一、戴帽原因

2024年12月25日因涉嫌信披违法违规被立案；2025年12月31日收《行政处罚事先告知书》，确认2020-2022年多份财报财务造假。根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及本规则第 9.5.2 条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目”，深圳证券交易所将对公司股票实施其他风险警示。公司股票于2026年1月6日被实施其他风险警示（ST），未触及重大违法。

二、核心基础信息

1、1989年成立，2006年深交所上市（ 002055 ），国内连接器领域标杆、国家高新技术企业。核心业务为电子连接器及精密组件研发制造，产品应用于智能手机、智能汽车等高景气领域，获行业十强、电子元件百强第21名等认可。

2、截至2026年1月3日，得润电子股价为6.74元/股，总市值为40.74亿元。

三、投资亮点

1、客户优质多元：深度绑定苹果、TE泰科等头部企业，覆盖消费电子、汽车电子核心赛道，抗风险能力强。

2、技术壁垒显著：深耕行业三十年，精密制造与定制化能力突出，具备与国际巨头抗衡的核心竞争力。

3、控股权变更预期强：公司最近一次司法拍卖的1360万股已过户，目前控股股东及其一致行动人的合计持股比例下降至5.68%。未来易发生控股权变更机遇。

4、赛道高景气：切入新能源、智能汽车核心供应链，子公司获汽车客户定点；绑定苹果保障基础业务稳定。

四、投资弱点

1、股权交易尾款问题：2023年转让柳州双飞42%股权（4.158亿元），截至2025年末仍有1亿元尾款未收回，存在坏账隐患。

2、主营业务表现疲弱。公司2024年归母净利润亏损12.25亿元，同比下滑超过500%。亏损大幅扩大原因是失去了对重要子公司意大利Meta的控制权，不再纳入合并报表，并计提了大额资产减值。公司自2019年至2024年，公司已连续6年净利润为负，累计亏损总额近32亿元。

五、重要事项梳理

1、2023年2月24日：披露柳州双飞42%股权交易（4.158亿元），2025年末仍有1亿元尾款未收回

2、2024年12月25日：因涉嫌信披违法违规被证监会立案

3、2025年12月31日：收《行政处罚事先告知书》，确认多份财报造假

4、2026年1月6日：正式戴帽，股票名称变为“ST得润”

六、投资价值

重点关注：★★★★

七、总结

得润电子属“财务造假类假ST”，核心业务竞争力较强，绑定优质客户、契合高景气赛道，基本面尚可；核心看点为控股权变更预期。建议跟踪控股权动态、应收款进度及经营数据。