第二十二天
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我是因为龙头战法关注小娅的 这次的圣阳不符合小娅老师的买点吗
🔥 核心增量:JH389 非药型GLP-1,打开千亿蓝海
这是当前最大的看点,属于差异化创新+消费医疗的双重属性:
- 非药路径,审批更快:定位为膳食补充剂,非处方药,避开严格的药品监管,推进欧盟EFSA与美国GRAS认证,2026年是关键商业化年。
- 数据超预期,副作用少:8周试验平均减重2.5kg、减脂2.2kg,全程无腹泻等常见副作用,安全性与效果亮眼 。
- 千亿市场,自主定价:瞄准抗拒打针的庞大人群,采用ToC与ToB双路径,一旦获批可重塑估值体系。
📈 存量硬核:业绩拐点+三大业务协同
- 业绩反转,增速明确:2025年归母净利1.00–1.23亿元(同比+49.7%~+84.1%),2026年机构一致预期1.9–2.06亿元,同比接近翻倍 。
- 制剂:集采放量,毛利高:43个品种集采中标,10个拟中选第九批集采,锁定3年稳定销量;2025年前三季度制剂营收同比**+103%,毛利率超60%**。
- CDMO:绑定默沙东,2026年商业化:与默沙东深度合作,2026年2个核心产品进入商业化,拓展GLP-1等高壁垒项目,订单储备充足。
- 原料药:心血管龙头,量价齐升:缬沙坦全球市占12%(国内第一),欧盟CEP、美国FDA等认证齐全,受益于行业价格回暖。
🛡️ 核心壁垒:全产业链+国际合规
- 一体化降本:原料药自给,制剂原料成本较外购低15%-20%,集采下仍保盈利。
- 国际认证壁垒:国内出口欧洲品种最多的企业之一,四大认证(中国GMP、美国FDA、欧盟EMA、日本PMDA)构建高准入门槛。
⏳ 2026关键催化
1. JH389:上半年完成欧美关键注册,下半年若获批并上市,将成为最大双击点。
2. CDMO:默沙东项目商业化落地,贡献新增量。
3. 制剂:第九批集采落地后销量释放,在建30亿片出口产能逐步投产。
一句话总结:美诺华是业绩底已现+创新药催化+全产业链壁垒的成长标的,2026年的核心赔率,取决于JH389的商业化进度与CDMO的放量节奏。
美诺华的核心逻辑,在于“存量稳、增量爆、估值重构”的三重共振,最具预期的变量集中在JH389减肥药项目与CDMO业务放量,并由业绩拐点提供安全边际。 🔥 核心增量:JH389 非药型GLP-1,打开
[展开]美诺华的核心逻辑,在于“存量稳、增量爆、估值重构”的三重共振,最具预期的变量集中在JH389减肥药项目与CDMO业务放量,并由业绩拐点提供安全边际。 🔥 核心增量:JH389 非药型GLP-1,打开
[展开]多多这么一发,明天明天好起来了
对啊,变相承认调研了美诺华。其他的假冒的,他都是第一时间跳出来澄清的
美诺华的核心逻辑,在于“存量稳、增量爆、估值重构”的三重共振,最具预期的变量集中在JH389减肥药项目与CDMO业务放量,并由业绩拐点提供安全边际。 🔥 核心增量:JH389 非药型GLP-1,打开
[展开]对啊,变相承认调研了美诺华。其他的假冒的,他都是第一时间跳出来澄清的
姐,美诺转债强赎影响吗
止盈美诺转债。买了点美诺华[图片]