注入进行时：拟收购集团旗下白银华鑫（含红鹭铟业），切入铟/锌/银回收深加工
- 铟价超级周期：战略金属铟年内暴涨超200%，AI光模块、光伏、显示面板需求爆发
- 小盘高弹性：传统耐磨材料+船电业务扭亏为盈，铟资产落地将迎业绩与估值双击
一、股权穿透：纯正铟业血统，唯一上市平台
2023年11月，青海西部铟业（华鑫茂集团全资子公司）以**23.28%**持股成为凤形股份控股股东。
- 西部铟业：全国22家具备精铟出口资质企业之一，铟资源储备、提纯技术行业领先
- 华鑫茂集团：资产超80亿，有色金属再生资源龙头，凤形为唯一A股上市平台
- 资本意图明确：入主即开启资产整合，铟等稀散金属证券化预期强烈
【浙商机械】人形机器人：持续看好行业量产临近、应用落地、即将爆发!
1、#特斯拉V3年中量产、发布时间确定:特斯拉V3设计已接近完成，预计2026年7-8月发布并开启生产，2027年攀升至可观产量。
2、#两大Optimus机器人产线剑指千万台年产能:弗里蒙特工厂26Q2启动建设，德州工厂预计2027年开始投产。
特斯拉V3新一代产品对全行业都将是重大版本升级，产能规划显示机器人应用落地的信心，供应链量产将提前T整机生产一个季度启动，有望带动产业链业绩与估值共振。
【具身智能】重视:
确定性强的零部件供应商:恒立液压、汇川技术、浙江荣泰、三花智控、拓普集团、绿的谐波、金沃股份、五洲新春、奥比中光、中大力德等
整机及应用场景:咸亨国际、杭州柯林、杭叉集团、杰克科技、新时达、横河精密、中坚科技、优必选、安徽合力等
3、新技术或低估值转型标的:华翔股份、上海沿浦、涛涛车业、峰昭科技、安培龙、柯力传感、汉威科技、福莱新材、晶华新材、日盈电子等
风险提示:Ai发展不及预期等
浙商机械[人形机器人】60多篇深度报告合集
【华西证券】光链接需求剧增，物料加速紧缺
1、全球光模块需求急剧增加。据中证报测算，2024年全球光模块市场约为178亿美元(约合1246亿元)，2025年预计为235亿美元(约合1645亿元)，预计到2029年，市场规模将达到415亿美元(约合2905亿元)，2024年—2029年CAGR(年均复合增长率)约为18%。AI应用已明确加速光模块技术迭代，并且显著缩短其升级周期。
2、当前，光模块行业的核心约束是上游高端芯片供给。光芯片(EML激光器)、电芯片(高速DSP)占成本比重高；200G+EML、高速DSP仍高度依赖海外供应，是量产交付的主要制约；中游产能充足，头部厂商扩产顺利。光芯片中高端芯片目前具备量产能力的供应商主要在海外，尤其是200G及以上速率的EML激光器目前仍需进口；电芯片中200G及以上速率的DSP芯片供应商主要在海外。法拉第旋片长期处于产业链的边缘角落，需求稳定但产能极度集中。进入1.6T时代，旋片不再是可有可无的辅材，而是决定模块能否成片的“一票否决权”物料。由于其扩产周期长且技术壁垒高，一旦1.6T需求爆发，这种小物料极易引发整机的“卡脖子”效应。
3、国内供应量缺口仍在，光模块产业链持续膨胀。全球AI算力行业开始进入一场关于底层光学供应链的规模战。这也是英伟达首次与上游光器件供应商达成含股权投资的深度绑定协议，进而其对原有的光模块产业链的主导能力，前所未有地增强了。如此的迫在眉睫，重点还是出于对产能瓶颈的考量——当前，基于磷化铟(InP)衬底的高速激光芯片(如EML、CW激光器)全球产能极度紧张，且这一缺口预计将持续至2027年(2025年全球光通信InP衬底需求约210万片，2026年1.6T光模块开始大规模量产，进而InP需求预计将飙升至300万片)。尽管有部分客户通过转向使用CW激光器来缓解EML的供应压力，但这也并未改变整体衬底供应紧张的市场局面。
受益标的：
光模块：中际旭创、新易盛、东山精密、华工科技、光迅科技、剑桥科技、联特科技；
光芯片：永鼎股份、源杰科技、东山精密、仕佳光子、长光华芯。
法拉第旋片：福晶科技；
OCS：凌云光、德科立、光库科技、腾景科技。
风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
【国金电子】正在半导体化的PCB
核心摘要
AI推理瓶颈迭代与架构演进，推动PCB价值定位跃升。行业竞争核心从“单卡算力”转向“全系统互联带宽”，PCB成为决定AI系统算力释放效率的关键瓶颈环节。
Rubin开启硬件密度时代，正交背板推动PCB半导体化价值跃迁。高盛预测2025—2030年AI服务器需求增约4.3倍，高端PCB供需失衡将延续至2027年，PCB在AI系统BOM中占比向半导体级组件靠拢，完成从“承载平台”到“核心互联介质”的价值跃迁。
CoWoP与M9体系叠加赋能，推动AI PCB工艺向半导体级突破，工艺精度全面逼近半导体级。
4）多重壁垒构筑PCB行业护城河，资金技术环保认证推动行业向头部集中
核心公司包括：
海外算力：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、广合科技、生益科技、景旺电子、东山精密、世运电路。
其他海外算力：东山精密、工业富联、中际旭创、天孚通信、中钨高新、天岳先进、新易盛、兆易创新、沪电股份、大普微、源杰科技、欧科亿、英维克、唯科科技、领益智造等；Intel、SK海力士、Lumentum、闪迪、高通、博通、marvell、铠侠、美光、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
风险提示：AI服务器出货及PCB升级不及预期；原材料供应紧张及价格波动；行业扩产节奏过快导致竞争加剧与价格战等风险
【国泰海通-新兴能源】：碳酸锂高位，钠电平价可期
储能需求旺盛，新能源车出口和单车带电量高增。据EVTank，2025年全球储能电池出货量达到651.5GWh，yoy+76.2%，动力电池出货量增长42.2%至1495.2GWh。展望2026年，我们认为，1）储能方面：国内在2026年1月出台全国性容量电价政策，储能经济性预计未来在各省将逐步跑通。海外在美以伊战争影响下，各国对能源安全和独立更加重视，预计促进储能需求。2）动力方面，单车带电量提升和出口需求旺盛，对动力电池需求有较大拉动作用。2026年1-3月，我国新能源车单车带电量66.7kwh，yoy+34%，出口56.8GWh，yoy+50.3%。3）我们预计2026年储能出货量985GWh，yoy+51.2%，动力出货量1852GWh，yoy+23.9%，动储总出货2837GWh，yoy+32.1%。
需求旺盛+碳酸锂供应扰动，碳酸锂价格强势。2026年需求强势+供给增速有限，我们预计，2026年碳酸锂的供需将从宽松平衡转向紧平衡。到5月，供给端扰动加大。5月宜春4矿面临换证停产，津巴布韦2月底暂停锂精矿出口（2025年津巴布韦占全球产量10%，占中国总进口量的15.5%–19%），预计5-6月份都存在断档。截止5月11日，碳酸锂期货价格站上20万。我们认为，在碳酸锂20万的时候，部分省份的储能项目资本金IRR不到6%，需求或部分受到影响。
碳酸锂价格高启，钠电平价可期。据SMM，5月7日，宁德时代全资子公司福鼎时代新能源公示六期扩建项目环评，拟投资50亿元新建40GWh钠离子动力电池产能。此为宁德时代迄今最大单笔钠电产能规划。此前公司已与海博思创签署3年60GWh钠电池供货协议。目前，部分铁锂储能电芯价格重回0.4元/Wh。2025年钠电电芯价格在0.52元/Wh，我们预计到2026年年底，随着量产规模增大，有望到0.4元/Wh，到2027年有望到0.35元/Wh。据起点研究院，2025年全球钠离子电池出货量达9GWh，同比增长150%，2030年钠离子电池市场规模将达到1051GWh，5年CAGR为159%。
投资建议：碳酸锂价格处于高位，钠电产业有望加速落地，布局相关钠离子电池产业链环节企业有望率先受益。推荐标的：宁德时代、容百科技，相关标的：鼎胜新材、维科技术、普利特、同兴科技等
风险提示：碳酸锂价格走势不及预期，钠电产业化降本不及预期
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
1、中稀有色：稀土，国常会审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例(草案)》
2、跨 境 通：中美将于5月12日至13日举行经贸磋商，跨境电商或成为中美贸易回暖直接受益者
3、天邦食品：猪肉，相关部门召集多家猪企及行业专家开会，交流国内生猪生产、流通消费及进出口情况
4、通鼎互联：光纤预制棒，公告狂砸8亿扩产；国资加持+全产业链闭环，业绩暴增拐点已至！
5、达安基因：汉坦病毒检测，全球多国出现汉坦病毒确诊及疑似病例
6、英威腾：最新调研更新-机柜级CDU、风液CDU等液冷产品当前处于送样验证阶段
7、徐工机械：6月1日起，针对不同机型产品价格上调3%-5%。挖掘机集体涨价，工程机械行业周期向上，头部企业从“以价换量”逐步转向“价值竞争”
8、大唐电信：参股的芯珂技术是中国信科体系内唯一聚焦高速DSP等高端光通信芯片的央企平台
9、中瓷电子：陶瓷基板，英伟达Rubin功耗2850W,陶瓷基板成唯一散热方案，国产替代空间巨大
10、长川科技：SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，去年已有1亿美金订单，后面订单量级有望连续翻倍增长
11、普洛药业：抗病毒原料药，汉坦病毒正面刺激
12、同有科技：深度绑定美光，AI存储超级周期的“隐形冠军”
13、上峰水泥：间接持股盛和晶微1.09%和存储约0.17%，盛和晶微连续大涨超预期
14、亚 玛 顿：据多方产业信息，关于北美光伏设备出口限制的担忧在逐步解除，估计发货在即
15、宇晶股份：研报，"InP三年五倍扩产，重视光芯片上游斜率加速机会InP切割设备突破
16、兴福电子：海力士持股，与海力士联合研发 HBM 配套的高选择比蚀刻液和清洗液，已通过 1a 制程认证
17、京泉华：纪要，身处的SOFC和SST都是ai里面高增长赛道，其中BE正在1-10放量，SST年内0-1，看好3-5年成长性。基本面+全新赛道放量
18、沃森生物：mRNA 技术是目前针对汉坦病毒最具潜力的疫苗研发路线，已得到全球多个顶尖研究团队的实验数据支持
19、三江购物、数据港：千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验
20、迅捷兴：推文，主业反转，RCC材料筑就1.6T时代核心制程堡垒
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