📊 业绩拐点确认，但估值分歧显著

博汇股份当前市值约51亿元。2026年Q1营收9.30亿元（+73.7%），归母净利润4675万元，相较上年同期亏损4762万元实现扭亏；扣非净利润6186万元，高于归母净利润（主要因套保产生账面亏损）。经营现金流由负转正至3774万元。

核心增量来自：百万吨级保税高硫燃料油项目投产，环保芳烃油装置产能利用率处于历史高位，变压器油、白油等产品产销两旺。公司与